【正文】 利率期限結構的特點，對債券市場收益率期限結構進行分析，運用統(tǒng)計和數量分析技術，預測收益率期限結構的變化方式，遵循風險調整后收益率最大化配比原則，建立最優(yōu)化的債券投資組合，例如子彈組合、啞鈴組合或階梯組合等，以達到預期投資收益最大化的目的。 本集合計劃通過對宏觀經濟變量（包括國內生產總值、工業(yè)增長、貨幣信貸、固定資產投資、消費、外貿差額、財政收支、價格指數和匯率等）和宏觀經濟政策（包括貨幣政策、財政政策、產業(yè)政策、外貿和匯率政策等）進行分析，預測未來的利率趨勢，判斷債券市場對上述變量和政 策的反應，并據此積極調整債券組合的平均久期，提高債券組合的總投資收益。 本集合計劃對信用狀況良好的 固定收益類資產（公司債、企業(yè)債、金融債、可轉換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據、資產支持證券等） 采取自上而下的投資策略。本集合計劃將 對以下因素進行判斷，將集合資產 在 國債、央行票據 、 公司債、企業(yè)債、金融債、可轉換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據、資產支持證券 、貨幣市場基金、債券型基金、債券逆回購、新股申購及現金等 之間進行配置： （ 1） 基于對利率走勢、利率期限結構等因素的分析，預測固定收益品種的投資收益和風險； （ 2） 對宏觀經濟、 行業(yè)前景以及公司財務進行嚴謹的分析，考察其對固定收益市場信用利差的影響； （ 3） 基于新股發(fā)行頻率、中簽率、上市后的平均漲幅等的分析，預測新股申購的收益率以及風險； （ 4） 套利性投資機會的投資期間及預期收益率； （ 5） 股票市場走勢的預測等； 另外，本集合計劃將綜合資產的安全性、流動性和收益性要求，根據安全性和流動性優(yōu)先、追求適度收益的投資理念，在資產配置中保持一定比例的現金、到期日在一年以內的政府債券、銀行存款、貨幣市場基金等投資品種，以滿足安 集合資產管理計劃說明書 62 全性和流動性要求。 （二） 集合計劃設立失敗 本集合計劃不成立時，集合計劃設立人承擔全部推廣費用，將已參與資金并加計 同期銀行活期存款 利息在推廣期結束后 30天內退還集合計劃參與人 ，利息金額以本集合計劃 注冊與過戶登記人 的記錄為準 。如果集合計劃不能同時滿足上述兩個條件，或在推廣期 內發(fā)生使集合計劃無法設立的不可抗力事件，則 不 得 成立。 （八）提前結束推廣期 的情形 在本集合計劃的推廣期內 ，在集合計劃總份額達到目標規(guī)模的當日，管理人對于已提交的合格參與申請將全部予以確認，并于第二日停止接受參與，推廣期終止。 假定銷售渠道 A的臨界序號為 10，則該委托人的認購申請作為未確認金額處理，將于本集合計劃認購結束后 退回委托人賬戶。 例二：某委托人投資 200,000 元認購本集合計劃，假設該筆認購申請發(fā)生在認購末日，通過銷售渠道 A 購買，本次認購末日之前有效認購申請金額達到 55億元，認購末日的有效認購申請金額為 10 億元，認購末日通過銷售渠道 A 購買的有效認購總金額為 1 億元。 末日配售比例的計算方法如下： 推廣期末日配售比例 = （ 60 億元 – 推廣期內 認購末日之前有效認購申請金額） /末日有效認購申請金額 按照上式計算的確認比例，對各銷售渠道在推廣期末日提交的有效認購申請將部分予以確認。 （ 1） 推廣期內認購申請不超過 60億元（含 60 億元）的情形：若推廣期內認購申請全部確認后本集合計劃認購的總金額不超過 60億元（含 60 億元），則所有的有效認購申請全部予以確認。 參與份額計算時保留到兩位小數，小數點后第三位四舍五入。 集合資產管理計劃說明書 41 第 4 部分 設立推廣期間 委托人參與集合計劃 （一） 集合計劃的推廣日期 本集合計劃 推廣期指集合計劃接受委托人認購參 與至集合計劃成立日。 推廣機構 國泰君安證券股份有限公司、中國建設銀行 的情況見前述管理人、 托管人部分，推廣機構 上海浦東發(fā)展銀行的情況介紹如下 ： 名稱： 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司（下稱 ” 浦發(fā)銀行 ” ） 總行地址： 上海市中山東一路 12號 法定代表人： 吉曉輝 成立時間： 1992年 8月 28日 企業(yè)類型： 股份有限公司 實收 資本： 人民幣伍拾陸億陸仟壹佰叁拾肆萬柒仟伍佰零陸元 存續(xù)期間： 持續(xù)經營 浦發(fā)銀行是依法成立并具有托管業(yè)務資格的商業(yè)銀行 。中國建設銀行有完善的內部管理制度，嚴格執(zhí)行有關法律法規(guī)及監(jiān)管機構的各項規(guī)章制度。推廣代銷機構可以采取各種有效方式推廣本集合計劃，但不得通過廣播、電視、報刊及其他公共 媒體推廣。 參與本集合計劃的最低金額：委托人可多次參與購買集合計劃單位，單個客戶首次參與的最低金額為人民幣 50,000 元，追加參與的最低金額為人民幣 集合資產管理計劃說明書 215 1000 元。 （九）每份集合計劃面值和參與價格 面值： 本集合計劃的面值為每份壹元。 （八）推廣時間 本集合計劃 推廣期指集合計劃接受委托人認購參與至集合計劃成立日。 集合資產管理計劃說明書 214 （五）存續(xù)期限 本集合計劃的存續(xù)期 為 5年。 （三）投資范圍和投資組合設計 集合計劃的投資范圍： 集合資產管理計劃說明書 213 投資范圍 本集合計劃將投資于國債、央行票據、金融債、公司債、企業(yè)債、可轉換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據、資產支持證券、貨幣市場基金、債券型基金、逆回購及新股申購以及其他法律法規(guī)或政策許可投資的固定收益證券品種。 集合計劃類型： 證券公司限 定 性集合資產管理計劃。 集合計劃存續(xù)期： 5 年 工作日： 指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日 T 日： 指日常參與、退出或辦理其他集合資產管理計劃業(yè)務的申請日 T+n 日： 指自 T 日起第 n 個工作日（不包含 T 日） 開放日： 指集合計劃參與人在集合計劃存續(xù)期內辦理參與、退出集合計劃手續(xù)的工作日 ， 本計劃首個開放期為封閉期滿后的首個工作日，其后開放期為自封閉期結束后每滿一個月的首個工作日 。 中國證監(jiān)會對本集合計劃出具了批準文件（ 名稱和 文號 ：“《關于核準國泰君安證券股份有限公司設立國泰君安君得惠債券集合資產管理計劃的批復》，證監(jiān)許可【 2021】 373 號 ），但中國證監(jiān)會對本集合計劃 做出 的任何決定，均不表明中國證監(jiān)會對本集合計劃的 價值和收益 做出 實質性判斷或保證，也不表明參與本集合計劃沒有風險。 集合資產管理計劃說明書 11 集合資產管理計劃設立申報材料（二） 國泰君安君得惠債券 集合資產管理計劃說明書 （ 限定 性集合資產管理計劃） 重要提示 本說明書依據《證券公司客戶資產管理業(yè)務試行辦法》（以下簡稱《試行辦法》） 、《證券公司集合資產管理業(yè)務實施細則（試行）》 （以下簡稱《 實施細則 》）及其他有關規(guī)定制作，管理人保證本說明書的內容真實、準確、完整，不存在任何虛假內容 、 誤導性陳述 和重大遺漏 。本說明書對集合計劃未來的收益預測僅供委托人參考，不構成管理人、托管人和推廣機構保證委托資產本金不受損失或取得最低收益的承諾。本集合計劃將在中國證監(jiān)會出具批準文件之日起 6 個月內啟動計劃的推廣工作，推廣期最長不超過 60 個工 作日。管理人或托管人因不可抗力不能履行 《集合資產管理合同》 時，應及時通知其他各方并采取適當措施防止委托人損失的擴大 集合資產管理計劃說明書 212 第 2 部分 集合計劃介紹 （一）名稱和類型 集合計劃名稱： 國泰君安君得惠債券集合資產管理計劃 。 （ 3） 流動性好：存續(xù)期內每月開放，委托人可參與和退出； （ 4） 渠道廣泛：委托人可通過管理人和其 他多家推廣代銷機構參與。 本集合計劃成立并在進入開放期后，規(guī)模上限為 60 億份，達到該規(guī)模時，將暫停申購業(yè)務。 在開放日，委托人可以申請?zhí)崆巴顺?，也可以依法參與本計劃。如本集合計劃在推廣期內認購金額達到 60億元 ,可提前終止推廣期。 （十一）適合推廣對象和參與集合計劃最低金額 本集合計劃的適合推廣對象為管理人和推廣機構現有的具有一定風險承受能力的客戶，包括個人委托人和機構委托人 (法律法規(guī)禁止投資集合資產管理計劃的除外 )。 本集合計劃的推廣方式為代銷。中國建設銀行已獲得中國證監(jiān)會的認可，有資格從事集合資產管理計劃托管業(yè)務。 集合資產管理計劃說明書 32 （三） 推廣機構 本集合計劃將通過 推廣機構 進行推廣。 （四） 管理人與托管人關系的說明 管理人和托管人之間均獨立自主開展業(yè)務，任何一方均不能干預另一方的業(yè)務和經營。 （三） 推廣期參與集合計劃份額的計算 推廣期參與本集合計劃的份額將依據委托人參與時所繳納的參與凈額及其參 與期利息除以每份集合計劃價格確定。 本集合計劃管理人在推廣期內使用“末日渠道比例配售 +先到先得”方法對集合計劃認購總規(guī)模實行限量控制。根據確認比例可以得到該代銷商的末日配售確認額度，管理人根據代銷商提供的委托人申請單編號進行從小到大排序，根據先到先得原則進行逐筆金額確認，直到累計確認金額達到該代銷商的末日配售確認額度。 舉例如下： 例一：某集合計劃投資人投資 100,000 元認購本計劃份額，假設該筆認購按照 100%比例全部予以確認 ,認購期內認購資金獲得的利息為 30 元，則其可得到的基金份額計算如下： 認購份額 =（ 100,000＋ 30） /=100,030 份 即投資人投 資 100,000 元認購本計劃份額，加上認購資金在認購期內獲得的利息，可得到 100,030 份集合計劃份額。 假定銷售渠道 A的臨界序號為 11，則該委托人的 200,000 元認購申請全部確認。有關存續(xù)期內參與本集合計劃的規(guī)定，詳見本說明書第 13部分：存續(xù)期間的參與和退出。如果 集合計劃同時滿足：第一， 集合計劃總份額超過 1億 份（即集合計劃金額超過 1億 元） ；第二， 委托人超過 2人（含）時，集合計劃管理人依據《試行辦法》 、《實施細則》 及集合計劃說明書可以決定停止集合計劃 的 參與，并報告集合計劃成立 。參與資金在推廣期內產生的利息將轉化成集合計劃份額歸委托人所有。 （二）投資策略 1. 資產配置策略 本集合計劃資產配 置將基于深入分析國內外宏觀經濟走勢、社會資金運動及各項宏觀經濟政策對金融市場特別是貨幣市場和債券市場的影響，將集合資產在國債、央行票據 、 公司債、企業(yè)債、金融債、可轉 換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據、資產支持證券 、貨幣市場基金、債券型基金、債券逆回購、新股申購及現金等資產間進行合理配置，在有效控制風險的基礎上盡可能提高投資組合收益。通過對宏觀經 濟和企業(yè)財務狀況進行分析，對固定收益品種的信用風險進行度量及定價，利用市場對信用利差定價的相對失衡，對溢價率較高的品種進行投資。債券組合的久期計算公式如下 1n iipii NPDDPO??? 其中 pD 為債券組合的久期， iN 為第 i 支債券的份額， iP 為第 i 支債券的現價，iD 為第 i 支債券的久期， PO 為債券組合的價值， n 為債券的個數（對逆回購和貨幣市場基金，本產品設其久期為 0）。 集合資產管理計劃說明書 64 （ 4） 類屬配置策略 本集合計劃對不同類型債券品種的信用風險、稅賦水平、市場流動性、市場風險等因素進行分析，研究同期限的國債、央行票據和 其他 固定收益類資產（公司債、企業(yè)債、金融債、可轉換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據、資產支持證券等） 的利差和變化趨勢，制 定固定收益類屬配置策略，以獲取不同固