集團財務(wù)管理-預覽頁
【正文】 根 博士 廈門大學會計系 教授 Email: 公司現(xiàn)金流動規(guī)律 ? 現(xiàn)金流動圖 ? 靜態(tài)分析 —— 結(jié)構(gòu)性平衡關(guān)系 ? 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性平衡 ? 負債權(quán)益結(jié)構(gòu)性平衡 ? 動態(tài)分析 —— 造血和輸血功能機制 ? 靜態(tài)與動態(tài)之間的辯證關(guān)系 ? 現(xiàn)金流動規(guī)律的啟示 公司現(xiàn)金流動圖 股東權(quán)益 產(chǎn)成品 負債 在產(chǎn)品 長期投資 現(xiàn)金 原材料 應(yīng)收款 固定資產(chǎn) ?籌資活動 ?投資活動 ?經(jīng)營活動 靜態(tài)分析 —— 結(jié)構(gòu)性平衡關(guān)系 ? 資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)性平衡基本要求 ? 資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性平衡 ? 負債的結(jié)構(gòu)性平衡 ? 左右兩邊的結(jié)構(gòu)性平衡 資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)性平衡基本要求 ? 靜態(tài) :資產(chǎn) =負債 +股東權(quán)益 ? 重點在于 :結(jié)構(gòu)性平衡 資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)性平衡（靜態(tài) ） 季節(jié)性流動資產(chǎn) 自然融資 經(jīng)常性流動資產(chǎn) 短期借款 固定資產(chǎn) 長期借款 長期投資 股東權(quán)益 結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性平衡 －－盤活存量資產(chǎn)之源 項目 風險 報酬 結(jié)果流動資產(chǎn) 較小 低 矛盾固定資產(chǎn)等 較大 高 矛盾1億 2億 1億 1億 1億 2億 4億 4億 投 資 3億元 流動資產(chǎn) 1億元 固定資產(chǎn) 2億元 投 資 3億元 流動資產(chǎn) 2億元 固定資產(chǎn) 1億元 甲公司 乙公司 ? DELL ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? ＝ 120億元／ 360 ? ＝ 3333萬元 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 ? ＝ 120億元／ 60 ? ＝ 2億元 ? IBM ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? ＝ 120億元／ 12 ? ＝ 10億元 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 ? ＝ 120億元／ 12 ? ＝ 10億元 例解 ? 某公司應(yīng)收帳款利用情況： ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =7800萬 /14000萬 = ? 360/=646（天 /次） ? 如果一年周轉(zhuǎn)一次，則應(yīng)收帳款占用額為： 7800萬元。 ? 分公司不具有法人資格，不能作為獨立的成員企業(yè)。 ? 此類集團公司多為一些制造業(yè)公司。 ? 這類集團公司，多為一些巨型的財團。 ? 這是一種中央集權(quán)式的組織結(jié)構(gòu)，各部門只具有很小的獨立性，權(quán)力集中在企業(yè)最高決策者手中。 ? 利潤中心按成品或地區(qū)設(shè)立，每個利潤中心內(nèi)部通常都是按 U型結(jié)構(gòu)來組織的。其中包括集 團管理體制的選擇與調(diào)整變更權(quán) 對公司發(fā)展戰(zhàn)略、公司政策產(chǎn)生直接 或潛在重大影響適宜的決策管理權(quán)以 及非常例外事項的處置權(quán)。 ? 大都趨向集權(quán)與分權(quán)相互融合的模式 集權(quán)制與分權(quán)制抉擇 ? 應(yīng)考慮的因素 ? 應(yīng)根據(jù)集團的不同類型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標取向等因素，對己權(quán)或分權(quán)管理體制的基本框架、層次結(jié)構(gòu)等作出相宜的選擇與安排。 ? 總部 依托資本紐帶關(guān)系順勢而對全資子公司擇取集權(quán)或分權(quán)管理體制 ? 全資子公司 依托資本或產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系而對其下屬成員企業(yè)順勢擇取集權(quán)或分權(quán)的管理體制。 現(xiàn)金集中管理體制的優(yōu)點 ? 資金運作信息及時反饋 ， 有利于發(fā)現(xiàn)下屬單位難于發(fā)現(xiàn)的問題和機會 。 ? 統(tǒng)一對外籌資 ? 辦理各子（分）公司之間的往來結(jié)算，計算相應(yīng)利息費用或收入 ? 核定各子（分）公司日常留用的現(xiàn)金余額 資金結(jié)算中心的特點 ? 1）各子（分公司）都有自身的財務(wù)部門，有獨立的帳號（通常是二級帳號）進行獨立核算，擁有先進的經(jīng)營權(quán)和決策權(quán) ? 2）集團公司將各子（分公司）的現(xiàn)金實施統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一結(jié)算 ? 3）實行收支兩條線管理 ? 各子（分公司）根據(jù)資金結(jié)算中心所核定的最高現(xiàn)金保存額，將每日超出部分的現(xiàn)金收入轉(zhuǎn)入結(jié)算中心設(shè)立的專門帳戶，當各子（分公司）超過核定定額的現(xiàn)金時，必須事先向資金結(jié)算中心提出申請 資金結(jié)算中心的特點 ? 4）對各子（分公司）提出的申請有三種管理方式： ? 逐項審批制 ? 對各項用款必須列明用途、數(shù)額、時間，經(jīng)營者或其授權(quán)人批準后方可撥出； ? 超權(quán)限審批制 ? 每筆現(xiàn)金支用的額度 ? 一定時間現(xiàn)金支用的額度 ? 超過現(xiàn)金流入量的現(xiàn)金支用 資金結(jié)算中心的特點 ? 5）由企業(yè)集團制定現(xiàn)金管理的規(guī)定 ? 6）各子（分公司）不直接對外借款，有資金結(jié)算中心統(tǒng)一對外辦
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