【正文】 案解析』根據(jù)短期金融負(fù)債（ 100萬(wàn)元）小于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)（ 120萬(wàn)元）可知，該企業(yè)采用的是保守型籌資政策，即選項(xiàng) B、 C、 D是答案，選項(xiàng) A不是答案。 方案 1：權(quán)益資本、長(zhǎng)期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在 3400萬(wàn)元，其余靠短期借款提供資金來(lái)源。 （ 3）比較分析方案 1與方案 2的優(yōu)缺點(diǎn)。 商業(yè)信用和和短期銀行借款是兩個(gè)最主要的短期籌資來(lái)源，成為流動(dòng)負(fù)債日常管理的重點(diǎn)。 注意，這樣計(jì)算出的成本率是 20天（信用期－折扣期）的成本率，而一般所謂的成本率 都是指年成本率，所以，需要進(jìn)行調(diào)整。 【提示】放棄折扣，實(shí)質(zhì)上就是向供應(yīng)商借款， 其利率等于放棄折扣成本。 ，所得的投資收益率高于放棄折扣的隱含利息成本，則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益。 ，應(yīng)通過(guò)衡量放棄折扣成本的大小，選擇信用成本最小（或所獲利益最大）的一家。 —— 放棄折扣類(lèi)似于籌資，放棄折扣成本相當(dāng)于籌資利率。下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有（ ）。 【知識(shí)點(diǎn) 3】短期借款 （ 1）借款的信用條件 ① 信貸限額 信貸限額是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保貸款的最高額。 例如，某周轉(zhuǎn)信貸額為 1000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為 %，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了 600萬(wàn)元，余額400萬(wàn)元，借款企業(yè)該年度就要向銀行支付承諾費(fèi) 2萬(wàn)元（ 400% ）。 2021年 1月 1日從銀行借入 500萬(wàn)元， 8月 1日又借入 300萬(wàn)元，如果年利率 8%，則企業(yè) 2021年度應(yīng)向銀行支付的利息和承諾費(fèi)共為（ ）萬(wàn)元。F公司估計(jì)下一年的基準(zhǔn)利率為 8%，并且估算了每季度需要?jiǎng)佑玫念~度如下： 季度 貸款額度（萬(wàn)元） 1 1000 2 2021 3 2021 4 500 則下一年 F公司將支付給銀行的利息和承諾費(fèi)為（ ）萬(wàn)元。 單選題】如果規(guī)定固定年利率為 10%，有效年利率為 %，那么 10000萬(wàn)元為期一年的貸款需要補(bǔ)償性余額的數(shù)額大約是（ ）萬(wàn)元。同時(shí)銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款困難，為此往往另外收取手續(xù)費(fèi)。例如，貸款 100萬(wàn)元，每半年償還 50%，即一年償還 2次。 貼現(xiàn)法 銀行發(fā)放貸款時(shí)先從本金中扣除利息，到期時(shí)償還全部本金。 加息法 分期等額償還本息。 【例】某企業(yè)借入（名義）年利率為 12% 的貸款 20210元，分 12個(gè)月等額償還本息。 單選題】（ 2021年新制度）甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為1 000萬(wàn)元，借款利率為 6%，承諾費(fèi)率為 %，甲公司需按照實(shí)際借款額維持 10%的補(bǔ)償性余額。 單選題】（ 2021考題）某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資。 ，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失 甲公司于 3 年前發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券，期限為 10 年，該債券面值為 1000 元，票面利率為 8%，市場(chǎng)上相應(yīng)的公司債券利率為 10%，假設(shè)該債券的轉(zhuǎn)換比率為 20，當(dāng)前對(duì)應(yīng)的每股股價(jià)為 元，則該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的底線(xiàn)價(jià)值為（ ）元。 特就發(fā)行事宜向注冊(cè)會(huì)計(jì)師王某咨詢(xún)。 關(guān)于可以撤銷(xiāo)租賃，下面說(shuō)法中的是（）。 二、多項(xiàng)選擇題 以下籌資方式中，屬于混合籌資的有（）。 ，不支付股利不會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn) ，發(fā)行優(yōu)先股一般不會(huì)稀釋股東權(quán)益 從會(huì)計(jì)的角度來(lái)看，不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表，也不能對(duì)租賃資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)提取折舊的是（）。 ，杠桿租賃和直接租賃沒(méi)有什么區(qū)別 ，承租人要支付一定的賠償額 甲公司由于公司業(yè)務(wù)高速發(fā)展 ，擬在資本市場(chǎng)籌資 5000 萬(wàn)元。 ，風(fēng)險(xiǎn)高的企業(yè) 下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)的表述中，正確的有（ ）。 甲公司正在與乙租賃公司商談一個(gè)租賃合同，計(jì)劃租賃一臺(tái)大型設(shè)備，現(xiàn)在因?yàn)樽饨饐?wèn)題而發(fā)生了激烈的爭(zhēng)執(zhí)，相關(guān)的資料如下： （ 1）甲公司適用的所得稅稅率為 30%，稅后營(yíng)運(yùn)成本每年 38 萬(wàn)元，乙公司適用的所得稅稅率為 20%，稅后營(yíng)運(yùn)成本每年 35 萬(wàn)元。 要求： （ 1）計(jì)算承租方的資產(chǎn)余值現(xiàn)值； （ 2）計(jì)算承租方每年折舊抵稅的數(shù)額； （ 3）確定承租方的稅前損益平衡租金； （ 4）如果稅前租金為 120 萬(wàn)元，判斷承租方是否能夠接受？ 答案部分 一、單項(xiàng)選擇題 【正確答案】： D 【答案解析】： 設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱(chēng)為加速條款；同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失；或限制 債券持有人過(guò)分享受公司收益大幅度上升帶來(lái)的回報(bào)。 【該題針對(duì) “經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10319345】 【正確答案】： D 【答案解析】： 租賃存在的主要原因有下列三個(gè)：（ 1）租賃雙方的實(shí)際稅率不同，通過(guò)租賃可以減稅；（ 2）通過(guò)租賃降低交易成本；（ 3）通過(guò)租賃合同減少不確定性。 【該題針對(duì) “租賃的主要概念 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10324550】 【正確答案】： C 【答案解析】： 可以撤銷(xiāo)租賃是指合同中注明承租人可以隨時(shí)解除租賃，通常，提前終止合同，承租人要支付一定的賠償額。 【該題針對(duì) “經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10324553】 【正確答案】： B 【答案解析】： 稅法認(rèn)為的真實(shí)租賃也被稱(chēng)為 “稅務(wù)導(dǎo)向租賃 ”。 【該題針對(duì) “租賃的主要概念 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10324556】 二、多項(xiàng)選擇題 【正確答案】： BCD 【答案解析】： 混合籌資指的是既具有債券籌資的特征又具有股票籌資特征的籌資。 【該題針對(duì) “租賃的主要概念 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10324574】 【正確答案】： ABD 【答案解析】： 優(yōu)先股的購(gòu)買(mǎi)者主要是高稅率的機(jī)構(gòu)投資，所以選項(xiàng) C 不正確。 【該題針對(duì) “租 賃的主要概念 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10319358】 【正確答案】： BC 【答案解析】： 租賃費(fèi)用的支付形式可以靈活安排，是協(xié)商一致的產(chǎn)物，而沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，所以，選項(xiàng) B 不正確；典型的租金支付形式是預(yù)付年金，所以選項(xiàng) C 不正確。通過(guò)發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券，是潛在的股權(quán)稀釋為代價(jià)換取較低的利息。 ＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 ＝經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)－經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債 ，提高經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本投資可以增加企業(yè)價(jià)值 ，節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)投資可以增加企業(yè)價(jià)值 流動(dòng)資產(chǎn)投資的日常管理的主要內(nèi)容不包括（ ）。 .企業(yè)置存現(xiàn)金的原因不包括（ ）。公司在對(duì)是否改變信用期間進(jìn)行決策時(shí)，不需要考慮的因素是（ ）。 應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭(zhēng)取按期收回款項(xiàng)，否則會(huì)因拖欠時(shí)間過(guò)長(zhǎng)而發(fā)生壞賬，下列屬于這些措施的有（ ）。 下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資政策說(shuō)法中，正確的有（ ）。 已知按照隨機(jī)模式確定的最佳現(xiàn)金持有量為 20 萬(wàn)元，現(xiàn)金存量的下限為 10萬(wàn)元，目前的現(xiàn)金存量為 35萬(wàn)元，有價(jià)證券的年利息率為 %，預(yù)計(jì)每日現(xiàn)金余額變化的方差為 4萬(wàn)元。與訂貨和儲(chǔ)存有關(guān)的成本資料預(yù)計(jì)如下： （ 1）采購(gòu)部門(mén)全年辦公費(fèi)為 10萬(wàn)元，平均每次差旅費(fèi)為 2021元，每次裝卸費(fèi)為 200元； （ 2）倉(cāng)庫(kù)職工的工資每月 3000元，倉(cāng)庫(kù)年折舊 60000元，電腦的破損損失為 200元 /臺(tái)，保險(xiǎn)費(fèi)用為 210元 /臺(tái)，占用資金應(yīng)計(jì)利息等其他的儲(chǔ)存成本為 30元 /臺(tái)； （ 3）從發(fā)出訂單到第一批貨物運(yùn)到需要的時(shí)間有五種可能，分別是 8天（概率 10％）， 9天（概率20％）， 10天（概率 40％）， 11天（概率 20％）， 12天（概率 10％）； （ 4）確定的合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為 20 臺(tái)。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額 10%的收賬費(fèi)用。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額 10%的收賬費(fèi)用。 （ 3）計(jì)算改變信用政策引起的損益變動(dòng)凈額，并據(jù)此說(shuō)明公司應(yīng)否改變信用政策。 【該題針對(duì) “ 營(yíng)運(yùn)資本的有關(guān)概念 ” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10318043】 【正確答案】： A 【答案解析】： 根據(jù)題意可知， R＝ 8000元， L＝ 1500元，現(xiàn)金控制的上限 H＝ 3R－ 2L＝ 24000－ 3000＝ 21000（元），由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金 22021元已經(jīng)超過(guò)現(xiàn)金控制的上限 21000元，所以，企業(yè)應(yīng)該用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線(xiàn)的水平，因此，應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額＝ 22021－ 8000＝ 14000（元）。 【該題針對(duì) “ 現(xiàn)金管理的目標(biāo) ” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答 疑編號(hào) 10318094】 【正確答案】： B 【答案解析】： 在不影響公司正常盈利的情況下，降低凈營(yíng)運(yùn)資本投資可以增加營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量，增加公司價(jià)值。公司在對(duì)是否改變信用期限進(jìn)行決策時(shí)，要考慮的因素有收益的增加、應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加、收賬費(fèi)用和壞賬損失，其中計(jì)算收益的增加時(shí)需要使用變動(dòng)成本率，計(jì)算應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加時(shí)需要使用等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率，計(jì)算壞賬損失時(shí)需用使用應(yīng)收賬款的壞賬損失率，所以本題答案選擇 D項(xiàng)。 【該題針對(duì) “ 現(xiàn)金收支管理 ” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10326851】 二、多項(xiàng)選擇