上海財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院--地方政府財(cái)政行為對(duì)上市公司業(yè)績影響研究-免費(fèi)閱讀
【正文】 2002 by Wiseliu 52 尷尬的研究（ 2）：補(bǔ)貼收入披露的混淆原因 補(bǔ)貼收入來源 補(bǔ)貼收入用途 所得稅返還 企業(yè)技術(shù)改造 增值稅返還 公用事業(yè)補(bǔ)助 營業(yè)稅返還 地方建設(shè)補(bǔ)貼 其他稅費(fèi)返還 發(fā)展名牌企業(yè) 其他財(cái)政支出 特種行業(yè)發(fā)展 169。2002 by Wiseliu 46 樣本公司行業(yè)補(bǔ)貼情況一覽 總額 家數(shù) 平均補(bǔ)貼 總額 家數(shù) 平均補(bǔ)貼 總額 家數(shù) 平均補(bǔ)貼 總額 家數(shù) 平均補(bǔ)貼 平均補(bǔ)貼 排名 高/低社會(huì)服務(wù)業(yè) － － － 383 3 128 6075 5 1215 42980 6 7163 3531 1 高交通運(yùn)輸倉儲(chǔ) 300 1 300 4790 4 1197 11193 6 1865 6377 3 2126 2912 2 高電力煤氣及水 － － － 16038 7 2291 18419 8 2302 25721 13 1979 2149 3 高建筑業(yè) － － － 9500 1 9500 6101 3 2034 4784 3 1595 1619 4 高其他制造業(yè) － － － － － － 772 3 257 6363 5 1273 1106 5 高采掘業(yè) － － － 55 1 55 1220 2 610 3742 3 1247 892 6 高造紙印刷 2300 1 2300 9091 7 1299 3870 6 645 6861 6 1144 836 7 高綜合類 99 1 99 9640 11 876 6058 15 404 18795 21 895 777 8 高金屬非金屬 － － － 3497 12 291 9356 18 520 9954 14 711 721 9 低房地產(chǎn)業(yè) － － － 6872 7 982 6375 8 797 5399 9 600 701 10 低信息技術(shù)業(yè) － － － 934 2 467 3445 13 265 5588 10 559 646 11 低農(nóng)林牧漁業(yè) 400 1 400 2381 5 476 7050 7 1007 5670 11 515 623 12 低機(jī)械設(shè)備儀表 5386 3 1795 10950 15 730 23794 27 881 11026 28 394 574 13 低食品飲料 － － － 5648 9 628 9270 12 772 5165 14 369 518 14 低批發(fā)零售貿(mào)易 － － － 2990 11 272 2194 14 157 5185 15 346 399 15 低紡織服裝皮毛 － － － 2789 6 465 5502 14 393 6166 20 308 361 16 低醫(yī)藥生物制品 130 1 130 2732 9 304 5318 11 483 4591 15 306 355 17 低石化塑膠塑料 1523 2 761 18384 17 1081 12907 23 561 5835 20 292 259 18 低電子 － － － 84 3 28 1574 5 315 1368 9 152 178 19 低傳播與文化業(yè) － － － 15 1 15 － － － 125 1 125 130 20 低金融保險(xiǎn)業(yè) 1 316 2 157 451 2 225 11 1 11 70 21 低2000 四年總計(jì)行業(yè)1997 1998 1999169。2002 by Wiseliu 38 假相（ 1） 0200400600800100012001994 1995 1996 1997 1998 1999 2000滬深 A 股補(bǔ)貼公司與上市公司家數(shù)一覽上市公司補(bǔ)貼公司 169。2002 by Wiseliu 33 數(shù)學(xué)模型的小結(jié)（ 1） 1. 除了所得稅 18％ 先征后返 ， 其他常見的兩種補(bǔ)助模式的最優(yōu)補(bǔ)助值與會(huì)計(jì)盈余是無關(guān)的； 2. 如果 α1α2α3， 即第一種模式的政治風(fēng)險(xiǎn)更小的話 ， 長期定額補(bǔ)助方式下地方政府的總支出是更大的 ， 那么本地上市公司獲得的補(bǔ)貼金額最大； 169。2002 by Wiseliu 25 模型構(gòu)建（ 5） ?????????? ??1titt)(t ]s33%)x[(1EρV169。真實(shí)的當(dāng)期支出 187。2002 by Wiseliu 15 文獻(xiàn)回顧（ 3）：所得稅實(shí)證 分枝 ——上市公司所得稅實(shí)證研究 ? 虎月姝（ 1998） ：上市公司普遍享受所得稅優(yōu)惠 ? 王昉 （ 1999）：實(shí)際所得稅稅率平均為％ ? 楊之剛、丁玉林等（ 2000）：內(nèi)資企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外資企業(yè)，且差距逐年擴(kuò)大 ? 王延明（ 2002）：法定稅率變化對(duì)實(shí)際稅率的影響只有法定稅率變化的 169。2002 by Wiseliu 7 中性詞：政府補(bǔ)助的合理性（ 1） ? 理想市場環(huán)境 ——不需要政府補(bǔ)助 – 政府做的唯一的事就是做好“守夜人”或“裁判員” ? 市場缺陷（第二類） ——需要政府補(bǔ)助 – 外部效應(yīng) – 自然壟斷 – 社會(huì)保障 – 地區(qū)或行業(yè)間資源配置 – 對(duì)外貿(mào)易補(bǔ)貼 169。那么地方財(cái)政補(bǔ)助與上市公司的業(yè)績之間是遵循著怎樣的行為模式呢？ ——本文的著眼點(diǎn) 169。2002 by Wiseliu 3 ? 從搖籃到墳?zāi)?，我的生活通過無數(shù)方式始終被政府部門的活動(dòng)影響著。2002 by Wiseliu 6 研究緣起 ——兩個(gè)現(xiàn)象（ 2） ? 現(xiàn)象 2：大量的社會(huì)資源通過地方政府補(bǔ)助的形式向上市公司進(jìn)行轉(zhuǎn)移。2002 by Wiseliu 12 地方和中央對(duì)證券市場的態(tài)度 ? 中央： – 理想（ 1984）：公司治理 ——國有企業(yè)改革 – 試點(diǎn)：中小企業(yè) ——沒有國家投資和信貸 – 危機(jī)（ 1994）：宏觀改革的成功與國企微觀改革的失敗 – 重塑（ 1997）：中共十五大確定了股票市場要進(jìn)一步支持國有大中型企業(yè)改革的方針 ? 地方： – 嗅覺：股份制改革中的重大利益調(diào)整 ——投融資體制的重大變動(dòng) 169。2002 by Wiseliu 19 建模思路（ 1） 地方
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