【正文】 第六章 現代企業(yè)治理 本章思考題： ? 1. 什么是法人股、法人股公司和法人股為主的公司？ ? 2. 畫圖說明現代企業(yè)的管理系統(tǒng)。合作制幾乎遍布世界各地，主要集中在專業(yè)服務行業(yè)，企業(yè)規(guī)模一般較小。 第六章 現代企業(yè)治理 ? 董事會 ：董事會是企業(yè)的日常管理機構，負責管理公司日常業(yè)務，接受監(jiān)事會的領導和監(jiān)督。 ? 股東會 由全體股東組成，其任務限于法律和公司章程規(guī)定的審批監(jiān)事會關于公司重大事項，股東會的具體議程由監(jiān)事會決定。 第六章 現代企業(yè)治理 ? 主銀行相機治理機制建立在雙方利益原則基礎上，但默認契約的法律制約力不足，因而不穩(wěn)定。 第六章 現代企業(yè)治理 ?三、主銀行相機治理型機制 ? 主銀行：就是與企業(yè)之間保持長期的穩(wěn)定關系的 特定銀行 ，企業(yè)從該銀行取得的短期貸款占份額最大。 ? 在這一模式下由于所有權和經營權的分離，使用權分散的股東不能有效地監(jiān)控管理層的行為，即所謂的 “弱股東，強管理層” 現象，由此產生代理問題 , 從而導致內部人控制。 ? 在大部分東亞國家（地區(qū)），公司股權集中在家族手中，公司治理模式因而也是家族控制型。 ? 在現代企業(yè)的長期發(fā)展過程中，已經形成包括股東控制型治理機制、經理控制型的治理機制、主銀行相機治理型機制以及股東與員工共同控制型治理機制等典型的治理模式。市場可以給委托人最簡化而真實的信息補充，委托人可以借此可以判斷代理人的績效和行為 。這又給經理以努力工作的壓力。 ? 產品市場價格是企業(yè)經營狀況的綜合反映； ? 所有權與控制權合一的企業(yè)具有充分的競爭動力壓低產品價格，它給予“兩權分離”企業(yè)的經理施加很大壓力。 ? 獨立董事（也叫外部董事）獨立于公司的管理和經營活動，以及那些有可能影響他們做出獨立判斷的事務之外，不能與公司有任何影響其客觀、獨立地做出判斷的關系，在公司戰(zhàn)略、運作、資源、經營標準以及一些重大問題上做出自己獨立的判斷。 第六章 現代企業(yè)治理 ? 股東（委托人）對經理階層的有效激勵和監(jiān)督機制 。公司治理制度也稱公司治理結構，主要由兩部分構成：一是內部治理機制；二是外部治理機制。 從 以下數列中猜一成語： “ 2468” 第六章 現代企業(yè)治理 ? （二）企業(yè)家精神與公司治理的關系 ? 企業(yè)家精神是從企業(yè)家式行為提煉出來的機會導向、創(chuàng)新、風險承擔等特性；擁有這種特性的高級經理人的利益目標與公司所有者目標高度一致，因此，企業(yè)家精神的保持使企業(yè)治理的目標之一。 ? （二）公司治理的內涵 ? 公司治理要解決下述二者的矛盾： ? 第一、誰從公司決策中受益； ? 第二、誰應當從公司決策中受益。 ? “道德風險” (moral hazard)，即信息不對稱的情況是事后發(fā)生的。 ? 代理問題的根源在于所有權與經營管理權的分離。 ? 第六，監(jiān)事的產生違反《公司法》上述規(guī)定的視為無效。 公司領導成員在分工職責范圍內向總經理負責； ? 3在股份公司運行實踐中，在每一屆任期滿后，有一半成員要更新，以不斷使公司充滿生氣和活力，為了保證工作的連續(xù)性，有一半的成員可在下屆董事會中連任。股東大會實行民主的大會制。 第六章 現代企業(yè)治理 ? 法人股或法人股為主的股份公司是采取法人相互參股的形式形成的，大體上說有五種類型，即單向型參股，雙向型參股，環(huán)型參股，放射型參股和矩陣型參股。 ? 國家股為有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資形成的股份（含現有資產折成的國有股份）； ? 法人股為企業(yè)法人以其依法可支配的資產向公司投資形成的股份，或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以國家允許用于經營的資產向公司投資形成的股份； ? 個人股為個人合法財產向公司投資形成的股份； ? 外資股指經批準，由外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者向公司投資形成的股份。 ? 現代企業(yè)，由于職業(yè)經理的出現，情況變得復雜起來，沒有一套專門的治理制度安排，企業(yè)很難順利運轉。 第六章 現代企業(yè)治理 ? 2．法人股或法人股為主的公司 ? 只要一家或幾家法人企業(yè)或團體出資購買某一公司的股票，這個公司就成了具有法人股的公司。 什么情況下，２大于５，５大于０，０大于２呢？ 第六章 現代企業(yè)治理 ?二、現代企業(yè)的管理系統(tǒng) ? 一般的，公司的管理系統(tǒng)是由緊密聯(lián)系的若干領導層級，即股東會或股東大會、董事會、經理或總經理、監(jiān)事會或監(jiān)事機構構成的。 ? 董事會是有關利益各方體現自己的意志，表達自己的利益要求最集中、最核心的機構；同時，也是有關利益各方參與管理、參與決策、參與經營的最高決策機構。 第六章 現代企業(yè)治理 ? 1 ? 第三，作為股份公司受監(jiān)察對象的董事長、經理與財務主管均不得兼任監(jiān)事。本課程中所提到的委托代理問題主要指后者。 ? “隱蔽行動”指不易被人準確觀察到的經濟行為。通常把代理成本劃分為三個部分： ? 剩余損失，即由于代理人決策與委托人福利最大化決策之間的偏差所導致的企業(yè)效率損失和給委托人造成的利益損失； ? 監(jiān)督費用，即委托人通過適當的激勵和約束，以減少代理人越軌行為所花費的成本； ? 保證支出，即在一定條件下，代理人需要交付一定保證金，以取得委托人的信用，使之相信代理人不會采取危及其利益的行為。這是企業(yè)家行為的首要的和最基本的特征。收入越高，人們追求的層次越高，贏得他人尊重和實現自我價值是人的最高追求。 ? 主要問題在于如何體現分散小股東的利益。 但是： ? 管理層可能會“俘虜”他們的監(jiān)督者，包括董事會。 ? 這種壓力主要來自產品市場、資本市場和經理人才市場的競爭。這就促使經理人要維持股價，就必須努力工作，給出資人以滿意的報酬率。聲譽的壓力激勵經理人勤勉工作，并約束其減少機會主義行為。所謂“激勵相容”是說，如果每個人都按自利的規(guī)則行動，最后造成的資源配臵正好滿足某個預定目標。 ? 東亞地區(qū)除日本家族控制企業(yè)所占比重較少之外，在韓國，家族操控了企業(yè)總數的 %,臺灣是 %，馬來西亞則是 %。 你的