【正文】 期權(quán)合約只賦予買方權(quán)利，賣方則無任何權(quán)利，只有在對方履約時進行對應(yīng)買賣標(biāo)的物的義務(wù)。單選題】2015年5月18日，某投資者持有在美國紐約上市的甲公司股票10000股，此時甲公司股價為每股30美元?！敬鸢浮緼【解析】凈進貨成本=3960（39803788）=3768（元/噸）。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值。由于遠期市場價格的波動性，與套期保值相反，期貨的投機會增加風(fēng)險?？疹^套期保值 空頭套期保值現(xiàn)貨市場期貨市場7月某貿(mào)易公司與客戶簽訂5個月后到期的遠期合同，承諾12月份購買200噸銅，銅的現(xiàn)貨市場價格（合同價格）為7000美元/噸在期貨交易所賣出12月份到期的期銅200噸，每噸期銅價格為7020美元12月現(xiàn)貨市場每噸銅的價格下跌到6800美元當(dāng)月期銅價格接近現(xiàn)貨價格，為每噸6830美元。單選題】2015年2月22日大豆的現(xiàn)貨價格為2840元/噸，同日大連商品交易所3月1日到期的大豆期貨合約的價格為2920元/噸，3月15日，7月份到期的大豆期貨合約的價格為2865元/噸，那么該大豆的基差為（ ）元/噸。幾乎所有的大跨國公司都有專業(yè)自保公司。與保險不同， 應(yīng)急資本不涉及風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，是企業(yè)風(fēng)補償策略的一種方式。應(yīng)急資本是一個金融合約，規(guī)定在某一個時間段內(nèi)、某個特定事件發(fā)生的情況下公司有權(quán)從應(yīng)急資本提供方處募集股本或貸款（或資產(chǎn)負債表上的其他實收資本項目），并為此按時間向資本提供方繳納權(quán)力費。單選題】甲公司是一家上市公司，主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)銷售冰箱。損失事件融資分為預(yù)期損失融資和非預(yù)期損失融資。?期權(quán)價格：是指為獲得該期權(quán)，期權(quán)的持有人付出的代價。在期權(quán)的交易時，購買期權(quán)的合約方稱作買方，而出售合約的一方則叫做賣方；買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。期貨合約是期貨交易的買賣對象或標(biāo)的物，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定了某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。價格可以預(yù)先確定或在交割時確定。常用衍生產(chǎn)品包括：遠期合約、互換交易、期貨、期權(quán)等。風(fēng)險理財工具有多種，如準(zhǔn)備金、保險、應(yīng)急資本、期貨、期權(quán)、其他衍生產(chǎn)品等，企業(yè)在選擇這些風(fēng)險理財工具時，要考慮如下幾點：合規(guī)的要求；可操作性；法律法規(guī)環(huán)境；企業(yè)的熟悉程度；風(fēng)險理財工具的風(fēng)險特征；不同的風(fēng)險理財手段可能適用同一風(fēng)險。風(fēng)險理財可以針對可控的風(fēng)險，也可以針對不可控風(fēng)險，但不是主要針對不可控風(fēng)險，選項D錯誤。，因此量化的標(biāo)準(zhǔn)較高，即不僅需要風(fēng)險事件的可能性和損失的分布，更需要量化風(fēng)險本身的價值。該部門對總經(jīng)理或其委托的高級管理人員負責(zé)，主要履行以下職責(zé)：；、重大風(fēng)險、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標(biāo)準(zhǔn)或判斷機制；；，并負責(zé)該方案的組織實施和對該風(fēng)險的日常監(jiān)控；，研究提出全面風(fēng)險管理的改進方案；； ；、監(jiān)督有關(guān)職能部門、各業(yè)務(wù)單位以及全資、控股子企業(yè)開展全面風(fēng)險管理工作；。董事會在全面風(fēng)險管理方面主要履行以下職責(zé)：（大）會提交企業(yè)全面風(fēng)險管理年度工作報告；、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受度，批準(zhǔn)風(fēng)險管理策略和重大風(fēng)險管理解決方案；，做出有效控制風(fēng)險的決策；、重大風(fēng)險、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標(biāo)準(zhǔn)或判斷機制；；；；，糾正和處理任何組織或個人超越風(fēng)險管理制度做出的風(fēng)險性決定的行為；；。根據(jù)風(fēng)險與收益平衡原則，確定風(fēng)險管理的優(yōu)先順序可以考慮以下幾個因素：（1）風(fēng)險事件發(fā)生的可能性和影響；（2）風(fēng)險管理的難度；（3）風(fēng)險的價值或管理可能帶來的收益；（4）合規(guī)的需要；（5）對企業(yè)技術(shù)準(zhǔn)備、人力、資金的需求；（6）利益相關(guān)者的要求。由于全面風(fēng)險管理覆蓋面廣，資源的使用一般是多方面的、綜合性的。對外部風(fēng)險的度量包括市場指標(biāo)、景氣指數(shù)等。單選題】下列選項中，不屬于風(fēng)險度量方法的是（ ）。（3）期望值。常用的風(fēng)險度量包括：最大可能損失；概率值：損失發(fā)生的概率或可能性；期望值：統(tǒng)計期望值和效用期望值；波動性；方差或均方差；在險值：又稱VaR，以及其他類似的度量。本題中，丙項目預(yù)計的損益區(qū)間波動幅度最大，即損益分布狀態(tài)是極端的，在進行風(fēng)險應(yīng)對時應(yīng)該采取風(fēng)險控制策略，以改變其極端的損益分布狀態(tài)。按照國際慣例，甲公司每年向礦區(qū)所在地政府預(yù)付一定金額的塌陷補償費 。風(fēng)險控制可以通過控制這些因素中的一個或多個來達到目的，但主要的是風(fēng)險事件發(fā)生的概率和發(fā)生后的損失。②預(yù)提1000萬元準(zhǔn)備金用于可能發(fā)生的異地員工勞動爭議。這種方式通常處理那些可能引起較大損失，但這一損失又無法攤?cè)虢?jīng)營成本的風(fēng)險。從以上的分析可以看出，風(fēng)險承擔(dān)的主要特征有：事后性、非重大性、被動性、內(nèi)部資源。隨堂練習(xí)【提示】點擊上面的“隨堂練習(xí)”即進入相關(guān)試卷第四節(jié) 風(fēng)險管理體系一、風(fēng)險管理策略（★★）風(fēng)險補償是指企業(yè)對風(fēng)險可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M行補償?！纠}13重大風(fēng)險的風(fēng)險偏好是企業(yè)的重大決策，應(yīng)由董事會決定，選項C錯誤。多選題】企業(yè)要有效地選擇最佳和可行的風(fēng)險管理策略。選項C屬于風(fēng)險對沖?！纠}11例如：（1）退出某一市場以避免激烈競爭；（2）拒絕與信用不好的交易對手進行交易；（3）外包某項對工人健康安全風(fēng)險較高的工作；（4）停止生產(chǎn)可能有潛在客戶安全隱患的產(chǎn)品；（5）禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場進行投機；（6）不準(zhǔn)員工訪問某些網(wǎng)站或下載某些內(nèi)容。明確如何安排人力、財力、物資、外部資源等風(fēng)險管理資源。（1）為企業(yè)的總體戰(zhàn)略服務(wù)，保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)；（2）連接企業(yè)的整體經(jīng)營戰(zhàn)略和運營活動；（3）指導(dǎo)企業(yè)的一切風(fēng)險管理活動；（4）分解為各領(lǐng)域的風(fēng)險管理指導(dǎo)方針。多選題】下列關(guān)于風(fēng)險管理的描述中，錯誤的有（ ）。企業(yè)應(yīng)以重大風(fēng)險、重大事件和重大決策、重要管理及業(yè)務(wù)流程為重點，對風(fēng)險管理初始信息、風(fēng)險評估、風(fēng)險管理策略、關(guān)鍵控制活動及風(fēng)險管理解決方案的實施情況進行監(jiān)督，采用壓力測試、返回測試、穿行測試以及風(fēng)險控制自我評估等方法對風(fēng)險管理的有效性進行檢驗，根據(jù)變化情況和存在的缺陷及時加以改進。在具體實施中，一般是以下幾種手段的綜合應(yīng)用：風(fēng)險管理策略；組織職能；內(nèi)部控制（包括政策、制度、程序）；信息系統(tǒng)（包括報告體系）；風(fēng)險理財措施。制定風(fēng)險管理策略的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)是企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同業(yè)務(wù)特點統(tǒng)一確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度，即企業(yè)愿意承擔(dān)哪些風(fēng)險，明確風(fēng)險的最低限度和不能超過的最高限度，并據(jù)此確定風(fēng)險的預(yù)警線及相應(yīng)采取的對策。定量方法可采用統(tǒng)計推論（如集中趨勢法）、計算機模擬（如蒙特卡洛分析法）、失效模式與影響分析、事件樹分析等。（一）風(fēng)險評估的步驟。收集初始信息要根據(jù)所分析的風(fēng)險類型具體展開。機會風(fēng)險造成的結(jié)果有三種，即：（1）收益；（2）沒有損失；（3）損失。即當(dāng)風(fēng)險損失不能避免時，盡量減少損失至最小化；風(fēng)險損失可能發(fā)生也可能不發(fā)生時，設(shè)法降低風(fēng)險發(fā)生的可能；風(fēng)險預(yù)示著機會時，化風(fēng)險為增進企業(yè)價值的機會。它是一個從戰(zhàn)略制定日常經(jīng)營過程中對待風(fēng)險的一系列信念與態(tài)度，目的是確定可能影響企業(yè)的潛在事項，并進行管理，為實現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)提供合理的保證。傳統(tǒng)風(fēng)險管理理念認為風(fēng)險只是災(zāi)難，被動地將風(fēng)險管理作為成本中心；而全面風(fēng)險管理的理念認為風(fēng)險具有二重性，風(fēng)險總是與機遇并存。多選題】某鋼鐵公司鐵礦石原料主要依賴進口，下列各項中，屬于其市場風(fēng)險的有（ ）。盡管財務(wù)困境和破產(chǎn)存在擁有尚未得到經(jīng)驗量化的潛在好處的可能性，但是財務(wù)困境和 破產(chǎn)程序涉及大量直接的（法律、行政和咨詢費用）和間接（機會）的成本，這些成本會消耗公司及其利益相關(guān)者的真實資源。管理層經(jīng)過討論確定了與此次設(shè)備采購相關(guān)的主要風(fēng)險。企業(yè)越來越依賴基礎(chǔ)設(shè)施、電話、交通系統(tǒng)和能源供應(yīng)商。操作風(fēng)險可組合成以下幾種風(fēng)險：①員工。運營風(fēng)險至少要考慮以下幾個方面：①企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)方面可能引發(fā)的風(fēng)險；②企業(yè)新市場開發(fā)，市場營銷策略（包括產(chǎn)品或服務(wù)定價與銷售渠道，市場營銷環(huán)境狀況等）方面可能引發(fā)的風(fēng)險；③企業(yè)組織效能、管理現(xiàn)狀、企業(yè)文化，高、中層管理人員和重要業(yè)務(wù)流程中專業(yè)人員的知識結(jié)構(gòu)、專業(yè)經(jīng)驗等方面可能引發(fā)的風(fēng)險；④期貨等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中發(fā)生失誤帶來的風(fēng)險；⑤質(zhì)量、安全、環(huán)保、信息安全等管理中發(fā)生失誤導(dǎo)致的風(fēng)險；⑥因企業(yè)內(nèi)、外部人員的道德風(fēng)險或業(yè)務(wù)控制系統(tǒng)失靈導(dǎo)致的風(fēng)險；⑦給企業(yè)造成損失的自然災(zāi)害等風(fēng)險；⑧企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)操作運行情況的監(jiān)管、運行評價及持續(xù)改進能力方面引發(fā)的風(fēng)險。戰(zhàn)略成功必要條件指企業(yè)資源、能力等。在評估可能面對的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險時需要考慮的因素包括（ ）。波動性產(chǎn)業(yè)具有較大的不確定性，使計劃和決策變得更難。這一風(fēng)險與企業(yè)選擇在哪個產(chǎn)業(yè)中經(jīng)營直接相關(guān)。單選題】下列風(fēng)險中，不屬于市場風(fēng)險的是（ ）。而企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營需要各種生產(chǎn)要素，如果供應(yīng)商不能按照雙方合同或協(xié)議的要求按時、保質(zhì)、保量地提供這些生產(chǎn)要素，就產(chǎn)生了供應(yīng)商的信用風(fēng)險。市場風(fēng)險可以考慮以下幾個方面：（1）產(chǎn)品或服務(wù)的價格及供需變化帶來的風(fēng)險。組織文化的變革、組織員工隊伍的多元化背景會導(dǎo)致個人層面的文化風(fēng)險。由于文化不同，跨國經(jīng)營管理中產(chǎn)生了許多誤會和不必要的摩擦，影響了公司工作的有效運行。法律風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)營過程中因自身經(jīng)營行為的不規(guī)范或者外部法律環(huán)境發(fā)生重大變化而造成的不利法律后果的可能性。（2）類別：法律風(fēng)險通常包括以下三方面：①法律環(huán)境因素，包括立法不完備、執(zhí)法不公正等；②市場主體自身法律意識淡薄，在經(jīng)營活動中不考慮法律因素等；③交易相對方的失信、違約或欺詐等。所以，選項D正確。下列各項中，李輝可以用以應(yīng)對該銅礦政治風(fēng)險的措施有（ ）。為此，如果要區(qū)別風(fēng)險中的正面和負面，我們可以把負面的風(fēng)險稱為威脅，而把正面的風(fēng)險稱為機會。由于企業(yè)風(fēng)險正是阻礙企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的各種因素和事項，公司經(jīng)營中戰(zhàn)略目標(biāo)不同，企業(yè)面臨的風(fēng)險也就不同。第五章 風(fēng)險與風(fēng)險管理本章考情分析本章屬于重點章。，不能簡單理解為最有可能的結(jié)果。二、企業(yè)面對的風(fēng)險種類（★★）企業(yè)面對的主要風(fēng)險可以分為兩大類：（一）外部風(fēng)險（1）政治風(fēng)險是指完全或部分由政府官員行使權(quán)力和政府組織的行為而產(chǎn)生的不確定性。（2010年），主動進行捐助、零配件的采購上適當(dāng)以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)優(yōu)先【答案】ABCD【解析】每一個國家和地區(qū)都有自己的文化特性，善用當(dāng)?shù)氐膯T工并提升當(dāng)?shù)貑T工為管理人員，可以更好地使公司尊重當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗習(xí)慣，融入當(dāng)?shù)氐纳鐣?。【例題2（3）區(qū)別：合規(guī)風(fēng)險側(cè)重于行政責(zé)任和道德責(zé)任的承擔(dān)，而法律風(fēng)險則側(cè)重于民事責(zé)任的承擔(dān)。合規(guī)風(fēng)險側(cè)重于行政責(zé)任和道德責(zé)任的承擔(dān)，而法律風(fēng)險則側(cè)重于民事責(zé)任的承擔(dān)。文化因素是各國企業(yè)特別是跨國經(jīng)營企業(yè)走向經(jīng)濟全球化時面臨的巨大挑戰(zhàn)，企業(yè)必須具備識別和處理文化風(fēng)險的能力，才能立于不敗之地。越來越多的組織從不同的國家和地區(qū)招募員工，廣泛開展跨國跨地區(qū)的經(jīng)濟合作與往來，從而使組織內(nèi)部的價值觀、經(jīng)營思想與決策方式不斷面臨沖擊、更新與交替，進而在組織內(nèi)部引發(fā)多種文化的碰撞與交流。主要產(chǎn)品或服務(wù)的價格出人意料地上漲或下跌，可能使業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險。（4）稅收政策和利率、匯率、股票價格指數(shù)的變化帶來的風(fēng)險?！敬鸢浮緾【解析】外部風(fēng)險包括政治風(fēng)險、法律風(fēng)險與合規(guī)風(fēng)險、社會文化風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、自然環(huán)境風(fēng)險、市場風(fēng)險和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險。（2）影響產(chǎn)業(yè)風(fēng)險的關(guān)鍵因素在考慮企業(yè)可能面對的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險時，以下幾個因素是非常關(guān)鍵的： ①產(chǎn)業(yè)（產(chǎn)品）生命周期階段。波動性產(chǎn)業(yè)一般包括電子業(yè)、軟件業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)。（產(chǎn)品）生命周期階段【答案】ABC【解析】在考慮企業(yè)可能面對的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險時，如下幾個因素是非常關(guān)鍵的：產(chǎn)業(yè)（產(chǎn)品）生命周期階段、產(chǎn)業(yè)波動性、產(chǎn)業(yè)集中程度。這些都是引起戰(zhàn)略風(fēng)險的可能原因?！纠}6員工風(fēng)險包括員工的雇用、培訓(xùn)和解雇所涉及的風(fēng)險。如果這些供應(yīng)商出現(xiàn)問題，企業(yè)如何保護各部門運作不會受到影響？⑤過程/程序。下列各項與該設(shè)備采購有關(guān)的風(fēng)險中，屬于操作風(fēng)險的是（ ）?！纠}8（2010年考題改編）【答案】BD【解析】產(chǎn)品風(fēng)險屬于運營風(fēng)險。企業(yè)風(fēng)險管理要在機遇和風(fēng)險中尋求平衡點，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。整體來說，企業(yè)風(fēng)險管理的內(nèi)涵包括：（全過程管理）；（全員參與）；（屬于戰(zhàn)略管理范疇）；，包括考慮風(fēng)險組合（具有普遍適用性）；（管理的重點）；（管理的局限性）；（管理目標(biāo)）。全面風(fēng)險管理既要管理純粹的風(fēng)險，也要管理機會風(fēng)險。例如，購買股票。例如：（一）分析戰(zhàn)略風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)廣泛收集國內(nèi)外企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險失控導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的案例，并至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下重要信息：、企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的狀況、國家產(chǎn)業(yè)政策；、技術(shù)創(chuàng)新的有關(guān)內(nèi)容；；，未來尋求戰(zhàn)略合作伙伴的可能性；、供應(yīng)商及競爭對手的有關(guān)情況；，該企業(yè)實力與差距；、投融資計劃、年度經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營戰(zhàn)略，以及編制這些戰(zhàn)略、規(guī)劃、計劃、目標(biāo)的有關(guān)依據(jù)；。是指查找企業(yè)各業(yè)務(wù)單元、各項重要經(jīng)營活動及其重要業(yè)務(wù)流程中有無風(fēng)險，有哪些風(fēng)險。企業(yè)在評估多項風(fēng)險時，應(yīng)根據(jù)對風(fēng)險發(fā)生可能性的高低和對目標(biāo)的影響程度的評估，繪制風(fēng)險坐標(biāo)圖，對各項風(fēng)險進行比較，初步確定對各項風(fēng)險的管理優(yōu)先順序和策略。在制定風(fēng)險管理策略時，還應(yīng)根據(jù)風(fēng)險與收益相平衡的原則以及各風(fēng)險在風(fēng)險坐標(biāo)圖上的位置，進一步確定風(fēng)險管理的優(yōu)選順序，明確風(fēng)險管理成本的資金預(yù)算和控制風(fēng)險的組織體系、人力資源、應(yīng)對措施等總體安排。（二）關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)管理關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)管理是對引起風(fēng)險事件發(fā)生的關(guān)鍵成因指標(biāo)進行管理的方法。企業(yè)應(yīng)建立貫穿于整個風(fēng)險管理基本流程，連接各上下級、各部門和業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險管理信息溝通渠道，確保信息溝通的及時、準(zhǔn)確、完整，為風(fēng)險管理監(jiān)督與改進奠定基礎(chǔ)?！敬鸢浮緼BD【解析】風(fēng)險管理基本流程的第一步