【正文】 利率期限結(jié)構(gòu)的特點，對債券市場收益率期限結(jié)構(gòu)進行分析，運用統(tǒng)計和數(shù)量分析技術(shù)，預測收益率期限結(jié)構(gòu)的變化方式，遵循風險調(diào)整后收益率最大化配比原則，建立最優(yōu)化的債券投資組合，例如子彈組合、啞鈴組合或階梯組合等，以達到預期投資收益最大化的目的。 本集合計劃通過對宏觀經(jīng)濟變量（包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增長、貨幣信貸、固定資產(chǎn)投資、消費、外貿(mào)差額、財政收支、價格指數(shù)和匯率等）和宏觀經(jīng)濟政策（包括貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、外貿(mào)和匯率政策等）進行分析，預測未來的利率趨勢，判斷債券市場對上述變量和政 策的反應，并據(jù)此積極調(diào)整債券組合的平均久期，提高債券組合的總投資收益。 本集合計劃對信用狀況良好的 固定收益類資產(chǎn)（公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券等） 采取自上而下的投資策略。本集合計劃將 對以下因素進行判斷，將集合資產(chǎn) 在 國債、央行票據(jù) 、 公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券 、貨幣市場基金、債券型基金、債券逆回購、新股申購及現(xiàn)金等 之間進行配置： （ 1） 基于對利率走勢、利率期限結(jié)構(gòu)等因素的分析，預測固定收益品種的投資收益和風險； （ 2） 對宏觀經(jīng)濟、 行業(yè)前景以及公司財務(wù)進行嚴謹?shù)姆治觯疾炱鋵潭ㄊ找媸袌鲂庞美畹挠绊懀? （ 3） 基于新股發(fā)行頻率、中簽率、上市后的平均漲幅等的分析，預測新股申購的收益率以及風險； （ 4） 套利性投資機會的投資期間及預期收益率； （ 5） 股票市場走勢的預測等； 另外，本集合計劃將綜合資產(chǎn)的安全性、流動性和收益性要求，根據(jù)安全性和流動性優(yōu)先、追求適度收益的投資理念，在資產(chǎn)配置中保持一定比例的現(xiàn)金、到期日在一年以內(nèi)的政府債券、銀行存款、貨幣市場基金等投資品種，以滿足安 集合資產(chǎn)管理計劃說明書 62 全性和流動性要求。 （二） 集合計劃設(shè)立失敗 本集合計劃不成立時，集合計劃設(shè)立人承擔全部推廣費用，將已參與資金并加計 同期銀行活期存款 利息在推廣期結(jié)束后 30天內(nèi)退還集合計劃參與人 ，利息金額以本集合計劃 注冊與過戶登記人 的記錄為準 。如果集合計劃不能同時滿足上述兩個條件，或在推廣期 內(nèi)發(fā)生使集合計劃無法設(shè)立的不可抗力事件，則 不 得 成立。 （八）提前結(jié)束推廣期 的情形 在本集合計劃的推廣期內(nèi) ，在集合計劃總份額達到目標規(guī)模的當日，管理人對于已提交的合格參與申請將全部予以確認，并于第二日停止接受參與，推廣期終止。 假定銷售渠道 A的臨界序號為 10，則該委托人的認購申請作為未確認金額處理，將于本集合計劃認購結(jié)束后 退回委托人賬戶。 例二：某委托人投資 200,000 元認購本集合計劃，假設(shè)該筆認購申請發(fā)生在認購末日，通過銷售渠道 A 購買，本次認購末日之前有效認購申請金額達到 55億元，認購末日的有效認購申請金額為 10 億元，認購末日通過銷售渠道 A 購買的有效認購總金額為 1 億元。 末日配售比例的計算方法如下： 推廣期末日配售比例 = （ 60 億元 – 推廣期內(nèi) 認購末日之前有效認購申請金額） /末日有效認購申請金額 按照上式計算的確認比例，對各銷售渠道在推廣期末日提交的有效認購申請將部分予以確認。 （ 1） 推廣期內(nèi)認購申請不超過 60億元（含 60 億元）的情形：若推廣期內(nèi)認購申請全部確認后本集合計劃認購的總金額不超過 60億元（含 60 億元），則所有的有效認購申請全部予以確認。 參與份額計算時保留到兩位小數(shù)，小數(shù)點后第三位四舍五入。 集合資產(chǎn)管理計劃說明書 41 第 4 部分 設(shè)立推廣期間 委托人參與集合計劃 （一） 集合計劃的推廣日期 本集合計劃 推廣期指集合計劃接受委托人認購參 與至集合計劃成立日。 推廣機構(gòu) 國泰君安證券股份有限公司、中國建設(shè)銀行 的情況見前述管理人、 托管人部分，推廣機構(gòu) 上海浦東發(fā)展銀行的情況介紹如下 ： 名稱： 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司（下稱 ” 浦發(fā)銀行 ” ） 總行地址： 上海市中山東一路 12號 法定代表人： 吉曉輝 成立時間： 1992年 8月 28日 企業(yè)類型： 股份有限公司 實收 資本： 人民幣伍拾陸億陸仟壹佰叁拾肆萬柒仟伍佰零陸元 存續(xù)期間： 持續(xù)經(jīng)營 浦發(fā)銀行是依法成立并具有托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行 。中國建設(shè)銀行有完善的內(nèi)部管理制度，嚴格執(zhí)行有關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管機構(gòu)的各項規(guī)章制度。推廣代銷機構(gòu)可以采取各種有效方式推廣本集合計劃，但不得通過廣播、電視、報刊及其他公共 媒體推廣。 參與本集合計劃的最低金額：委托人可多次參與購買集合計劃單位，單個客戶首次參與的最低金額為人民幣 50,000 元，追加參與的最低金額為人民幣 集合資產(chǎn)管理計劃說明書 215 1000 元。 （九）每份集合計劃面值和參與價格 面值： 本集合計劃的面值為每份壹元。 （八）推廣時間 本集合計劃 推廣期指集合計劃接受委托人認購參與至集合計劃成立日。 集合資產(chǎn)管理計劃說明書 214 （五）存續(xù)期限 本集合計劃的存續(xù)期 為 5年。 （三）投資范圍和投資組合設(shè)計 集合計劃的投資范圍： 集合資產(chǎn)管理計劃說明書 213 投資范圍 本集合計劃將投資于國債、央行票據(jù)、金融債、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場基金、債券型基金、逆回購及新股申購以及其他法律法規(guī)或政策許可投資的固定收益證券品種。 集合計劃類型： 證券公司限 定 性集合資產(chǎn)管理計劃。 集合計劃存續(xù)期： 5 年 工作日： 指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日 T 日： 指日常參與、退出或辦理其他集合資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)的申請日 T+n 日： 指自 T 日起第 n 個工作日（不包含 T 日） 開放日： 指集合計劃參與人在集合計劃存續(xù)期內(nèi)辦理參與、退出集合計劃手續(xù)的工作日 ， 本計劃首個開放期為封閉期滿后的首個工作日，其后開放期為自封閉期結(jié)束后每滿一個月的首個工作日 。 中國證監(jiān)會對本集合計劃出具了批準文件（ 名稱和 文號 ：“《關(guān)于核準國泰君安證券股份有限公司設(shè)立國泰君安君得惠債券集合資產(chǎn)管理計劃的批復》，證監(jiān)許可【 2021】 373 號 ），但中國證監(jiān)會對本集合計劃 做出 的任何決定，均不表明中國證監(jiān)會對本集合計劃的 價值和收益 做出 實質(zhì)性判斷或保證，也不表明參與本集合計劃沒有風險。 集合資產(chǎn)管理計劃說明書 11 集合資產(chǎn)管理計劃設(shè)立申報材料（二） 國泰君安君得惠債券 集合資產(chǎn)管理計劃說明書 （ 限定 性集合資產(chǎn)管理計劃） 重要提示 本說明書依據(jù)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》（以下簡稱《試行辦法》） 、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細則（試行）》 （以下簡稱《 實施細則 》）及其他有關(guān)規(guī)定制作，管理人保證本說明書的內(nèi)容真實、準確、完整，不存在任何虛假內(nèi)容 、 誤導性陳述 和重大遺漏 。本說明書對集合計劃未來的收益預測僅供委托人參考，不構(gòu)成管理人、托管人和推廣機構(gòu)保證委托資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。本集合計劃將在中國證監(jiān)會出具批準文件之日起 6 個月內(nèi)啟動計劃的推廣工作，推廣期最長不超過 60 個工 作日。管理人或托管人因不可抗力不能履行 《集合資產(chǎn)管理合同》 時，應及時通知其他各方并采取適當措施防止委托人損失的擴大 集合資產(chǎn)管理計劃說明書 212 第 2 部分 集合計劃介紹 （一）名稱和類型 集合計劃名稱： 國泰君安君得惠債券集合資產(chǎn)管理計劃 。 （ 3） 流動性好：存續(xù)期內(nèi)每月開放，委托人可參與和退出； （ 4） 渠道廣泛：委托人可通過管理人和其 他多家推廣代銷機構(gòu)參與。 本集合計劃成立并在進入開放期后，規(guī)模上限為 60 億份，達到該規(guī)模時，將暫停申購業(yè)務(wù)。 在開放日，委托人可以申請?zhí)崆巴顺?，也可以依法參與本計劃。如本集合計劃在推廣期內(nèi)認購金額達到 60億元 ,可提前終止推廣期。 （十一）適合推廣對象和參與集合計劃最低金額 本集合計劃的適合推廣對象為管理人和推廣機構(gòu)現(xiàn)有的具有一定風險承受能力的客戶，包括個人委托人和機構(gòu)委托人 (法律法規(guī)禁止投資集合資產(chǎn)管理計劃的除外 )。 本集合計劃的推廣方式為代銷。中國建設(shè)銀行已獲得中國證監(jiān)會的認可，有資格從事集合資產(chǎn)管理計劃托管業(yè)務(wù)。 集合資產(chǎn)管理計劃說明書 32 （三） 推廣機構(gòu) 本集合計劃將通過 推廣機構(gòu) 進行推廣。 （四） 管理人與托管人關(guān)系的說明 管理人和托管人之間均獨立自主開展業(yè)務(wù)，任何一方均不能干預另一方的業(yè)務(wù)和經(jīng)營。 （三） 推廣期參與集合計劃份額的計算 推廣期參與本集合計劃的份額將依據(jù)委托人參與時所繳納的參與凈額及其參 與期利息除以每份集合計劃價格確定。 本集合計劃管理人在推廣期內(nèi)使用“末日渠道比例配售 +先到先得”方法對集合計劃認購總規(guī)模實行限量控制。根據(jù)確認比例可以得到該代銷商的末日配售確認額度，管理人根據(jù)代銷商提供的委托人申請單編號進行從小到大排序，根據(jù)先到先得原則進行逐筆金額確認，直到累計確認金額達到該代銷商的末日配售確認額度。 舉例如下： 例一：某集合計劃投資人投資 100,000 元認購本計劃份額，假設(shè)該筆認購按照 100%比例全部予以確認 ,認購期內(nèi)認購資金獲得的利息為 30 元，則其可得到的基金份額計算如下： 認購份額 =（ 100,000＋ 30） /=100,030 份 即投資人投 資 100,000 元認購本計劃份額，加上認購資金在認購期內(nèi)獲得的利息，可得到 100,030 份集合計劃份額。 假定銷售渠道 A的臨界序號為 11，則該委托人的 200,000 元認購申請全部確認。有關(guān)存續(xù)期內(nèi)參與本集合計劃的規(guī)定，詳見本說明書第 13部分：存續(xù)期間的參與和退出。如果 集合計劃同時滿足：第一， 集合計劃總份額超過 1億 份（即集合計劃金額超過 1億 元） ；第二， 委托人超過 2人（含）時，集合計劃管理人依據(jù)《試行辦法》 、《實施細則》 及集合計劃說明書可以決定停止集合計劃 的 參與，并報告集合計劃成立 。參與資金在推廣期內(nèi)產(chǎn)生的利息將轉(zhuǎn)化成集合計劃份額歸委托人所有。 （二）投資策略 1. 資產(chǎn)配置策略 本集合計劃資產(chǎn)配 置將基于深入分析國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟走勢、社會資金運動及各項宏觀經(jīng)濟政策對金融市場特別是貨幣市場和債券市場的影響，將集合資產(chǎn)在國債、央行票據(jù) 、 公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn) 換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券 、貨幣市場基金、債券型基金、債券逆回購、新股申購及現(xiàn)金等資產(chǎn)間進行合理配置，在有效控制風險的基礎(chǔ)上盡可能提高投資組合收益。通過對宏觀經(jīng) 濟和企業(yè)財務(wù)狀況進行分析，對固定收益品種的信用風險進行度量及定價，利用市場對信用利差定價的相對失衡，對溢價率較高的品種進行投資。債券組合的久期計算公式如下 1n iipii NPDDPO??? 其中 pD 為債券組合的久期， iN 為第 i 支債券的份額， iP 為第 i 支債券的現(xiàn)價，iD 為第 i 支債券的久期， PO 為債券組合的價值， n 為債券的個數(shù)（對逆回購和貨幣市場基金，本產(chǎn)品設(shè)其久期為 0）。 集合資產(chǎn)管理計劃說明書 64 （ 4） 類屬配置策略 本集合計劃對不同類型債券品種的信用風險、稅賦水平、市場流動性、市場風險等因素進行分析，研究同期限的國債、央行票據(jù)和 其他 固定收益類資產(chǎn)（公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券等） 的利差和變化趨勢，制 定固定收益類屬配置策略，以獲取不同固