【正文】 1498 合計(jì) 24395 5393 19002 1498 第五章 籌資管理（下） 2020年中級(jí) 財(cái)務(wù)管理答案 第一章 總論 15/77 一、單項(xiàng)選擇題 下列各項(xiàng)中，不屬于影響資本結(jié)構(gòu)的因素的是（ ）。 A、息稅前利潤(rùn) B、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C、凈利潤(rùn) D、利潤(rùn)總額 某企業(yè)基期的銷售額為 1500 萬元，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性負(fù)債占銷售收入的百分比分別為 90%和 30%，計(jì)劃銷售凈利率為 10%，股利支付率為 60%，如果企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率為 8%，預(yù)計(jì)該企業(yè)的外部融資需求量為（ ）萬元。 A、無益于改善公司治理結(jié)構(gòu) B、是一種融資促進(jìn)工具 C、有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)制度 D、保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃 1企業(yè)上一年的銷售收入為 1500 萬元，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性負(fù)債占到銷售收入的比率分別是 30%和 20%，銷售凈利率為 10%，發(fā)放股利 60 萬元，企業(yè)本年銷售收入將達(dá)到 2020 萬元，并且維持上年的銷售凈利率和股利支付率，則企業(yè)在本年需要新增的籌資額為（ ）萬元。 A、債券成本 B、普通股成本 C、銀行借款成本 D、留存收益成本 下列各項(xiàng)中，會(huì)直接影響企業(yè)平均資本成本的有（ ）。（ ） 認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，它可以和普通股一樣取得紅利收入。 （ ） 通過計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本， 選擇平均資本成本率最低的方案，是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法里面的平均資本成本比較法。 2020年中級(jí) 財(cái)務(wù)管理答案 第一章 總論 19/77 A、屬于企業(yè)的非戰(zhàn)略性決策 B、屬于企業(yè)的程序化管理 C、屬于企業(yè)的非程序化管理 D、投資價(jià)值的波動(dòng)性小 某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為 15%時(shí)，其凈現(xiàn)值為 45 元，當(dāng)折現(xiàn)率為 17%時(shí)，其凈現(xiàn) 值為－ 10 元。 A、高于 10% B、低于 10% C、等于 10% D、無法界定 下列各項(xiàng)中，不屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的是（ ）。下列各項(xiàng)中，屬于投資管理原則的有（ ）。（ ） 2020年中級(jí) 財(cái)務(wù)管理答案 第一章 總論 21/77 根據(jù)投資項(xiàng)目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為獨(dú)立投資和互斥投資。（ ） 四、計(jì)算分析題 某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資（均在投資期內(nèi)投入），該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表（部分）如下： 現(xiàn)金流量表（部分） 單位：萬元 投資期 營(yíng)業(yè)期 0 1 2 3 4 5 凈現(xiàn)金流量 － 800 － 200 100 600 B 1000 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 － 800 － 1000 － 900 A 100 1100 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 － 800 － 180 C 要求： （ 1）計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值； （ 2）計(jì)算或確定下列指標(biāo)： ① 凈現(xiàn)值； ② 包括投資期的靜態(tài)投資回收期和包括投資期的動(dòng)態(tài)投資回收期； ③ 原始投資以及原始投資現(xiàn)值； ④ 現(xiàn)值指數(shù)。 2020年中級(jí) 財(cái)務(wù)管理答案 第一章 總論 22/77 A、明保理 B、暗保理 C、有追索權(quán)保理 D、無追索權(quán)保理 下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款監(jiān)控方法的是（ ）。（ 1 年按 360 天計(jì)算） A、 20800 B、 14568 C、 12480 D、 15600 某企業(yè)按年利率 5%向銀行借款 1080 萬元，銀行要求保留 8%的補(bǔ)償性余額，同時(shí)要求按照貼現(xiàn)法計(jì)息，則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率約為（ ）。 A、機(jī)會(huì)成本 B、管理成本 C、短缺成本 D、轉(zhuǎn)換成本 1 A企業(yè)是日常消費(fèi)品零售、批發(fā)一體企業(yè)，春節(jié)臨近，為了預(yù)防貨物中斷，近期持有大量的現(xiàn)金。 A、品質(zhì) B、能力 C、資本 D、條件 下列關(guān)于商業(yè)信用籌資特點(diǎn)的說法正確的有（ ）。 應(yīng)收賬款具有增加銷售和減少存貨的功能。 A、降低成本水平 B、通過向管理人員提供成本信息，借以提高人們的成本意識(shí) C、通過成本差異分析，評(píng)價(jià)管理人員的業(yè)績(jī)，促進(jìn)管理人員采取改善措施 D、通過盈虧平衡分析等方法，提供成本管理信息，有效地滿足現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)決策對(duì)成本信息的需求 進(jìn)行成本管理的第一步是（ ）。 A、 60000 元 B、 80000 元 C、 50000 元 D、 40000 元 A產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本 6元，固定成本 300 元，單價(jià) 10 元，目標(biāo)利潤(rùn)為 500 元，則實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量為（ ）。 7 月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品 350 件，發(fā)生固定。 A、 60%和 % B、 60%和 40% C、 40%和 % D、 40%和 60% 下列各項(xiàng)中，不屬于降低保本點(diǎn)途徑的是（ ）。 假定某公司有價(jià)證券的年利率為 9%，每次固定轉(zhuǎn)換成本為 50 元，公司認(rèn)為任何時(shí)候其銀行活期存款及現(xiàn)金余額均不能低于 1 000元，又根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)測(cè)算出現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差為 800 元。（ ） 貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本息的一種計(jì)息方法。 A、流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短 、周轉(zhuǎn)快、收益高等特點(diǎn) B、企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C、流動(dòng)負(fù)債又稱短期負(fù)債，具有成本低，償還期短的特點(diǎn) D、流動(dòng)負(fù)債以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債 某企業(yè)擁有流動(dòng)資產(chǎn) 100 萬元（其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為 30 萬元），長(zhǎng)期融資 400 萬元，短期融資 50 萬元，則以下說法正確的有（ ）。 A、企業(yè)的一切現(xiàn)金收入都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門 B、現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中 C、有利于企業(yè)集團(tuán)的全面收支平衡 D、有利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性 1運(yùn)用成本模型計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，下列公式中，正確的是（ ）。 A、 期限匹配融資策略下，長(zhǎng)期融資等于非流動(dòng)資產(chǎn) B、保守融資策略下，短期融資大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn) C、保守融資策略下，收益和風(fēng)險(xiǎn)較低 D、激進(jìn)融資策略下，收益和風(fēng)險(xiǎn)居中 （ 2020 年考題）采用 ABC 法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ ）。 （ 2）計(jì)算購買新型機(jī)器設(shè)備方案的現(xiàn)值指數(shù)。（ ） 市場(chǎng)利率上升，會(huì)引起證券價(jià)格上升。 A、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) B、再投資風(fēng)險(xiǎn) C、購買力風(fēng)險(xiǎn) D、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn) 債券投資的收益是投資于債券所獲得的全部投資報(bào)酬，這些投資報(bào)酬來源于（ ）。 A、動(dòng)態(tài)回收期指未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間 B、用回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)方案時(shí)，回收期越短越好 C、計(jì)算簡(jiǎn)便，易于理解 D、沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量 二、多項(xiàng)選擇題 購買固定資產(chǎn)屬于（ ）。 A、 20200 元 B、 17750 元 C、 22250 元 D、 5000 元 某項(xiàng)目的現(xiàn)金流出現(xiàn)值合計(jì)為 2600 萬元，現(xiàn)值指數(shù)為 ，則凈現(xiàn)值為（ ）萬元。根據(jù)該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率判斷該項(xiàng)目是否具有可行性。（ ） 當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于零，單位邊際貢獻(xiàn)和固定性經(jīng)營(yíng)成本不變時(shí)，除非固定性經(jīng)營(yíng)成本為零或業(yè)務(wù)量無窮大，否則息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率一定大于產(chǎn)銷變動(dòng)率。 A、銀行借款 B、發(fā)行債券 C、融資租賃 D、發(fā)行普通股 2020年中級(jí) 財(cái)務(wù)管理答案 第一章 總論 18/77 三、判斷題 邊際資本成本是企業(yè)進(jìn)行追加籌資的決策依據(jù)。 A、敏感性資產(chǎn)銷售百分比 B、敏感性負(fù)債銷售百分比 C、上期的銷售凈利率 D、上期的股利支付率 在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，不需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（ ）。 A、贖回條款是指?jìng)钟腥擞袡?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā) 債公司的條件規(guī)定 B、贖回一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí) C、發(fā)債公司在贖回債券之前，要向債券持有人發(fā)出贖回通知，要求他們?cè)趯D(zhuǎn)股與賣回給發(fā)債公司之間做出選擇 D、設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款 1下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，錯(cuò)誤的是（ ）。 A、 826 B、 842 C、 778 D、 794 如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè) 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（ ）。經(jīng)過認(rèn)定，此次租賃屬于融資租賃。（ ） 經(jīng)營(yíng) 租賃是由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并由承租單位提供維修、保養(yǎng)的一種服務(wù)型業(yè)務(wù)。 A、對(duì)于融資租賃，租賃期內(nèi)出租人提供設(shè)備維修、保養(yǎng)服務(wù) B、融資租賃的租期接近于資產(chǎn)的有效使用期 2020年中級(jí) 財(cái)務(wù)管理答案 第一章 總論 13/77 C、融資租賃期滿后，租賃資產(chǎn)一般要?dú)w還出租人 D、經(jīng)營(yíng)租賃比較適用于租用技術(shù)過時(shí)較快的生產(chǎn)設(shè)備 依照法律規(guī)定，以下非貨幣資產(chǎn)中不能作為出資方式的有（ ）。租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值為 4 萬元，歸甲企業(yè)所有。 A、便于籌措新資金 B、促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓 C、便于確定公司價(jià)值 D、降低企業(yè)資本成本 下列關(guān)于吸收直接投資的說法中，錯(cuò)誤的是（ ）。 要求： （ 1）確定第一季度的銷售收入；（ 2）確定第二季度的銷售現(xiàn)金收入合計(jì)； （ 3）確定第二季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量；（ 4）確定第二季度的預(yù)計(jì)材料采購量； （ 5）確定第二季度采購的現(xiàn)金支出合計(jì)。 2020 年該公司無其他融資計(jì)劃。（ ） 連續(xù)預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)年度相配合。 A、 9 月份支付 萬元 B、 10 月初的應(yīng)付賬款為 萬元 C、 10 月末的應(yīng)付賬款為 23 萬元 D、 10 月初的應(yīng)付賬款為 萬元 對(duì)于預(yù)算執(zhí)行單位提出的預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)，企業(yè)進(jìn)行決策時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循的要求包括（ ）。 A、固定預(yù)算編制方法可能造成預(yù)算上的浪費(fèi) B、零基預(yù)算有利于促使各基層單位精打細(xì)算， 合理使用資金 C、定期預(yù)算有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià) D、滾動(dòng)預(yù)算又叫連續(xù)預(yù)算或永續(xù)預(yù)算 1東方公司編制預(yù)算的時(shí)候考慮到本年生產(chǎn)任務(wù)增長(zhǎng) 10%，所以制造費(fèi)用就在去年 30 萬的基礎(chǔ)上編制為 30（ 1＋ 10%）＝ 33 萬，它所采用的預(yù)算編制方法是（ ）。 A、 22020 B、 18000 C、 21000 D、 23000 現(xiàn)金預(yù)算中，計(jì)算 “現(xiàn)金余缺 ”時(shí)，現(xiàn) 金支出不包括（ ）。（ ） 對(duì)可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的項(xiàng)目，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)采取合資、聯(lián)營(yíng)和聯(lián)合開發(fā)等措施，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 資金時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是資金所有者讓渡資金使用權(quán)而參與社會(huì)財(cái)富分配的一種形式。 A、單項(xiàng)資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占比重 B、單項(xiàng)資產(chǎn)的 β系數(shù) C、單項(xiàng)資產(chǎn)的方差 D、兩種資產(chǎn)的協(xié)方差 二、多項(xiàng)選擇題 某債券的面值為 1 000 元，每半年發(fā)放 40 元的利息，那么下列說法正確的有（ ）。 A、回歸分析法 B、會(huì)計(jì)分析法 C、技術(shù)測(cè)定法 D、合同確認(rèn)法 以下關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的敘述，錯(cuò)誤的是 （ ）。（ ） 在上市公司中，股東財(cái)富由股價(jià)決定，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。 A、個(gè)人獨(dú)資企業(yè) B、合伙企業(yè) C、有限責(zé)任公司 D、股份有限公司 下列各項(xiàng)中，屬于計(jì)劃與預(yù)算環(huán)節(jié)的有（ ）。 A、在企業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加廠房設(shè)備 B、在企業(yè)經(jīng)濟(jì)繁榮期企業(yè)應(yīng)減少勞動(dòng)力，以實(shí)現(xiàn)更多利潤(rùn) C、在經(jīng)濟(jì)衰退期企業(yè)應(yīng)減少存貨 D、在經(jīng)濟(jì)蕭條期企業(yè)應(yīng)裁減雇員 貨幣市場(chǎng)的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融 通，其主要特點(diǎn)有（ ）。 A、集權(quán)型 B、分權(quán)型 C、自主型 D、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型 下列說法中，不屬于通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的是（ ）。據(jù)此判斷，該集團(tuán)最適宜的財(cái)務(wù)管理體制類型是（ ）。 A、融資期限長(zhǎng) B、融資目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要，用于補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力 C、資本借貸量大 D、收益較高，風(fēng)險(xiǎn)較低 二、多項(xiàng)選擇題 關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營(yíng)理財(cái)策略，下列說法正確的有（ ）。 A、規(guī)定借款用途 B、規(guī)定借款的 信用條件 C、要求提供借款擔(dān)保 D、收回借款或不再借款 在以下企業(yè)組織形式中，會(huì)導(dǎo)致雙重課稅的有（ ）。（ ） 所有者的目 標(biāo)可能會(huì)與債權(quán)人期望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)發(fā)生矛盾，此時(shí)可以采取事先規(guī)定借債擔(dān)保條款來協(xié)調(diào)所有者和債權(quán)人之間的利益沖突。 A、計(jì)件工資費(fèi)用 B、按年支付的廣