【正文】 設(shè)計(jì)、科研隊(duì)伍。我國(guó)的水電建設(shè)施工隊(duì)伍訓(xùn)練有素，經(jīng)驗(yàn)豐富。(5)認(rèn)識(shí)問(wèn)題。水電開(kāi)發(fā)前期的資源勘探費(fèi)(石油、煤炭、核由國(guó)家撥款)沒(méi)有固定渠道。改革開(kāi)放后，不完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度下，水電建設(shè)交納的稅費(fèi)多達(dá)30多種。這種規(guī)定不利于大水電的開(kāi)發(fā)，限制了水電建設(shè)的發(fā)展，因此，專(zhuān)家、學(xué)者、知名人士和廣大水電工作者多年呼吁；要給予水電建設(shè)“國(guó)民同等待遇”；否則，水電建設(shè)難以發(fā)展，更不要說(shuō)到2020年翮2番的宏偉目標(biāo)了。根據(jù)國(guó)家防汛總指揮部不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)大中型水庫(kù)的減災(zāi)效益1年就是1 000億元以上。我國(guó)特色的水能資源開(kāi)發(fā)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的必然選擇，是建設(shè)小康社會(huì)，解決“三農(nóng)”問(wèn)題，走新型工業(yè)化道路，進(jìn)行清潔生產(chǎn)必由之路，它的開(kāi)發(fā)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門(mén)的發(fā)展，尤其是農(nóng)民脫貧，農(nóng)村生產(chǎn)力轉(zhuǎn)移，建筑材料工業(yè)及機(jī)械裝備行業(yè)振興。不論什么國(guó)家，實(shí)行什么政治制度、經(jīng)濟(jì)體制都改變不了水電開(kāi)發(fā)作為政府行為的規(guī)律。水電近期的發(fā)展目標(biāo)如何確定，大家都很關(guān)心，大部分同志認(rèn)為，2010年水電比例達(dá)到30%左右比較合適?！笆濉焙汀笆晃濉币?guī)劃，%%，那就談不上電源結(jié)構(gòu)調(diào)整了。關(guān)于結(jié)構(gòu)調(diào)整水電要加快發(fā)展，除了倚重電力發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整外，應(yīng)在以下四方面進(jìn)行調(diào)整。而西部的開(kāi)發(fā)率很低，特別是幾個(gè)資源大省，%，%，四川約10%。要引導(dǎo)電源開(kāi)發(fā)公司優(yōu)先開(kāi)發(fā)年調(diào)節(jié)以上的水電站，一定要靠政策，要出臺(tái)豐枯、峰電價(jià)和下游水電站向上游調(diào)節(jié)性能好的水電站返還部分經(jīng)濟(jì)效益等相關(guān)政策。三是風(fēng)電比較集中的電網(wǎng)如內(nèi)蒙古、新疆。新疆已初步規(guī)劃的風(fēng)電場(chǎng)有6500萬(wàn)千瓦，比水電大得多。（4）大型抽水蓄能機(jī)組要由現(xiàn)在全部靠進(jìn)口，調(diào)整為以國(guó)產(chǎn)化、本土化為主。這一方面說(shuō)明抽水蓄能還有很大的發(fā)展空間，需要加快發(fā)展。現(xiàn)在看來(lái)太局限了，水電規(guī)劃至少要分兩個(gè)層次：第一個(gè)層次是水電資源規(guī)劃。包括大規(guī)模、跨大區(qū)、跨流域的開(kāi)發(fā)利用規(guī)劃和各大電源開(kāi)發(fā)公司的水電開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃。有了規(guī)劃并付諸實(shí)施，西電東送才能真正落到實(shí)處。三、水電的滾動(dòng)開(kāi)發(fā)問(wèn)題第一階段是1997年以前。雖然我們已組建了“六大一小’公司，仍然還有一些已經(jīng)具備條件的流域如漢江、白龍江等尚未組建開(kāi)發(fā)公司、需要我們繼續(xù)努力。清江公司干完水布埡；龍灘公司干完龍灘和巖灘擴(kuò)機(jī)后，也將面臨新的選擇。雖然它還沒(méi)有到來(lái)，但有關(guān)公司應(yīng)該提前研究。但是，目前我國(guó)電力供給只是不十分緊張，還遠(yuǎn)未達(dá)到“過(guò)剩”的狀態(tài)。一、發(fā)展水電是可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略中的一項(xiàng)重點(diǎn)工作水力發(fā)電是清潔的電力生產(chǎn)，不排放有害氣體、煙塵和灰渣，沒(méi)有核輻射污染。我國(guó)水力資源總量居世界首位，具有得天獨(dú)厚的能源優(yōu)勢(shì)。水力資源富集于大江大河，主要集中在12大水電基地，這有利于實(shí)現(xiàn)流域、梯級(jí)、滾動(dòng)開(kāi)發(fā)，有利于發(fā)揮水力資源的規(guī)模效益。我國(guó)水資源豐富，開(kāi)發(fā)潛力大。但是，在政策的執(zhí)行過(guò)程中，水電行業(yè)面臨著巨大困難。目前水電行業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)困難，影響其生存和發(fā)展，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生的負(fù)面作用也不可低估。據(jù)對(duì)貴州省的調(diào)查，各行業(yè)現(xiàn)行增值稅的實(shí)際稅負(fù)為：水電16%，火電9%，冶金10%，煤炭3%，%，白酒11%，其中水電是最高的。不少水電站在社會(huì)效益與自身的經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生沖突時(shí)均毫不猶豫地犧牲了自身的經(jīng)濟(jì)效益，顧全了大局，但是再生產(chǎn)補(bǔ)償嚴(yán)重不足。五是電力體制市場(chǎng)化改革滯后，行業(yè)壟斷和區(qū)域壟斷仍未很好破除，電源結(jié)構(gòu)不合理的狀態(tài)仍未改變，電網(wǎng)建設(shè)和管理手段落后，“廠網(wǎng)分開(kāi)”工作沒(méi)有到位。改革前后水電行業(yè)的稅負(fù)成倍提高。如果按稅制改革前的產(chǎn)品稅計(jì)算，%；按17%的增值稅稅率計(jì)算，由于水電行業(yè)進(jìn)項(xiàng)稅抵扣很少，%。根據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，整個(gè)電力系統(tǒng)在產(chǎn)品稅改為增值稅后，在抵扣進(jìn)項(xiàng)稅后的應(yīng)繳增值稅，平均稅率為11%，與稅制改革之前的10%的產(chǎn)品稅率差距不大；但是在電力系統(tǒng)內(nèi)部稅制改革前后差距卻是十分巨大的。水電行業(yè)名為增值稅，實(shí)為營(yíng)業(yè)稅。如果按營(yíng)業(yè)稅的稅率分析，16%的稅率是一個(gè)很高的數(shù)字（各行業(yè)營(yíng)業(yè)稅稅率為：建筑業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、郵電通訊業(yè)、文化體育業(yè)3%，服務(wù)業(yè)、銷(xiāo)售不動(dòng)產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)5%，金融保險(xiǎn)業(yè)6%，娛樂(lè)業(yè)20%）。按1加元=，由此可見(jiàn)，加拿大水電業(yè)的稅負(fù)是很輕的，有利于水電業(yè)的發(fā)展。理論上講，降低了近11個(gè)百分點(diǎn)。水電行業(yè)的增值稅負(fù)擔(dān)問(wèn)題，不在于稅率的高低，因?yàn)橥划a(chǎn)品都是相同稅率，水電沒(méi)有多少進(jìn)項(xiàng)稅額可以抵扣，是因?yàn)樗姷某杀緲?gòu)成中，固定資產(chǎn)折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用占了很大比重，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了其他行業(yè)，按照增值稅的征收原理，這部分的稅收是應(yīng)該可以抵扣的。但是，這種改革會(huì)涉及中央和地方稅收分成問(wèn)題，其操作難度很大。這樣一來(lái)，水電行業(yè)增值稅轉(zhuǎn)型改革中受益程度就會(huì)大打折扣。水電行業(yè)具有典型的行業(yè)特征：其生產(chǎn)初期投資大，固定資產(chǎn)折舊額高，加上現(xiàn)行的投資體制，水電企業(yè)投資大部分靠銀行貸款，前期還貸壓力大，財(cái)務(wù)費(fèi)用占成本的比重較大；后期固定資產(chǎn)折舊額較小，特別是過(guò)了還款期以后，水電企業(yè)的運(yùn)行成本大幅度減小。其他相關(guān)政策選擇。借鑒國(guó)家對(duì)風(fēng)力發(fā)電的稅收政策。通過(guò)以上不同政策方案的研究分析，我們認(rèn)為，解決當(dāng)前水電行業(yè)困難最好的決策選擇是應(yīng)當(dāng)從如下兩個(gè)方面入手：一是盡快調(diào)整增值稅政策，宜實(shí)行“即征即退”辦法。此外，在其他配套政策上國(guó)家對(duì)水電業(yè)也應(yīng)給予相應(yīng)的支持，如：國(guó)家為立項(xiàng)建設(shè)的水電站提供政策性貸款，可采取免息、低息和貼息等多種方式；對(duì)于建設(shè)中的水電站在社會(huì)效益方面的投資，國(guó)家應(yīng)作為基礎(chǔ)建設(shè)給予投資優(yōu)惠；在水力資源蘊(yùn)藏量豐富的省份，國(guó)家要監(jiān)督其水力資源的開(kāi)發(fā)狀況，給予一定的政策扶持，并作為地方政府的一項(xiàng)業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)；同時(shí)電力行業(yè)要采取積極措施使電網(wǎng)與電廠完全分離開(kāi)來(lái)，盡快創(chuàng)造出一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，真正實(shí)現(xiàn)“競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”。同時(shí)為了降低建設(shè)成本，制訂合理的籌資方案，也很必要。如何解決建設(shè)期間資金缺口，目前有債權(quán)融資和股權(quán)融資兩種方案選擇。圖1 SX工程的現(xiàn)金流由于目前利率處在較低的水平上，再加上利息的減稅效用，使得SX工程使用債券進(jìn)行融資的成本較低，具體可應(yīng)用稅后加權(quán)平均資本成本(WACC)公式計(jì)算。代入上述公式，可得WACC2=%。由于單個(gè)工程所發(fā)行債券的額度受到限制，目前的債券發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足全部解決工程建設(shè)期間資金缺口的需要。（一）水電上市企業(yè)分析從第一只股票上市以來(lái)，中國(guó)股票市場(chǎng)已發(fā)展了10年。從表4中所看出，%。資金籌集倍率（7）/［（3）（4）］0975烏江電力18529103/199804/1993市值（元萬(wàn)元）600101明星電力600116桂冠電力表4 水電上市企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況 代碼名稱(chēng)總資產(chǎn)（百萬(wàn)元）ROE（%）資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量（元）收益現(xiàn)金保障倍數(shù)0975烏江電力600116三峽水利岷江電力經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（百萬(wàn)元）經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率（%）凈利潤(rùn)（百萬(wàn)元）0975烏江電力岷江電力%%按電力需求的增長(zhǎng)速度與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度之間的彈性關(guān)系，全國(guó)電力行業(yè)售電量未來(lái)10年可望保持平均5%～6%的增長(zhǎng)速度。在競(jìng)爭(zhēng)的電力市場(chǎng)中，電力企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)主要是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，電力企業(yè)具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，發(fā)電機(jī)組規(guī)模越大，電力成本越具優(yōu)勢(shì)，水電企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)尤其顯著，因此擁有大型機(jī)組和裝機(jī)容量的水電公司將受益于電力系統(tǒng)的改革。因此，(如工程的發(fā)電機(jī)組和廠房等)上市，(+)=%的股份。當(dāng)股票市場(chǎng)股價(jià)處于高估狀態(tài)時(shí)，股票可以較多的溢價(jià)發(fā)行，上市對(duì)企業(yè)籌資極為有利。其中10MW以上的水電站有140座，裝機(jī)容量14200MW，年發(fā)電量404億kW。（三）水電開(kāi)發(fā)利用現(xiàn)狀水力資源開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀東北地區(qū)各省(區(qū))水力資源開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀統(tǒng)計(jì)省(區(qū))可開(kāi)發(fā)容量／MW已開(kāi)發(fā)容量MW開(kāi)發(fā)比重%備注遼寧13901092遼寧省高嶺、金坑水電站址145MW受引水影響無(wú)法開(kāi)發(fā)吉林41003700黑龍江7160769內(nèi)蒙古東部153013合計(jì)141805574注：遼寧省如不考慮高嶺和金坑兩電站，則開(kāi)發(fā)比重達(dá)89%已建、在建10MW以上水電站東北地區(qū)各省(區(qū))已建、在建10MW以上水電站統(tǒng)計(jì)省(區(qū))電站名稱(chēng)裝機(jī)容量MW年發(fā)電量?jī)|kW。審定的開(kāi)發(fā)方案為干流三級(jí)開(kāi)發(fā)及支流一級(jí)開(kāi)發(fā)，即干流上的兩江、四湖溝、西金溝電站，支流富爾河上的西江電站。其中，兩江電站于1992年開(kāi)工。東勘院于1991年提出《牡丹江下游蓮花以下河段水力資源開(kāi)發(fā)規(guī)劃報(bào)告》，并通過(guò)了審查。目前，二道溝電站可行性研究設(shè)計(jì)已基本完成，裝機(jī)容量確定為100MW。水力資源開(kāi)發(fā)方案確定為漠河、連NFDA1、歐浦、呼瑪、黑河、太平溝等6個(gè)水利樞紐組成的梯級(jí)開(kāi)發(fā)方案，總裝機(jī)容量為8100MW，發(fā)電量為269億kW。h。其中尼爾基水庫(kù)為以供水、灌溉、防洪為主，是兼顧發(fā)電的綜合利用工程，裝機(jī)容量為250MW，也是北水南調(diào)的第一期工程，已完成可研報(bào)告。遼寧省的規(guī)劃站點(diǎn)為蒲石河、青石嶺(2500MW)、步云山(1000MW)，蒲石河電站一期工程裝機(jī)容量為1200MW，二期為1200MW；分別完成初設(shè)和預(yù)可研；國(guó)務(wù)院已批準(zhǔn)其為利用世界銀行貸款項(xiàng)目，項(xiàng)目建議書(shū)已上報(bào)國(guó)家計(jì)委。二、目前水電開(kāi)發(fā)存在的主要問(wèn)題（一）資源問(wèn)題東北地區(qū)常規(guī)水力資源可開(kāi)發(fā)量?jī)H占全國(guó)資源的2%，且開(kāi)發(fā)較早，比較好的站點(diǎn)大多已開(kāi)發(fā)，開(kāi)發(fā)比重接近40%，剩下資源基本在黑龍江省中俄界河和內(nèi)蒙古的嫩江流域上，開(kāi)發(fā)難度較大。水電站一次性投資較大，建設(shè)工期較長(zhǎng)，大部分投資方對(duì)此還有所顧慮。而現(xiàn)行電能核算體系是僅考慮以發(fā)電量為計(jì)算基數(shù)，峰谷電價(jià)只能解決調(diào)峰效益，而不能解決調(diào)頻、事故備用等其他動(dòng)態(tài)效益，因而目前其動(dòng)態(tài)效益尚無(wú)法定量化，水電的優(yōu)越性未能體現(xiàn)出來(lái)。其中前期工作較深的項(xiàng)目有蒲石河(初設(shè))、荒溝(初設(shè))抽水蓄能電站、紅石(預(yù)可研)和雙溝混合式(預(yù)可研)電站。東北地區(qū)抽水蓄能資源普查工作做得較早，但由于受當(dāng)時(shí)的認(rèn)識(shí)水平所限，普查工作較粗，達(dá)不到資源普查深度。（二）積極協(xié)調(diào)，廣開(kāi)財(cái)路，共同開(kāi)發(fā)目前，東北地區(qū)未開(kāi)發(fā)的水電站點(diǎn)開(kāi)發(fā)條件相對(duì)較差，僅靠一家投資開(kāi)發(fā)難度很大。國(guó)家應(yīng)優(yōu)先安排優(yōu)惠的國(guó)外、國(guó)內(nèi)貸款；物價(jià)部門(mén)應(yīng)給予調(diào)峰電量以還本付息電價(jià)或進(jìn)入電網(wǎng)綜合電價(jià)。項(xiàng)目業(yè)主在設(shè)計(jì)過(guò)程中應(yīng)提供必要的資金用于支持設(shè)計(jì)人員開(kāi)展技術(shù)進(jìn)步活動(dòng)和獎(jiǎng)勵(lì)在工程優(yōu)化設(shè)計(jì)中有突出貢獻(xiàn)人員，最終達(dá)到降低工程總造價(jià)的目的。水能資源富集的西南地區(qū)正經(jīng)歷著一個(gè)前所未有的水電開(kāi)發(fā)黃金期。在國(guó)家實(shí)施天保工程后，民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量和財(cái)政收入有所減少。這些資金投入后，勞動(dòng)密集型的土建、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)隨之而來(lái)，可極大地改善當(dāng)?shù)亟煌?、通訊、供電等基礎(chǔ)條件，拉動(dòng)第三產(chǎn)業(yè)和其它行業(yè)，從而有效地發(fā)展當(dāng)?shù)孛褡宓貐^(qū)經(jīng)濟(jì)，這比任何單純的扶貧項(xiàng)目有用得多。在水能資源技術(shù)可開(kāi)發(fā)量占全國(guó)1/4以上的四川省，水電產(chǎn)業(yè)已成為這個(gè)省的６大支柱產(chǎn)業(yè)之一。去年下半年開(kāi)始，全國(guó)有19個(gè)省市自治區(qū)相繼出現(xiàn)了缺電，絕大部分屬于東部發(fā)達(dá)省份，“拉閘限電”頻頻出現(xiàn)，電力短缺成為東部發(fā)達(dá)地區(qū)乃至我國(guó)經(jīng)濟(jì)新一輪高速增長(zhǎng)周期的“瓶頸”?！拔麟姈|送”戰(zhàn)略是我國(guó)調(diào)整全國(guó)電力大格局，在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施能源平衡與優(yōu)化配置的重大舉措。屆時(shí)，四川及金沙江的外送裝機(jī)容量可達(dá)3460萬(wàn)千瓦，外送電量1879億千瓦時(shí)，從而成為“西電東送”工程的主角，將西部豐富的水能資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)當(dāng)?shù)厮姶箝_(kāi)發(fā)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)騰飛，同時(shí)有力地支持經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的華東地區(qū)，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的助