商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論(1)-免費(fèi)閱讀
【正文】 ? 風(fēng)險(xiǎn)遷徙指款衡量商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)變化的程度，表示為資產(chǎn)質(zhì)量從前期到本期變化的比率，包括正常貸款遷徙率和不良貸款遷徙率。 3. 當(dāng)持續(xù)期缺口為零時(shí)，銀行凈值在利率變動(dòng)時(shí)，保持不變。 ? 是指包括債券在內(nèi)的商業(yè)銀行所有資產(chǎn)、負(fù)債的持續(xù)期的總稱(chēng)。 四、對(duì)利率敏感性缺口管理的評(píng)價(jià) 優(yōu)點(diǎn)： ? 模型設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單，容易理解。 二、資產(chǎn)負(fù)債利率敏感程度衡量的兩個(gè)指標(biāo) （絕對(duì)量指標(biāo)）（ GAP） 指銀行利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債的差額，它可用來(lái)反映銀行資金的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露情況。例如在美國(guó)，儲(chǔ)備頭寸負(fù)債管理的主要工具是購(gòu)買(mǎi)期限為一天的聯(lián)儲(chǔ)資金，或使用回購(gòu)協(xié)議。進(jìn)行資金分配時(shí)應(yīng)遵循如下原則：如果資金周轉(zhuǎn)速度快，法定準(zhǔn)備金率要求高，資金的穩(wěn)定性就低，那么這類(lèi)資金來(lái)源就應(yīng)分配給流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)項(xiàng)目；相反，資金比較穩(wěn)定，應(yīng)分配給盈利性較強(qiáng)、流動(dòng)性較弱的資產(chǎn)項(xiàng)目。 3. 資產(chǎn)與負(fù)債 各自?xún)?nèi)部結(jié)構(gòu) 的合理搭配，以提高銀行管理效率。 局限性： 1. 該理論成立的前提條件是銀行外部存在一個(gè)供求彈性較強(qiáng)的市場(chǎng)，銀行隨時(shí)能以合理的利率從市場(chǎng)借入所需資金，但事實(shí)上有不確定性。銀行購(gòu)買(mǎi)負(fù)債的行為包括同業(yè)借款、向中央銀行融資、在金融市場(chǎng)發(fā)債等。必要時(shí)，甚至可以通過(guò)借入資金去支持資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。 2. 貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，為銀行通過(guò)主動(dòng)負(fù)債爭(zhēng)取資金來(lái)源提供了便利。 ? 該理論突破了商業(yè)性貸款理論對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)運(yùn)用的狹窄局限，使銀行在注重流動(dòng)性的同時(shí)擴(kuò)大了資產(chǎn)組合范圍。相反，銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)則是其自身控制的內(nèi)在變量，銀行應(yīng)主要通過(guò)對(duì)資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和層次的管理來(lái)保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性，實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)。 ? 資產(chǎn)管理理論經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段。 (三 )預(yù)期收入理論（美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家普魯克 1949年提出） ? 預(yù)期收入理論是在二次世界大戰(zhàn)后產(chǎn)生的一種資產(chǎn)管理理論。 3. 通貨膨脹的加劇，促使商業(yè)銀行走上負(fù)債管理的道路。 （三）負(fù)債管理理論的演變 1. 銀行券理論。 4. 銷(xiāo)售理論。 2. 銀行通過(guò)擴(kuò)大負(fù)債來(lái)滿(mǎn)足資金的需求，為擴(kuò)大信貸規(guī)模，進(jìn)而為引發(fā)信用膨脹提供了可能，嚴(yán)重時(shí)會(huì)引起債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的全面波動(dòng)。 4. 資產(chǎn)收益與負(fù)債 成本 的合理搭配，以提高銀行的利潤(rùn)水平。 固定資產(chǎn) 資金運(yùn)用 活期存款 儲(chǔ)蓄存款 定期存款 借入款 資本性債券 二級(jí)準(zhǔn)備 貸款 長(zhǎng)期證券 一級(jí)準(zhǔn)備 股本 資金來(lái)源 資金分配法 （三） 線(xiàn)性規(guī)劃法 ? 是在設(shè)定銀行受到一定的約束條件下，求解目標(biāo)函數(shù)值最優(yōu)的一種方法。 存款提取 一級(jí)儲(chǔ)備 二級(jí)儲(chǔ)備 存款 貸款 資本賬戶(hù) 投資 資產(chǎn) 負(fù)債 借入資金 （二）貸款頭寸負(fù)債管理（全面負(fù)債管理） ? 是指銀行直接從市場(chǎng)上借入資金支持貸款的持續(xù)增加，擴(kuò)大盈利資產(chǎn)規(guī)模。 GAP—— 利率敏感性缺口 RSA—— 利率敏感性資產(chǎn) RSL—— 利率敏感性負(fù)債 R S LR S AGA P ??（相對(duì)量指標(biāo)）（ SR） 指銀行利率敏感性資產(chǎn)與敏感性負(fù)債比值。在利率預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上，銀行管理者可據(jù)此調(diào)整缺口，即可達(dá)到規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)甚至擴(kuò)大收益的目的。 ? 持續(xù)期的實(shí)質(zhì)為債券的投資回收期（該債券各期現(xiàn)金流抵補(bǔ)最初投入的平均時(shí)間）。 ? 持續(xù)期缺口管理方法（同資金缺口管理方法類(lèi)似） 1. 進(jìn)取性策略 2. 保守性策略 ALLAG A PPPDDD ???iiDPNWG A PA ??????1p公式⑤ 公式⑥ 公式⑧ 持續(xù)期缺口 公式② idiDpdp???? 1由 可知： iiPPD//????公式④ 設(shè) 為：資產(chǎn)與負(fù)債現(xiàn)值的變化市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，總負(fù)債的初始現(xiàn)值，當(dāng)總資產(chǎn)的初始現(xiàn)值， LA pp? ?? ? iiPDPiiPDPLLLAAA????????????)1/()1/(設(shè)銀行凈值變動(dòng)為 LA PPNWNW ????? ＝故,將公式⑤和公式⑥代入上式： G A PALAG A PALALLAALLAADiiPNWDUDDPPUPPDDiiPNWPDPDiiNW?????????????????????????1,)(1)(1則：令公式⑦ 持續(xù)期缺口管理模型 銀行凈值變動(dòng)、持續(xù)期缺口與市場(chǎng)利率變動(dòng)之間的關(guān)系 持續(xù)期缺口 利率變動(dòng) 資產(chǎn)現(xiàn)值變動(dòng) 變動(dòng)幅度 負(fù)債現(xiàn)值變動(dòng) 股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng) 正缺口 正缺口 負(fù)缺口 負(fù)缺口 零缺口 零缺口 上升 下降 上升 下降 上升
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