【正文】 案解析』根據短期金融負債（ 100萬元）小于臨時性流動資產（ 120萬元）可知，該企業(yè)采用的是保守型籌資政策，即選項 B、 C、 D是答案，選項 A不是答案。 方案 1：權益資本、長期債務和自發(fā)性負債始終保持在 3400萬元，其余靠短期借款提供資金來源。 （ 3）比較分析方案 1與方案 2的優(yōu)缺點。 商業(yè)信用和和短期銀行借款是兩個最主要的短期籌資來源，成為流動負債日常管理的重點。 注意，這樣計算出的成本率是 20天（信用期－折扣期）的成本率，而一般所謂的成本率 都是指年成本率，所以，需要進行調整。 【提示】放棄折扣，實質上就是向供應商借款， 其利率等于放棄折扣成本。 ，所得的投資收益率高于放棄折扣的隱含利息成本，則應放棄折扣而去追求更高的收益。 ，應通過衡量放棄折扣成本的大小，選擇信用成本最小（或所獲利益最大）的一家。 —— 放棄折扣類似于籌資，放棄折扣成本相當于籌資利率。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有（ ）。 【知識點 3】短期借款 （ 1）借款的信用條件 ① 信貸限額 信貸限額是銀行對借款人規(guī)定的無擔保貸款的最高額。 例如，某周轉信貸額為 1000萬元，承諾費率為 %，借款企業(yè)年度內使用了 600萬元，余額400萬元，借款企業(yè)該年度就要向銀行支付承諾費 2萬元（ 400% ）。 2021年 1月 1日從銀行借入 500萬元， 8月 1日又借入 300萬元，如果年利率 8%，則企業(yè) 2021年度應向銀行支付的利息和承諾費共為（ ）萬元。F公司估計下一年的基準利率為 8%，并且估算了每季度需要動用的額度如下： 季度 貸款額度（萬元） 1 1000 2 2021 3 2021 4 500 則下一年 F公司將支付給銀行的利息和承諾費為（ ）萬元。 單選題】如果規(guī)定固定年利率為 10%，有效年利率為 %，那么 10000萬元為期一年的貸款需要補償性余額的數(shù)額大約是（ ）萬元。同時銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款困難，為此往往另外收取手續(xù)費。例如，貸款 100萬元，每半年償還 50%，即一年償還 2次。 貼現(xiàn)法 銀行發(fā)放貸款時先從本金中扣除利息，到期時償還全部本金。 加息法 分期等額償還本息。 【例】某企業(yè)借入（名義）年利率為 12% 的貸款 20210元，分 12個月等額償還本息。 單選題】（ 2021年新制度）甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉信貸協(xié)定，周轉信貸限額為1 000萬元，借款利率為 6%，承諾費率為 %，甲公司需按照實際借款額維持 10%的補償性余額。 單選題】（ 2021考題）某公司擬使用短期借款進行籌資。 ，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失 甲公司于 3 年前發(fā)行了可轉換債券，期限為 10 年，該債券面值為 1000 元，票面利率為 8%，市場上相應的公司債券利率為 10%，假設該債券的轉換比率為 20，當前對應的每股股價為 元，則該可轉換債券當前的底線價值為（ ）元。 特就發(fā)行事宜向注冊會計師王某咨詢。 關于可以撤銷租賃，下面說法中的是（）。 二、多項選擇題 以下籌資方式中，屬于混合籌資的有（）。 ，不支付股利不會導致公司破產 ，發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權益 從會計的角度來看，不能將租賃資產列入資產負債表，也不能對租賃資產中的固定資產提取折舊的是（）。 ，杠桿租賃和直接租賃沒有什么區(qū)別 ，承租人要支付一定的賠償額 甲公司由于公司業(yè)務高速發(fā)展 ，擬在資本市場籌資 5000 萬元。 ，風險高的企業(yè) 下列關于認股權證籌資的優(yōu)點的表述中，正確的有（ ）。 甲公司正在與乙租賃公司商談一個租賃合同，計劃租賃一臺大型設備，現(xiàn)在因為租金問題而發(fā)生了激烈的爭執(zhí)，相關的資料如下： （ 1）甲公司適用的所得稅稅率為 30%，稅后營運成本每年 38 萬元，乙公司適用的所得稅稅率為 20%，稅后營運成本每年 35 萬元。 要求： （ 1）計算承租方的資產余值現(xiàn)值； （ 2）計算承租方每年折舊抵稅的數(shù)額； （ 3）確定承租方的稅前損益平衡租金； （ 4）如果稅前租金為 120 萬元，判斷承租方是否能夠接受？ 答案部分 一、單項選擇題 【正確答案】： D 【答案解析】： 設置贖回條款是為了促使債券持有人轉換股份，因此又被稱為加速條款；同時也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失；或限制 債券持有人過分享受公司收益大幅度上升帶來的回報。 【該題針對 “經營租賃和融資租賃 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10319345】 【正確答案】： D 【答案解析】： 租賃存在的主要原因有下列三個：（ 1）租賃雙方的實際稅率不同，通過租賃可以減稅；（ 2）通過租賃降低交易成本；（ 3）通過租賃合同減少不確定性。 【該題針對 “租賃的主要概念 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10324550】 【正確答案】： C 【答案解析】： 可以撤銷租賃是指合同中注明承租人可以隨時解除租賃，通常，提前終止合同，承租人要支付一定的賠償額。 【該題針對 “經營租賃和融資租賃 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10324553】 【正確答案】： B 【答案解析】： 稅法認為的真實租賃也被稱為 “稅務導向租賃 ”。 【該題針對 “租賃的主要概念 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10324556】 二、多項選擇題 【正確答案】： BCD 【答案解析】： 混合籌資指的是既具有債券籌資的特征又具有股票籌資特征的籌資。 【該題針對 “租賃的主要概念 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10324574】 【正確答案】： ABD 【答案解析】： 優(yōu)先股的購買者主要是高稅率的機構投資，所以選項 C 不正確。 【該題針對 “租 賃的主要概念 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10319358】 【正確答案】： BC 【答案解析】： 租賃費用的支付形式可以靈活安排，是協(xié)商一致的產物，而沒有統(tǒng)一的標準，所以，選項 B 不正確；典型的租金支付形式是預付年金，所以選項 C 不正確。通過發(fā)行附有認股權證的債券，是潛在的股權稀釋為代價換取較低的利息。 ＝流動資產－流動負債 ＝經營性流動資產－經營性流動負債 ，提高經營營運資本投資可以增加企業(yè)價值 ，節(jié)約流動資產投資可以增加企業(yè)價值 流動資產投資的日常管理的主要內容不包括（ ）。 .企業(yè)置存現(xiàn)金的原因不包括（ ）。公司在對是否改變信用期間進行決策時，不需要考慮的因素是（ ）。 應收賬款發(fā)生后，企業(yè)應采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，否則會因拖欠時間過長而發(fā)生壞賬，下列屬于這些措施的有（ ）。 下列關于流動資產投資政策說法中，正確的有（ ）。 已知按照隨機模式確定的最佳現(xiàn)金持有量為 20 萬元，現(xiàn)金存量的下限為 10萬元，目前的現(xiàn)金存量為 35萬元，有價證券的年利息率為 %，預計每日現(xiàn)金余額變化的方差為 4萬元。與訂貨和儲存有關的成本資料預計如下： （ 1）采購部門全年辦公費為 10萬元，平均每次差旅費為 2021元，每次裝卸費為 200元； （ 2）倉庫職工的工資每月 3000元，倉庫年折舊 60000元，電腦的破損損失為 200元 /臺，保險費用為 210元 /臺，占用資金應計利息等其他的儲存成本為 30元 /臺； （ 3）從發(fā)出訂單到第一批貨物運到需要的時間有五種可能，分別是 8天（概率 10％）， 9天（概率20％）， 10天（概率 40％）， 11天（概率 20％）， 12天（概率 10％）； （ 4）確定的合理保險儲備量為 20 臺。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額 10%的收賬費用。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額 10%的收賬費用。 （ 3）計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據此說明公司應否改變信用政策。 【該題針對 “ 營運資本的有關概念 ” 知識點進行考核】 【答疑編號 10318043】 【正確答案】： A 【答案解析】： 根據題意可知， R＝ 8000元， L＝ 1500元，現(xiàn)金控制的上限 H＝ 3R－ 2L＝ 24000－ 3000＝ 21000（元），由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金 22021元已經超過現(xiàn)金控制的上限 21000元，所以，企業(yè)應該用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線的水平，因此，應當投資于有價證券的金額＝ 22021－ 8000＝ 14000（元）。 【該題針對 “ 現(xiàn)金管理的目標 ” 知識點進行考核】 【答 疑編號 10318094】 【正確答案】： B 【答案解析】： 在不影響公司正常盈利的情況下，降低凈營運資本投資可以增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量，增加公司價值。公司在對是否改變信用期限進行決策時，要考慮的因素有收益的增加、應收賬款占用資金應計利息的增加、收賬費用和壞賬損失，其中計算收益的增加時需要使用變動成本率，計算應收賬款占用資金應計利息的增加時需要使用等風險投資的最低報酬率，計算壞賬損失時需用使用應收賬款的壞賬損失率，所以本題答案選擇 D項。 【該題針對 “ 現(xiàn)金收支管理 ” 知識點進行考核】 【答疑編號 10326851】 二、多項選擇