20xx年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試財(cái)務(wù)管理模擬試題(存儲(chǔ)版)
【正文】 案作出評(píng)價(jià)，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時(shí)說明理由。 【答案】 C 【解析】財(cái)務(wù)控制按控制的手段分為定額控制和定率控制。 1【答案】 A 1【答案】 B 【解析】單項(xiàng)資產(chǎn)的 β系數(shù)不影響投資組合收益率的方差。 【答案】 【解析】資金時(shí)間價(jià)值是是沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤率，只有 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 10 頁 共 13 頁 在通貨膨脹率很低的情況下，國庫券的利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值。但對(duì)投資 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 11 頁 共 13 頁 組合的標(biāo)準(zhǔn)差及其風(fēng)險(xiǎn)有較大的影響。 940＝ ％ （ 4）根據(jù) 970＝ 1 000 10% (P/A,I,2)＋ 1 000 (P/F,I,2) 970=100 (P/A,I,2)＋ 1 000 (P/F,I,2) I=10％， NPV＝ 1 000－ 970＝ 30 I＝ 12％， NPV＝ － 970＝ 采用插值法，得，到期收益率＝ ％ 【答案】 （ 1） 20xx 年凈利潤 =（ 40026054618+8） （ 1－ 30％）＝ 49（萬元） 主營業(yè)務(wù)凈利率 =49/400＝ % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =400/（ 307＋ 242） /2= 平均資產(chǎn)負(fù)債率＝（ 74＋ 134） /2247。 IRR 乙＝ 10％＜ 12％ 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 13 頁 共 13 頁 乙方案經(jīng)濟(jì)上不可行。 【答案】 （ 1） 當(dāng)前舊設(shè)備折余價(jià)值＝ 30－ 18＝ 12（萬元） 舊設(shè)備變價(jià)凈收入＝ 11－ 1＝ 11（萬元） （ 2） ① 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額＝ 55－ 11＝ 44（萬元） ② 經(jīng)營期第 1 年總成本的變動(dòng)額＝ 2 十 8＝ 10（萬元） ③ 經(jīng)營期第 1 年?duì)I業(yè)利潤的變動(dòng)額＝ 11－ 10＝ 1（萬元） ④ 經(jīng)營期第 1 年因更新改造而增加的凈利潤＝ 1 (1－ 33％ )＝ （萬元） ⑤ 經(jīng)營期第 2—4 年每年因更新改造而增加的凈利潤＝ 10 (1－ 33%)＝ （萬元） ⑥ 第 5 年回收新固定資產(chǎn)凈殘 值超過假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差＝ 5－ 1＝ 4（萬元） ⑦ NCF0＝－ 44（萬元） NCF1＝ 十 8＝ （萬元） NCF 2—4＝ 十 8＝ （萬元） NCF5＝ 十 4＝ （萬元） ⑧ 甲方案 IRR =% （ 3） ① 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額＝ （萬元） ② 設(shè)備的投資＝ 十 11＝ 86（萬元） ③ 乙方案的差額內(nèi)部收益率 20 (P／ A， IRR 乙， 5)＝ (P／ A， IRR 乙， 5)＝ 3． 7908 查表，乙方案 IRR＝ 10％ 。 940＝ ％ 持有期收益率＝ [1 000 10%＋ (990－ 940)247。 （ 4）因?yàn)?，預(yù)計(jì)息稅前利潤 =2 100 萬元 EBIT=1 960 萬元 ，應(yīng)采用乙方案（或發(fā)行公司債券）。 1【答案】 ABD 【解析】提高資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而會(huì)增加復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)。 1【答案】 B 【解析】該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝ 30％ 247。原始總投資是指為使項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金。 （ 3）根據(jù)資料（ 2）中乙方案的有關(guān) 資料計(jì)算乙方案的有關(guān)指標(biāo)： ① 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額； ② B 設(shè)備的投資； ③ 乙方案的差額內(nèi)部收益率。 （ 2）該更新改造項(xiàng)目有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。并選擇最優(yōu)籌資方案。 （ 2）甲項(xiàng)目所需資金有 A、 B 兩個(gè)籌資方案可供選擇。 要求：根據(jù)以上資料 （ 1）運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析體系，計(jì)算 20xx 年該公司的凈資產(chǎn)收益率； （ 2）采用連環(huán)替代法分析 20xx 年凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)變動(dòng)的具體原因。 要求： （ 1）計(jì)算 A、 B 投資組合平均收益 率； （ 2）如果 A、 B 兩種證券收益率的協(xié)方差是 ，計(jì)算 A、 B 證券收益率的相關(guān)系數(shù)和投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差； （ 3）如果 A、 B 的相關(guān)系數(shù)是 ，計(jì)算投資于 A 和 B 組合收益率與組合風(fēng)險(xiǎn)； （ 4）如果 A、 B 的相關(guān)系數(shù)是 1，計(jì)算投資于 A 和 B 組合收益率與組合風(fēng)險(xiǎn)； （ 5）說明相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合收益率與組合風(fēng)險(xiǎn)的影響。購置設(shè)備所需資金通過發(fā)行債券方式予以籌措 ,債券面值為 1 000 元，票面年利率為8%，每年年末付息，債券按 1 200 元溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行費(fèi)率為 2%。 ( ) 在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對(duì)固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，如果差額內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率或資金成本率，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。 A、企業(yè)舉債過度 B、原材料價(jià)格發(fā)生變動(dòng) C、企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 4 頁 共 13 頁 長 D、企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定 1在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）。 A、預(yù)算成本低 B、預(yù)算工作量小 C、預(yù)算可比性強(qiáng) D、預(yù)算適用范圍寬 下列各項(xiàng)中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的措施有 ( )。 A、 2 000 B、 2 638 C、 37 910 D、 50 000 2在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng) 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 3 頁 共 13 頁 險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系的是（ ）。 A、投資行為的介入程度 B、投入的領(lǐng)域 C、投資的方向 D、投資的內(nèi)容 1在計(jì)算由兩項(xiàng)資產(chǎn)組成的投資組合收益率的方差時(shí)，不需要考慮的因素是（ ）。 A、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B、公司特別風(fēng)險(xiǎn) C、可分散風(fēng)險(xiǎn) D、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 在采用定額控制方式實(shí)施財(cái)務(wù)控制時(shí)，對(duì)約束性指標(biāo)應(yīng)選擇的控制標(biāo)準(zhǔn)是( )。 A、接受風(fēng)險(xiǎn) B、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) C、減少風(fēng)險(xiǎn) D、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 在某一證券市場(chǎng)上，信息從產(chǎn)生到被公開的有效性受到損害，而且，投資者對(duì)信息進(jìn)行價(jià)值判斷的有效性也受到損害。 A、預(yù)防性控制 B、糾正性控制 C、偵查性控制 D、指導(dǎo)性控制 已知甲方案投資收益率的期望值為 15％，乙方案投資收益率的期望值為 12％，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。
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