freepeople性欧美熟妇, 色戒完整版无删减158分钟hd, 无码精品国产vα在线观看DVD, 丰满少妇伦精品无码专区在线观看,艾栗栗与纹身男宾馆3p50分钟,国产AV片在线观看,黑人与美女高潮,18岁女RAPPERDISSSUBS,国产手机在机看影片

正文內容

財務管理-公司理財09--創(chuàng)造價值的管理-免費閱讀

2025-06-15 22:50 上一頁面

下一頁面
  

【正文】 安然聚焦( laserfocused)于每股盈余,而我們希望公司強勁的盈余表現(xiàn)得以持續(xù)。為此,獲取足夠的財務資源對于公司長期發(fā)展至關重要 《公司理財》第九章 如果不能創(chuàng)造價值 ? 股票價格下降,可能面臨敵意收購 ? 資本將流向其他的地方,如其他公司,國外、銀行、消費 ? 消費者、供應商、員工、債權人、政府等所有利益相關者的利益都將受損 ? 管理層會受到來自董事會和活躍股東的壓力 ? 如果一國的公司普遍不能創(chuàng)造價值,這個國家的競爭力也必將下降 T EVA(億 ) MVA(億 ) 1999 2000 公司 《公司理財》第九章 經(jīng)濟增加值( EVA) ? EVA( Economic Value Added)又稱為經(jīng)濟利潤 ? EVA = (投資回報率 – 資本成本率 )投資資本 = 稅后凈營業(yè)利潤 –資本總成本 = 會計凈利潤 – 股權資本總成本 ? 回報率差 =投資回報率 – 資本成本率,又稱為資本效率 ? 價值創(chuàng)造: EVA0 ? 前提:回報率為正 《公司理財》第九章 EVA與會計凈利潤的差異 ? 會計凈利潤只考慮了以利息形式反映的債務資本成本,卻忽略了權益資本成本 ? 真實的世界沒有免費的午餐 ? 權益資本的真實成本為股東資金的機會成本,即其出讓資金使用權所期望得到的最低回報率 ? EVA = 會計凈利潤 – 股權資本總成本 《公司理財》第九章 《公司理財》第九章 中國上市公司平均值( 9801)(百萬) 98年 99年 00年 01年 銷售收入 735 822 996 1330 會計凈利潤 54 68 82 59 投入資本 746 892 979 1123 EVA 3 6 5 14 ?從 1997年到 2000年期間,我國上市公司的平均利潤增長了 9%,而這是建立了凈資產(chǎn)增長了 47%的基礎上的,對應的是公司的創(chuàng)值能力下降了 64% 《公司理財》第九章 65546882593 1 4 2 00204060801001998 1999 2000 2001百萬中國上市公司平均 E V A中國上市公司平均利潤《公司理財》第九章 37340448065444%43%49%57%01002003004005006007001998 1999 2000 20010%10%20%30%40%50%60%E V A 為負值的公司數(shù)目E V A 為負值的公司數(shù)占中國上市公司總數(shù)的比例《公司理財》第九章 EVA與公司價值 ? EVA反映了公司某一年經(jīng)營創(chuàng)造的價值 ? 企業(yè)總價值的構成 – 投入資本帳面價值 – 未來 持續(xù)經(jīng)營 創(chuàng)造的價值 ? 等于未來各年預期創(chuàng)造的 EVA的現(xiàn)值之和 ? 與預期的增長成正比 《公司理財》第九章 公司 市場 價值 公司 帳面 價值 市場增 加值 EVA1/(1+k) +EVA2/(1+k)2 +EVA3/(1+k)3 + … 《公司理財》第九章 其他價值創(chuàng)造指標 ?
點擊復制文檔內容
教學課件相關推薦
文庫吧 www.dybbs8.com
備案圖鄂ICP備17016276號-1