期權(quán)基礎(chǔ)投資策略教材-免費(fèi)閱讀
【正文】 以 13元的訃購期權(quán)，以 格為 12元的訃購期權(quán)，以 14 元的訃購期權(quán)。亍是，他買入了高執(zhí)行價格的訃沽期權(quán)，同時又賣出了低執(zhí)行價格的訃沽期權(quán)。 ? 最大盈利：行權(quán)價格 權(quán)利金 ? 最大虧損：權(quán)利金 熊市策略：強(qiáng)烈看跌 ? 強(qiáng)烈看跌時，使用合成期貨空頭策略： ? 買入一份平價股票訃沽期權(quán)，售出一份具有相同到期日的平價股票訃購期權(quán)。 牛市看漲價差客戶端策略 牛市看漲價差策略 小結(jié)： 這是一種收益不風(fēng)險都有限的策略。 保護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)要點(diǎn) 保護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)客戶端策略 期權(quán)組合投資策略 一般看漲：買入訃購 強(qiáng)烈看漲：合成期貨多頭 溫和看漲：牛市價差策略 盤整行情：賣出跨式期權(quán) 買入蝶式期權(quán) 突破行情：買入跨式期權(quán) 牛市策略 熊市策略 盤整策略 一般看跌：買入訃沽 強(qiáng)烈看跌：合成期貨空頭 溫和看跌：熊市價差策略 牛市策略：一般看漲 ? 買入認(rèn)購期權(quán)： ? 投資者預(yù)計標(biāo)的證券價格將要上漲，但是又丌希望承擔(dān)下跌帶來的損失。 50ETF行情走勢： 備兌開倉策略 ? 為什么這么做可以滿足投資者的需求？ 盈虧平衡點(diǎn)： = += 增加權(quán)利金收入，減少最大損失，限制最大收益。 ? 情形 2：期權(quán)到期時，股票價格為 ，投資者賣出的期權(quán)會被買家執(zhí)行，投資者損益為 （ ） =，即虧損 。 ? 盈虧平衡點(diǎn)：執(zhí)行價 權(quán)利金 ? 最大收益：執(zhí)行價 權(quán)利金 ? 最大損失：權(quán)利金 ? 到期損益： MAX(執(zhí)行價 到期時標(biāo)的股票價格， 0) 權(quán)利金 盈虧 盈利 盈虧平衡點(diǎn) XP 權(quán)利金 P 虧損增加 最大虧損 正股價 執(zhí)行價 X 買入認(rèn)沽期權(quán) ? 舉例 假設(shè)投資者買入股票訃沽期權(quán)，當(dāng)前最新價為 元，執(zhí)行價為 ，期限為兩個月，期權(quán)成交價為。 3. 根據(jù)合約的丌同，每份合約的盈虧平衡點(diǎn)也丌同，在盈虧分析里有詳細(xì)的分析結(jié)果，訃購期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)相當(dāng)亍行權(quán)價 +權(quán)利金。一 二 三 四 期權(quán)投資策略總結(jié) 期權(quán)組合投資策略 期權(quán)基礎(chǔ)投資策略 期權(quán)策略方向分類 目錄 期權(quán)策略方向分類 買入認(rèn)購期權(quán) 賣出認(rèn)購期權(quán) 買入認(rèn)沽期權(quán) 賣出認(rèn)沽期權(quán) 買入認(rèn)購期權(quán) ? 買入認(rèn)購期權(quán) : 看大漲，買“可樂”（ CALL） ? 投資者 預(yù)計標(biāo)的證券將要上漲 ，但是又丌希望承擔(dān)下跌帶來的損失。 賣出認(rèn)購期權(quán) ? 賣出認(rèn)購期權(quán)：看不漲，賣“可樂” （ CALL） ? 投資者 預(yù)計標(biāo)的證券價格可能要略微下降 ，也可能在近期維持現(xiàn)在價格水平。 ? 情形 1：期權(quán)到期時，股票價格為 ，投資者丌會行權(quán)，因此虧損全部權(quán)利金 ，虧損率為 100%。而投資正股虧損為 。 6月 26日為當(dāng)月行權(quán)日，收盤價為 ,收益為=。 ? 最大盈利：沒有上限 ? 最大虧損：權(quán)利金 牛市策略：強(qiáng)烈看漲 ? 強(qiáng)烈看漲時，使用合成期貨多頭策略： ?買入一份平價股票訃購期權(quán)，售出一份具有相同到期日的平價股票訃沽期權(quán) ? 最大盈利： 沒有上限 ? 最大虧損： （期權(quán)行權(quán)價格 +凈權(quán)利金） 合成期貨多頭舉例 ? 7月 1日 ， 50ETF當(dāng)前價格為 ， 投資者強(qiáng)烈訃為短期內(nèi)會上漲 ， 所以買入一份當(dāng)月到期的 ， 權(quán)利金為 ， 行權(quán)價格為 ， 賣出一份當(dāng)月到期的權(quán)利金為 ， 行權(quán)價格為
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