【正文】 P≤一年（含一年） 1% 一年 P≤兩年（含兩年） % P兩年 0 推廣期利息的處理方式及參與份額的計(jì)算 委托人的參與金額在集合計(jì)劃成立日之前產(chǎn)生的利息將折算為計(jì)劃份額歸委托人所有，其中利息以管理人的記錄為準(zhǔn)。 集合計(jì)劃成立前，委托人的資金只能存入托管銀行，不得動(dòng)用。 （二） 投資理念 盡可能正確判斷市場走勢，合理配置股票和債券等投資工具的比例，準(zhǔn)確選擇具有投資價(jià)值的股票品種 和債券品種進(jìn)行投資，在盡量避免客戶本金損失的前提下，爭取獲得較高的投資回報(bào)。 （四） 投資策略 本計(jì)劃采用自上而下的資產(chǎn)配置與自下而上的 TFM 模型精選個(gè)股相結(jié)合、價(jià)值投資與時(shí)機(jī)抉擇相結(jié)合的投資策略。 1) TFM 模型 TFM 模型是一個(gè)三級過濾模型，經(jīng)過 TFM 模型三層過濾，挑選出基本面良好且價(jià)值被低估的公司，構(gòu)成本計(jì)劃的核心股票池。二級過濾主要采用以下三個(gè)方面 10 個(gè)過濾指標(biāo)： 光大證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃申報(bào)材料 計(jì)劃說明書 企業(yè) ()大量的管理資料下載 2112 盈利能力 EBIT Margin、 ROA、 ROE、 Net Ine、 CFO 競爭能力 Sales、 Gross Margin 成長能力 Recurring Ine Growth、 EPS Growth、 Sales Growth 通過運(yùn)用上述指標(biāo)進(jìn)行過濾，再結(jié)合對產(chǎn)業(yè)政策行業(yè)競爭狀況、資金技術(shù)壁壘、品牌商譽(yù)及上下游行業(yè)競爭的判斷，篩選出符合一定基本面要求的上市公司，構(gòu)成TFM 模型的優(yōu)選股票池。 2）行業(yè)的優(yōu)化配置 TFM 模 型 初選股票池 優(yōu)選股票池 核心股票池 盈利能力： EBIT Margin、 ROA、 ROE、 Net Ine、 CFO 競爭能力： Sales、 Gross Margin 成長能力： Recurring Ine Growth、 EPS Growth、 Sales Growth 第二級過濾 評級為優(yōu)勢以上 IPO 再融資 發(fā)生正向變化 第一級過濾 第三級過濾 估值指標(biāo)： P/E、 P/B 和 P/S 修正現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法 光大證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃申報(bào)材料 計(jì)劃說明書 企業(yè) ()大量的管理資料下載 2113 本計(jì)劃的核心股票池是經(jīng)過 TFM 模型三級過濾、完全以自下而上的方式構(gòu)建而成的。 債券組合的構(gòu)造 在債券投資方面，本 計(jì)劃 可投資于國債、金融債 、 企業(yè)債和可轉(zhuǎn)換債券等債券品種。 八、 投資決策與風(fēng)險(xiǎn)控制 （一） 決策依據(jù) 國家有關(guān)法律、法規(guī)和本計(jì)劃合同的有關(guān)規(guī)定。針對本計(jì)劃規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定 光大證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃申報(bào)材料 計(jì)劃說明書 企業(yè) ()大量的管理資料下載 2114 增值的特點(diǎn)，本計(jì)劃在衡量投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的配比關(guān)系時(shí)，以力爭投資者的本金安全為第一要旨，在此基礎(chǔ)上為投資者爭取較高的收益。 根據(jù)經(jīng)投資研究聯(lián)席會(huì)議審核通過的股票池 調(diào)整建議報(bào)告，構(gòu)建資產(chǎn)管理總部核心股票池。經(jīng)過創(chuàng)元系統(tǒng)三重自動(dòng)校驗(yàn)合格后，合規(guī)委托指令方可下達(dá)至集中交易柜臺(tái)系統(tǒng)。研究策劃部和投資部門根據(jù)績效評估報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告調(diào)整投資策略、資產(chǎn)和行業(yè)配置、個(gè)股或券種調(diào)整。主要內(nèi)容包括：投資管理業(yè)務(wù)控制、信息披露控制、信息技術(shù)系統(tǒng)控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、稽核監(jiān)察控制等。 光大證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃申報(bào)材料 計(jì)劃說明書 企業(yè) ()大量的管理資料下載 2116 （二） 集合計(jì)劃資產(chǎn)的構(gòu)成 集合計(jì)劃資產(chǎn)構(gòu)成包括集合計(jì)劃購買的各類證券、銀行存 款本息及其他資產(chǎn)。 十一、 集合計(jì)劃的資產(chǎn)估值 （一） 資產(chǎn)總值 集合計(jì)劃購買的各類有價(jià)證券、銀行存款本息及其他資產(chǎn)的價(jià)值總和。 （四） 估值對象 運(yùn)用集合計(jì)劃資產(chǎn)所購買的一切有價(jià)證券、銀行存款及其他資產(chǎn)。 （六） 估值方法 上市流通的有價(jià)證券以估值日證券交易所掛牌的該證券收盤價(jià)估值，該日無交易的，以最近一日收盤價(jià)計(jì)算； 未上市的屬于配股或增發(fā)的股票以估值日證券交易所提供的同一股票的收盤價(jià)估值，該日 無交易的，以最近一日收盤價(jià)計(jì)算； 光大證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃申報(bào)材料 計(jì)劃說明書 企業(yè) ()大量的管理資料下載 2117 未上市的屬于首次公開發(fā)行的股票、債券以其成本價(jià)計(jì)算； 配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，按收盤價(jià)高于配股價(jià)的差額估值；如果收盤價(jià)低于配股價(jià)，則估值增值額為零； 在銀行間同業(yè)市場交易的債券按不含息成本價(jià)估值； 可轉(zhuǎn)換債券按交易所提供的該證券收盤價(jià)（減應(yīng)收利息）進(jìn)行估值； 開放式基金以估值日前一日基金凈值估值，該日無交易的，以最近一日基金凈值計(jì)算； LOF、 ETF 以估值日該證券收盤價(jià)計(jì)價(jià)估值，該日無交易的，以最近一日收盤價(jià)計(jì)算； 如有確鑿證據(jù)表明按上述規(guī)定不能客觀反映集 合計(jì)劃資產(chǎn)公允價(jià)值的，管理人可根據(jù)具體情況，在綜合考慮市場成交價(jià)、市場報(bào)價(jià)、流動(dòng)性、收益率曲線等多種因素基礎(chǔ)上，在與托管人商議后，按最能反映集合計(jì)劃資產(chǎn)公允價(jià)值的方法估值； 如有新增事項(xiàng)或變更事項(xiàng)，按國家最新規(guī)定估值； 1 暫停估值的情形：集合計(jì)劃投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或其他原因暫停營業(yè)時(shí)，或因其他任何不可抗力致使管理人無法準(zhǔn)確評估集合計(jì)劃資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，可暫停估值。 （八） 錯(cuò)誤與遺漏 集合計(jì)劃單位資產(chǎn)凈值的計(jì)算精確到 元，小數(shù)點(diǎn)后第五位四舍五入，國家另有規(guī)定的從其規(guī)定。 光大證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃申報(bào)材料 計(jì)劃說明書 企業(yè) ()大量的管理資料下載 2118 （九） 特殊情形的處理 如遇國家頒布的有關(guān)會(huì)計(jì)制度的變化造成的誤差，不作為計(jì)劃份額凈值錯(cuò)誤處理。 十二、 費(fèi)用支出 （一） 集合計(jì)劃應(yīng)承擔(dān)的費(fèi)用種類 1) 管理人的管理費(fèi)； 2) 托管人的托管費(fèi)； 3) 信息披露費(fèi)用； 4) 投資交易費(fèi)用； 5) 與計(jì)劃相關(guān)的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)； 6) 按國家有關(guān)規(guī)定可以列入的其他費(fèi)用。當(dāng)年天數(shù) H 為每日應(yīng)計(jì)提的計(jì)劃管理費(fèi) E 為前一 日計(jì)劃資產(chǎn)凈值 計(jì)劃管理費(fèi)每日計(jì)提，按月支付。由管理人向托管人發(fā)送托管費(fèi)劃付指令，托管人復(fù)核后于次月首日起 5 個(gè)工作日內(nèi)從計(jì)劃資產(chǎn)中一次性支付給計(jì)劃托管人。 管理費(fèi)和托管費(fèi)的調(diào)整 管理人和托管人可磋商酌情降低管理費(fèi)、托管費(fèi)。 因運(yùn)用集合計(jì)劃資產(chǎn)帶來的成本或費(fèi)用的節(jié)約計(jì)入收益。 （三） 收益分配方案的確定及通知 計(jì)劃收益分配方案中載明計(jì)劃收益的范圍、計(jì)劃凈收益、計(jì)劃收益分配對象、分配原則、分配時(shí)間、分配數(shù)額及比例、分配方式及有關(guān)手續(xù)費(fèi)等內(nèi)容。計(jì)劃管理人最遲須于新規(guī)則開始實(shí)施前 3 個(gè)工作日在指定網(wǎng)站上公告。 （六） 退出金額的計(jì)算 委托人退出金額的計(jì)算方法如下： 退出費(fèi)率退出份額日計(jì)劃單位凈值退出費(fèi)用 ??? T 后端參與費(fèi)率參與金額后端參與費(fèi)用 ?? 后端參與費(fèi)用退出費(fèi)用退出份額日計(jì)劃單位凈值退出金額 ???? T （注：若選擇前端收費(fèi)模式，則后端參與費(fèi)用為零） （七） 巨額退出的認(rèn)定及處理方式 巨額退出的確認(rèn) 單個(gè)開放日內(nèi)，本計(jì)劃凈退出申請份額（退出申請總份額扣除參與申請總份額之余額）超過上一日計(jì)劃份額總份數(shù)的 10%，即認(rèn) 為是發(fā)生了巨額退出。對于當(dāng)日的退出申請，按單個(gè)賬 戶退出申請量占退出申請總量的比例，確定當(dāng)日受理的退出份額；未受理部分可延遲至下一個(gè)工作日辦理?？蛻舴蓊~與管理人份額的比例為 9： 1。 封閉期期滿時(shí)份額補(bǔ)償或業(yè)績報(bào)酬的計(jì)算 （ 1） 當(dāng)結(jié)算凈值增長率 Y3%時(shí)（即單位結(jié)算凈值 元），管理人將其持有的部分或全部份額補(bǔ)償給客戶，使客戶的凈值增長率達(dá)到或盡可能達(dá)到 3%。具體計(jì)算方法如下： 計(jì)劃份額元單位結(jié)算凈值管理人得到的業(yè)績報(bào)酬 ??? 2 管理人的業(yè)績報(bào)酬以現(xiàn)金方式支付。展期程序如下： 管理人在中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，準(zhǔn)備展期申請材料，提出展期申請。 （二） 管理人應(yīng)當(dāng)將審計(jì)結(jié)果報(bào)送中國 證監(jiān)會(huì)及注冊地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案，并將各集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的單項(xiàng)審計(jì)意見提供給客戶和資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)。本計(jì)劃的信息披露事項(xiàng)將在指定網(wǎng)站上公告。 光大證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃申報(bào)材料 計(jì)劃說明書 企業(yè) ()大量的管理資料下載 2125 資產(chǎn)托管報(bào)告內(nèi)容包括對資產(chǎn)管理 報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、計(jì) 劃資產(chǎn)的配置狀況、價(jià)值變動(dòng)情況等內(nèi)容發(fā)表復(fù)核意見，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。 （五） 信息披露文件的存放與查閱 本計(jì)劃資產(chǎn)管理報(bào)告、資產(chǎn)托管報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告等通告文本存放于管理人、托管機(jī)構(gòu)和推廣機(jī)構(gòu)的辦公場所，在辦公時(shí)間內(nèi)可供免費(fèi)查閱。引起市場風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有： 政策風(fēng)險(xiǎn) 貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等國家經(jīng)濟(jì)政策的變化會(huì)對證券市場產(chǎn)生影響， 光大證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃申報(bào)材料 計(jì)劃說明書 企業(yè) ()大量的管理資料下載 2126 導(dǎo)致證券市場價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如管理能力、財(cái)務(wù)狀況、市場前景、行業(yè)競爭、人員素質(zhì)等都會(huì)導(dǎo)致公司盈利發(fā)生變化。 （三） 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 由于部分投資品種的交投不活躍、成交量不足，可能導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并影響計(jì)劃凈值