短期資產(chǎn)管理-免費閱讀
【正文】 ? 存貨的成本有采購成本、訂貨成本、儲存成本和短缺成本。 ? 短期資產(chǎn)持有政策按其與銷售量之間的關(guān)系有寬松、適中和緊縮三種政策，并受風險與收益、企業(yè)所處行業(yè)、企業(yè)規(guī)模和外部融資環(huán)境等因素的影響。這些存貨在正常情況下不動用，只有當存貨過量使用或送貨延遲時才動用。 y Q x 最低成本點 總成本線 儲存成本線 訂貨成本線 存貨規(guī)劃 定貨量 存貨成本 ? 經(jīng)濟批量基本模型的假設(shè)條件 ⑴ 企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。 n 現(xiàn)金折扣成本 =銷售水平 現(xiàn)金折扣率 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 應(yīng)收賬款的制定 ? 信用條件 信用條件的決策 ? 差量比較 ? 總量比較 應(yīng)收賬款的制定 信用前收益 信用后成本 ? 收賬政策 收賬費用越多，壞賬損失越少。 應(yīng)收賬款機會成本 =維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 資金成本率 步驟： ? 計算應(yīng)收賬款平均余額 =（年賒銷收入凈額 247。 ?信用標準嚴 ?信用標準較寬 ?總量法： 分別計算兩種信用政策可能 產(chǎn) 生的凈收益，并比較加以決策； ?增量法： 通過比較不同政策產(chǎn)生的增 量 收益來得出結(jié)論。 與占用的資金大小成正比?，F(xiàn)金在這段 時間的占用稱為 現(xiàn)金浮游量 短期金融資產(chǎn)管理的動機與內(nèi)容 短期金融資產(chǎn)的種類 短期金融資產(chǎn)的投資組合決策 四、短期金融資產(chǎn)管理 短期金融資產(chǎn)： 指能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準備超過 1年的，包括股票、債券、基金等。 (3)現(xiàn)金的短缺成本：指不能應(yīng)付生產(chǎn)經(jīng)營所需而造成的經(jīng)濟損失，一般與持有量成反比。以保證生產(chǎn)經(jīng)營活動所需現(xiàn)金 216。 現(xiàn)金管理的動機與內(nèi)容 特征： 216。 營運資本的概念 ? 經(jīng)營性營運資本：指用于經(jīng)營性流動資產(chǎn)的資金。 ? 凈經(jīng)營性營運資本： = 經(jīng)營性流動資產(chǎn) 經(jīng)營性流動負債 凈運營資本 =流動資產(chǎn) 流動負債 =短期資產(chǎn) 短期負債 營運資本的概念 凈運營資本 0 0 = 0 短期資產(chǎn) 短期負債 短期資產(chǎn) = 短期負債 短期資產(chǎn) 短期負債 ? 解決的問題 ?如何確定短期資產(chǎn)的最佳持有量 ?如何籌措短期資金 可以了解公司的流動性、短期資產(chǎn) 變現(xiàn)能力和短期償債能力。具有普遍的可接受性 216。盡可能節(jié)約現(xiàn)金，減少持有現(xiàn)金數(shù)量 ? 現(xiàn)金預(yù)算的編制方法 調(diào)整凈收益法 調(diào)整凈收益法： 指將企業(yè)按權(quán)責發(fā)生制計算的會計凈收益調(diào)整為按收付實現(xiàn)制計算的現(xiàn)金凈收益，加減有關(guān)現(xiàn)金收支項目，使凈收益與現(xiàn)金流量相互關(guān)聯(lián)，確定預(yù)算期現(xiàn)金余額并作出財務(wù)安排。 (4)現(xiàn)金的機會成本：指因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費用及喪失的投資收益。 ? 動機： 作為現(xiàn)金的替代品 /取得一定收益 ? 原則： 安全性、分散投資、理智投資 ? 內(nèi)容： ? 銀行、政府和企業(yè)發(fā)行的證券 ? 債券性質(zhì)的證券、權(quán)益性質(zhì)的證券 短期金融資產(chǎn)管理的動機與內(nèi)容 ? 短期國庫券 ? 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 ? 貨幣市場基金 ? 商業(yè)票據(jù) ? 證券化資產(chǎn) 短期金融資產(chǎn)的種類 資產(chǎn)證券化： 廣義的： 指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價值形態(tài)的資產(chǎn)運營方式，它包括以下四類： ? 實體資產(chǎn) 證券化：即實體資產(chǎn)向證券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，是以實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券并上市的過程。 ?管理成本：指對應(yīng)收賬款進行管理而發(fā)生的費用。 應(yīng)收賬款的制定 ? 信用條件 是企業(yè)要求客戶支付賒銷款項的條件。 360） 應(yīng)收賬款信用期 ?計算維護賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 =應(yīng)收賬款平均余額 （變動成本 247。大兩者不是一定表現(xiàn)為線性關(guān)系，所以應(yīng)權(quán)衡它們之間的得失。該企業(yè)準備了三個信用條件的備選方案： n/30的信用條件 n/60 n/90 試問：該企業(yè)應(yīng)選擇哪種方案？ n A B C n/30 n/60 n/90 年賒銷額 3600 3960 4200 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) 30 60 90 應(yīng)收賬款平均余額 3600247。 （瞬間訂貨） ⑵能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫 （瞬間到貨） ⑶不允許缺貨，即 無缺貨成本 ，這是因為良好的存貨管理本來就不應(yīng)該出現(xiàn)缺貨成本。 存貨規(guī)劃 ? 保險儲備量的確定 S = 189。 ? 企業(yè)持有現(xiàn)金的動機有補償、交易、謹慎和投資四種動機。存貨規(guī)劃的方法：經(jīng)濟批量、再訂貨點、保險儲備和考慮不確定性下的存貨成本。 ? 5C評估與應(yīng)收賬款賬齡分析對應(yīng)收帳款的日常控制很重要。 ? 成功取決的因素 存貨控制 ?計劃要求 ?與供應(yīng)商的關(guān)系 ?準備成本 /其他成本因素 ?電子數(shù)據(jù)互換 ?只有在使用之前才要求供應(yīng)商送貨，將存貨數(shù)量降到最低 ?公司的物質(zhì)供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售形成連續(xù)同步運動過程 ?消除企業(yè)內(nèi)部存在的所有浪費 ?不間斷地提高產(chǎn)品數(shù)量和生產(chǎn)效率 ? 營運資本有廣義與狹義的分別，在財務(wù)管理中是指狹義
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