【正文】 ?, International Security, , (Summer 1999), . 例如美國第 106 屆國會通過的《 2020 財年國防授權(quán)法》中有多處條款涉及對華出口管制政策的調(diào)整， National Defense Authorization Act for Fiscal Year 2020, Public Law 10665(s 1059). 課題組：《中國科技發(fā)展研究報告（ 1998 年）》 ,（北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社 1999 年）第 137頁。 Background Paper on . Export Licensing Policy for the , Export Administration Annual Report Fiscal Year 1983, March, 1984. 《鄧小平會見美國民主黨參議員杰克遜的談話》， 1983 年 8 月 28 日，轉(zhuǎn)引自宮力：《峰谷間的震蕩： 1979 年以來的中美關(guān)系》（北京：中國青年出版社 1996 年）第 133 頁。國家高科技事業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步在 根本上只能立足自力更生的原則，這是新中國 50 年科技發(fā)展的成功經(jīng)驗之一，也是在改革 開放條件下中國科技強(qiáng)國的必由之路。即使在冷戰(zhàn)時 期，存在巴統(tǒng)這樣嚴(yán)格的多邊管制機(jī)制的情況下，英日等 國向社會主義國家提供先進(jìn)技術(shù) 的情況也屢有發(fā)生。出口管制事實上是以犧牲美國的部分出口利益 為代價來追求某種政治和安全利益，政治利益與經(jīng)濟(jì)利益之間的平衡常常成為美國出口管 制政策爭論的中心。其次，技術(shù)管制問題的特殊性質(zhì)使它很容易被國內(nèi)政治斗爭所利用。因此，在中美關(guān)系的層面上，出口管制問題直接決定于兩國關(guān)系的總體 狀況，正象鄧小平指 出的， 在技術(shù)轉(zhuǎn)讓問題上，重要的是中美能成為什么樣的朋友，是 普通朋友，還是比較好的朋友 。 1995年當(dāng)年中國技 術(shù)進(jìn)口合同金額比上一年增加了 3 倍多，合同數(shù)量增加了 8倍；其中從美國引進(jìn)的合同金額 增加了將近 4 倍，合同數(shù)量增加了 10 倍多。在寬松的管制政策下， 1988 年中美 高技術(shù)貿(mào)易達(dá)到頂峰，根據(jù)美方統(tǒng)計，當(dāng)年申請對華出口的報告共 6900份，總額 36億美元， 其中 91%獲得批準(zhǔn)，出口額達(dá) 30 億美元；只有 %被否決，其余的或者無需出口許可，或 者是資料不全等技術(shù)原因未獲批準(zhǔn)。這一大類約占總數(shù)的 75%。 在技術(shù)轉(zhuǎn)讓問題上，美方有些松動，我們表示歡迎。 1980 年 4 月 25 日，卡特總統(tǒng)宣布將中國從 Y 組劃出，列入專門為中國設(shè)立的 P 組。在這種狀況下，美國的出口 管制成為干擾中美經(jīng)貿(mào)發(fā)展的障礙。 1971 年 6 月 10 日，美國國家安全委員會公布可以向中國出口的非戰(zhàn)略性物資清單，噴氣飛機(jī)和高級計 算機(jī)等兩用產(chǎn)品不包括在內(nèi)，但可以以逐項審批的方式發(fā)放出口許可證。根據(jù) 1995 年 12 月 5 日的總統(tǒng)行政命令，所有出口申請都必須在 90 天內(nèi)完成審 批程序。（除少數(shù)情況外， 加拿大可以獲得同美國國內(nèi)一樣的待遇，因此列在所有組別之外）由嚴(yán)格向?qū)捤梢来问牵?Z 組，出于外交政策原因?qū)嵭腥娼\的國家； S 組，出于國家安全、反恐怖、不擴(kuò)散和地區(qū) 穩(wěn)定需要，除藥品、醫(yī)療用品、食品和農(nóng)產(chǎn)品外全面管制的國家； Y 組，允許非戰(zhàn)略物資出 口，但出于國家安全需要，禁止任何涉及軍事用途、有助于提高軍事能力、有損于美國安 全的商品和技術(shù)出口 ； W 組，基本原則同上，但管制范圍更寬松； Q 組，基本規(guī)定同上，限 制更少一些； T 組，總原則和政策同下述的 V 組，但對刑偵設(shè)備、軍用設(shè)備進(jìn)行許可證管理； V組，除上述組別外其它基本不存在管制的國家，但依據(jù)具體情況和政策，該組各國并不享 受同等待遇。在決定受管制國家名單時需要考慮的因素有：一、該國所奉 行政策對美國國家安全的影響；二、該國是否社會主義國家；三、該國與美國現(xiàn)存及潛在 的關(guān)系狀況；四、該國與美國的盟國及敵國現(xiàn)存和潛在的關(guān)系狀況；五、該國的核能力和 遵守核控制的情況；六、該國再出口控制的能力；七、總 統(tǒng)認(rèn)為需要考慮的其它因素。《武器出口控制法》 （ Arms Export Control Act）是管理該項目出口管制的主要法律。設(shè)在奧地利維也納的秘書處也不具備審議職能，也就是說不要求成 員國 的出口許可證送交秘書處通過其它成員國的審議。 1993 年 10 月，美國再次向 巴統(tǒng) 提出建議，要求逐步解散這個組織， 組建新的多邊技術(shù)管制機(jī)制。 除上述國內(nèi)立法之外，規(guī)范美國出口管制政策的還有一系列國際多邊出口管制組織和 條約。 1989 年后，國際形勢發(fā)生了根本性的變化，蘇聯(lián)東歐集團(tuán)解體，冷戰(zhàn)終結(jié)。在商界的巨大壓力 下，這部法律提出了壓縮管制產(chǎn)品范圍、改進(jìn)審查手段、提高 許可證審批效率等要求，以 方便和鼓勵美國商品，尤其是具有競爭力的技術(shù)產(chǎn)品的出口。 1949 年美國國會通過了第一部《出口管制法案》（ the Export Control Act of 1949），使戰(zhàn)時臨時性的出口管制措施固定化和永久化。但此時反壟斷一方面鼓勵市場最大限度 發(fā)揮其促進(jìn)競爭的作用，一方面又通過對市場規(guī)模和壟斷價格進(jìn)行綜合評判。傳統(tǒng)理論以市場集 中度為標(biāo)準(zhǔn) ，并以此評判對橫向兼并來說，什么樣的兼并得不到批準(zhǔn)。八十年代，隨芝加哥學(xué)派的興起，兼并與壟斷 的關(guān)系從理論上發(fā)生了重要變化。然 而，需要指出的是，盡管兼并規(guī)模不斷擴(kuò)大，但這并不意味政府對反 壟斷的放 松，而只是隨兼并與壟斷的理論與實踐不斷發(fā)展，評判壟斷的重點發(fā)生了轉(zhuǎn)移。目前全美最大的 50 家銀行擁有全國銀行 35%的總資 產(chǎn)，未來五年將擴(kuò)大到 85%。 1999 年頭四個月歐盟的兼并已達(dá) 4340 億美元，比 98 年 同期增長 77%，雖然歐元的啟動和歐盟內(nèi)部一體化不失為兼并的一個動力，但 這最主要還是應(yīng)對美國的挑戰(zhàn)，并且效法美國，歐盟也開始采取了解除電力、 能源、電訊、金融等領(lǐng)域限制的措施。可以說，兼并是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的催化劑。T 的長話業(yè)務(wù)收入將從 98 年的 42%下降到 13%，而如果 ATamp。 Enron 起初的 業(yè)務(wù)以天然氣傳輸線路為主，但 1998 年，其電力銷售量是天然氣的十倍 !另一 家公司 Dominion Resource 首席 Capps 同意這一說法，它的公司兼并了 Consolidated Nature Gas 而創(chuàng)立了美國第四大天然氣與電力公司，其資產(chǎn)達(dá) 240 億美元。在人力資源上，兩大銀行在合并前一共有員工 萬人，合并后員工數(shù)減 少了 萬，為 萬人。因此，本文試圖換一個角度，從微觀機(jī)制到宏觀總量對兼并對 經(jīng)濟(jì)的影響作出分析。 1996 年 2 月，美國修改了執(zhí)行六十一年 之久的通信法，撤除地方與國際電訊之間的隔離，取消地方電訊公司不能跨地 區(qū)經(jīng)營的限制。例如，此次兼并最引人注目的高科技與電訊行業(yè)的兼并就直接 緣于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的空前普及，以及網(wǎng)絡(luò)與電信、新聞媒體的滲透 與交叉。而企業(yè)投資設(shè)備利用率高達(dá) 84%、公司利潤增長保持在 4%、華 爾街股市持續(xù)看好又促使投資大量涌向市場，使企業(yè)有更多的資金或能以股票 交換的形式兼并其他目標(biāo)。尤其重要的是，信息和電訊、金融這些美國具有優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)本身成了企業(yè) 兼并的首選對象。因此，與歷次的敵意收購不同，此次兼并的美國企業(yè)進(jìn)行兼并 的戰(zhàn)略考慮首先是，必須通過強(qiáng)強(qiáng)兼并組成戰(zhàn)略 同盟，憑借絕對的市場份額、 強(qiáng)大的資金和技術(shù)實力進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)研究、組建市場網(wǎng)絡(luò)，并抵御可能出現(xiàn)的 競爭和金融風(fēng)險。 表 1~3: 19941996 年美國 ,英 ,法的跨國兼并 : 年 份 美 國 英 國 德 國 被 購 購 入 被 購 購 入 被 購 購 入 1994 490 460 253 145 1995 750 970 378 353 1996 629 680 385 341 資料來源 : 王小強(qiáng)著《戰(zhàn)略重組》 P11，文匯出版社 從國際方面來看 ,上表顯示出 ,在全球跨國兼并大國中 ,美國比第二大兼并 國英國無論從被購 ,還是從購入上來看都要高出一倍 ,是德國的三倍左右 . 跨國 兼并的絕對優(yōu)勢一方面是美國推行經(jīng)濟(jì)全球化的結(jié)果，另一方面也反映了美國 企業(yè)以兼并應(yīng)對全球競爭的戰(zhàn)略調(diào)整。得益于信息技術(shù) 的迅猛發(fā)展， 1996 年美國股票市場兼并與收購 22%發(fā)生在與此有關(guān)的企業(yè)，僅 僅通訊行業(yè)的企業(yè)收購 、合并和股票交易額就達(dá) 1130 億美元，比 1995 年增加 38%，技術(shù)部門的兼并達(dá) 1270 億美元，比 1995 年增加 29 倍！因此，可以說，如 果美國歷史上第一次企業(yè)兼并是以火車的發(fā)展帶動的，第二次企業(yè)兼并以汽車 的發(fā)展帶動，那么這一次的企業(yè)兼并則是以科技和信息這一無形的高速公路為 載體推動和發(fā)展起來的。又如，有些企業(yè)進(jìn)行跨行業(yè)兼并，組成新的戰(zhàn)略聯(lián)盟。 從橫向來看，單個企業(yè)兼并資產(chǎn)的規(guī)模更是空前。這一次兼并與以往相比，不僅在規(guī)模、數(shù)量上均創(chuàng)出歷史最高水平，而且 出現(xiàn)了強(qiáng)強(qiáng)兼并、戰(zhàn)略兼并、以信息化為主導(dǎo)等新特點。 從縱向來看，企業(yè)兼并的總資產(chǎn)額不斷提高，兼并之風(fēng)愈演愈烈。此次進(jìn)行兼并的美國企業(yè)一 般都是在經(jīng)營不錯時未雨綢繆，盡管利潤率遞增，但用他們的話來說， 必須 著眼于全球市場和二十一世紀(jì)，進(jìn)行長遠(yuǎn)規(guī)劃 ，這與以往單純追求財務(wù)上的 短期利益不同，也反映出美國企業(yè)較別國而言， 其經(jīng)營戰(zhàn)略已從今日市場轉(zhuǎn)向 明日市場，從國內(nèi)市場轉(zhuǎn)向全球市場。Hamilton(咨詢公司 )估計 ,在此次企業(yè)兼并中，不到 10%的兼并會超 過企業(yè)的核心業(yè)務(wù)，并且與兼并相關(guān)的資產(chǎn)剝離占到兼 并的 45%，相比之下， 六十年代的資產(chǎn)剝離僅占兼并的 12%。 表 1~2:美國對外直接投資及外國在美國的直接投資， 1991~1998 年 份 百萬美元 每年比上年的百分比變化 美國對外直接 投資 外國在美國的 直接投資 美國對外直接 投資 外國在美國的 直接投資 1991 467,844 419,108 1992 502,063 423,131 1993 564,283 476,412 1994 612,893 480,667 1995 699,015 535,553 1996 795,195 598,021 1997 865,531 693,207 1998 980,565 873,256 資料來源 : Survey of Current Business,1999,7. 從上表可以 看出，自 1993 年起，美國對外直接投資增長超過了九十年代初， 保持在兩位數(shù)的發(fā)展水平，投資凈流入更是逐年增加。美國的企 業(yè)兼并正是適應(yīng)這一潮流發(fā)展起來的。 第三，在美國的極力鼓動下，一系列全球范圍取消貿(mào)易壁壘，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)自 由化的舉措為企業(yè)兼并掃平了道路。到目前為止，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張已高達(dá) 106 個月（截 至 1999 年 12 月），幾近歷史上最長的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期。例如，在傳統(tǒng)的石油行業(yè)，由 于天然氣日益成為能源的主要提供者，大石油公司如美孚、 艾克森面臨開發(fā)天 然氣的選擇，從而與天然氣公司進(jìn)行兼并就是一個例子。 第三，隨科技發(fā)展和全球競爭加劇，美國政府放松了傳統(tǒng)的對金融、電訊、 公共設(shè)施等行業(yè)的監(jiān)管和控制，使這些部門成為新一輪企業(yè)兼并的焦點。 1996 年，美聯(lián) 儲將商業(yè)銀行的證券銷售收入從銀行銷售總收入的 10%提高到 25%，這一變化 使 1996 年 4~6 月兩個月時間， Bankers Trust 吃下投資銀行 amp。隨企業(yè) 研究與開發(fā)投資已變得日益龐大，而且市場網(wǎng)絡(luò)建設(shè)也需要規(guī)模彌補(bǔ)投資成 本，兩個或幾個企業(yè)一合并馬上就可以把原來各自搞一套的研究開發(fā)集中起 來，節(jié)約大量資金和人力物力。 從產(chǎn)業(yè)的層次來看，企業(yè)兼并推動了新一輪產(chǎn)業(yè)重組，實現(xiàn)了美國的產(chǎn)業(yè)升 級。 傳統(tǒng)的科技企業(yè) ATamp。