財(cái)務(wù)管理第3講財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念價(jià)值評(píng)估-免費(fèi)閱讀
【正文】 38 解答 （元）元（元）各期利息1 9 0 1 7 0%)61(2 0 0 0 0 0)6%,6(10000)(2 0 0 0 0 0%)51(2 0 0 0 0 0)6%,5(100002 1 0 4 2 0%)41(2 0 0 0 0 0)6%,4(10000100002/%102 0 0 0 0 06%126%106%8????????????????????????P V I F AVP V I F AVP V I F AV39 債券評(píng)價(jià)練習(xí) 2 ? 某公司擬于 2022年 4月 30日買進(jìn)市價(jià)為 118元的債券，該債券于 2022年 5月 1日發(fā)行，期限 5年，票面利率 12%，每張面值 100元，市場(chǎng)利率為 10%。 它是年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算。 24 86 481 00 861 0003%,1039。 年金 普通年金 先付年金 遞延年金 永續(xù)年金 11 （ 2） 普通年金 （又稱后付年金）終值的計(jì)算 普通年金（ A）是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項(xiàng)。 6 利率 (i)：又稱貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率，是指計(jì)算現(xiàn)值或終值時(shí)所采用的利息率或復(fù)利率。1 第 3講 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 學(xué)習(xí)目標(biāo)： ⒈ 實(shí)際利率與名義利率 。 期數(shù) (n)：是指計(jì)算現(xiàn)值或終值時(shí)的期間數(shù)。 普通年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。39。 28 三 、 時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的特殊問題 計(jì)息期小于 1年的時(shí)間價(jià)值計(jì)算 例：某人準(zhǔn)備在第五年末獲得 1000元 ， 年利率 10%， 每半年復(fù)利一次 ， 問現(xiàn)在存多少錢 ？ 例：某人現(xiàn)在存 1000元 ， 每半年復(fù)利一次 ，年利率 10%， 第五年末得多少錢 ？ 29 名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系： 名義利率：當(dāng)一年復(fù)利次數(shù)不為 1時(shí)給出的年利率，用 i表示；而此時(shí)實(shí)際所獲得的利率水平為實(shí)際利率，用 r表示。 ? （ 1）若該債券為到期一次還本付息，其實(shí)際價(jià)值為多少？應(yīng)否投資？ ? （ 2）若該債券每年 5月 2日支付上年利息，到期償還本金，其實(shí)際價(jià)值為多少？應(yīng)否投資？ 40 解答 ? （ 1） 100*（ 1+12% 5） PVIF3,10%= – 應(yīng)投資 ? （ 2） 100* PVIF3,10% +100 12% PVIFA3,10%+100 12% ? = – 不應(yīng)投資 41 三、股票估價(jià)： 一般現(xiàn)金流模型 42 零成長(zhǎng)模型 股利支付是永續(xù)年金 43 固
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