【正文】 件，第四季度銷售量 2100 件，期末存貨為上一季度銷售量的 10%，第三季度預計生產量為（ ）件。（ ） 遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關的，在其他條件相同的情況下，遞延期越長，則遞延年金的終值越大。 A、大于 8% B、小于 8% C、大于 7% D、小于 6% 在選擇資產時，下列說法正確的有（ ）。 A、 40000 B、 C、 D、 31500 企業(yè)年初借得 50000 元貸款， 10年期，年利率 12%，已知年金現(xiàn)值系數(shù)（ P/A， 12%， 10）＝，則每年初應付金額為（ ）元。（ ） 在影響財務管理的各種外部環(huán)境中，法律環(huán)境是最為重要的。一般而言，企業(yè)財務管理的目標就是為企業(yè)創(chuàng)造利潤服務。 A、集權與分權相結合型財務管理體制，其實質就是集權下的分權 B、集權與分權相結合型財務管理體制意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標為核心，將企業(yè)內重大決策權集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經營權 C、在集權與分權相結合型財務管理體制下，凡需要由企業(yè)總部決定的事項，在企業(yè)總部未明確答復前，各所屬單位無權自行處置 D、在制度上，企業(yè)內應制定統(tǒng)一的內部管理制度，明確財務權限及收益分配方法，各所屬單位應遵照執(zhí)行，并根據自身的特點加以補充 下列說法中，正確的有（ ）。 A、如何確定財務管理目標 B、如何配置企業(yè)的資源 C、如何確定財務管理體制的集權和分權 D、如何配置財務管理權限 在下列各種觀點中，要求企業(yè)通過采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)總價值達到最大的財務管理目標是（ ）。2020年中級 財務管理答案 第一章 總論 1/77 一、單項選擇題 下列各項中，會降低債權價值的是（ ）。 A、利潤最大化 B、相關者利益最大化 C、股東財富最大化 D、企業(yè)價值最大化 下列關于利益沖突協(xié)調的說法正確的是（ ）。 A、財務預測為決策提供可靠的依據 B、財務預算是財務戰(zhàn)略的具體化 C、財務考核是構建激勵與約束機制的關鍵環(huán)節(jié) D、財務控制的方法有前饋控制、過程控制、反饋控制 經營者和所有者的主要利益沖突，是經營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受；而所有者希望以較小的代價實現(xiàn)更多的財富。（ ） 財務考核是指將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標進行對比。（ ） 按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財務管理體制必須以資金籌集為核心。 A、 8849 B、 5000 C、 6000 D、 7901 某人分期付款購買一套住房，每年年末支付 40000元，分 10 次付清，假設年利率為 3%，則相當于現(xiàn)在一次性支付（ ）元。 A、當預期收益率相同時，風險回避者會選擇風險小的 B、如果風險相同，對于風險回避者而言，將無法選擇 C、如果風險不同，對于風險中立者而言，將選擇預期收益率大的 D、當預期收益率相同時，風險追求者會選擇風險小的 對于資金時間價值，下列表述正確的有（ ）。（ ） 普通年金是指從第 1 期起，在一定時期內每期期初等額收付的系列款項。 A、 1890 B、 1910 C、 1880 D、 1920 現(xiàn)金預算中，不屬于現(xiàn)金支出的內容的是（ ）。 A、開展預算執(zhí)行分析 ，有關部門要收集有關信息資料，根據不同情況采用一些方法，從定量的層面反映預算執(zhí)行單位的現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢及其存在的潛力 B、預算審計可以采用全面審計或者抽樣審計 C、企業(yè)預算按調整前的預算執(zhí)行，預算完成情況以企業(yè)年度財務會計報告為準 D、企業(yè)正式下達執(zhí)行的預算，不可以調整 下列關于企業(yè)財務管理部門職責的說法不正確的是（ ）。 A、銷售預算 B、財務預算 C、管理費用預算 D、資本支出預算 在編制現(xiàn)金預算的過程中，可作為其編制依據的有（ ）。 A、預算調整事項不能 偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 B、正式下達的預算方案可以隨時調整 C、預算調整方案應當在經濟上能夠實現(xiàn)最優(yōu)化 D、預算調整重點應當放在財務預算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關鍵性差異方面。（ ） 2020年中級 財務管理答案 第一章 總論 10/77 專門決策預算間接反映相關決策的結果，是實際中選方案的進一步規(guī)劃。產品售價為 1000 元 /件。 A、籌資途徑為未分配利潤 B、籌資費用較高 C、資本成本比普通股低 D、導致控制權的分散 吸收直接投資的籌資特點不包括（ ）。 2020年中級 財務管理答案 第一章 總論 12/77 A、例行性保護條款 B、一般性保護條款 C、特殊性保護條款 D、其他條款 1銀行貸款分為基本建設貸款、專項貸款和流動資金貸款，這樣進行分類的依據是（ ）。 A、 B、 C、 D、 二、多項選擇題 下列權利中，屬于優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東的權利有（ ）。 A、不用發(fā)生籌資費用 B、維持公司的控制權分布 C、籌資數(shù)額有限 D、資本成本高于普通股籌資 下列關于債券籌資特點的說法中，正確的 有（ ）。（ ） 公司向發(fā)起人、國家授權投資機構、法人發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。（不考慮時間價值） A、 % B、 % C、 % D、 % 采用銷 售百分比法預測的對外籌資需要量，下列影響因素的變動會使對外籌資需要量增加的是 A、降低股利支付率 B、固定資產凈值增加 C、利潤留存率提高 D、銷售凈利率增大 某公司普通股的貝塔系數(shù)為 ，此時一年期國債利率為 6%，市場上所有股票的平均風險收益率 8%，則該股票的資本成本為（ ）。 A、每股收益最大的方案 B、風險最小的方案 C、每股收益最大、風險最小的方案 D、每股收益適中、風險適中的方案 2020年中級 財務管理答案 第一章 總論 16/77 1下列關于總杠桿系數(shù)的表述中，不正確的是（ ）。則預測年度資金需要量（ ）萬元。 A、降低固定成本 B、提高銷售單價 C、降低單位變動成本 D、擴大銷售量 按照資金習性可以將資金分為（ ）。（ ） 資本成本即籌資費用，是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出 的代價。債券目前的市價為 120 元 /張，籌資費率為 4%。 A、 % B、 % C、 % D、 % 下列各項關于企業(yè)投資分類的說法中，不正確的是（ ）。 A、債券要素包括債券面值、債券票面利率、債券到期日 B、只有債券價值大于其購買價格時，才值得投資 C、債券價值指的是未來收到的利息和本金的現(xiàn)值 D、一般來說，經常采用票面利率作為折現(xiàn)率 下列各項關于股票投資的說法中，不正確的是（ ）。 A、營業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 B、營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本 C、營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋非付現(xiàn)成本抵 稅 D、營業(yè)現(xiàn)金流量＝收入 （ 1－所得稅稅率）－付現(xiàn)成本 （ 1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本 甲公司擬投資一個項目，需要一次性投入 20萬元，全部是固定資產投資，沒有投資期，投產后每年收入 90000 元，付現(xiàn)成本 36000 元，預計壽命期 10年，按直線法提折舊，無殘值。（ ） 投資決策中的現(xiàn)金是 指庫存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產。新機器購入后當年即投入使用，使用年限 5 年，報廢后估計有殘值收入 10000元，按直線法計提折舊。 A、固定訂貨成本 B、單位存貨持有費率 C、固定儲存成本 D、每次訂貨費用 下列與持有存貨成本有關的各成本計算中，不正確的有（ ）。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內付款，則放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為（ ）。 A、交易性需求 B、預防性需求 C、投機性需求 D、支付性需求 二、多項選擇題 下列關于商業(yè)信用籌資特點的說法，正確的有（ ）。 A、隨每次訂貨批量的變動，相關訂貨費用和相關儲存成本呈反方向變化 B、相關儲存成本與每次訂貨批量成正比 C、相關訂貨費用與每次訂貨批量成反比 D、相關儲存成本與相關訂貨費用相等時的采 購批量，即為經濟訂貨批量 現(xiàn)金的周轉過程主要包括（ ）。（ ） 四、計算分析題 東方公司目前采用 30天按發(fā)票金額付款的信用政策。單位變動制造成本 50 元，單位變動銷售費用 9 元，單位變 動管理費用 1 元。 A、 10 B、 8 C、 4 D、 40% 已知單價對利潤的敏感系數(shù)為 5，本年盈利，為了確保下年度企業(yè)不虧損，單價下降的最大幅度為（ ）。 A、直接加工操作必不可少的時間 B、必要的工間休息 C、必要的停工工時 D、可避免的廢品耗用工時 1某公司生產單一產品，實行標準成本管理。 A、 22500 B、 1875 C、 7500 D、 3750 若保本作業(yè)率為 60%，變動成本率為 50%，安全邊際量為 1200 臺，單價為 500 元，則實際銷售額為（ ）萬元。 假設等風險投資的最低報酬率為 10%；一年按 360 天計算。 A、撥付備用金模式 B、結算中心模式 C、統(tǒng)分結合管理模式 D、財務公司模式 1采用成本模型確定目標現(xiàn)金余額時，考慮的現(xiàn)金持有成本包括（ ）。 A、發(fā)行對象為公眾投資者 B、發(fā)行條件比較寬松 C、籌資成本比公司債券低 D、一次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大 制定收賬政策，需要權衡的內容包括（ ）。 A、 250 B、 200 C、 15 D、 12 1在集團企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（ ）。 A、營運資金的來源具有靈活多樣性 B、營運資金的數(shù)量具有波動性 C、營運資金的周轉具有長期性 D、營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性 下列各項中，可用于計算營運資金的算式是（ ）。當時的銀行利率為 10%。（ ） 內含報酬率可以反映投資項目的實際收益率水平。則下列說法中正確的有（ ）。 D、 股票的價值＝未來第一期股利 /折現(xiàn)率 1某項目的現(xiàn)金流出現(xiàn)值合計為 2500 萬元，現(xiàn)值指數(shù)為 ，則凈現(xiàn)值為（ ）萬元。那么，該項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（ ）萬元。 企業(yè)擬增資 2020 萬元（不考慮籌資費用），有以下兩個方案可供選擇： 方案一：全部按面值發(fā)行債券 籌集，債券年利率為 10%；同時由于企業(yè)風險的增加，普通股的市價降為 11 元 /股； 方案二：按面值發(fā)行債券籌集 1340萬元，債券年利率為 9%；同時按照 11元 /股的價格發(fā)行普通股股票籌集 660 萬元資金。（ ） 當預期息稅前利潤大于每股收益無差別點時，應當選擇財務杠桿效應較大的籌資方案。 A、可轉換債券將傳統(tǒng)的債務籌資功能和股票籌資功能結合起來，籌資性質和時間上具有靈活性 B、可轉換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本 C、在可轉換債券轉換為普通股時，公司無需另外支付籌資費用，又節(jié)約了股票的籌資成本 D、可轉換債券在發(fā)行時，規(guī)定的轉換價格往往高于當時公司的股票價格 下列各項屬于資金需要量預測方法的有（ ）。 A、 B、 C、 D、 二、多項選擇題 企業(yè)資本結構優(yōu)化決策的方法包括（ ）。 A、 3000 B、 3340 C、 3380 D、 2740 1下列不屬于企業(yè)資金需要量預測方法的是（ ）。 A、 % B、 % C、 % D、 % 籌資方案組合時，邊際資本成本采用的權數(shù)為（ ）。（ ） 四、計算分 析題 ABC 公司于 20年 1 月 1 日從租賃公司租入一臺大型設備（該設備市場價格 18000 元，運輸費、安裝調試費、保險費等合計 2500 元），租期 5年，租賃期滿時預計殘值 1500 元，歸租賃公司所有。 A、提前償還 B、分批償還 C、一次償還 D、到期償還 1與股權籌資相比，債務籌資的優(yōu)點包括（ ）。 A、租賃期較短 B、租賃合同較為穩(wěn)定 C、出租人提供租賃資產的保養(yǎng)和維修等服務 D、租賃期滿后，租賃資產常常無償轉 讓或低價出售給承租人 抵押債券，按其抵押品的不同劃分，可分為（ ）。 A、要求定期向提供貸款的金融機構提交財務報表 B、不準在正常情況下出售較多的非產成品存貨 C、要求公司的主要領導人購買人身保險 D、如期清償應繳納稅金和其他到期債務