財務管理第3講財務管理的價值觀念價值評估(已修改)
2025-01-30 09:50 本頁面
【正文】 1 第 3講 財務管理的價值觀念 學習目標： ⒈ 實際利率與名義利率 。 ⒉ 時間價值的概念 、 經濟實質和計算 。 2 一 、 時間價值的概念 貨幣時間價值是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也成為資金的時間價值 。 想想 今天的一元錢與一年后的一元錢相等嗎？ 3 貨幣時間價值的表現形式有兩種： （ 1）絕對數：利息 （ 2）相對數：利率 4 從絕對量上看，貨幣時間價值是使用貨幣的 機會成本 或 假計成本； 從相對量上看，貨幣時間價值是指不考慮通貨膨脹和風險情況下的社會平均資金利潤率。 實務中 ，通常以相對量（利率或稱貼現率）代表貨幣的時間價值，人們常常將 政府債券利率 視為貨幣時間價值。 5 二、貨幣時間價值的計算 現值 (P)：又稱為本金，是指一個或多個發(fā)生在未來的現金流量相當于現在時刻的價值。 終值 (F)：又稱為本利和，是指一個或多個現在或即將發(fā)生的現金流量相當于未來某一時刻的價值。 6 利率 (i)：又稱貼現率或折現率，是指計算現值或終值時所采用的利息率或復利率。 期數 (n)：是指計算現值或終值時的期間數。 復利：復利不同于單利，它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計利息。即“利滾利”。 7 貨幣的時間價值通常按復利計算 ！！ n210計 期 數 n 終 值現 值 利 率 或 折 現 率 i? ? ?8 復利終值的計算 復利終值 是指一定量的本金按復利計算若干期后的本利和。 如果已知現值、利率和期數，則復利終值的計算公式為： ( 1 ) nnF V P V i??9 復利現值的計算 nn iFViFVPV)1(1)1( ????? 復利現值 是復利終值的逆運算，它是指今后某一 規(guī)定時間收到或付出的一筆款項，按貼現率 i所計算的貨幣的現在價值。 如果已知終值、利率和期數，則復利現值的計算公式為： nin P V I FFVPV ,??PVIFin—— 復利現值系數 10 4. 年金 （ 1）年金的內涵 年金是指在一定時期內每隔相同的時間發(fā)生相同數額的系列收復款項；也就是等額、定期的系列收支。如折舊、租金、利息、保險金等。 年金 普通年金 先付年金 遞延年金 永續(xù)年金 11 （ 2） 普通年金 （又稱后付年金）終值的計算 普
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