【正文】 每股盈余 =本年度凈收益 /加權(quán)平均普通股數(shù) ,它表明普通股每股在本年度所獲的 利潤 ,是衡量公司盈利能力的相對最客觀、最直接的一個比率指標。所以有時候很高的流動比率并不一定表示企業(yè)對短期債務具有很高的清償能力。但財務比率結(jié)構(gòu)自身并不完美 ,它們的有效性也是相對的。在實踐當中 ,當銷售收入非常大時 ,不同計價方法的差別就十分明顯。會計信息的不確定性并不等同于錯誤信息 ,它只是對未來必定發(fā)生的業(yè)務在現(xiàn)時的必需體現(xiàn) ,而未來的業(yè)務在現(xiàn)時的會計確認和計量上存在的模糊是無法從理論上消除的。資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標 ,即負債總額 /資產(chǎn)總額 ,但由于我們在進行會計核算時必須使用歷史成本計價原則 ,致使帳面上的資產(chǎn)價值可能遠低于其實際價值。所以近年來虛假財務信息的大量出現(xiàn)已成為一個嚴峻的事實。 集團報表分析 從所有者角度出發(fā)、 重視股票市場對于企業(yè)經(jīng)營的評估作用，使用了價格收益比率和市價賬面價值比率。在收益性分析方面，是以不同層次的資本利潤率為中心的。 （ 2） 多元判別分析。 正常分析法與通貨膨脹分析法 根據(jù)資產(chǎn)負債表或損益表的本期實際資料進行的分析叫做正常分析；根據(jù)實際資料和期初期末的物價指數(shù)，以期末物價指數(shù)（或現(xiàn)值）為基準，調(diào)整本期財務報表數(shù)據(jù)來進行的財務分析，叫做通貨膨脹分析法。雷達圖由三個同心圓組成，最小圓代表最低水平（可取同行業(yè)水平的 50%），中間圓代表同行 業(yè)平均水平，稱做標準線，最大圓代表最好水平（可取同行業(yè)水平的 150%）。按照基本因素分析提供的線索，對影響綜合財務指標的主要因素、主觀因素或需要分析的因素，找出原因。 二、中日美企業(yè)財務分析方法和特點比較 一、 中日美企業(yè)財務分析方法 （一）我國企業(yè)財務分析方法 增減法 “通過計算某各財務項目兩個或多個時期絕對數(shù)地增減額，來判斷企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果地財務分析方法” 大量管理資料下載 21 構(gòu)成法 將某一總體財務項目總額當作 100%，將總體項目中各個具體項目以相當于總額的百分比來表示，用以說明某一總體財務項目的構(gòu)成比例和構(gòu)成的合理性。在今后的決策中，應高度重視策略性成本管理，把策略性成本管理作為決策的必經(jīng)程序，對無成本分析的方案不予批準立項。美國大型企業(yè)在內(nèi)部控制方面的發(fā)展趨勢呈現(xiàn)以下幾個特點：一是由會計專業(yè)的內(nèi)部審計轉(zhuǎn)向管理部門的過程控制；二是由過去單純的內(nèi)部審計轉(zhuǎn)向與外部審計合作，走共同審計的路子；三是由單純的查錯防弊轉(zhuǎn)向有系統(tǒng)、有組織地評估公司的風險管理、內(nèi)部控制和監(jiān)管程序是否有效，側(cè)重對生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)的風險評估和事 先控制。美國企業(yè)各責任中心采用的關(guān)聯(lián)交易價格 (或稱轉(zhuǎn)移價格 )較少有上級干預的成份。因此，公司需要從單純核算自身的經(jīng)營成本，轉(zhuǎn)向核算整個價值鏈的成本，與處于價值鏈上的其他廠商合作共同控制成本，尋求最大收益。 ，而中國國有企業(yè)缺乏技術(shù)進步和管理創(chuàng)新的機制。市凈率小于 1，表明這個企業(yè)沒有發(fā)展 前景；反之，市凈率則會大于 1，表明投資者對股票的前景感到樂觀。 ２、導致企業(yè)的市盈率發(fā)生變動的因素是： ① 股票市場的價格波動，而影響股價升降的原因除了企業(yè)的經(jīng)營成果和發(fā)展前景外，還受整個經(jīng)濟環(huán)境、政府宏觀政策、行業(yè)發(fā)展前景及某些意外因素的制約。 每股收益的同業(yè)比較分析，可以幫助我們更進一步了解企業(yè)該指標值在同業(yè)中所處的地位，從而在市場平均狀況下對其作出更客觀的判斷。 ② 企業(yè)在年度內(nèi) 將資本公積金或法定盈余公積金轉(zhuǎn)增為資本配股，不論該配股何時發(fā)放，這些新股對企業(yè)當年現(xiàn)金股利的分配權(quán)，均回溯到年初方有效。簡單資本結(jié)構(gòu)的每股收益計算較為簡單，其計算公式如下： 每股收益 =（凈利潤 優(yōu)先股股利） /發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù) 其中：加權(quán)平 均股數(shù) =∑ （流通在外的股數(shù) 流通在外的月數(shù)占全年月數(shù)的比例） （二）復雜資本結(jié)構(gòu)的每股收益 如果企業(yè)發(fā)行的產(chǎn)權(quán)證券中既包括普通股，又包括普通股的同等權(quán)益，如可轉(zhuǎn)換債券、認股權(quán)證等，則企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)類型要視具體情況而定：如果企業(yè)因認股權(quán)證持有者行使認股權(quán)利，而增發(fā)的股票不超過現(xiàn)有流通在外的普通股的 20％，則該企業(yè)仍屬于簡單資本結(jié)構(gòu)；如果企業(yè)因認股權(quán)證持有者行使認股權(quán)利，增發(fā)的股票超過現(xiàn)有流通在外的普通股的20％時，則該企業(yè)屬于復雜資本結(jié)構(gòu)。 （二）按財務杠桿對凈資產(chǎn)收益率的分解 按財務杠桿對凈資產(chǎn)收益率進行分解可表現(xiàn)為如下公式： 凈資產(chǎn)收益率 =[資產(chǎn)收益率 +（資產(chǎn)收益率 負債利息率） 負債 /凈資產(chǎn) ] （ 1所得稅率） 凈資產(chǎn)收益率的變動率 =資產(chǎn)收益率的變動率 財務杠桿系數(shù) 由第二個分解式可見：當資產(chǎn)收益率一定時，財務杠桿對凈資產(chǎn)收益率的變動具有倍率影響。 杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關(guān)系為： 凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 而：資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 即：凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 運用杜邦分析法對凈資產(chǎn)收益率進行分析時需要注意以下幾點： 凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強的投資報酬指標 凈資產(chǎn)收益率高低的決定因素主要有兩大方面，即資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，資產(chǎn)凈利率又可進一步分解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 凈資產(chǎn)收益率的分析 凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán) 益報酬率，是企業(yè)利潤凈額與平均所有者權(quán)益之比。其計算公式為： DFL=（ △EPS247。 日本中小企業(yè)廳財務診斷調(diào)查單 、帳簿組織、事務處理： (1)會計組 織符合會計原理嗎 (2)帳簿組織適合企業(yè)的實際情況嗎 ? (3)每月都做試算表嗎 ?及時性和適用性如何 ? 大量管理資料下載 12 ： (1)資本結(jié)構(gòu) (相對于經(jīng)營資本、自有資本和借入資本的比例 )合適嗎 ? (2)與自有資本相比，借入資本是否過多 ? (3)從流動資產(chǎn)來看，短期負債是否過多 ? (4)與銷售額相比，應收貨款是否過多 ? (5)固定資產(chǎn)是否超過自有資本和長期負債的總和 ? (6)應收貨款、庫存 (原材料、在制品、成品 )、固定資產(chǎn)投資的狀況，是否對籌措資金和經(jīng)濟核算帶來不良影響 ? ： (1)應收貨款總額的限度 及庫存量是否確定得合理 ?資本運用是否有效率 ? (2)應收貨款的回收、管理做得是否適當 ? (3)資金的固定投資狀況，以及以此為基礎(chǔ)的資本運用狀況是否有問題 ? (4)對固定資產(chǎn)的投資是否過大 ? (5)經(jīng)營資本的內(nèi)部運用效率是否惡化 ? (6)是否按要求進行庫存物資管理 ? (7)安全性和資本運用效率之間的關(guān)系有無問題 ? (8)材料、在制品、成品各自的周轉(zhuǎn)時間能否保持平衡 ? ： (1)能達到目標資金利潤率嗎 ?(包括總資金利潤率、經(jīng)營資金利潤率和自有資金利潤率 )。究竟采用哪種標準，應當根據(jù)分析評價的目的來決定。如客戶的 人員、產(chǎn)品、流通渠道、協(xié)作廠家等基本情況；客戶所屬行業(yè)的狀況，特別是同行業(yè)中競爭廠家的經(jīng)營狀況，財政實力和成本水平；有關(guān)企業(yè)經(jīng)濟效益的各種指標情況，各類資金的籌集與占用情況等。 (3)從關(guān)鍵問題入手，強化成本管理能力的具體改進建議。這里所述的改善方案是對企業(yè)整個財務系統(tǒng)提出的綜合改善方案。由三部分組成。與傳統(tǒng)觀念不同的是，現(xiàn)代企業(yè)更強調(diào)財務管理責任的主體，不僅僅只是財務管理者，更重要的是經(jīng)營管理者，即管理者的最高層次?，F(xiàn)代的財務管理從單純的數(shù)量化管理發(fā)展成為戰(zhàn)略管理的一個財務支持系統(tǒng)。這一步涉及到監(jiān)督活動和行為，這些活動須確保已制定的財務管理要求和財務管理能力處于平衡狀態(tài)，適應組織的風險控制需要。管理的作用集中體現(xiàn)在對歷史經(jīng)驗的學習上，且對未來要改進提高的領(lǐng)域有一個明確的認識，這里 涉及的活動有： 大量管理資料下載 8 利用技術(shù)更新和程序改進，找到使成本最小化、產(chǎn)出或收入最大化的方法；尋找最好的實務，向別的組織學習；放眼外界，確定改進的時機；針對其他同類組織評價組織執(zhí)行情況并制定戰(zhàn)略性的目標；利用技術(shù)創(chuàng)新和程序改進提高效率并鞏固產(chǎn)出質(zhì)量；發(fā)展可以影響組織行為的內(nèi)外部參與性變化的預期信息，且為管理這些因素制訂戰(zhàn)略性的對策。 (4)管理 (階段 4)。要做到這一點，需要考慮兩個方面，一是在預期結(jié)果的基礎(chǔ)上制定有現(xiàn)實意義的財務計劃；二是估計與經(jīng)營要求相聯(lián)系時達到這個結(jié)果所花費的成本。相應地，這個階段具有不同于其它階段的特點：一個組織或一種模式所希望維持的環(huán)境是不穩(wěn)定的。 根據(jù)逐步加強財務管理能力的需要建立模型圖，將整個財務管理過程劃分為五個漸近能力階段，每一個能力階段由一系列相關(guān)行為組成，某一行為又由許多目標構(gòu)成，只有這些行為被全部掌握和執(zhí)行時，才可以認為達到了該階段的財務管理能力。因此，該模型的第一步就是正確定義財務管理的關(guān)鍵活動，以構(gòu)成財務管理活動的框架。 綜上所述 ,企業(yè)財務診斷是生產(chǎn)社會化和市場經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求和必然產(chǎn)物 ,加強對企業(yè)財務診斷的研究 ,促進企業(yè)財務診斷的健康發(fā)展 ,充分發(fā)揮財務診斷的作用 ,對促使企業(yè)改進財務管理 ,提高經(jīng)濟效益具有重要意義。最后 ,財務分析一般由 企業(yè)內(nèi)部人員進行 ,而財務診斷較多是由企業(yè)外部診斷人員進行的工作。而會計咨詢往往不必深入企業(yè)調(diào)查 ,咨詢建議也不一定形成書面報告 ,更不會指導企業(yè)實施 ,往往僅限于口頭咨詢。作為服務性工作 ,財務診斷人員自然應取得報酬 ,這在企業(yè)外來診斷活動中就表現(xiàn)得十分明顯。商品經(jīng)濟中 ,如果財務診斷人員不講職業(yè)道德 ,隨意透露企業(yè)財務秘密 , 大量管理資料下載 4 將給企業(yè)帶來損失。同時 ,財務診斷機構(gòu)和人員是否接受診斷課題 ,也有其自主權(quán)而不受其它單位干預。國際資料表明，財務診斷在提高中小企業(yè)財務管理水平、增強企業(yè)綜合素質(zhì)、提高經(jīng)濟效益等方面都起到積極的輔佐和催化作用。診斷具體內(nèi)容見備注。 大量管理資料下載 1 企業(yè)財務診斷與分析 第一部分 教學大綱 目 標：財務管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的中心。 1. 財 務 財 務 基 礎(chǔ) 工 作 診 斷 2. 財 務 狀 況 綜 合 診 斷 3. 籌資管理診斷 4. 投資管理診斷 5. 營 運 資 金 管 理 診 斷 咨 詢 投資咨詢： 300010000/次 協(xié)助企業(yè)擬定投資協(xié)議、合同、章程及其他經(jīng)濟文件；進行投資環(huán)境評價；投資方案可行性研究的剪輯分析 管理咨詢： 20208000/次 籌資管理、投資管理、營運決策、生產(chǎn)決策、存貨管理 以上費用僅指代理服務費不包括由委托方承擔的一切費用和其它應發(fā)生的費用。我國 自八十年代初重建注冊會計師制度以來 ,診斷咨詢業(yè)務也得到了迅速發(fā)展 ,1998 年僅注冊會計師進行的財務會計診斷咨詢就達 78萬余戶。也就是說財務診斷能否進行 ,取決于診斷者和被診斷者雙方自愿。因此 ,財務診 斷是一項保密性極強的工作。 二、 企業(yè)財務診斷的含義及其相關(guān)概念的區(qū)別 。 。 。 三、 企業(yè)財務診斷 的內(nèi)容 ： １ 、 財務基礎(chǔ)工作診斷 對企業(yè)建立的財務管理 制度 、財務管理 組織 機構(gòu)、定額管理制 度、原始記錄及計量等一系列財務 基礎(chǔ)工作 進行調(diào)查 分析 ，作出合理 評估 ，提出 改進建議 ； ２ 、 財務狀況綜合診斷 對企業(yè)的財務狀況進行的綜合診斷與分析，包括： 變現(xiàn)能力 分析、 資產(chǎn)管理效率 分析、資本結(jié)構(gòu) 分析、 獲利能力 分析及 綜合性財務指標 分析等； ３ 、 籌資管理診斷 對企業(yè)籌資的 結(jié)構(gòu) 、 效果 、工作 過程 等的分析，包括：籌資環(huán)境診斷、籌資原則及執(zhí)行情況診斷、資本結(jié)構(gòu)診斷等； ４、投資管理診斷 通過對企業(yè)投資 方向 和投資 效果 的分析， 從財務角度 對企業(yè)的投資項目做出 評估 ； ５ 、 營運資金管理診斷 通過對企業(yè) 流動資產(chǎn)、流動負債及其相互關(guān)系 的分 析診斷，增強企業(yè)抗拒財務風險的實力，提高企業(yè)的獲利能力； ６ 、 成本管理診斷 通過對企業(yè)成本管理 工作現(xiàn)狀 的分析，進一步完善成本管理工作，以達到降低成本和損耗，提高經(jīng)濟效益的目的。此框架分為三個部分： (1)財務信息，即需要組 織去收集和保存、確保它的公正性和及時提供性、可用來支持業(yè)務正常運行的財務信息。此模型中每一階段的能力標準，就是那些將要評估的決定一個組織是否要達到的能力水平。 (2)控制 (階段 2)。 因此，這一階段的能力標準具有以下特征：組織應當圍繞財務系統(tǒng)管理控制；準備經(jīng)營財務計劃；監(jiān)督或控制經(jīng)營財務計劃；準備預算報告；籌集款項；根據(jù)法定要求出具報告；保證活動如預期那樣運行。該階段的能力水平由組織管理財務行為的能力決定，這種能力能使組織根據(jù)擁有和使用的數(shù)量化信息去確定財務和經(jīng)營因素之間的聯(lián)系，從而影響既定目標的實現(xiàn)。在此階段，幫助組織的財務管理活動有：制訂戰(zhàn)略性的改進目標；提供戰(zhàn)略性的預期信息；分析和預防質(zhì)量問題；通過程序改進和技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)化財務管理。關(guān)鍵 在于：任何從監(jiān)督中明確的差異必須得到解決。在此系統(tǒng)中，它需要提供更多的非財務信息，建立財務信