財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念(2)-免費(fèi)閱讀
【正文】 ? 預(yù)期報(bào)酬率的計(jì)算公式為： inii PKK ???1預(yù)期報(bào)酬率Ki： 第 i種結(jié)果的預(yù)期報(bào)酬率 Pi：第 i種結(jié)果出現(xiàn)的概率 N：所有可能結(jié)果的數(shù)目 風(fēng)險(xiǎn)的衡量 —— 標(biāo)準(zhǔn)離差 ? 標(biāo)準(zhǔn)離差 也稱標(biāo)準(zhǔn)差，是反映概率分布中各種可能結(jié)果對(duì)期望值的偏離程度。如：罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、投資失誤、訴訟失敗等。 8 6)1 0 01 0 0 7,%,10,)( ????? ?? P V I F AP V I F AP nminm 4 81 0 01 0 0 3%,10,)( ????? P V I F AP V I F AP mim 3 4 8 6)()()( ????? ? mnmn PPP? 永續(xù)年金 無限期的等額收支的年金 。 “ 利滾利 ” 。 貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式有兩種： 絕對(duì)數(shù) （利息） 相對(duì)數(shù) （利率） 不考慮通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)的作用 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 ? 終值 ， 又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，俗稱本利和。 （ 1） 普通年金終值 普通年金 i =10% n=3 A=100 0 1 2 3 0%)101(1 0 0 ?? 1%)101(1 0 0 ?? 2%)101(1 0 0 ?? 普通年金終值猶如零存整取的本利和 F = A + A (1+i) + A (1+i)2 + A (1+i)3 +……+ A (1+i) n1 （ 2） 償債基金 為使年金終值達(dá)到既定金額每年應(yīng)支付的年金數(shù)額 。如：戰(zhàn)爭(zhēng)，經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 ? 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)的確定方法： ? 根據(jù)相同投資項(xiàng)目的歷史資料進(jìn)行確定 ? 根據(jù)投資者的經(jīng)驗(yàn)或?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)的偏好進(jìn)行確定 ? 由國家相關(guān)部門或行業(yè)進(jìn)行確定 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資所要求的投資報(bào)酬率（即期望
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