【正文】 Y [解析 ]： 股東財(cái)富最大化是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最 大為目標(biāo)。不同的利益相關(guān)者有各自的評(píng)價(jià)指標(biāo)，只要合理合法、互利互惠、相互協(xié)調(diào)，就可以實(shí)現(xiàn)相關(guān)者利益最大化。財(cái)務(wù)控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制。 [該題針對(duì) “財(cái)務(wù)管理體制 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 8 [答案 ]： N [解析 ]： 如果說 各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系的必要程度是企業(yè)有無必要實(shí)施相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制的一個(gè)基本因素，那么，企業(yè)與各所屬單位之間的資本 關(guān)系 特征 則是企業(yè)能否采取相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制的一個(gè)基本條件。 [該題針對(duì) “企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 10 [答案 ]： N [解析 ]： 金融市場(chǎng)按功能分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)，即發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)；按所交易金融工具的屬性分為基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)。 4. 關(guān)于彈性預(yù)算方法，下列說法不正確的是 （ ） 。 8. 下列預(yù)算中不是在生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的是 （ ） 。 、決策的基礎(chǔ)上，以數(shù)量和金額的形式反映 企業(yè)未來一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)、投資、財(cái)務(wù)等活動(dòng)的具體計(jì)劃 3. 在下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營(yíng)預(yù)算的有 （ ） 。 7. 定期預(yù)算的編制方法的優(yōu)點(diǎn)包括 （ ） 。 （ ） 2. 預(yù)算是企業(yè)在預(yù)測(cè)、決策的基礎(chǔ)上，以數(shù)量的形式反映企業(yè)未來一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)、投資、財(cái)務(wù)等活動(dòng)的具體計(jì)劃。 （ ） 6. 專門決策預(yù)算間接反映相關(guān)決策的結(jié)果，是實(shí)際中選方案的進(jìn)一步規(guī)劃。假定當(dāng)前銀行約定的單筆短期借款必須為 10 萬元的倍數(shù)，年利息率為 6%，借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季末計(jì)算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。 2. 某企業(yè)生產(chǎn)和銷售 A 種產(chǎn)品，計(jì)劃期 20xx 年四個(gè)季度預(yù)計(jì)銷售數(shù)量分別為 1000 件、1500 件、 20xx 件和 1800 件； A 種產(chǎn)品預(yù)計(jì)單位售價(jià)為 100 元。 （ 2）產(chǎn)品售價(jià) 117 元 /件， 4 月份銷售 10000 件， 5 月份銷售 120xx 件， 6 月預(yù)計(jì)銷售 15000 件， 7 月預(yù)計(jì)銷售 20xx0 件。 5 月底的實(shí)際產(chǎn)成品存貨為 1200 件，應(yīng)付賬款余額為 30000 元。 （ 6）預(yù)計(jì) 6 月份將購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，支出 650000 元，須當(dāng)月付款。 要求： （ 1）預(yù)計(jì) 6 月份的生產(chǎn)量； （ 2）預(yù)計(jì) 6 月份材料需用量和材料采購(gòu)量； （ 3）預(yù)計(jì) 6 月份的采購(gòu)金額； （ 4）預(yù)計(jì) 6 月份的采購(gòu)現(xiàn)金支出； （ 5） 預(yù)計(jì) 6 月份的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入； （ 6）編制 6 月份的現(xiàn)金預(yù)算，填寫下表： 6 月份現(xiàn)金預(yù)算 單位：元 項(xiàng)目 金額 期初現(xiàn)金余額 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入 可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出 采購(gòu)現(xiàn)金支出 支付直接人工 支付制造費(fèi)用 支付銷售費(fèi)用 支付管理費(fèi)用 支付流轉(zhuǎn)稅 預(yù)交所得稅 資本性現(xiàn)金支出 購(gòu)置固定資產(chǎn) 現(xiàn)金支出合計(jì) 現(xiàn)金余缺 借入銀行借款 期末現(xiàn)金余額 答案部分 一 、 單項(xiàng)選擇題 1 [答案 ]： C [解析 ]： 本期銷售商品所收到的現(xiàn)金＝本期銷售本期收現(xiàn)＋以前期賒銷本期收現(xiàn)＝本期的銷售收入＋期初應(yīng)收賬款－期末應(yīng)收賬款，選項(xiàng) C 不正確。彈性預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：一是預(yù)算范圍寬；二是可比性強(qiáng)。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。 [該題針對(duì) “預(yù)算編制 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 9 [答案 ]： D [解析 ]： 企業(yè)的業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為一年期的短期預(yù)算，專門決策預(yù)算一般屬于長(zhǎng)期預(yù)算，所以 D 項(xiàng)正確。 [該題針對(duì) “預(yù)算編制 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 5 [答案 ]： ABD [解析 ]： 對(duì)于預(yù)算執(zhí)行單位提出的預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)， 企業(yè)進(jìn)行決策時(shí)，一般應(yīng)當(dāng)遵循以下要求 （ 1）預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 （ 2）預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化 （ 3）預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面?？梢娺x項(xiàng) 是正確答案。 [該題針對(duì) “預(yù)算編制 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 三 、 判斷題 1 [答案 ]： Y [解析 ]： 利用上加法進(jìn)行目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算時(shí)，當(dāng)以股本為基礎(chǔ)按一定百分比計(jì)算分配股利時(shí)，只能利用公式 “凈利潤(rùn)＝本年新增留存收益＋股利分配額 ”計(jì)算凈利潤(rùn)。 [該題針對(duì) “預(yù)算的執(zhí)行與考核 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 4 [答案 ]： Y [解析 ]： 單位生產(chǎn)成本預(yù)算是反映預(yù)算期內(nèi)各種產(chǎn)品生 產(chǎn)成本水平的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。 [該題針對(duì) “預(yù)算的分類與預(yù)算體系 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 7 [答案 ]： N [解析 ]： 資產(chǎn)負(fù)債表的編制需要以利潤(rùn)表中的數(shù)據(jù)作 為基礎(chǔ)，所以應(yīng)先編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表后編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。 （ 5） 6 月份的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入 ＝ 1000011725%＋ 120xx11730%＋ 1500011740% ＝ 1415700（元） （ 6） 6 月份現(xiàn)金預(yù)算 單位：元 項(xiàng)目 金額 期初現(xiàn)金余額 520xx0 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入 1415700 可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì) 1935700 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出： 1349583 采購(gòu)直接材料 158583 支付直接人工 650000 支付制造費(fèi)用 720xx 支付銷售費(fèi)用 64000 支付管理費(fèi)用 265000 支付流轉(zhuǎn)稅 120xx0 預(yù)交所得稅 20xx0 資本 性現(xiàn)金支出： 650000 購(gòu)置固定資產(chǎn) 650000 現(xiàn)金支出合計(jì) 1999583 現(xiàn)金余缺 － 63883 借入銀行借款 570000 期末現(xiàn)金余額 506117 注： 60000＋ 120xx＝ 720xx （ 280000－ 60000）＋ 45000＝ 265000 [解析 ]： [該題針對(duì) “預(yù)算編制 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 第三章 籌資管理 一 、 單項(xiàng)選擇題 1. 企業(yè)籌資管理的基本目標(biāo)是 （ ） 。 有人可以隨時(shí)按事先規(guī)定的價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率，自由地選擇轉(zhuǎn)換為公司普通股 ，存在減少籌資數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn) ，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán) 5. 下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說法不正確的是 （ ） 。 8. 關(guān)于留存收益，下列說法不正確的是 （ ） 。 11. 下列有關(guān)資本成本的說法正確的是 （ ） 。 % % % % 15. 進(jìn)行籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本計(jì)算采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是 （ ） 。 3. 下列各項(xiàng)占用的資金，屬于不變資金的有 （ ） 。 7. 以下各項(xiàng)關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，正確的有 （ ） 。 11. 下列關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的有 （ ） 。 （ ） 2. 一般來說，企業(yè)在初創(chuàng)階段，盡量在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；而在擴(kuò)張成熟時(shí)期。其中以實(shí)物資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。 （ ） 8. 經(jīng) 營(yíng) 杠 桿 能 夠 擴(kuò) 大 市 場(chǎng) 和 生 產(chǎn) 等 不 確 定 性 因 素 對(duì) 利 潤(rùn) 波 動(dòng) 的 影 響 。 （ ） 12. 我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司全體股東或者發(fā)起人的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的 30%。 2. 已知： 甲、乙兩個(gè)企業(yè)的相關(guān)資料如下： 資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表 1 所示： 表 1： 現(xiàn)金與銷售收入變化情況表（單位：萬元） 年度 銷售收入 現(xiàn)金占用 20xx 20xx 10200 10000 680 700 20xx 20xx 20xx 20xx 10800 11100 11500 120xx 690 710 730 750 資料二：乙企業(yè) 20xx 年 12 月 31 日資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如表 2 所示： 表 2：乙企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表） 20xx 年 12 月 31 日（單位：萬元） 資產(chǎn) 負(fù)債和所有者權(quán)益 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn)凈值 750 2250 4500 4500 應(yīng)付費(fèi)用 應(yīng)付賬款 短期借款 公司債券 實(shí)收資本 留存收益 1500 750 2750 2500 3000 1500 資產(chǎn)合計(jì) 120xx 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) 120xx 該企業(yè) 20xx 年的相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為：銷售收入 20xx0 萬元，新增留存收益 100 萬元；不變現(xiàn)金總額 1000 萬元，每萬元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金 萬元，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表 3 所示： 表 3：現(xiàn)金與銷售收入變化情況表（單位：萬元） 年度 年度不變資金（ a） 每元銷售收入所需變動(dòng)資金（ b） 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn)凈值 應(yīng)付費(fèi)用 應(yīng)付賬款 570 1500 4500 300 390 0. 25 0 0. 1 0. 03 要求： （ 1）根據(jù)資料一，運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算甲企業(yè)的下列指標(biāo)： ① 每萬元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金； ② 銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。這些資金有兩種籌集方案： （方案 1）通過增加借款取得，利息率為 10%； （方案 2）通過增發(fā)普通股股票取得，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為 10 元 /股。該公司擬改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，追加投資 200 萬元，每年固定成本增加 20 萬元，可以使銷售額增加 20%，并使變動(dòng)成本率下降至 55%。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為 30％。 第二方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化是企業(yè)籌資管理的基本目標(biāo)。 [該題針對(duì) “公司債券 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 4 [答案 ]： A [解析 ]： 可轉(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價(jià)格或者轉(zhuǎn)換比率，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股。 [該題針對(duì) “籌資管理概述 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 7 [答案 ]： D [解析 ]： 普通股股東一般具有以下權(quán)利 （ 1） 公司管理權(quán) （ 2） 收益分享權(quán) （ 3） 股份轉(zhuǎn)讓權(quán) （ 4） 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) （ 5） 剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。 [該題針對(duì) “發(fā)行普通股股票 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 9 [答案 ]： C [解析 ]： 作為貸款擔(dān)保的抵押品，可以是不動(dòng)產(chǎn) .機(jī)器設(shè)備 .交通運(yùn)輸工具等實(shí)物資產(chǎn)，可以是依法有權(quán)處分的土地使用權(quán)，也可以是股票 .債券等有價(jià)證券等，它們必須是能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)。 [該題針對(duì) “資金需要量預(yù)測(cè) ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 11 [答案 ]： C [解析 ]： 資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資 本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。資本成本是資本所有權(quán)與資本使用權(quán)分離的結(jié)果，對(duì)于籌資者而言，資本成本表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價(jià)。 [該題針對(duì) “總杠桿效應(yīng) ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 14 [答案 ]： A [解析 ]： 留存收益資本成本的計(jì)算公式與普通股資本成本相同，不同點(diǎn)在于留存收益資本成本的計(jì)算不考慮籌資費(fèi)用，所以留存收益資本成本＝ 2/10100％＋ 3％＝ 23％。通常，可供選擇的價(jià)值形式有賬面價(jià)值 .市場(chǎng)價(jià)值 .目標(biāo)價(jià)值等。選項(xiàng) B 占用的資金屬于變動(dòng)資金，選項(xiàng) D 占用的資金屬于半變動(dòng)資金。 [該題針對(duì) “融資租賃 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 6 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 與股權(quán)籌資相比，債務(wù)籌資 的優(yōu)點(diǎn)包括：籌資速度較快 .籌資彈性大 .資本成本負(fù)擔(dān)較輕 .可以利用財(cái)務(wù)杠桿 .穩(wěn)定公司的控制權(quán)。所以，選項(xiàng) A 的說法不正確。平均資本成本計(jì)算公式為： [該題針對(duì) “個(gè)別資本成本 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 11 [答案 ]： BCD [解析 ]： 引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是資產(chǎn)報(bào)酬的不利變化和資本成本的固定