【正文】 .......... 35 二、各項(xiàng)費(fèi)用開支估算 ................................................................................... 37 三、其它會(huì)計(jì)約定 ........................................................................................... 38 四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果 ........................................................................................... 39 五、敏感性分析 ............................................................................................... 39 第六章 投資標(biāo)的評(píng)價(jià)分析 .................................................................................. 40 一、項(xiàng)目實(shí)施的優(yōu)勢分析 ............................................................................... 40 二、項(xiàng)目實(shí)施的劣勢分析 ............................................................................... 40 三、項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) ....................................................................................... 41 第七章 評(píng)估結(jié)論 .................................................................................................. 42 3/（總 43 頁） XXX 公司 “蜂蜜加工擴(kuò)建項(xiàng)目” 投資 方案 概述 致：重慶 XXX 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司 受 貴公司的委托，本著獨(dú)立、客觀、公正的原則，我司對(duì) XXX 公司 （ XXX）“蜂蜜加工擴(kuò)建項(xiàng)目”進(jìn)行了必要的評(píng)估論證工作，著重了解和評(píng)價(jià) 了 XXX 公司 （ XXX）項(xiàng)目的投資方案、借款人承貸能力、資金籌措和運(yùn)用、貸款風(fēng)險(xiǎn)、市場前景、財(cái)務(wù)效益等。 XXX 縣位于重慶西部，總?cè)丝? 萬人，其中農(nóng)業(yè)人口 萬人，農(nóng)村勞動(dòng)力 萬人 。屬人多 地少，墾殖系數(shù)高，后備資源不足的縣。蜂產(chǎn)業(yè)作為一種特色產(chǎn)業(yè)，占用耕地少，不消耗水資源，吸納勞動(dòng)能力較強(qiáng)，從業(yè)人員收益較高，適合 XXX 縣 的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，并且養(yǎng)蜂一直是 XXX 縣的特色養(yǎng)殖業(yè)，擁有像 XXX 公司 （ XXX）這樣的專業(yè)公司， 4/（總 43 頁） 具備將蜂產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)的一些基礎(chǔ)條件。于是該企業(yè)向 XXX 縣政府提出申請(qǐng)，希望吸引新的投資者。 第二階段： 2020 年 —— 2020 年，每年為一期，共三期。 投資思路 （ 1） 第一階段 本階段投資 目標(biāo) 為 XXX 公司 通過擴(kuò)建蜂蜜類產(chǎn)品生產(chǎn)線及新建相關(guān)配套設(shè)施項(xiàng)目，建成年產(chǎn)原蜜 8000 噸，加工蜂產(chǎn)品 800 噸的生產(chǎn)能力，該階段項(xiàng)目分三期實(shí)施，形成 8000 噸原蜜、 200 噸蜂產(chǎn)品銷售能力，年產(chǎn)值約 億元。 第 一階段投資方案總體來講是一個(gè)“四兩撥千斤”的投資方案。廠區(qū)內(nèi)建設(shè) 高標(biāo)準(zhǔn)蜂產(chǎn)品加工主廠房面積 約 6 萬 m2， 約 3000 m2 專用冷凍庫 ，約 萬 噸地下蜜池， 另建設(shè)恒溫采蜜室、蜜蜂育種場、蜜源植物良種培育場、蜂學(xué)院、研發(fā)中心、職工宿舍等。 ③ 建立自有物流系統(tǒng) 8/（總 43 頁） 第一 ， 建立自有養(yǎng)蜂車隊(duì)（車輛自購并經(jīng)專門改造以提高效率），專門負(fù)責(zé)各地蜂群的轉(zhuǎn)運(yùn)、遷徙。對(duì)于野生蜜源，采用租賃土地的方式建立；對(duì)于經(jīng)濟(jì)作物蜜源，采用與當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶合作 的形式建立，企業(yè)負(fù)責(zé)提供特定的蜜源種子，農(nóng)民負(fù)責(zé)按照企業(yè)的質(zhì)量規(guī)程種植作物（主要是不能使用農(nóng)藥、化肥等），企業(yè)只取蜜作為回報(bào)，農(nóng)民則可獲得所有經(jīng)濟(jì)作物。該中心負(fù)責(zé)培育出蜜量更高、蜜質(zhì)更好的良種蜜源植物，以備蜜源基地使用。 ⑦ 建立出口業(yè)務(wù)中心 辦理出口許可證，使企業(yè)具有自主出口蜂產(chǎn)品的能力，并開始拓展國外市場。第二、本階段 前三年的累計(jì)凈利潤超過 3000 萬人民幣 ， 累計(jì)凈經(jīng)營性現(xiàn)金流超過 5000 萬人民幣或累計(jì)營業(yè)收入超過 3 億元；無形資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比例不超過20%。該投資方案相對(duì)穩(wěn)健，投資量相對(duì)較小，投資方式為土地和部分現(xiàn)金 投入 ，且為逐步投入，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。第二、三階段的投資方案需條件成熟時(shí)才能做細(xì)致深化的方案。依法為成員提供生產(chǎn)資料的購買，蜂產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的技術(shù)、信息等服務(wù)。在入社后的經(jīng)營過程中，入社蜂農(nóng)負(fù)責(zé)按要求生產(chǎn)蜂蜜，合作社核心成員負(fù)責(zé)提供蜜源信息、養(yǎng)蜂技術(shù)咨詢，更重要的是負(fù)責(zé)聯(lián)系蜂蜜的銷售。但是在發(fā)展過程中，龍 訓(xùn)明 14/（總 43 頁） 本人產(chǎn)生了新的經(jīng)營思路，他不再甘于僅僅為下游蜂蜜深加工企業(yè)提供原蜜作為原材料賺取微薄利潤，而是希望向蜂蜜深加工領(lǐng)域發(fā)展，但是這一經(jīng)營思路在當(dāng)時(shí)并不為合作社其它成員所接受，因此龍訓(xùn)明只能自行尋找投資者。 二、企 原股東 要負(fù)責(zé)人簡介 天橋合作社主任、 XXX 公司總經(jīng)理龍訓(xùn)明，男，生于 1975 年，高中文化，中級(jí)農(nóng)藝師，生于養(yǎng)蜂世家，祖上四代共有 100 多年的歷史。其弱點(diǎn)在于管理水平不夠高，欠缺終端營銷的經(jīng)驗(yàn)和能力。 調(diào)查小結(jié)： 周莎莎是龍訓(xùn)明引進(jìn)的主 要投資者，其具有一定的旅游行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在經(jīng)營思路上，她希望能通過園區(qū)建設(shè)，以旅游業(yè)來帶動(dòng)蜂產(chǎn)品銷售。 養(yǎng)蜂專業(yè)合作社主要職能是對(duì)蜂農(nóng)養(yǎng)蜂技能培訓(xùn)、蜂產(chǎn)品原料的生產(chǎn)，對(duì)原料產(chǎn)品的統(tǒng)一收購經(jīng)銷、代銷獲取利潤。由于合作社未建立自己的加工企業(yè)，只能通過直接銷售原蜜給國內(nèi)大型蜂蜜加工企業(yè)，其利潤率較低。該公司 2020 年 11 月獲得 QS 認(rèn)證，現(xiàn)已購置安裝蜂蜜生產(chǎn)加工線一條，日產(chǎn)蜂蜜 2 噸，生產(chǎn)區(qū)內(nèi)建有廠房 1360 ㎡ 和辦公室 361 ㎡ 。養(yǎng)蜂一直是 XXX 縣的特色養(yǎng)殖業(yè)，綜合開發(fā)利用蜂產(chǎn)品食用、藥用和保健的功能，發(fā)展蜂產(chǎn)品加工業(yè)，是改變傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，增加農(nóng)民收入的重要途徑?？梢娫擁?xiàng)目的建設(shè)是實(shí)現(xiàn)農(nóng)民收入水平穩(wěn)定提高，逐步走向富裕之路的有效措施，又是加速推進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的重要途徑，對(duì)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義重大。需取得的主要合法性批復(fù)如下：《項(xiàng)目備案許可證》、《國有土地使用權(quán)證》、《項(xiàng)目建設(shè)用地批準(zhǔn)書》、《建設(shè)項(xiàng)目用地規(guī)劃許可證》、《建設(shè)項(xiàng) 目工程規(guī)劃許可證》、《工程建設(shè)施工許可證》和相應(yīng)階段的環(huán)保批復(fù)、消防審查批復(fù)等。通過調(diào)查，我國大面積的蜜源區(qū)主要集中在西部地區(qū)和東北地區(qū)，如青海、陜西、西藏、寧夏、內(nèi)蒙古、吉林、遼寧、黑龍江等省區(qū)，大蜜源區(qū)域是我國蜂產(chǎn)業(yè)的主要生產(chǎn)區(qū)，卻不適宜蜜蜂越冬，休養(yǎng)生息，生產(chǎn)旺季一過，蜂農(nóng)紛紛離開大蜜源區(qū)域，返回各地越冬，繁育蜜蜂，蓄積力量，來年花開，再度西出東進(jìn)。由于蜜源地分布較廣，合作社每年在各蜜源地發(fā)展自己的信息人員，以方便為自己提供當(dāng)年的氣候、花期和其他蜂社的動(dòng)態(tài)。XXX 公司沒有自己的專業(yè)養(yǎng)蜂隊(duì)伍，不會(huì)參與采蜜。因此可為項(xiàng)目實(shí)施提供人力資源方面的保障，除項(xiàng)目管理人員外普通員工主要吸收當(dāng)?shù)厝藛T，在進(jìn)行崗前培訓(xùn)后，基本能滿足項(xiàng)目需 要。 第三 章 項(xiàng)目市場前景分析 一、當(dāng)前蜂行業(yè)及產(chǎn)品概況 行業(yè)概況 養(yǎng)蜂 行業(yè) 歷史悠久，在西班牙 發(fā)現(xiàn)了繪制于 7000 年前 的 取蜜壁畫。在 20世紀(jì) 30 年代，意大利蜂由日本引入我國，活框飼養(yǎng)也隨之引入。由于其投資少、見效快、用功省、收益高等特點(diǎn)，更被譽(yù)為“農(nóng)業(yè)之翼”、“流動(dòng)銀行”，并且養(yǎng)蜂不占用和消耗農(nóng)業(yè)資源，蜜蜂授粉更能提高農(nóng)林作物的產(chǎn)量與質(zhì)量。每個(gè)養(yǎng)蜂勞力負(fù)擔(dān)的蜂群，國外較高水平是百群至幾百群，我國平均僅 30 多群。蜂膠和蜂王漿產(chǎn)量較小、價(jià)格較高，蜂花粉和蜂蠟為附屬產(chǎn)品。此外還含有有機(jī)酸、酶和來源于蜜蜂采集的固體顆粒物如植物花粉等。 蜂蜜根據(jù)其成份構(gòu)成，又可分為單一蜜和混合蜜（或稱雜花蜜）。一個(gè) 5～ 6 萬只的蜂群一年只能生產(chǎn)蜂膠 100150 克，被譽(yù)為 “ 紫色黃金 ” 。對(duì)變成工蜂的幼蟲，在孵化后也要供給大約 2 天半的時(shí)間， 是蜜蜂最珍貴的食物。 調(diào)查小結(jié)： 由于養(yǎng)蜂具有投資少、見效快、用功省、收益高的特點(diǎn)，并且不占用和消耗農(nóng)業(yè)資源，同時(shí)蜜蜂授粉還能提高農(nóng)林作物的產(chǎn)量與質(zhì)量，這很適合我國的農(nóng)業(yè)現(xiàn)狀，有利于充分利用農(nóng)村閑散勞動(dòng)力，有利于農(nóng)民的致富創(chuàng)收。 《中共中央國務(wù)院關(guān)于 2020 年促進(jìn)農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展農(nóng)民持續(xù)增收的若干意見》中提出加快農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化示范區(qū)建設(shè)，推動(dòng)龍頭企業(yè)、農(nóng)民專業(yè)合作社、專業(yè)大戶等率先實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，支持建設(shè)綠色和有機(jī)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)， 2020 年蜂蜜產(chǎn)量在 35 萬噸以上，比 2020 年產(chǎn)量增加 10%左右，其中出口 萬噸，大約比 2020 年增加了 1 萬多噸，增幅為 15%。我國近年來養(yǎng)蜂專業(yè)合作社發(fā)展較快，據(jù)中國蜂產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截止到 2020 年 4 月 30 日，全國 28 個(gè)省共有養(yǎng)蜂專業(yè)合作社 226 個(gè)，其中注冊(cè)資金在 30 萬元以上的 89 家，共有資金 萬元，養(yǎng)蜂 5000群以上的 75 個(gè)，飼養(yǎng)蜂蜜 萬 群。 2020 年，由于受冰雪災(zāi)害的影響，油菜蜂蜜云南開盤價(jià)曾一度高達(dá) 8000— 8500 元 /噸以上，后來由于氣候轉(zhuǎn)暖，一些油菜蜂蜜主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量回升，使價(jià)格回落到 8000 元 /噸以內(nèi)。由于東北地區(qū)氣候不好導(dǎo)致椴樹蜂蜜大幅減產(chǎn)，其調(diào)撥價(jià)格達(dá)到歷史少見的 14000 元 /噸左右。蜂蜜是一種營養(yǎng)豐富的食療佳品。 技術(shù) 我國蜂機(jī)具的發(fā)展，自晉代（公元 3 世紀(jì)）采用簡陋的 “ 木器 ” 涂蠟誘蜂以來至今已有 1700 年的悠久歷史，大體經(jīng)歷了原始和傳統(tǒng)兩個(gè)階段。 但是，相比而言，我國 蜂機(jī)具 的發(fā)展還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于世界其它國家。在蜂群轉(zhuǎn)地運(yùn)輸方面，蜂場擁有專用卡車，有的還配備吊裝設(shè)備搬運(yùn) 蜜蜂 ；有的蜂場采用專用手推車，在蜂場、取蜜車間搬運(yùn)蜂箱等養(yǎng)蜂用具；大型蜂場還配備有叉車、手推 升降車等搬運(yùn)車輛；有的蜂場還采用放蜂車，蜂群常年置于車上轉(zhuǎn)地放蜂。銷售價(jià)格較合理，經(jīng)營者的利潤足以得到保證。此外，合作社形成的基礎(chǔ)就在于核心成員，特別是合作社領(lǐng)導(dǎo)人在養(yǎng)蜂行業(yè)中的威望和信譽(yù)，因此，合作社領(lǐng)導(dǎo)人的個(gè)人影響力也是行業(yè)的進(jìn)入門檻之一。蜂農(nóng)只負(fù)責(zé)收集原蜜，而生成蜂蜜的這一關(guān)鍵過程尚無法進(jìn)行人工復(fù)制，故人 造蜂蜜的威脅還很遙遠(yuǎn)。另一方面，定位于市場中高端的美容保健產(chǎn)品 可能對(duì)蜂產(chǎn)品產(chǎn)生一定的競爭威脅。 30/（總 43 頁） 可以說，與蜂產(chǎn)品性質(zhì)一致的產(chǎn)品趨近于無，與其性質(zhì)相近的對(duì)手也不多見。蜂產(chǎn)品深加工市場負(fù)責(zé)對(duì)收購回的原材料（包括原蜜、蜂王漿、蜂膠、蜂花粉等）進(jìn)行深加工，然后銷售給普通消費(fèi)者，這個(gè)市場雖然利潤較高，但是對(duì)深加工企業(yè)的資金、營銷技術(shù)、品牌有很高的要求，目前國內(nèi)以汪氏集團(tuán)等企業(yè)為主要代表。 賣方影響力（ 公司蜜源地涉及區(qū)域、控制手段） 相對(duì)于大宗買家而言，專業(yè)合作社在蜂蜜交易中的相對(duì)被動(dòng)，天橋合作社由于年產(chǎn)量較大，可以成為一些 蜂產(chǎn)品加工企業(yè)的主要供應(yīng)商，因此其在 蜂蜜交易中還是有一定的發(fā)言權(quán)，特別是對(duì)優(yōu)質(zhì)原蜜，合作社有一定的定價(jià)空間。原蜜市場利潤 微薄，同時(shí)在與下游蜂產(chǎn)品深加工企業(yè)的交易中，蜂農(nóng)和合作社基本處于被動(dòng)狀態(tài)，除非出現(xiàn)能夠壟斷原蜜市場的企業(yè)，否則這一狀態(tài)難以改變。 同時(shí)，通過國有資本的投入實(shí)現(xiàn)該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，使 重慶 XXX 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司 成為控股方。 二期項(xiàng)目，計(jì)劃投資 273 萬元 33/（總 43 頁） （ 1） 投資內(nèi)容： 計(jì)劃購買園區(qū)土地面積約 15 畝，擴(kuò)建一條蜂膠的生產(chǎn)線，新購置設(shè)備，完成部分園區(qū)綠化及 配套環(huán)境建設(shè) （ 2） 資金來源： 項(xiàng)目 二期 備注 建設(shè)時(shí)間 原股東 7 2020 年 原股東 經(jīng)營收入結(jié)轉(zhuǎn)利潤及折舊投入一期工程后剩余 14 萬元， 2020 年公司經(jīng)營收入結(jié)轉(zhuǎn)利潤及折舊 共 149 萬元，其中 9 萬元投入本期項(xiàng)目 。 （按新的股權(quán)結(jié)構(gòu)，原股東可分配 80 萬元） 2020 年 8 月 — 2020 年 12月（見附表 2資金來源與運(yùn)用表） 重慶 XXX 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司投資 289 原股東 2020 年經(jīng)營收入結(jié)轉(zhuǎn)利潤及計(jì)提折舊投入二期工程后剩余 140 萬元， 2020 年公司經(jīng)營收入結(jié)轉(zhuǎn)利潤及計(jì)提折舊共 295 萬元，其中 230萬元投入本期項(xiàng)目。 XXX 公司 原股東 新增 投資共計(jì) 146 萬元 ， 根據(jù) XXX 公司（合作社） 2020 年 4 月財(cái)務(wù)報(bào)告，其所有者權(quán)益共計(jì) 235 萬元 。根據(jù)合作社計(jì)劃該類蜂蜜 2020 年預(yù)計(jì)銷售 6000 噸， 2020年預(yù)計(jì)銷售 6600 噸， 2020 年預(yù)計(jì)銷售 7200 噸， 2020 年預(yù)計(jì)銷售 8000 噸，以后年度不再變化