營運資本投資ppt課件-免費閱讀
【正文】 外購零件時可能發(fā)生延遲交貨，延遲的時間和概率如下 假設該零件的單位儲存變動成本為 4元，單位缺貨成本為 5元，一年按360天計算。為防止由此造成的損失，就需要多儲備一些存貨以備應急之需，稱為 保險儲備 。 TP392 【 例題 146】 三、存貨決策 （二）基本模型的擴展 某企業(yè)每年耗用某種材料 3600千克，該材料單位成本為 10元，單位存儲成本為 2元，一次訂貨成本 25元。 資本 Capital 顧客的財務實力和財務狀況 ， 表明顧客可能償還債務的背景 抵押 Collateral 顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產 條件 Conditions 可能影響顧客付款能力的 經(jīng)濟環(huán)境 。 存貨模式和隨機模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。 優(yōu)點： 一種簡單、直觀的確定最有現(xiàn)金持有量的方法。 管理策略 內容 三、最佳現(xiàn)金持有量的確定 相關成本 機會成本 管理成本 短缺成本 與現(xiàn)金持有量的關系 正比例變動 無明顯的比例關系 （固定成本） 反向變動 決策原則 最佳現(xiàn)金持有量是使上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量 （一）成本分析模式 TP378 【 例題 141】 （二）存貨模式 (Baumol模型 ) 將 存貨經(jīng)濟訂貨批量模型 用于確定目標現(xiàn)金持有量 ： 1）現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，波動較小，而且每當現(xiàn)金余額降至零時，均通過變現(xiàn)部分證券得以補足；（不存在現(xiàn)金短缺） 2）企業(yè)預算期內現(xiàn)金需要總量可以預測； 3）證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉 解決 有價證劵 與 現(xiàn)金 的每次轉換量 （二）存貨模式 (Baumol模型 ) 找出現(xiàn)金管理相關總成本最小的那一現(xiàn)金持有量 1） 機會成本 企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益 機會成本 =平均現(xiàn)金持有量有價證券利息率 機會成本 =C/2 K 2） 交易成本 企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交 易費用?，F(xiàn)金流量的不確定性越大，預防性現(xiàn)金的數(shù)額也越大；此外預防性現(xiàn)金數(shù)額還與企業(yè)的借款能力有關。 本章內容： 營運資本投資 營運資本投資政策 現(xiàn)金和有價證券 應收賬款 存貨 一、營運資本的有關概念 營運資本 =長期籌資凈值 營運資本 =流動資產 流動負債 營運資本 =長期籌資 長期資產 =長期籌資凈值 ? 經(jīng)營營運資本 =經(jīng)營性流動資產 經(jīng)營性流動負債 經(jīng)營性流動資產：經(jīng)營現(xiàn)金、存貨、應收賬款 經(jīng)營性流動負債 /自發(fā)性負債：應付職工薪酬、應付稅費、應付賬款 ? 短期凈負債 =短期金融負債 短期金融資產 短期金融負債：短期應付票據(jù)、應付利息、應付優(yōu)先股、短期借款 短期金融資產：短期應收票據(jù)、短
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