公司理財(cái)公司財(cái)務(wù)簡介-免費(fèi)閱讀
【正文】 增加的 $23million是凈營運(yùn)資本的增加。 ? 按照財(cái)務(wù)的觀點(diǎn)，企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流等于企業(yè)債權(quán)人和股東所得到的現(xiàn)金流。相反，會計(jì)成本一般與區(qū)分產(chǎn)品成本和期間費(fèi)用。 ? 出售資產(chǎn) 收入 = 變賣資產(chǎn)所得（市場價(jià)值） 成本 = 當(dāng)前資產(chǎn)的歷史價(jià)值 當(dāng)市場價(jià)值大于歷史價(jià)值時(shí)，出售資產(chǎn)產(chǎn)生 現(xiàn)金流。 146 資產(chǎn)負(fù)債表 (續(xù) ) ? 帳面價(jià)值 ?市場價(jià)值的例子 高速成長的新興企業(yè)。 143 債務(wù) ? 一般而言，當(dāng)企業(yè)借款時(shí)，債權(quán)人享有對企業(yè)現(xiàn)金流的第一求償權(quán)。s Equity 20X2 20X1 Current assets（流動(dòng)資產(chǎn)） : Current Liabilities（流動(dòng)負(fù)債） : Cash and equivalents（現(xiàn)金及等價(jià)物） $140 $107 Accounts payable（應(yīng)付賬款） $213 $197 Accounts receivable（應(yīng)收賬款） 294 270 Notes payable（應(yīng)付票據(jù)） 50 53 Inventories（存貨） 269 280 Accrued expenses（遞延費(fèi)用） 223 205 Other（其它） 58 50 Total current liabilities（總流動(dòng)負(fù)債） $486 $455 Total current assets（總流動(dòng)資產(chǎn)） $761 $707 Longterm liabilities（長期負(fù)債） : Fixed assets（股東資產(chǎn)） : Deferred taxes（遞延稅） $117 $104 Property, plant, and equipment 財(cái)產(chǎn)、廠房、設(shè)備 $1,423 $1,274 Longterm debt（長期債） 471 458 Less accumulated depreciation 累積折舊 550 460 Total longterm liabilities（總長期負(fù)債） $588 $562 Net property, plant, and equipment 凈財(cái)產(chǎn)、廠房、設(shè)備 873 814 Intangible assets and other 無形資產(chǎn)及其他 245 221 Stockholder‘s equity（股東權(quán)益） : Total fixed assets（總固定資產(chǎn)） $1,118 $1,035 Preferred stock（優(yōu)先股） $39 $39 Common stock ($1 per value)（普通股） 55 32 Capital surplus（資本盈余） 347 327 Accumulated retained earnings 累積未分配利潤 390 347 Less treasury stock（庫存股份） 26 20 Total equity（總權(quán)益） $805 $725 Total assets $1,879 $1,742 Total liabilities and stockholder39。 ? 可以是經(jīng)紀(jì)人市場或者拍賣市場。 ? 其中的一個(gè)契約是關(guān)于股東和管理層的。 122 財(cái)務(wù)經(jīng)理的目標(biāo) ? 在投資決策時(shí)要以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。 如果企業(yè)的價(jià)值大于 $F, 股東得到超過 $F的那部分。 113 財(cái)務(wù)經(jīng)理 財(cái)務(wù)總監(jiān)必備技巧： ? 總戰(zhàn)略者 : 使用信息，快速制訂重要的決策。 111 來自企業(yè)現(xiàn) 金流 (C) 企業(yè)與金融市場 稅收 (D) 企業(yè) 政府 企業(yè)發(fā)行證券 (A) 留存現(xiàn)金 (F) 投資于資產(chǎn) (B) 股利與債務(wù)支付 (E) 流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 金融市場 短期負(fù)債 長期負(fù)債 股東權(quán)益 根本上 , 企業(yè)必須有能產(chǎn)生現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)。 115 作為或有索取權(quán)的債券和股票 $F $F 給債權(quán)人的支付 企業(yè)價(jià)值 (X) 承諾支付債權(quán)人 $F. 如果企業(yè)價(jià)值少于 $F, 債權(quán)人得到整個(gè)企業(yè)的價(jià)值。 稅收 雙重 合伙人根據(jù)分配所得交所得稅 再投資 董事會決定 所有的現(xiàn)金都將分配給合伙人 負(fù)債 有限責(zé)任 一般合伙人，無限責(zé)任。 1. 風(fēng)險(xiǎn)偏好 2. 昂貴的在職消費(fèi) , 公司飛機(jī)等偏好 3. 努力工作 , 做 “挑戰(zhàn)性的決策”等偏好 ? 這些問題就是 代理問題 。 ? 設(shè)計(jì)契約使其達(dá)到 激勵(lì)相容 。 135 金融市場 企業(yè) 投資者 二級市場 資金 證券 李四 張三 股票 債券 資金 一級市場 136 我們將要干什么？ 1. 估算一系列現(xiàn)金流的工具 ? 貨幣時(shí)間價(jià)值 ? 測算和調(diào)整風(fēng)險(xiǎn) 2. 檢驗(yàn)投資決策 ? 如何計(jì)算現(xiàn)金流 ? 現(xiàn)金流經(jīng)濟(jì)學(xué) ? 激勵(lì)問題 , 經(jīng)濟(jì)附加值 (EVA), 補(bǔ)償系統(tǒng) (pensation systems) 3. 檢驗(yàn)融資決策 137 Lecture 2 財(cái)務(wù)報(bào)表與現(xiàn)金流 138 信息資源 ? 年報(bào) ? 華爾街日報(bào) (Wall Street Journal) ? 互聯(lián)網(wǎng) – NYSE () – Nasdaq () – Text () ? 證監(jiān)會 (SEC) – EDGAR(SEC的一個(gè)數(shù)據(jù)庫，全稱 the Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system) – 10K report（向證監(jiān)會提供的年報(bào)） amp。 ? 一些固定資產(chǎn)是無形的。(GAAP) ? 財(cái)務(wù)經(jīng)理主要關(guān)注 市場價(jià)值 。 $2,262 1,655 327 90 $190 29 $219 49 $170 84 $86 151 美國聯(lián)合公司損益表 (in $ millions) 20X2 損益表 美國聯(lián)合公司 Total operating revenues總銷售收入 Cost of goods sold產(chǎn)品銷售成本 Selling, general, and adminitrative expenses 銷售、一般費(fèi)用及管理費(fèi)用 Depreciation折舊 Operating ine主營業(yè)務(wù)收入 Other ine其他收入 Earnings before interest and taxes 息稅前收入 Interest expense利息費(fèi)用 Pretax ine稅前收入 Taxes稅 Current（當(dāng)前） : $71 Deferred（遞延） : $13
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1