【正文】 每股盈余 =本年度凈收益 /加權(quán)平均普通股數(shù) ,它表明普通股每股在本年度所獲的 利潤 ,是衡量公司盈利能力的相對最客觀、最直接的一個比率指標(biāo)。所以有時候很高的流動比率并不一定表示企業(yè)對短期債務(wù)具有很高的清償能力。但財務(wù)比率結(jié)構(gòu)自身并不完美 ,它們的有效性也是相對的。在實(shí)踐當(dāng)中 ,當(dāng)銷售收入非常大時 ,不同計(jì)價方法的差別就十分明顯。會計(jì)信息的不確定性并不等同于錯誤信息 ,它只是對未來必定發(fā)生的業(yè)務(wù)在現(xiàn)時的必需體現(xiàn) ,而未來的業(yè)務(wù)在現(xiàn)時的會計(jì)確認(rèn)和計(jì)量上存在的模糊是無法從理論上消除的。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo) ,即負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ,但由于我們在進(jìn)行會計(jì)核算時必須使用歷史成本計(jì)價原則 ,致使帳面上的資產(chǎn)價值可能遠(yuǎn)低于其實(shí)際價值。所以近年來虛假財務(wù)信息的大量出現(xiàn)已成為一個嚴(yán)峻的事實(shí)。 集團(tuán)報表分析 從所有者角度出發(fā)、 重視股票市場對于企業(yè)經(jīng)營的評估作用，使用了價格收益比率和市價賬面價值比率。在收益性分析方面，是以不同層次的資本利潤率為中心的。 （ 2） 多元判別分析。 正常分析法與通貨膨脹分析法 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表或損益表的本期實(shí)際資料進(jìn)行的分析叫做正常分析；根據(jù)實(shí)際資料和期初期末的物價指數(shù)，以期末物價指數(shù)（或現(xiàn)值）為基準(zhǔn)，調(diào)整本期財務(wù)報表數(shù)據(jù)來進(jìn)行的財務(wù)分析，叫做通貨膨脹分析法。雷達(dá)圖由三個同心圓組成，最小圓代表最低水平（可取同行業(yè)水平的 50%），中間圓代表同行 業(yè)平均水平，稱做標(biāo)準(zhǔn)線，最大圓代表最好水平（可取同行業(yè)水平的 150%）。按照基本因素分析提供的線索，對影響綜合財務(wù)指標(biāo)的主要因素、主觀因素或需要分析的因素，找出原因。 二、中日美企業(yè)財務(wù)分析方法和特點(diǎn)比較 一、 中日美企業(yè)財務(wù)分析方法 （一）我國企業(yè)財務(wù)分析方法 增減法 “通過計(jì)算某各財務(wù)項(xiàng)目兩個或多個時期絕對數(shù)地增減額，來判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果地財務(wù)分析方法” 大量管理資料下載 21 構(gòu)成法 將某一總體財務(wù)項(xiàng)目總額當(dāng)作 100%，將總體項(xiàng)目中各個具體項(xiàng)目以相當(dāng)于總額的百分比來表示，用以說明某一總體財務(wù)項(xiàng)目的構(gòu)成比例和構(gòu)成的合理性。在今后的決策中，應(yīng)高度重視策略性成本管理，把策略性成本管理作為決策的必經(jīng)程序，對無成本分析的方案不予批準(zhǔn)立項(xiàng)。美國大型企業(yè)在內(nèi)部控制方面的發(fā)展趨勢呈現(xiàn)以下幾個特點(diǎn)：一是由會計(jì)專業(yè)的內(nèi)部審計(jì)轉(zhuǎn)向管理部門的過程控制；二是由過去單純的內(nèi)部審計(jì)轉(zhuǎn)向與外部審計(jì)合作，走共同審計(jì)的路子；三是由單純的查錯防弊轉(zhuǎn)向有系統(tǒng)、有組織地評估公司的風(fēng)險管理、內(nèi)部控制和監(jiān)管程序是否有效，側(cè)重對生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險評估和事 先控制。美國企業(yè)各責(zé)任中心采用的關(guān)聯(lián)交易價格 (或稱轉(zhuǎn)移價格 )較少有上級干預(yù)的成份。因此，公司需要從單純核算自身的經(jīng)營成本，轉(zhuǎn)向核算整個價值鏈的成本，與處于價值鏈上的其他廠商合作共同控制成本，尋求最大收益。 ，而中國國有企業(yè)缺乏技術(shù)進(jìn)步和管理創(chuàng)新的機(jī)制。市凈率小于 1，表明這個企業(yè)沒有發(fā)展 前景；反之，市凈率則會大于 1，表明投資者對股票的前景感到樂觀。 ２、導(dǎo)致企業(yè)的市盈率發(fā)生變動的因素是： ① 股票市場的價格波動，而影響股價升降的原因除了企業(yè)的經(jīng)營成果和發(fā)展前景外，還受整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府宏觀政策、行業(yè)發(fā)展前景及某些意外因素的制約。 每股收益的同業(yè)比較分析，可以幫助我們更進(jìn)一步了解企業(yè)該指標(biāo)值在同業(yè)中所處的地位，從而在市場平均狀況下對其作出更客觀的判斷。 ② 企業(yè)在年度內(nèi) 將資本公積金或法定盈余公積金轉(zhuǎn)增為資本配股，不論該配股何時發(fā)放，這些新股對企業(yè)當(dāng)年現(xiàn)金股利的分配權(quán)，均回溯到年初方有效。簡單資本結(jié)構(gòu)的每股收益計(jì)算較為簡單，其計(jì)算公式如下： 每股收益 =（凈利潤 優(yōu)先股股利） /發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù) 其中：加權(quán)平 均股數(shù) =∑ （流通在外的股數(shù) 流通在外的月數(shù)占全年月數(shù)的比例） （二）復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的每股收益 如果企業(yè)發(fā)行的產(chǎn)權(quán)證券中既包括普通股，又包括普通股的同等權(quán)益，如可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等，則企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)類型要視具體情況而定：如果企業(yè)因認(rèn)股權(quán)證持有者行使認(rèn)股權(quán)利，而增發(fā)的股票不超過現(xiàn)有流通在外的普通股的 20％，則該企業(yè)仍屬于簡單資本結(jié)構(gòu)；如果企業(yè)因認(rèn)股權(quán)證持有者行使認(rèn)股權(quán)利，增發(fā)的股票超過現(xiàn)有流通在外的普通股的20％時，則該企業(yè)屬于復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)。 （二）按財務(wù)杠桿對凈資產(chǎn)收益率的分解 按財務(wù)杠桿對凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分解可表現(xiàn)為如下公式： 凈資產(chǎn)收益率 =[資產(chǎn)收益率 +（資產(chǎn)收益率 負(fù)債利息率） 負(fù)債 /凈資產(chǎn) ] （ 1所得稅率） 凈資產(chǎn)收益率的變動率 =資產(chǎn)收益率的變動率 財務(wù)杠桿系數(shù) 由第二個分解式可見：當(dāng)資產(chǎn)收益率一定時，財務(wù)杠桿對凈資產(chǎn)收益率的變動具有倍率影響。 杜邦分析法中的幾種主要的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為： 凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 而：資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 即：凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 運(yùn)用杜邦分析法對凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析時需要注意以下幾點(diǎn)： 凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強(qiáng)的投資報酬指標(biāo) 凈資產(chǎn)收益率高低的決定因素主要有兩大方面，即資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，資產(chǎn)凈利率又可進(jìn)一步分解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 凈資產(chǎn)收益率的分析 凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán) 益報酬率，是企業(yè)利潤凈額與平均所有者權(quán)益之比。其計(jì)算公式為： DFL=（ △EPS247。 日本中小企業(yè)廳財務(wù)診斷調(diào)查單 、帳簿組織、事務(wù)處理： (1)會計(jì)組 織符合會計(jì)原理嗎 (2)帳簿組織適合企業(yè)的實(shí)際情況嗎 ? (3)每月都做試算表嗎 ?及時性和適用性如何 ? 大量管理資料下載 12 ： (1)資本結(jié)構(gòu) (相對于經(jīng)營資本、自有資本和借入資本的比例 )合適嗎 ? (2)與自有資本相比，借入資本是否過多 ? (3)從流動資產(chǎn)來看，短期負(fù)債是否過多 ? (4)與銷售額相比，應(yīng)收貨款是否過多 ? (5)固定資產(chǎn)是否超過自有資本和長期負(fù)債的總和 ? (6)應(yīng)收貨款、庫存 (原材料、在制品、成品 )、固定資產(chǎn)投資的狀況，是否對籌措資金和經(jīng)濟(jì)核算帶來不良影響 ? ： (1)應(yīng)收貨款總額的限度 及庫存量是否確定得合理 ?資本運(yùn)用是否有效率 ? (2)應(yīng)收貨款的回收、管理做得是否適當(dāng) ? (3)資金的固定投資狀況，以及以此為基礎(chǔ)的資本運(yùn)用狀況是否有問題 ? (4)對固定資產(chǎn)的投資是否過大 ? (5)經(jīng)營資本的內(nèi)部運(yùn)用效率是否惡化 ? (6)是否按要求進(jìn)行庫存物資管理 ? (7)安全性和資本運(yùn)用效率之間的關(guān)系有無問題 ? (8)材料、在制品、成品各自的周轉(zhuǎn)時間能否保持平衡 ? ： (1)能達(dá)到目標(biāo)資金利潤率嗎 ?(包括總資金利潤率、經(jīng)營資金利潤率和自有資金利潤率 )。究竟采用哪種標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)分析評價的目的來決定。如客戶的 人員、產(chǎn)品、流通渠道、協(xié)作廠家等基本情況；客戶所屬行業(yè)的狀況，特別是同行業(yè)中競爭廠家的經(jīng)營狀況，財政實(shí)力和成本水平；有關(guān)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的各種指標(biāo)情況，各類資金的籌集與占用情況等。 (3)從關(guān)鍵問題入手，強(qiáng)化成本管理能力的具體改進(jìn)建議。這里所述的改善方案是對企業(yè)整個財務(wù)系統(tǒng)提出的綜合改善方案。由三部分組成。與傳統(tǒng)觀念不同的是，現(xiàn)代企業(yè)更強(qiáng)調(diào)財務(wù)管理責(zé)任的主體，不僅僅只是財務(wù)管理者，更重要的是經(jīng)營管理者，即管理者的最高層次?，F(xiàn)代的財務(wù)管理從單純的數(shù)量化管理發(fā)展成為戰(zhàn)略管理的一個財務(wù)支持系統(tǒng)。這一步涉及到監(jiān)督活動和行為，這些活動須確保已制定的財務(wù)管理要求和財務(wù)管理能力處于平衡狀態(tài)，適應(yīng)組織的風(fēng)險控制需要。管理的作用集中體現(xiàn)在對歷史經(jīng)驗(yàn)的學(xué)習(xí)上，且對未來要改進(jìn)提高的領(lǐng)域有一個明確的認(rèn)識，這里 涉及的活動有： 大量管理資料下載 8 利用技術(shù)更新和程序改進(jìn)，找到使成本最小化、產(chǎn)出或收入最大化的方法；尋找最好的實(shí)務(wù)，向別的組織學(xué)習(xí)；放眼外界，確定改進(jìn)的時機(jī)；針對其他同類組織評價組織執(zhí)行情況并制定戰(zhàn)略性的目標(biāo)；利用技術(shù)創(chuàng)新和程序改進(jìn)提高效率并鞏固產(chǎn)出質(zhì)量；發(fā)展可以影響組織行為的內(nèi)外部參與性變化的預(yù)期信息，且為管理這些因素制訂戰(zhàn)略性的對策。 (4)管理 (階段 4)。要做到這一點(diǎn)，需要考慮兩個方面，一是在預(yù)期結(jié)果的基礎(chǔ)上制定有現(xiàn)實(shí)意義的財務(wù)計(jì)劃；二是估計(jì)與經(jīng)營要求相聯(lián)系時達(dá)到這個結(jié)果所花費(fèi)的成本。相應(yīng)地，這個階段具有不同于其它階段的特點(diǎn)：一個組織或一種模式所希望維持的環(huán)境是不穩(wěn)定的。 根據(jù)逐步加強(qiáng)財務(wù)管理能力的需要建立模型圖，將整個財務(wù)管理過程劃分為五個漸近能力階段，每一個能力階段由一系列相關(guān)行為組成，某一行為又由許多目標(biāo)構(gòu)成，只有這些行為被全部掌握和執(zhí)行時，才可以認(rèn)為達(dá)到了該階段的財務(wù)管理能力。因此，該模型的第一步就是正確定義財務(wù)管理的關(guān)鍵活動，以構(gòu)成財務(wù)管理活動的框架。 綜上所述 ,企業(yè)財務(wù)診斷是生產(chǎn)社會化和市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求和必然產(chǎn)物 ,加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)診斷的研究 ,促進(jìn)企業(yè)財務(wù)診斷的健康發(fā)展 ,充分發(fā)揮財務(wù)診斷的作用 ,對促使企業(yè)改進(jìn)財務(wù)管理 ,提高經(jīng)濟(jì)效益具有重要意義。最后 ,財務(wù)分析一般由 企業(yè)內(nèi)部人員進(jìn)行 ,而財務(wù)診斷較多是由企業(yè)外部診斷人員進(jìn)行的工作。而會計(jì)咨詢往往不必深入企業(yè)調(diào)查 ,咨詢建議也不一定形成書面報告 ,更不會指導(dǎo)企業(yè)實(shí)施 ,往往僅限于口頭咨詢。作為服務(wù)性工作 ,財務(wù)診斷人員自然應(yīng)取得報酬 ,這在企業(yè)外來診斷活動中就表現(xiàn)得十分明顯。商品經(jīng)濟(jì)中 ,如果財務(wù)診斷人員不講職業(yè)道德 ,隨意透露企業(yè)財務(wù)秘密 , 大量管理資料下載 4 將給企業(yè)帶來損失。同時 ,財務(wù)診斷機(jī)構(gòu)和人員是否接受診斷課題 ,也有其自主權(quán)而不受其它單位干預(yù)。國際資料表明，財務(wù)診斷在提高中小企業(yè)財務(wù)管理水平、增強(qiáng)企業(yè)綜合素質(zhì)、提高經(jīng)濟(jì)效益等方面都起到積極的輔佐和催化作用。診斷具體內(nèi)容見備注。 大量管理資料下載 1 企業(yè)財務(wù)診斷與分析 第一部分 教學(xué)大綱 目 標(biāo)：財務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的中心。 1. 財 務(wù) 財 務(wù) 基 礎(chǔ) 工 作 診 斷 2. 財 務(wù) 狀 況 綜 合 診 斷 3. 籌資管理診斷 4. 投資管理診斷 5. 營 運(yùn) 資 金 管 理 診 斷 咨 詢 投資咨詢： 300010000/次 協(xié)助企業(yè)擬定投資協(xié)議、合同、章程及其他經(jīng)濟(jì)文件；進(jìn)行投資環(huán)境評價；投資方案可行性研究的剪輯分析 管理咨詢： 20208000/次 籌資管理、投資管理、營運(yùn)決策、生產(chǎn)決策、存貨管理 以上費(fèi)用僅指代理服務(wù)費(fèi)不包括由委托方承擔(dān)的一切費(fèi)用和其它應(yīng)發(fā)生的費(fèi)用。我國 自八十年代初重建注冊會計(jì)師制度以來 ,診斷咨詢業(yè)務(wù)也得到了迅速發(fā)展 ,1998 年僅注冊會計(jì)師進(jìn)行的財務(wù)會計(jì)診斷咨詢就達(dá) 78萬余戶。也就是說財務(wù)診斷能否進(jìn)行 ,取決于診斷者和被診斷者雙方自愿。因此 ,財務(wù)診 斷是一項(xiàng)保密性極強(qiáng)的工作。 二、 企業(yè)財務(wù)診斷的含義及其相關(guān)概念的區(qū)別 。 。 。 三、 企業(yè)財務(wù)診斷 的內(nèi)容 ： １ 、 財務(wù)基礎(chǔ)工作診斷 對企業(yè)建立的財務(wù)管理 制度 、財務(wù)管理 組織 機(jī)構(gòu)、定額管理制 度、原始記錄及計(jì)量等一系列財務(wù) 基礎(chǔ)工作 進(jìn)行調(diào)查 分析 ，作出合理 評估 ，提出 改進(jìn)建議 ； ２ 、 財務(wù)狀況綜合診斷 對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行的綜合診斷與分析，包括： 變現(xiàn)能力 分析、 資產(chǎn)管理效率 分析、資本結(jié)構(gòu) 分析、 獲利能力 分析及 綜合性財務(wù)指標(biāo) 分析等； ３ 、 籌資管理診斷 對企業(yè)籌資的 結(jié)構(gòu) 、 效果 、工作 過程 等的分析，包括：籌資環(huán)境診斷、籌資原則及執(zhí)行情況診斷、資本結(jié)構(gòu)診斷等； ４、投資管理診斷 通過對企業(yè)投資 方向 和投資 效果 的分析， 從財務(wù)角度 對企業(yè)的投資項(xiàng)目做出 評估 ； ５ 、 營運(yùn)資金管理診斷 通過對企業(yè) 流動資產(chǎn)、流動負(fù)債及其相互關(guān)系 的分 析診斷，增強(qiáng)企業(yè)抗拒財務(wù)風(fēng)險的實(shí)力，提高企業(yè)的獲利能力； ６ 、 成本管理診斷 通過對企業(yè)成本管理 工作現(xiàn)狀 的分析，進(jìn)一步完善成本管理工作，以達(dá)到降低成本和損耗，提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。此框架分為三個部分： (1)財務(wù)信息，即需要組 織去收集和保存、確保它的公正性和及時提供性、可用來支持業(yè)務(wù)正常運(yùn)行的財務(wù)信息。此模型中每一階段的能力標(biāo)準(zhǔn)，就是那些將要評估的決定一個組織是否要達(dá)到的能力水平。 (2)控制 (階段 2)。 因此，這一階段的能力標(biāo)準(zhǔn)具有以下特征：組織應(yīng)當(dāng)圍繞財務(wù)系統(tǒng)管理控制；準(zhǔn)備經(jīng)營財務(wù)計(jì)劃；監(jiān)督或控制經(jīng)營財務(wù)計(jì)劃；準(zhǔn)備預(yù)算報告；籌集款項(xiàng)；根據(jù)法定要求出具報告；保證活動如預(yù)期那樣運(yùn)行。該階段的能力水平由組織管理財務(wù)行為的能力決定，這種能力能使組織根據(jù)擁有和使用的數(shù)量化信息去確定財務(wù)和經(jīng)營因素之間的聯(lián)系，從而影響既定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在此階段，幫助組織的財務(wù)管理活動有：制訂戰(zhàn)略性的改進(jìn)目標(biāo)；提供戰(zhàn)略性的預(yù)期信息；分析和預(yù)防質(zhì)量問題；通過程序改進(jìn)和技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)化財務(wù)管理。關(guān)鍵 在于：任何從監(jiān)督中明確的差異必須得到解決。在此系統(tǒng)中，它需要提供更多的非財務(wù)信息，建立財務(wù)信