【正文】 性債務審計結果公告顯示 ,36個地區(qū) 20xx年底債務余額共計 ,比 20xx年增加 ,增長了 %。舉債主體更多地考慮如何更方便快捷地籌集資金，在總體上缺乏科學合理的規(guī)劃和嚴格的舉債項目可行性論證，較少考慮償債能力和財政承受能力，通常沒有事先落實償債資金來源，集中貸款的現(xiàn)象普 遍存在。盡管地方財政部門在制度上被明確授予全面管理政府債務的職能，但事實上地方財政部門只對部分直接由財政部門償還的債務，比如國債轉貸、外債、專項借款、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)貸款、財政周轉金等進行管理，管理也主要限于簡單的統(tǒng)計、資金劃撥、預算扣款等事后管理和微觀管理。 ，償債制度不健全 在償債問題上，不少地方政府存在“能不還則不還”、“能拖則拖”、“新官不理舊賬”的賴賬思想。但事實上，除了一部分省市級政府建立起償債準備金以外 ，大多數(shù)縣級政府至今仍未設立。一些地方出現(xiàn)了城鎮(zhèn)建設“大躍進” 7 傾向，急于求成，盲目擴大城市規(guī)模，相互攀比，大城市紛紛爭建“國際大都市”，中小城市紛紛建設 “大城市”，縣鄉(xiāng)則紛紛建設“小城鎮(zhèn)”。但由于同級地方政府之 間存在經(jīng)濟指標、政府形象等方面的的競爭，這些地方政府在財政資金維持正常運轉都已經(jīng)十分困難的情況下，只能靠舉債促進經(jīng)濟和社會事業(yè)發(fā)展，從而導致政府債務逐年增加，債務風險不斷加大。基層 缺少投資規(guī)模大、科技含量高、市場前景好、經(jīng)濟效益高、稅收貢獻多的工業(yè)企 業(yè)。產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整慢 ,綠色、優(yōu)質(zhì)、高效的農(nóng)產(chǎn)口基地規(guī)模小 , 農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)帶動能力弱 ,農(nóng)民增收的步伐緩慢。 這主要受 中國縣鄉(xiāng)的地域分布的影響。 (3)基層財政收入增長后勁不足。各舉債主體的債務規(guī)模占總規(guī)模的比重如圖 3 所示。 （ 2）我國地方政府并未成立相關部門，統(tǒng)一管理融資平臺，計算融資平臺負債率，對融資平臺整體的還款能力進行估計。地方政府舉債投資興建的一些政績工程和形象工程大而無當，項目現(xiàn)金流回收“量小而且速度慢”，只能不斷挖掘渠道借新債、還舊債。數(shù)據(jù)來自中國統(tǒng)計年鑒和國家統(tǒng)計局網(wǎng)站，詳見附錄。 地方政府債務負擔率地方政府當期期末的債務余額與當年 GDP 的比率，反映地方政府所承擔的債務總量相較于總產(chǎn)出的比例關系。 地方政府債務依存度，即當年地方政府債務收入與地方政府支出的比重，用于反映地方政府的財政支出對債務的依賴情況。 在做因子分析之前，先運用 Zscore 方法對數(shù)據(jù)進行標準化，再把標準化后的數(shù)據(jù)進行分析， 公式如下。 表 4 總體解釋方差 表 成份 解釋的總方差 解釋的總方差 初始特征值 提取平方和載入 提取平方和載入 合計 方差的 % 累積 % 合計 方差的 % 累積 % 1 2 3 由表 4 可知，兩個因子就概括了 7 個變量的 %的信息，說明運用兩個因子已經(jīng)足夠涵蓋 7 個變量所能提供的信息，由于因子是不相關的，所以用因子來重新擬合 回歸方程不會受多重共線性影響。第一個因子可以命名為年度債務因子，第二個因子包含 了五個變量，其中三個變量如本省的 GDP，全社會投資總額，社會消費品零售總額體現(xiàn)了該省的宏觀經(jīng)濟層面的狀況，可以說是反映每個省經(jīng)濟規(guī)模的指標，另外兩個變量如地方政府債務負擔率，地方政府債務依存度反映了該省的債務占比，則可說是一個反映債務結構的指標，因此我們可以把第二個因子命名為規(guī)模及結構因子。其中 1F 因子反映的是宏觀經(jīng)濟規(guī)模及債務結構的信息，從下表可以看出廣東，江蘇，山東，浙江四省的 1F 均較大，而結合原始數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn) 20xx 年這四個省的 GDP排名也是廣東第一，江蘇第二，山東第三，浙江第四。 表 6 因子載荷矩陣表 省份 1F 2F F 省份 1F 2F F 北 京 湖 北 天 津 湖 南 河 北 廣 東 山 西 廣 西 內(nèi)蒙古 海 南 遼 寧 重 慶 吉 林 四 川 黑龍江 貴 州 上 海 云 南 江 蘇 西 藏 浙 江 陜 西 安 徽 甘 肅 福 建 青 海 江 西 寧 夏 山 東 新 疆 河 南 （三）聚類分析 運用 SPSS 依據(jù)計算得出的 1F ， 2F 得分 對 31 個省進行聚類分析，采用層次聚類方法，聚類結果得出冰掛圖如下： 13 圖 3 冰掛圖 為了更清楚地觀察聚類的過程，可以結合分層聚類圖如圖 4 C A S E 0 5 10 15 20 25 Label Num ++++++ 江 西 14 + 陜 西 27 + 吉 林 7 + 內(nèi)蒙古 5 + 廣 西 20 + 黑龍江 8 ++ 云 南 25 + | 貴 州 24 + ++ 新 疆 31 + | | 甘 肅 28 + | | 西 藏 26 ++ ++ 青 海 29 + | | 河 南 16 ++ | | 四 川 23 + ++ | 安 徽 12 + | | 湖 南 18 ++ | 河 北 3 + | 湖 北 17 + | 遼 寧 6 ++ | 浙 江 11 + ++ | 江 蘇 10 ++ | | | 廣 東 19 + ++ | | 山 東 15 + ++ 北 京 1 + | 14 天 津 2 ++ | 上 海 9 + ++ 海 南 21 ++ | 寧 夏 30 + ++ 山 西 4 + | 重 慶 22 ++ 福 建 13 + 圖 4 分層聚類圖 如圖 4 可以看出， 江西 、 陜西 、 吉林 、 內(nèi)蒙古 、 廣西 、 黑龍江 、 云南 、 貴州 、新疆 、 甘肅 、 西藏 這一類，并類距離不超過 5，青海，河南，四川，安徽，湖南，河北，湖北這一類，并類距離也不超過 5，遼寧，浙江，江蘇，廣東，山東這一類并類距離也在 5 以內(nèi)，北京，天津，上 海，海南，寧夏，山西，重慶，福建這一類，并類距離也不超過 5，而組間距離在 5~15 之間，組內(nèi)距離遠小于組間距離，因此，分類結果可以歸納為下： 表 7 省份分類情況 類目 所含有省份 個數(shù) 第一類 江西、陜西、吉林、內(nèi)蒙古、廣西、黑龍江、云南、貴州、新疆、甘肅、西藏 11 第二類 青海，河南，四川，安徽，湖南，河北，湖北 7 第三類 遼寧，浙江，江蘇，廣東，山東 5 第四類 北京，天津，上海，海南，寧夏，山西，重慶，福建 8 再求出四 類省份的因子平均得分，得出表 8 如下。第三類省份是中國經(jīng)濟位于前列的經(jīng)濟大省，年度的債務情況顯得可控還有適度，是地方政府債務危機預防做得比較好的省份。而 2F 這四個省當年的年度債務規(guī)模較大，屬于政府債務危機較為嚴重的區(qū)域。 五、地方政府性債務危機的國際經(jīng)驗與教訓 （一）美國的地方政府債務風險管理 自金融危機爆發(fā)后，美國國債規(guī)?？焖倥?脹，美國國家統(tǒng)計局網(wǎng)站上記載，截止到 20xx 年，美國國債規(guī)模已經(jīng)超過 7590 億美元，已經(jīng)為其 GDP 的 %以上，經(jīng)濟形勢緊張。到 20xx 年，美國近 250 個地方政府曾經(jīng)破產(chǎn)。地方政府當前的負債風險直接影響其新增負債評級，使得債 權人較清晰地了解資金使用風險。這些措施使得美國地方政府負債信息與之前相比更加透明化，并且有統(tǒng)一格式用來披露政府債券信息，避免地方政府肆意舉債。 最后，美國各州政府在 80 年代違約狀況頻繁出現(xiàn)后，開始試圖建立地方政府負債風險預警機制對負債規(guī)模進行控制。 從歐洲主權債務危機的演變與發(fā)展看，其最直接的病癥表現(xiàn)就是財政赤字、公共債務占 UJ4 的比例以及融資成本處于高危水平。 要根除歐洲主權債務危機的病根，光靠市場的機制的緩慢調(diào)整已經(jīng)很不現(xiàn)實，還需要政府加大調(diào)整的力度與速度以及國際社會組織大規(guī)模的援助計劃，控制赤字 和債務惡化程度，使得債務危機在近期內(nèi)得到緩解，但要徹底根治債務危機完成這一長期艱巨的結構性改革任務還要調(diào)節(jié)各項指標比例回歸警戒線之內(nèi)直至平衡，控制負債規(guī)模于適度范圍之內(nèi)，適度負債規(guī)模將排除債務風險繼續(xù)深化、政府償債能力惡化以及短期內(nèi)存在的違約事件等現(xiàn)實情況。因此 ,必須綜合考慮本國當前國情和歷史文化等因素 ,慎重選擇 ,逐步建立。我國在加強地方政府債務管理過程中 ,應學習借鑒國外經(jīng)驗 ,以建立健全相關管理制度為重點 ,構建具有我國特點的地方政府債務風險防范機制。處理債務可供選擇的手段主要有兩種 :債務重組和套現(xiàn)還債。同樣 ,償債基金亦納入預算管理 ,由地方財政部門進行管理 ,由審計部門進行監(jiān)督。但顯然債務信息披露制度對于地方政府債務風險及其向中央政府延伸風險的防范至關重要。債務風險預警監(jiān)控有賴于債務風險預警指標的合理確定。因此 ,投資決策和責任機制的完善 對防范和化解地方政府債務風險具有極為重要的