光大陽(yáng)光集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資建議書-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 端收費(fèi)模式或后端收費(fèi)模式，前端費(fèi)率 不超過(guò) %，后端費(fèi)率隨著持有期限的增加逐漸降低，兩年后為 0，有利于長(zhǎng)期投資者降低參與成本。 光大證券的投資銀行業(yè)務(wù)為國(guó)內(nèi) 100 多家上市公司提供融資與財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，通過(guò)投行業(yè)務(wù)的支持，管理人可 以比基金公司更了解上市公司的內(nèi)在價(jià)值，從而為投資提供更客觀的結(jié)論。 充分靈活的資產(chǎn)配置比例 該計(jì)劃的資產(chǎn)配置比例十分靈活，配置比例為 090%的股票和基金； 10100%的 債券（包括可轉(zhuǎn)換公司債券）。 第 一級(jí)篩選，形成初選股票池 TFM 模 型 初選股票池 優(yōu)選股票池 核心股票池 盈利能力： EBIT Margin、 ROA、 ROE、 Net Ine、 CFO 競(jìng)爭(zhēng)能力： Sales、 Gross Margin 成長(zhǎng)能力： Recurring Ine Growth、 EPS Growth、 Sales Growth 第二級(jí)過(guò)濾 評(píng)級(jí)為優(yōu)勢(shì)以上 IPO 再融資 發(fā)生正向變化 第一級(jí)過(guò)濾 第三級(jí)過(guò)濾 估值指標(biāo)： P/E、 P/B 和 P/S 修正現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法 中國(guó)最大管理資源中心 第 5 頁(yè) 共 7 頁(yè) TFM 模型第一級(jí)過(guò)濾主要是過(guò)濾掉明顯不具備投資價(jià)值的公司，建立初選股票池，從而縮小研究范圍，提高研究效率。 第三級(jí)過(guò)濾，價(jià)值過(guò)濾 TFM 模型的第三級(jí)過(guò)濾是價(jià)值過(guò)濾，目的是在基本面過(guò)濾的基礎(chǔ)上，選出具有估值優(yōu)勢(shì)的公司。依據(jù)對(duì)行業(yè)基本面和景氣周期的分析預(yù)測(cè)、該行業(yè)上市公司的行業(yè)代表性與成長(zhǎng)性，確定該計(jì)劃在一定時(shí)期內(nèi)的行業(yè)配置比例。 四、投資正當(dāng)時(shí) 中國(guó)證券市場(chǎng)正處在積極變革的時(shí)期，“國(guó)九條”為資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了外部環(huán)境與政策氛圍，市場(chǎng)參與各方正在完善資本市場(chǎng)的內(nèi)部建設(shè)。 五、風(fēng)險(xiǎn)控制 為了有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，管理人從制度建設(shè)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，制定了詳盡而有效的業(yè)務(wù)流程與風(fēng)險(xiǎn)控制辦法。 六、歷史模擬業(yè)績(jī) 根據(jù)管理人的投資策略設(shè)定的投資組合，通過(guò)近四年的模擬收益率與上證綜合指數(shù)的對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)組合收益率明顯跑贏大盤。 七、投資建議 綜上所述， 從該產(chǎn)品的條款設(shè)計(jì)、投資策略、時(shí)機(jī)選擇以及風(fēng)險(xiǎn)收益特征來(lái)看，該產(chǎn)品個(gè)體特征鮮明，投資視角全
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