【正文】 花費(fèi)的成本。財(cái)務(wù)的角色從傳統(tǒng)的記分員轉(zhuǎn)化為支持經(jīng)營(yíng)管理者，并與經(jīng)營(yíng)管理者一起的財(cái)務(wù)工作 任務(wù)是發(fā)展一種既能提供數(shù)據(jù)又能提供成本 —— 效益控制，以滿足對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者有用需求的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，如產(chǎn)品成本信息。 (4)管理 (階段 4)。提供技術(shù)分析支持。管理的作用集中體現(xiàn)在對(duì)歷史經(jīng)驗(yàn)的學(xué)習(xí)上，且對(duì)未來要改進(jìn)提高的領(lǐng)域有一個(gè)明確的認(rèn)識(shí)，這里 涉及的活動(dòng)有： 大量管理資料下載 8 利用技術(shù)更新和程序改進(jìn)，找到使成本最小化、產(chǎn)出或收入最大化的方法；尋找最好的實(shí)務(wù)，向別的組織學(xué)習(xí)；放眼外界，確定改進(jìn)的時(shí)機(jī)；針對(duì)其他同類組織評(píng)價(jià)組織執(zhí)行情況并制定戰(zhàn)略性的目標(biāo)；利用技術(shù)創(chuàng)新和程序改進(jìn)提高效率并鞏固產(chǎn)出質(zhì)量；發(fā)展可以影響組織行為的內(nèi)外部參與性變化的預(yù)期信息，且為管理這些因素制訂戰(zhàn)略性的對(duì)策。分析的目的在于解決以下 3 個(gè)問題： (1)組織面臨的哪些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，哪一種必須被控制 ?(2)組織需要的哪些財(cái)務(wù)信息滿足內(nèi)控核算要求 ?(3)所需要的哪些財(cái)務(wù)信息支持它的經(jīng)營(yíng)政策 ?第二步，為組織制定一個(gè)完整的管理控制框架，其中包括決定組織所需要的且與財(cái)務(wù)部門的責(zé)任相稱的財(cái)務(wù)管理能力。這一步涉及到監(jiān)督活動(dòng)和行為，這些活動(dòng)須確保已制定的財(cái)務(wù)管理要求和財(cái)務(wù)管理能力處于平衡狀態(tài)，適應(yīng)組織的風(fēng)險(xiǎn)控制需要。相對(duì)于傳統(tǒng)評(píng)價(jià)方法而言，對(duì)我國(guó)審計(jì)人員和被審計(jì)組織有以下啟示： 對(duì)審計(jì)人員?，F(xiàn)代的財(cái)務(wù)管理從單純的數(shù)量化管理發(fā)展成為戰(zhàn)略管理的一個(gè)財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)。 對(duì)被審計(jì)組織。與傳統(tǒng)觀念不同的是，現(xiàn)代企業(yè)更強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理責(zé)任的主體，不僅僅只是財(cái)務(wù)管理者，更重要的是經(jīng)營(yíng)管理者，即管理者的最高層次。然后，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求和企業(yè)所具備的可能條件，提出改革方案，并幫助企業(yè)實(shí)施改革方案。由三部分組成。 。這里所述的改善方案是對(duì)企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)提出的綜合改善方案。 (4)企業(yè)的投資方針是什么，即戰(zhàn)略投資的重點(diǎn)、強(qiáng)度、速度；投資效益的最低限和 投資風(fēng)險(xiǎn)的最高限。 (3)從關(guān)鍵問題入手，強(qiáng)化成本管理能力的具體改進(jìn)建議。 (2)了解財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)管理體制的看法和對(duì)財(cái)務(wù)診斷的態(tài)度，以便在正式診斷時(shí)能采取相應(yīng)的辦法，爭(zhēng)取客戶的理解、支持與合作。如客戶的 人員、產(chǎn)品、流通渠道、協(xié)作廠家等基本情況；客戶所屬行業(yè)的狀況，特別是同行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)廠家的經(jīng)營(yíng)狀況，財(cái)政實(shí)力和成本水平；有關(guān)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的各種指標(biāo)情況，各類資金的籌集與占用情況等。這個(gè)階段的調(diào)查，不應(yīng)限于狹義的財(cái)務(wù) (會(huì)計(jì)業(yè)務(wù) )部門，因?yàn)樨?cái)務(wù)問題涉及到經(jīng)營(yíng)分析、利潤(rùn)和計(jì)劃等全面經(jīng)營(yíng)的問題。究竟采用哪種標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)分析評(píng)價(jià)的目的來決定。如企業(yè)提出幫助實(shí)施的要求，診斷人員要給予幫助、指導(dǎo)。 日本中小企業(yè)廳財(cái)務(wù)診斷調(diào)查單 、帳簿組織、事務(wù)處理： (1)會(huì)計(jì)組 織符合會(huì)計(jì)原理嗎 (2)帳簿組織適合企業(yè)的實(shí)際情況嗎 ? (3)每月都做試算表嗎 ?及時(shí)性和適用性如何 ? 大量管理資料下載 12 ： (1)資本結(jié)構(gòu) (相對(duì)于經(jīng)營(yíng)資本、自有資本和借入資本的比例 )合適嗎 ? (2)與自有資本相比，借入資本是否過多 ? (3)從流動(dòng)資產(chǎn)來看，短期負(fù)債是否過多 ? (4)與銷售額相比，應(yīng)收貨款是否過多 ? (5)固定資產(chǎn)是否超過自有資本和長(zhǎng)期負(fù)債的總和 ? (6)應(yīng)收貨款、庫存 (原材料、在制品、成品 )、固定資產(chǎn)投資的狀況，是否對(duì)籌措資金和經(jīng)濟(jì)核算帶來不良影響 ? ： (1)應(yīng)收貨款總額的限度 及庫存量是否確定得合理 ?資本運(yùn)用是否有效率 ? (2)應(yīng)收貨款的回收、管理做得是否適當(dāng) ? (3)資金的固定投資狀況，以及以此為基礎(chǔ)的資本運(yùn)用狀況是否有問題 ? (4)對(duì)固定資產(chǎn)的投資是否過大 ? (5)經(jīng)營(yíng)資本的內(nèi)部運(yùn)用效率是否惡化 ? (6)是否按要求進(jìn)行庫存物資管理 ? (7)安全性和資本運(yùn)用效率之間的關(guān)系有無問題 ? (8)材料、在制品、成品各自的周轉(zhuǎn)時(shí)間能否保持平衡 ? ： (1)能達(dá)到目標(biāo)資金利潤(rùn)率嗎 ?(包括總資金利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)資金利潤(rùn)率和自有資金利潤(rùn)率 )。對(duì)于投資者而言，投資報(bào)酬是與其直接相關(guān)的、影響其投資決策的最關(guān)鍵的因素，因此，投資報(bào)酬分析的最主要分析主體是企業(yè)所有者。其計(jì)算公式為： DFL=（ △EPS247。反之，則表明財(cái)務(wù)杠桿的作用弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。 凈資產(chǎn)收益率的分析 凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán) 益報(bào)酬率，是企業(yè)利潤(rùn)凈額與平均所有者權(quán)益之比。通過凈資產(chǎn) 收益率指標(biāo)，一方面可以判定企業(yè)的投資效益；另一方面體現(xiàn)了企業(yè)管理水平的高低，尤其是直接反映了所有者投資的效益好壞，是所有者考核其投入企業(yè)的資本的保值增值程度的基本方式。 杜邦分析法中的幾種主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為： 凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 而：資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 即：凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 運(yùn)用杜邦分析法對(duì)凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析時(shí)需要注意以下幾點(diǎn)： 凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)的投資報(bào)酬指標(biāo) 凈資產(chǎn)收益率高低的決定因素主要有兩大方面，即資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，資產(chǎn)凈利率又可進(jìn)一步分解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)占用與銷售收入之間的關(guān)系，影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個(gè)重要因素是資產(chǎn)總額，由杜邦分解式和杜邦結(jié)構(gòu)圖均可見：銷售凈利率越大，資產(chǎn)凈利率越大；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，資產(chǎn)凈利率越大；而資產(chǎn)凈利率越大，則凈資產(chǎn)收益率越大。 （二）按財(cái)務(wù)杠桿對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分解 按財(cái)務(wù)杠桿對(duì)凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分解可表現(xiàn)為如下公式： 凈資產(chǎn)收益率 =[資產(chǎn)收益率 +（資產(chǎn)收益率 負(fù)債利息率） 負(fù)債 /凈資產(chǎn) ] （ 1所得稅率） 凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)率 =資產(chǎn)收益率的變動(dòng)率 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 由第二個(gè)分解式可見：當(dāng)資產(chǎn)收益率一定時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿對(duì)凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)具有倍率影響。因此只有普通股才計(jì)算每股收益。簡(jiǎn)單資本結(jié)構(gòu)的每股收益計(jì)算較為簡(jiǎn)單，其計(jì)算公式如下： 每股收益 =（凈利潤(rùn) 優(yōu)先股股利） /發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù) 其中：加權(quán)平 均股數(shù) =∑ （流通在外的股數(shù) 流通在外的月數(shù)占全年月數(shù)的比例） （二）復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的每股收益 如果企業(yè)發(fā)行的產(chǎn)權(quán)證券中既包括普通股，又包括普通股的同等權(quán)益，如可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等，則企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)類型要視具體情況而定：如果企業(yè)因認(rèn)股權(quán)證持有者行使認(rèn)股權(quán)利，而增發(fā)的股票不超過現(xiàn)有流通在外的普通股的 20％，則該企業(yè)仍屬于簡(jiǎn)單資本結(jié)構(gòu)；如果企業(yè)因認(rèn)股權(quán)證持有者行使認(rèn)股權(quán)利，增發(fā)的股票超過現(xiàn)有流通在外的普通股的20％時(shí)，則該企業(yè)屬于復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)。還應(yīng)該注意的是：在計(jì)算確定每股收益時(shí)，應(yīng)著重于正常和經(jīng)常性項(xiàng)目，盡可能將非正常和非經(jīng)常性項(xiàng)目剔除。 ② 企業(yè)在年度內(nèi) 將資本公積金或法定盈余公積金轉(zhuǎn)增為資本配股，不論該配股何時(shí)發(fā)放，這些新股對(duì)企業(yè)當(dāng)年現(xiàn)金股利的分配權(quán)，均回溯到年初方有效。 ⑥ 集團(tuán)企業(yè)在編制合并報(bào)表、計(jì)算合并后的每股收益時(shí)，其子公司自身的約當(dāng)普通股、子公司可轉(zhuǎn)換為母公司普通股的證券、子公司發(fā)行的可購買母公司普通股的認(rèn)股權(quán)（認(rèn)股證）等產(chǎn)權(quán)證券，均應(yīng)視為普通股。 每股收益的同業(yè)比較分析，可以幫助我們更進(jìn)一步了解企業(yè)該指標(biāo)值在同業(yè)中所處的地位，從而在市場(chǎng)平均狀況下對(duì)其作出更客觀的判斷。 （二）市盈率分析 市盈率是市價(jià)與每股盈余比率的簡(jiǎn)稱，也可以稱為本益比，它是指普通股每股市價(jià)與普通股每股收益的比率。 ２、導(dǎo)致企業(yè)的市盈率發(fā)生變動(dòng)的因素是： ① 股票市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，而影響股價(jià)升降的原因除了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和發(fā)展前景外，還受整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府宏觀政策、行業(yè)發(fā)展前景及某些意外因素的制約。 ３、當(dāng)企業(yè)的利潤(rùn)與其資產(chǎn)相比低得出奇時(shí)，或者企 業(yè)該年度發(fā)生虧損時(shí)，市盈率指標(biāo)就變得毫無意義了，因?yàn)檫@時(shí)的市盈率會(huì)異常地高，或者是個(gè)負(fù)數(shù)。市凈率小于 1，表明這個(gè)企業(yè)沒有發(fā)展 前景；反之，市凈率則會(huì)大于 1，表明投資者對(duì)股票的前景感到樂觀。同時(shí)，與市盈率指標(biāo)一樣，市凈率指標(biāo)也必須在完善、健全的資本市場(chǎng)上，才能據(jù)以對(duì)企業(yè)作出正確、合理的分析和評(píng)價(jià)。 ，而中國(guó)國(guó)有企業(yè)缺乏技術(shù)進(jìn)步和管理創(chuàng)新的機(jī)制。其結(jié)果只能是在依賴現(xiàn)有生產(chǎn)力的基礎(chǔ)上，從挖潛節(jié)約的角度去控制和降低成本。因此，公司需要從單純核算自身的經(jīng)營(yíng)成本，轉(zhuǎn)向核算整個(gè)價(jià)值鏈的成本，與處于價(jià)值鏈上的其他廠商合作共同控制成本，尋求最大收益。 美國(guó)大型企業(yè)大都是跨行業(yè)、跨地區(qū)或跨國(guó)公司，其生產(chǎn)規(guī)模之龐大，分支機(jī)構(gòu)之繁雜，管理層次之深入，非中國(guó)企業(yè)所能比。美國(guó)企業(yè)各責(zé)任中心采用的關(guān)聯(lián)交易價(jià)格 (或稱轉(zhuǎn)移價(jià)格 )較少有上級(jí)干預(yù)的成份。美國(guó)企業(yè)在責(zé)任中心的設(shè)置和運(yùn)作方法值得我們借鑒，只有建立起清晰明確的責(zé)任中心，才能形成成本控制的內(nèi)在動(dòng)力。美國(guó)大型企業(yè)在內(nèi)部控制方面的發(fā)展趨勢(shì)呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是由會(huì)計(jì)專業(yè)的內(nèi)部審計(jì)轉(zhuǎn)向管理部門的過程控制；二是由過去單純的內(nèi)部審計(jì)轉(zhuǎn)向與外部審計(jì)合作，走共同審計(jì)的路子；三是由單純的查錯(cuò)防弊轉(zhuǎn)向有系統(tǒng)、有組織地評(píng)估公司的風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制和監(jiān)管程序是否有效，側(cè)重對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和事 先控制。 創(chuàng)新精神，提高科研成果的轉(zhuǎn)化率 過去我們較多強(qiáng)調(diào)企業(yè)的應(yīng)變能力，但應(yīng)變能力是適應(yīng)而非創(chuàng)新，我們的創(chuàng)新能力不夠強(qiáng)。在今后的決策中，應(yīng)高度重視策略性成本管理，把策略性成本管理作為決策的必經(jīng)程序，對(duì)無成本分析的方案不予批準(zhǔn)立項(xiàng)。 ，提高信息反應(yīng)能力 信息技術(shù)是 21 世紀(jì)企業(yè)成本競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)重要法寶，誰在信息技術(shù)上 獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，誰就在成本競(jìng)爭(zhēng)中勝人一籌，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。 二、中日美企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法和特點(diǎn)比較 一、 中日美企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法 （一）我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法 增減法 “通過計(jì)算某各財(cái)務(wù)項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)或多個(gè)時(shí)期絕對(duì)數(shù)地增減額，來判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果地財(cái)務(wù)分析方法” 大量管理資料下載 21 構(gòu)成法 將某一總體財(cái)務(wù)項(xiàng)目總額當(dāng)作 100%，將總體項(xiàng)目中各個(gè)具體項(xiàng)目以相當(dāng)于總額的百分比來表示，用以說明某一總體財(cái)務(wù)項(xiàng)目的構(gòu)成比例和構(gòu)成的合理性。因素法分兩個(gè)步驟： 第一，基本因素分析。按照基本因素分析提供的線索，對(duì)影響綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)的主要因素、主觀因素或需要分析的因素，找出原因。在日本企業(yè)，綜合分析法一般大量采用的具體方法是指數(shù)法和雷達(dá)圖法。雷達(dá)圖由三個(gè)同心圓組成，最小圓代表最低水平（可取同行業(yè)水平的 50%），中間圓代表同行 業(yè)平均水平，稱做標(biāo)準(zhǔn)線，最大圓代表最好水平（可取同行業(yè)水平的 150%）。設(shè)定坐標(biāo)系，橫軸表示標(biāo)準(zhǔn)的償債能力，縱軸表示標(biāo)準(zhǔn)的獲利能力，標(biāo)準(zhǔn)值的確定可采用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。 正常分析法與通貨膨脹分析法 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表或損益表的本期實(shí)際資料進(jìn)行的分析叫做正常分析；根據(jù)實(shí)際資料和期初期末的物價(jià)指數(shù)，以期末物價(jià)指數(shù)（或現(xiàn)值）為基準(zhǔn)，調(diào)整本期財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)來進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析，叫做通貨膨脹分析法。在資產(chǎn)負(fù)債表中就，以總資產(chǎn)為 100%，依此計(jì)算各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)比率；在損益表中，以營(yíng)業(yè)收入為 100%，依此計(jì)算各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)比率。 （ 2） 多元判別分析。 以企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)分析為重點(diǎn)，忽視企業(yè)整體角度進(jìn)行的整體分析和評(píng)價(jià)。在收益性分析方面，是以不同層次的資本利潤(rùn)率為中心的。 日本企業(yè)適當(dāng)注重經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程和階段的分析，例如重視生產(chǎn)性分析和剩余利潤(rùn)的分析等；美國(guó)企業(yè)也運(yùn)用類似我國(guó)的因素分析。 集團(tuán)報(bào)表分析 從所有者角度出發(fā)、 重視股票市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的評(píng)估作用，使用了價(jià)格收益比率和市價(jià)賬面價(jià)值比率。一 財(cái)務(wù)比率局限性存在的根源因?yàn)樨?cái)務(wù)比率是兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的比值 ,所以財(cái)務(wù)指標(biāo)自身的局限性將直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)比率的局限性。所以近年來虛假財(cái)務(wù)信息的大量出現(xiàn)已成為一個(gè)嚴(yán)峻的事實(shí)。特別是目前我國(guó)中介審計(jì)機(jī)構(gòu)并非都能嚴(yán)格把關(guān) ,監(jiān)管部門也并不一定嚴(yán)格執(zhí)法的環(huán)境下 ,信息不對(duì)稱的直接后果是財(cái)務(wù)信息的不真實(shí)不充分。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo) ,即負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ,但由于我們?cè)谶M(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)必須使用歷史成本計(jì)價(jià)原則 ,致使帳面上的資產(chǎn)價(jià)值可能遠(yuǎn)低于其實(shí)際價(jià)值。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則除了上述固有的局限性外 ,還存在一定程度的不確定性 ,也會(huì)影響到財(cái)務(wù)信息、以至財(cái)務(wù)比率的有效性。會(huì)計(jì)信息的不確定性并不等同于錯(cuò)誤信息 ,它只是對(duì)未來必定發(fā)生的業(yè)務(wù)在現(xiàn)時(shí)的必需體現(xiàn) ,而未來的業(yè)務(wù)在現(xiàn)時(shí)的會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量上存在的模糊是無法從理論上消除的。在對(duì)企業(yè)收入與成本或費(fèi)用進(jìn)行計(jì)量時(shí) ,由于采用的會(huì)計(jì)政策不同 ,對(duì)財(cái)務(wù)成果的衡量就會(huì)得出不同的結(jié)論。在實(shí)踐當(dāng)中 ,當(dāng)銷售收入非常大時(shí) ,不同計(jì)價(jià)方法的差別就十分明顯。由上可知 ,由于會(huì)計(jì)政策的可選擇性而造成的財(cái)務(wù)比率的局限性在實(shí)踐中主要體現(xiàn)在兩種情形 :一是進(jìn)行時(shí)間序列分析時(shí)的多期比較 ,即縱向?qū)Ρ?,由于在不同時(shí)期可能采納不同的會(huì)計(jì)政策 ,比如對(duì)發(fā)出或耗用的存貨的計(jì)價(jià) ,則對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)比率特別是獲利能力比率的多期比較結(jié)論并不一定能真實(shí)反映其發(fā)展變化趨勢(shì) 。但財(cái)務(wù)比率結(jié)構(gòu)自身并不完美 ,它們的有效性也是相對(duì)的。這意味著企業(yè)可以保障債權(quán)在到期日得以償還 ,并在清算時(shí)不會(huì)受到重大損失。所以有時(shí)候很高的流動(dòng)比率并不一定表示企業(yè)對(duì)短期債務(wù)具有很高的清償能力。二 財(cái)務(wù)比率的局 限性對(duì)實(shí)際操作的影響 1 財(cái)務(wù)比率的局限性影響對(duì)股票投資價(jià)值的分析。每股盈余 =本年度凈收益 /加權(quán)平均普通股數(shù) ,它表明普通股每股在本年度所獲的 利潤(rùn) ,是衡量公司盈利能力的相對(duì)最客觀、最直接的一個(gè)比率指標(biāo)。在很多公司主業(yè)