商業(yè)銀行補充、貸款出售及證券化-免費閱讀
【正文】 它不局限于通過某種單一的金融產(chǎn)品，而是針對客戶的綜合需求進行有針對性地金融服務組合創(chuàng)新，是一種全方位、分層次、個性化的服務。而這一時期，混業(yè)經(jīng)營也成為一種潮流，最初實行嚴格分業(yè)經(jīng)營的國家也都紛紛放松了管制。 ? 但隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展和中間業(yè)務領域的不斷拓寬，大量與信用業(yè)務密切相關的高風險中間業(yè)務也隨之發(fā)展，其風險度空前增大。當商業(yè)銀行在辦理中間業(yè)務時也需要運用自己的資金和需要承擔一定的風險時，收取的手續(xù)費中也要求包含相應的利息補償和風險補償。這時，銀行在資產(chǎn)負債表上要反映這種資金占用，也要為此籌集相應的資金來源。 商業(yè)銀行中間業(yè)務的性質(zhì) ? 中間業(yè)務與資產(chǎn)負債業(yè)務的關系 ? 中間業(yè)務是資產(chǎn)負債業(yè)務的先驅(qū) ? 資產(chǎn)負債業(yè)務是中間業(yè)務的基礎 ? 中間業(yè)務是資產(chǎn)負債業(yè)務的延伸 ? 中間業(yè)務的作用。 ? 美林與花旗一直是全球名列前茅的 CDO發(fā)行者，今年上半年合計發(fā)行超過 610億美元，約占整體市場 20%。而其收益則來自于： 1）、超額服務利差，指住宅抵押貸款利率扣掉服務費與債券利率之后所剩余的利差； 2）、超額擔保，指住宅抵押貸款價值超過發(fā)行的債券總價值的部分；3）、收支之間的再投資收益 ? R組債券給與投資者對 CMO中的超額抵押物和現(xiàn)金流量再投資收入的要求權(quán) 轉(zhuǎn)付證券 —— 剝離式抵押支持證券 ? 特點是將同一貸款組合收到的本金和利息在投資者間進行不均衡的分配 ? 純本金組 principal only,PO與純利息組 interest only,IO為 FNMA的一項發(fā)明。如： 3% ? FHA法，每年都收集過去的貸款資料，然后計算在當年各不同貸款賬齡下的平均提前還本率，并編制表或圖 ? PSA法，是由公共證券協(xié)會（ Public Securities AssociationPSA）所提出，主要目的是將 FHA法簡單化，使提前還本的假設能有一些實證上的根據(jù)，而又不至于太復雜。 華爾街名言 ?“ 只要有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，就可以把它證券化。以保護賣主與借款人的關系。 三、銀行及其他金融機構(gòu)出售貸款的原因 ? 為了更好地管理信用風險。投資于住宅抵押貸款轉(zhuǎn)付證券時必須預設一些提前還本的速度，并分析在不同提前還本速度假設下，投資標的收益率 ? 提前還本的原因：房屋出售、重新貸款、部分提前還本等 描述提前還本速度的方法 ? 平均到期法：以過去的貸款資料為基礎，計算每個貸款的平均壽命，然后假設在平均壽命之前完全沒有提前還本，在平均壽命達到在時，借款人全部清償。信托方將持有的 GNMA傳遞證券作為抵押物并發(fā)行新的 CMO證券。一般的 ABS資產(chǎn)群組（Asset Pool）由不動產(chǎn)抵押貸款以外的債權(quán)（如車貸、信用卡貸款、廠房租賃等）組成， CDO的資產(chǎn)群組則以債務工具為主，包括高收益?zhèn)?、新興市場公司債、國家債券、銀行貸款、不動產(chǎn)抵押擔保債券（ MBS）等等。 ? 強調(diào)銀行在辦理業(yè)務中的地位與身份 ? （ 1），中間業(yè)務是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負債，形成商業(yè)銀行非利息收入的業(yè)務。例如結(jié)算業(yè)務、代理業(yè)務、信息咨詢，以及技術服務等中間業(yè)務。因為委托買賣是銀行接受客戶的委托進行有價證券的買賣，顯然在該業(yè)務中銀行“不作為信用活動的一方”，而是處于“中間人”的位置，不需要運用自己的資金，也不承擔相應的風險。 ? 同時這類中間業(yè)務大多不反映在資產(chǎn)負債表上，使得許多業(yè)務的規(guī)模和質(zhì)量不能在財務表上得到真實的體現(xiàn)，財務報表的外部使用者如股東、債權(quán)人、金融監(jiān)管當局和稅務機關難以了解銀行的真實經(jīng)營情況，導致經(jīng)營的透明度降低。這促使商業(yè)銀行更多地從事不受或少受資本充足率管制的業(yè)務，即表外業(yè)務。 ? 總之， 80年代以來，西方商業(yè)銀行表外業(yè)務迅速發(fā)展有其特定的歷史背景：商業(yè)銀行規(guī)避資本充足率監(jiān)管是其開展表外業(yè)務的內(nèi)在動力；各類經(jīng)濟主體需要銀行提供利率、匯率風險管理工具以及多樣化理財服務是其市場基礎；技術進步及監(jiān)管當局放松了對分業(yè)經(jīng)營的限制為商業(yè)銀行創(chuàng)新各種表外業(yè)務工具提供了可能性。 。 ? （ 5）、技術進步為商業(yè)銀行表外業(yè)務發(fā)展提供了可能性。 二、商業(yè)銀行表外業(yè)務 ? 表外業(yè)務的定義： ? 是指在業(yè)務發(fā)生時不影響資產(chǎn)負債總量和結(jié)構(gòu)，但在一定的條件下可以轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)或負債的那些業(yè)務 ? 是構(gòu)成商業(yè)銀行或有資產(chǎn)和或有負債的業(yè)務 ? 從會計核算的角度認識銀行業(yè)務的特性，是與表內(nèi)業(yè)務相對應 商業(yè)銀行表外業(yè)務的類型 ? 按照巴賽爾委員會的分類辦法，表外業(yè)務可分為四類： ? 第一類：各種擔保業(yè)務，如：償還貸款擔保、跟單信用證擔保、票據(jù)承兌擔保、有追索權(quán)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等 ? 第二類：承諾業(yè)務，這類業(yè)務中，分為可撤銷和不可撤銷兩種，前者主要有貸款限額和投資限額；后者主要有循環(huán)貸款承諾、回售與回購協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利、循環(huán)包銷便利 ? 第三類：創(chuàng)新金融工具，包括金融期貨、期權(quán)、遠期、互換、資產(chǎn)證券化等 ? 第四類：利用銀行的資源為客戶提供的中介服務，主要有信息咨詢、投資咨詢、信托、代理收付、保管箱等 ? 注意：書中把有追索權(quán)的資產(chǎn)出售單獨作為第一類 三、商業(yè)銀行中間業(yè)務與表外業(yè)務的比較 ? 是否可能形成與客戶的債權(quán)債務關系 ? 是否可能需要動用銀行資金 ? 風險度的不同，受金融監(jiān)管當局的管理程度不同 ? 業(yè)務收入來源不同 四、西方商業(yè)銀行表外業(yè)務發(fā)展的原因 ? 表外業(yè)務在西方產(chǎn)生由來已久，但直到二十世紀 80年代才得到飛速發(fā)展，這是由特定歷史背景決定的，究其原因主要有以下幾點： ? （ 1）、監(jiān)管當局增強了對銀行資本充足率的要求， 80年代初，銀行信用狀況的下降給監(jiān)管部門帶來壓力，促使其要求銀行增加資本水平。商業(yè)銀行既可以以
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