【正文】 公司價(jià)值???+??????某國(guó)內(nèi) IT企業(yè)示例42SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)并通過(guò)貼現(xiàn)現(xiàn)金流評(píng)估公司的實(shí)際價(jià)值現(xiàn)金流定義稅后利潤(rùn) +折舊=總現(xiàn)金流– 資本成本的變化– 營(yíng)業(yè)資本的變化– 商譽(yù)=凈現(xiàn)金流關(guān)鍵參數(shù)?銷(xiāo)售收入?銷(xiāo)售增長(zhǎng)?經(jīng)營(yíng)毛利?投資?營(yíng)業(yè)資本的增長(zhǎng)?稅率?加權(quán)平均資本成本股權(quán)價(jià)值第 1年 第 2年 第 3年 最終價(jià)值43SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)制定溝通戰(zhàn)略記錄結(jié)果進(jìn)行敏感度分析計(jì)算公司價(jià)值3確定未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)公司價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)備工作和進(jìn)行步驟 (1/2)步驟確定要使用的方法12456應(yīng)該? 利用不同的方法計(jì)算公司價(jià)值(倍數(shù)和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 )? 在預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)發(fā)展前景時(shí)，為各種假設(shè)提供詳細(xì)的文件支持? 在做假設(shè)時(shí)要有公司業(yè)務(wù)人員參與不應(yīng)該? 在表述公司價(jià)值時(shí)，不提供背后的假設(shè)和評(píng)估方法資料來(lái)源：智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)44SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)公司價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)備工作和進(jìn)行步驟 (2/2)日程范例 記錄公司評(píng)估結(jié)果?概要： “ 對(duì)于現(xiàn)有的和新的股東而言，該公司是一個(gè)有吸引力的投資項(xiàng)目 ”?利用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評(píng)估公司價(jià)值?根據(jù)可比上市公司做倍數(shù)分析得出的公司價(jià)值?制定戰(zhàn)略，溝通成果?附錄制定溝通戰(zhàn)略記錄結(jié)果進(jìn)行敏感度分析計(jì)算公司價(jià)值3確定未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)步驟確定要使用的方法12456資料來(lái)源：智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)45SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)上市中智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略和支持公司上市的基本方法時(shí)間上市前戰(zhàn)略組織結(jié)構(gòu)3個(gè)月 4~6個(gè)月? 公司遠(yuǎn)景? 整體戰(zhàn)略? 聯(lián)盟伙伴? 上市戰(zhàn)略? 上市工作計(jì)劃? 業(yè)務(wù)單元業(yè)務(wù)計(jì)劃? 實(shí)施計(jì)劃? 現(xiàn)金流規(guī)劃和評(píng)估? 試點(diǎn)? 公司組織結(jié)構(gòu)? 董事會(huì)構(gòu)成? 管理流程? 激勵(lì)機(jī)制? 流程協(xié)調(diào)? 談判與合同條款? 宣傳戰(zhàn)略? 每周會(huì)議議程、記錄和跟蹤? 獨(dú)立的見(jiàn)解，建議? 宣傳材料上市執(zhí)行46SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)試點(diǎn)工作必須側(cè)重于見(jiàn)效快的方面試點(diǎn)目的：表現(xiàn)執(zhí)行的能力，從而提高投資者的信心?通過(guò) 12個(gè)重要舉措就可以迅速取得進(jìn)展?效果可以衡量，也是可見(jiàn)的?支持 IPO的 “ 故事 ” ，并突出 ****的特點(diǎn)47SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)將幫助監(jiān)督指導(dǎo)試點(diǎn)工作****管理層****試點(diǎn)小組智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目小組角色分工?選擇試點(diǎn)部門(mén)?分配資源?執(zhí)行試點(diǎn)項(xiàng)目?報(bào)告進(jìn)度?根據(jù)戰(zhàn)略對(duì)執(zhí)行工作提供指導(dǎo)與監(jiān)督?但不太可能對(duì)試點(diǎn)的實(shí)施工作提供全力支持48SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)上市中智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略和支持公司上市的基本方法時(shí)間上市前戰(zhàn)略組織結(jié)構(gòu)3個(gè)月 4~6個(gè)月? 公司遠(yuǎn)景? 整體戰(zhàn)略? 聯(lián)盟伙伴? 上市戰(zhàn)略? 上市工作計(jì)劃? 業(yè)務(wù)單元業(yè)務(wù)計(jì)劃? 實(shí)施計(jì)劃? 現(xiàn)金流規(guī)劃和評(píng)估? 試點(diǎn)? 公司組織結(jié)構(gòu)? 董事會(huì)構(gòu)成? 管理流程? 激勵(lì)機(jī)制? 流程協(xié)調(diào)? 談判與合同條款? 宣傳戰(zhàn)略? 每周會(huì)議議程、記錄和跟蹤? 獨(dú)立的見(jiàn)解，建議? 宣傳材料上市執(zhí)行49SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)四個(gè)管理流程對(duì) ****的業(yè)績(jī)至關(guān)重要管理流程 目的1. 戰(zhàn)略規(guī)劃? 制定集團(tuán)以及各業(yè)務(wù)群業(yè)務(wù)單元未來(lái)五年的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，包括在哪些市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和如何進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，以及量化的財(cái)務(wù)目標(biāo)及資源需求預(yù)測(cè)? 集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)通過(guò)對(duì)各業(yè)務(wù)群業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略規(guī)劃的嚴(yán)格質(zhì)詢(xún)，指導(dǎo)各業(yè)務(wù)群各業(yè)務(wù)單元的戰(zhàn)略發(fā)展方向2. 經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 ? 將戰(zhàn)略規(guī)劃的第一年目標(biāo)轉(zhuǎn)化為一個(gè)詳細(xì)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃以及相應(yīng)的財(cái)務(wù)預(yù)算計(jì)劃，作為集團(tuán)最高領(lǐng)導(dǎo)和各業(yè)務(wù)群業(yè)務(wù)單元領(lǐng)導(dǎo)之間的 “ 業(yè)績(jī)合同 ” 。業(yè)務(wù)單元和地區(qū)業(yè)務(wù)分部為銷(xiāo)售的重心集團(tuán)戰(zhàn)略人力資源財(cái)務(wù)法律法規(guī)管理營(yíng)銷(xiāo) 銷(xiāo)售? 總部對(duì)跨經(jīng)營(yíng)單元產(chǎn)品 /服務(wù)開(kāi)發(fā)進(jìn)行統(tǒng)籌參與度高參與度低地區(qū)業(yè)務(wù)分部23SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)其他職能部門(mén)設(shè)計(jì)組織構(gòu)架的建議集團(tuán)抗生素事業(yè)部中藥及OTC事業(yè)部處方藥事業(yè)部原料藥事業(yè)部國(guó)際貿(mào)易公司資產(chǎn)運(yùn)作公司 醫(yī)藥分銷(xiāo)主要業(yè)務(wù)資產(chǎn)組成? 分公司 ? 分公司? 分公司? 分公司? 分公司? 分公司? 分公司? 分公司? 分公司? 分公司? 醫(yī)藥分銷(xiāo) ? 進(jìn)出口貿(mào)易公司? 分公司? 分公司國(guó)際合作部中央研究院? 制藥機(jī)械? 包裝業(yè)務(wù)房地產(chǎn)公司醫(yī)療器械集團(tuán)? 分公司? 分公司財(cái)務(wù)投資 戰(zhàn)略管控 戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng) 具體經(jīng)營(yíng)示意24SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)將提供明確的每個(gè)業(yè)務(wù)單元和職能部門(mén)的定義 ... 部門(mén)使命及職責(zé)戰(zhàn)略發(fā)展和法規(guī)管理部戰(zhàn)略規(guī)劃新業(yè)務(wù)發(fā)展法規(guī)管理? 制訂公司的遠(yuǎn)景發(fā)展目標(biāo)和整體戰(zhàn)略? 推動(dòng)各個(gè)業(yè)務(wù)單元業(yè)務(wù)計(jì)劃的制定? 管理不在現(xiàn)業(yè)務(wù)單元范圍內(nèi)的新業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)? 積極主動(dòng)并有計(jì)劃地進(jìn)行法規(guī)管理? 為高層管理提供縝密的市場(chǎng)環(huán)境分析和有條理的建議? 協(xié)助高層制訂公司的遠(yuǎn)景發(fā)展目標(biāo)和致勝的整體發(fā)展戰(zhàn)略? 制訂高效率的戰(zhàn)略規(guī)劃程序，主持年度戰(zhàn)略規(guī)劃制訂程序，確保各業(yè)務(wù)單元的戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)計(jì)劃按時(shí)高質(zhì)量地完成? 負(fù)責(zé)收集與公司戰(zhàn)略發(fā)展相關(guān)的行業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、宏觀環(huán)境等信息? 集中各業(yè)務(wù)單元的信息，并為各業(yè)務(wù)單元制定戰(zhàn)略規(guī)劃提供支持? 根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃要求，實(shí)施新業(yè)務(wù)的發(fā)展，包括新業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中的項(xiàng)目評(píng)估及采用的方式，如自建，收購(gòu)、兼并或建立戰(zhàn)略合作伙伴及聯(lián)盟關(guān)系等? 新業(yè)務(wù)建立并開(kāi)始運(yùn)行后，確保向現(xiàn)有業(yè)務(wù)單元或新業(yè)務(wù)單元的平穩(wěn)過(guò)渡? 進(jìn)行政策研究，充分利用政策上的優(yōu)惠，促進(jìn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展? 根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，確定公司優(yōu)先重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域? 制定影響政策的戰(zhàn)略和有說(shuō)服力的案例，并收集有關(guān)資料，如類(lèi)似的國(guó)外做法與規(guī)定? 有計(jì)劃地進(jìn)行游說(shuō)活動(dòng)以影響政府政策? 負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各業(yè)務(wù)單元同國(guó)家有關(guān)部委之間的往來(lái)關(guān)系綜合協(xié)調(diào)示意25SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)… 和明確的高層管理人員的職位描述主要工作? 在總裁直接領(lǐng)導(dǎo)下，制定公司財(cái)務(wù)目標(biāo)、政策及操作方法? 領(lǐng)導(dǎo)年度經(jīng)營(yíng) /預(yù)算計(jì)劃程序，包括對(duì)資本的需求規(guī)劃? 制定有效的融資策略及計(jì)劃，利用各種財(cái)務(wù)手段，確保公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)? 跟蹤分析各財(cái)務(wù)指標(biāo)，揭示潛在的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題供高層決策參考? 建立維持與主要股東及銀行的良好關(guān)系，確保以最低、最合理的財(cái)務(wù)費(fèi)用獲得公司所需資金? 監(jiān)督下屬財(cái)務(wù)部門(mén)的工作，確保及時(shí)、準(zhǔn)確的月度 /季度/年度報(bào)告? 監(jiān)督下屬財(cái)務(wù)部資金運(yùn)作，確保資金的有效使用與調(diào)度? 指導(dǎo)下屬稅務(wù)部門(mén)，使稅務(wù)支出最小化? 領(lǐng)導(dǎo)綜合協(xié)調(diào)各業(yè)務(wù)單元與其它國(guó)際電信商之間結(jié)算條款的談判與合作方式? 培養(yǎng)建立一支優(yōu)秀的財(cái)務(wù)隊(duì)伍使命與職責(zé)領(lǐng)導(dǎo)制定公司財(cái)務(wù)目標(biāo)、資本預(yù)算、財(cái)務(wù)政策及操作方法，領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)各業(yè)務(wù)單元與國(guó)際電信商之間的業(yè)務(wù)往來(lái)的結(jié)算與合作，確保最優(yōu)化的公司財(cái)務(wù)體系、合理的資本結(jié)構(gòu)、高效的資金運(yùn)作和公平合理或優(yōu)惠的結(jié)算條款及優(yōu)化的結(jié)算程序技能與經(jīng)驗(yàn)要求?具有立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，把握全局的意識(shí)? 豐富的財(cái)務(wù)與資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)? 對(duì)電信企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與資本運(yùn)作的特點(diǎn)有深入的了解? 良好的溝通能力及與其它業(yè)務(wù)單元、部門(mén)的協(xié)調(diào)能力? 對(duì)電信業(yè)務(wù)各個(gè)領(lǐng)域有基本的了解? 熟悉稅務(wù)法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則? 敢于揭露問(wèn)題并快速?zèng)Q定解決方案關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)?公司總體投資資本回報(bào)率? 資本成本與構(gòu)成，總?cè)谫Y費(fèi)用及稅務(wù)支出? 公司股票市場(chǎng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)? 與國(guó)際電信商結(jié)算條款與資費(fèi)的優(yōu)惠? 預(yù)算計(jì)劃 /程序的效用及效率，各種財(cái)務(wù)報(bào)告的及時(shí)與準(zhǔn)確性? 對(duì)經(jīng)營(yíng)中財(cái)務(wù)問(wèn)題揭示的及時(shí)性及準(zhǔn)確性? 公司財(cái)務(wù)體系及隊(duì)伍的建立及培養(yǎng)副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)示意26SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)上市中智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略和支持公司上市的基本方法時(shí)間上市前戰(zhàn)略組織結(jié)構(gòu)3個(gè)月 4~6個(gè)月? 公司遠(yuǎn)景? 整體戰(zhàn)略? 聯(lián)盟伙伴? 上市戰(zhàn)略? 上市工作計(jì)劃? 業(yè)務(wù)單元業(yè)務(wù)計(jì)劃? 實(shí)施計(jì)劃? 現(xiàn)金流規(guī)劃和評(píng)估? 試點(diǎn)? 公司組織結(jié)構(gòu)? 董事會(huì)構(gòu)成? 管理流程? 激勵(lì)機(jī)制? 流程協(xié)調(diào)? 談判與合同條款? 宣傳戰(zhàn)略? 每周會(huì)議議程、記錄和跟蹤? 獨(dú)立的見(jiàn)解，建議? 宣傳材料上市執(zhí)行27SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)良好的治理可使股權(quán)升值您是否愿意花更多的錢(qián)購(gòu)買(mǎi)治理良好的公司的股票？ 升值了多少？是，且愿意量化是，但無(wú)法量化否，不愿意沒(méi)反應(yīng)?所有投資者平均愿意多花： 25%(在美國(guó)為11%)?第一組愿意將升值幅度量化的人群愿意多花： 34%(在美國(guó)為16%)韓國(guó)美國(guó)28SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)一個(gè)結(jié)構(gòu)良好的董事會(huì)是集團(tuán)創(chuàng)造價(jià)值的保證股東公司機(jī)構(gòu) /個(gè)人投資者政府董事會(huì)首席執(zhí)行官內(nèi)部董事管理層職責(zé)? 監(jiān)督管理和幫助制定集團(tuán)方向– 積極參與制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略和定期監(jiān)督集團(tuán)的業(yè)績(jī)– 密切參與集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)層的培養(yǎng)和評(píng)估? 管理公司集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)而不需所有者干預(yù)– 對(duì)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)負(fù)全部責(zé)任并對(duì)結(jié)果負(fù)責(zé)通過(guò)以下措施使集團(tuán)價(jià)值最大化? 明晰地分配董事會(huì)和管理層的職責(zé)和責(zé)任? 一個(gè)獨(dú)立、有能力的董事會(huì)? 由業(yè)內(nèi)專(zhuān)家組成的管理層外部董事? 提供資金? 取得回報(bào)29SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)世界各國(guó)董事會(huì)的不同模式模式一：英美型 模式二：歐洲大陸型 模式三：中國(guó)型基本結(jié)構(gòu)關(guān)鍵區(qū)別股東大會(huì)董事會(huì)總裁及管理層股東大會(huì)管理董事會(huì) (高級(jí)管理層 )股東大會(huì)董事會(huì)總裁 *及管理層監(jiān)事會(huì)? 單一董事會(huì)行使監(jiān)督和重大決策管理職能– 監(jiān)督總裁及經(jīng)理層自我管理– 參與重大決策制定 (如投資、戰(zhàn)略 )? 一切從股東利益出發(fā)? 監(jiān)事會(huì)董事會(huì)分立– 監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督管理層– 管理董事會(huì)負(fù)責(zé)重大決策管理– 監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)提名、委任管理董事會(huì)? 監(jiān)事會(huì)董事會(huì)分立，董事會(huì)行使監(jiān)督和重大決策管理職能– 監(jiān)事會(huì)監(jiān)督董事會(huì)– 董事會(huì)監(jiān)督管理層并參與重大決策的制定? 從股東利益和社會(huì)利益兩者出發(fā)? 從股東利益和社會(huì)利益兩者出發(fā)其它管理人員監(jiān)事會(huì)管理目的* 總裁首席執(zhí)行官，可由董事長(zhǎng)或總裁擔(dān)任。其中定量指標(biāo)部分包括財(cái)務(wù)指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)運(yùn)作指標(biāo)。協(xié)助 ****集團(tuán)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)和成功完成首次上市SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)公司及大中華地區(qū)分公司簡(jiǎn)介智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)的咨詢(xún)業(yè)務(wù)解決問(wèn)題方法和客戶(hù)協(xié)作方式****集團(tuán)面臨的挑戰(zhàn)以及智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)可以為提供的幫助2SHO/020236/SHInto to GCO(2023GB)智誠(chéng)創(chuàng)業(yè)可從多方面支持 ****集團(tuán)，幫助其應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、實(shí)現(xiàn)愿望戰(zhàn)略組織結(jié)構(gòu)上市執(zhí)行****面臨的挑戰(zhàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略? ****需確定新的增長(zhǎng)點(diǎn)，明確制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略組織設(shè)計(jì)? 需要重新設(shè)計(jì)組織和流程，支持業(yè)務(wù)發(fā)展? 需要采用