01財務(wù)管理概述-預(yù)覽頁
【正文】 本凈利率來概括企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)。 股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量。假設(shè)股東投資資本不變，股票市價最大化與增加股東財富有同等意義。,假設(shè)股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富有同等意義。,假設(shè)股東投資資本不變和債務(wù)價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。 缺點(diǎn)： 只適合于上市公司，對非上市公司則很難適用。 （二）經(jīng)營者對股東目標(biāo)的背離,經(jīng)營者的目標(biāo)和股東不完全一致，有可能為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益。 實(shí)務(wù)中——支付審計費(fèi)由注冊會計師進(jìn)行審計鑒定，但限于財務(wù)報表，不是全面審查所有管理行為人。,三、財務(wù)目標(biāo)與債權(quán)人,公司向債權(quán)人借入資金后，兩者也形成一種委托代理關(guān)系。,債權(quán)人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護(hù)，如破產(chǎn)時優(yōu)先接管，優(yōu)先于股東分配剩余財產(chǎn)等外，通常采取以下措施： 第一、契約限制：在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額等。,五、財務(wù)目標(biāo)與社會責(zé)任 社會責(zé)任是指企業(yè)對于超出法律和公司治理規(guī)定的對利益相關(guān)者最低限度義務(wù)之外的、屬于道德范疇的責(zé)任。 不一致：假冒偽類產(chǎn)品、環(huán)境污染等 協(xié)調(diào)：法律手段、商業(yè)道德約束、行政監(jiān)督、社會輿論監(jiān)督。 與普通商品交易不同，金融交易大多只是貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，而普通商品交易是所有權(quán)和使用權(quán)的同時轉(zhuǎn)移。生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)包括土地、建筑物、機(jī)器設(shè)備以及用來生產(chǎn)商品和服務(wù)的知識。,二者的區(qū)別可從國民財富的角度看出來：,家庭,生產(chǎn)經(jīng)營 資產(chǎn)30,負(fù)債 0,所有者 權(quán)益 100,金融資產(chǎn) （投資）70,公司,所有者 權(quán)益 70 （家庭的 金融投資）,資產(chǎn) 70,國民財富=家庭+公司生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn),金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證，其收益來源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)的業(yè)績，金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會的實(shí)際財富。,人為的可分性： 人為可分性是指金融資產(chǎn)可以人為設(shè)定最小的交換單位。債務(wù)工具的期限是有限的；權(quán)益工具沒有到期期限，或者說事先規(guī)定其期限為無限長；實(shí)際償付的時間可能與事先規(guī)定的期限不同；實(shí)物資產(chǎn)的期限不是人為設(shè)定的，而是自然屬性決定的。 固定收益證券的收益與發(fā)行人的財務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益。,二、資金提供者和資金需求者,金融市場上資金的提供者和需求者主要是居民、企業(yè)和政府。政府有時也會成為資金提供者。,資金提供者： 居民 企業(yè) 政府 外國人,資金,資金,金融中介,金融市場,資 金,資金,資金,資金需求者： 居民 企業(yè) 政府 外國人,直接金融,間接金融,三、金融中介機(jī)構(gòu),銀行 存款性金融機(jī)構(gòu) 包括商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行、農(nóng)村合作銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社等。,投資者1,投資者2,投資者3,基金,證券1,證券2,證券3,證券n,基金運(yùn)作方式可分為封閉式或開放式。,四、金融市場的類型,（一）貨幣市場和資本市場 貨幣市場是短期債務(wù)工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年。,資本市場，也被稱為證券市場，是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易市場。 資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款。,（三）一級市場和二級市場 一級市場 也稱發(fā)行市場或初級市場，是資金需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場。 二級市場上出售證券的人獲得貨幣資金，但該證券的發(fā)行公司不會得到新的現(xiàn)金。證券交易所有固定的場所，固定的交易時間和規(guī)范的交易規(guī)則。,五、金融市場的功能,（一）資金融通功能 金融市場的基本功能是融通資金，它提供一個場所，將資金提供者手中的富裕資金轉(zhuǎn)移到那些資金需求者手中。公司的籌資能力取決于它是否能夠達(dá)到金融資產(chǎn)要求的報酬率。 本章重點(diǎn)應(yīng)注意的問題： （1）綜合表達(dá)財務(wù)目標(biāo)三種觀點(diǎn)的主張、理由和存在的問題； （2）相關(guān)關(guān)系人的利益沖突及協(xié)調(diào)辦法； （3）金融性資產(chǎn)的含義及特點(diǎn)； （4）金融機(jī)構(gòu)與金融市場的種類及特點(diǎn)。24.10.2106:21:3306:21Oct2421Oct24 加強(qiáng)交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。2024年10月21日星期一上午6時21分33秒06:21:3324.10.21 按章操作莫亂改，合理建議提出來。24.10.2124.10.2106:2106:21:3306:21:33Oct24 牢記安全之責(zé)，善謀安全之策，力務(wù)安全之實(shí)。06:21:3306:21:3306:2110/21/2024 6:21:33 AM 做一枚螺絲釘，那里需要那里上。2024年10月21日上午6時21分24.10.2124.10.21 精益求精，追求卓越，因?yàn)橄嘈哦鴤ゴ蟆Ｉ衔?時21分33秒上午6時21分06:21:3324.10.21 每天都是美好的一天，新的一天開
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