【正文】 億元，%，扣除價(jià)格因素，%。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資48267億元，%。其中，限額以上企業(yè)（單位）商品零售額58056億元，%。從主要價(jià)格指標(biāo)走勢看，在食品和居住價(jià)格不斷上漲的推動(dòng)下，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅逐季擴(kuò)大，第四季度以來，非食品價(jià)格漲幅也有所上升；受基數(shù)效應(yīng)前低后高和國際大宗商品價(jià)格先漲后跌再漲走勢的影響，上半年工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅不斷擴(kuò)大，第三季度出現(xiàn)明顯回落，第四季度又有所反彈。進(jìn)出口相抵，順差1831億美元，%。全年現(xiàn)金凈投放6381億元，同比多投放2354億元。其中，%。%。全年發(fā)行非上市公司企業(yè)（公司）債券3627億元，比上年減少625億元。支付各類賠款及給付3200億元，其中壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)給付1109億元；健康險(xiǎn)和意外傷害險(xiǎn)賠款及給付335億元；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠款1756億元。農(nóng)村居民人均純收入5919元，%，扣除價(jià)格因素，%。2010年，債券發(fā)行總量穩(wěn)步擴(kuò)大，直接融資規(guī)模大幅增加。股票市場指數(shù)總體下行，市場交易量下降。2010年，銀行間回購、拆借市場成交量大幅增加。分機(jī)構(gòu)看，全年貨幣市場融出、融入主要呈現(xiàn)以下三個(gè)特點(diǎn)：一是受資產(chǎn)繼續(xù)快速擴(kuò)張影響，其他商業(yè)銀行由資金凈融出機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變成凈融入機(jī)構(gòu)；二是在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢仍存在較多不確定性情況下，非銀行金融機(jī)構(gòu)的交易行為仍較為謹(jǐn)慎，其中證券、基金公司融資需求基本保持穩(wěn)定，保險(xiǎn)公司由于保費(fèi)收入增長較快融資需求明顯減少。從期限品種看，1年及1年期以下交易最為活躍，%。二、債券市場指數(shù)有所上升，債券發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大債券市場指數(shù)有所上升。以國債收益率曲線為例，2010年大致經(jīng)歷三個(gè)階段：第一階段是年初至8月份，國債收益率曲線呈短端整體上升而中長端穩(wěn)定下行趨勢；第二階段是9月份至11月中上旬，收益率曲線出現(xiàn)了明顯的陡峭化上移走勢，其中中期品種的收益率上行幅度最大；第三階段是11月下旬至年末，短端收益率大幅攀升，收益率曲線總體平坦化上移，不同期限收益率水平都達(dá)到2010年以來的最高值。Shibor對(duì)債券類產(chǎn)品定價(jià)的指導(dǎo)性不斷增強(qiáng)。銀行間債券市場現(xiàn)券交易量明顯增加，日均成交2562億元，%。債券市場累計(jì)發(fā)行人民幣債券（不含中央銀行票據(jù)），%。三、票據(jù)融資余額持續(xù)下降，票據(jù)市場利率震蕩攀升票據(jù)市場利率震蕩攀升，總體處于高位運(yùn)行。盡管票據(jù)融資余額持續(xù)下降，票據(jù)市場交易總體仍較為活躍。2010年年末，%，同比下降近3個(gè)百分點(diǎn)。股票市場成交量保持活躍。股票市場籌資規(guī)模明顯增加。其中，%，%。其中，%%。外匯市場交易主體進(jìn)一步增加，2010年新增32家即期市場會(huì)員、3家遠(yuǎn)期市場會(huì)員、3家外匯掉期會(huì)員、4家貨幣掉期會(huì)員，11家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司被核準(zhǔn)進(jìn)入銀行間外匯市場。上海黃金交易所交易規(guī)模創(chuàng)歷史新高。第三節(jié) 政策分析2010年，%的高位穩(wěn)定增長。2011年，宏觀政策將突出“調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹、促轉(zhuǎn)型、惠民生”的總體基調(diào)。但先行指標(biāo)有所回落，為防止經(jīng)濟(jì)二次探底，國家將“擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長”定為這一時(shí)期的政策主線。在“擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長”的政策基調(diào)下，一季度我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開局良好，%的高位增長，工業(yè)生產(chǎn)快速回升、三大需求全面恢復(fù)，企業(yè)效益明顯好轉(zhuǎn)，過度充裕的流動(dòng)性有所下降，國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向好的勢頭發(fā)展。資源稅改革率先在新疆試點(diǎn)；各地最低工資標(biāo)準(zhǔn)紛紛上調(diào)10%20%，以促進(jìn)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；5月10日存款準(zhǔn)備金率再度上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)；在國際人民幣升值和國內(nèi)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的雙重壓力下，人民幣匯率改革于6月中旬重啟，人民幣進(jìn)入升值通道。自5月開始，全國房價(jià)出現(xiàn)連續(xù)數(shù)月的小幅回落，抑制房價(jià)過快上漲的目標(biāo)初步實(shí)現(xiàn)。積極引導(dǎo)和擴(kuò)大民間投資以增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力。4月中旬《關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作的若干意見》出臺(tái)，鼓勵(lì)外資投向高端制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，嚴(yán)格限制外資流入“兩高一資”和低水平、過剩產(chǎn)能擴(kuò)張類項(xiàng)目。房地產(chǎn)調(diào)控政策取得了一定成效，初步抑制了房價(jià)過快上漲，但遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期效果，尤其是“二次調(diào)控”后，912月全國70個(gè)大中城市房價(jià)環(huán)比連續(xù)4個(gè)月上漲，仍需更嚴(yán)厲的政策調(diào)控。在這種情況下，“控制通脹”成為政策主基調(diào)，貨幣政策轉(zhuǎn)為穩(wěn)健。短短4個(gè)月內(nèi)，央行分別于11月16日、11月29日、12月10日、12月20日、達(dá)到19%的歷史高位。在產(chǎn)業(yè)政策方面，國家明確發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快培育和發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等7大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2010年，中國人民銀行分別于1月18日、2月25日、5月10日、11月16日、累計(jì)上調(diào)3個(gè)百分點(diǎn)。這樣計(jì)算下來之后，實(shí)際上就是銀行如果需要增加貸款增速，就要有額外的資本對(duì)應(yīng)，否則就面臨著可能被追加差別準(zhǔn)備金率的可能。%上調(diào)為11%吸收銀行體系中因國際收支持續(xù)順差等產(chǎn)生的過剩流動(dòng)性，適度緊縮信貸。%上調(diào)為15%加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理，抑制銀行信貸過快增長由15%%落實(shí)從緊貨幣政策要求，加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理，抑制貨幣信貸過快增長。%；%，工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲(chǔ)蓄除外落實(shí)區(qū)別對(duì)待、有保有壓、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則，保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展，大部分下調(diào)后為16%，災(zāi)區(qū)為15%，工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲(chǔ)蓄為17%落實(shí)區(qū)別對(duì)待、有保有壓、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則，保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲(chǔ)蓄下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)后為16%，其他中小金融機(jī)構(gòu)下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)為14%，災(zāi)區(qū)繼續(xù)優(yōu)惠落實(shí)區(qū)別對(duì)待、有保有壓、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則，保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展，%，工、農(nóng)、中、建、%；災(zāi)區(qū)繼續(xù)優(yōu)惠落實(shí)區(qū)別對(duì)待、有保有壓、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則，保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展除了農(nóng)村信用社之外，大部分下調(diào)后為14%，工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲(chǔ)蓄為16%抑制信貸過度增長除了農(nóng)村信用社之外，%，工、農(nóng)、中、建、%對(duì)沖央票到期及春節(jié)投放貨幣的過多流動(dòng)性，抑制信貸過度增長除了農(nóng)村信用社之外，大部分上調(diào)后為15%，工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲(chǔ)蓄為17%對(duì)沖央票到期的過多流動(dòng)性投放，促使信貸均衡平穩(wěn)增長單獨(dú)上調(diào)工、農(nóng)、中、%，%，其余銀行保持不變針對(duì)9月新增貸款沖高、央票集中到期以及8月、9月外匯占款增加等的臨時(shí)性措施，%，工、農(nóng)、中、建為18%，%，招商和民生銀行變?yōu)?6%，%抑制信貸和貨幣投放過度增長，管理通貨膨脹預(yù)期單獨(dú)上調(diào)光大和交通銀行的存款準(zhǔn)備金率，上調(diào)后光大為16%，交行為18%，其余銀行保持不變抑制信貸和貨幣投放過度增長，管理通貨膨脹預(yù)，農(nóng)村信用社為15%；工、農(nóng)、中、交、%，郵政儲(chǔ)蓄變?yōu)?8%，招商、%，其余銀行變?yōu)?6%為了加強(qiáng)流動(dòng)性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放，%；由于第一次臨時(shí)上調(diào)已經(jīng)到期，所以，工、農(nóng)、中、%，交通銀行暫時(shí)為19%，光大為17%，%為了加強(qiáng)流動(dòng)性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放，農(nóng)村信用社為16%；由于第一次臨時(shí)上調(diào)已經(jīng)到期后又繼續(xù)執(zhí)行，所以，工、農(nóng)、中、%，郵政儲(chǔ)蓄變?yōu)?9%，%，光大、%，其余銀行為17%為了加強(qiáng)流動(dòng)性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放，農(nóng)村信用社為16%；由于第一次臨時(shí)上調(diào)已經(jīng)到期后又繼續(xù)執(zhí)行，所以，工、農(nóng)、建為20%，%，%，光大、%，其余銀行為17%為了加強(qiáng)流動(dòng)性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放，%；由于第一次臨時(shí)上調(diào)已經(jīng)到期后又繼續(xù)執(zhí)行，所以，工、農(nóng)、%，郵政儲(chǔ)蓄變?yōu)?0%，中國銀行和交通銀行暫時(shí)為20%，光大、民生為18%，%為了加強(qiáng)流動(dòng)性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放數(shù)據(jù)來源：中國產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)（二）上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率2010年前三季度，利率政策保持穩(wěn)定。（三）靈活開展公開市場操作2010年，；截至2010年年末，中央銀行票據(jù)余額約為4萬億元。（四）引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理把握投放節(jié)奏，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)央行加強(qiáng)了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的窗口指導(dǎo)，不斷改進(jìn)信貸政策指導(dǎo)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)和投放節(jié)奏，加大金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的力度。%，其中，%。三、主要監(jiān)管政策經(jīng)過2009年大規(guī)模的刺激性信貸政策后，銀行業(yè)累積了不少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，圍繞著回收流動(dòng)性、改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量的中心問題，2010年，監(jiān)管層全方位地出臺(tái)了各種政策措施，主要包括：“三個(gè)辦法一個(gè)指引”、整頓地方融資平臺(tái)、整頓銀信合作、房貸調(diào)控、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息、提高撥貸比和資本充足率要求、再融資、IPO等等。規(guī)范和強(qiáng)化貸款風(fēng)險(xiǎn)管控，保護(hù)客戶的合法權(quán)益，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2010年初，整頓地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)的問題被提上議事日程，此后對(duì)于地方融資平臺(tái)貸款的關(guān)注就一直貫穿著全年始終。銀監(jiān)會(huì)要求，商業(yè)銀行要嚴(yán)格控制對(duì)平臺(tái)新增貸款，對(duì)于無資本金，僅靠財(cái)政擔(dān)保的項(xiàng)目停止新的授信，并對(duì)現(xiàn)有的平臺(tái)貸款“項(xiàng)目包”逐筆開包檢查，并進(jìn)行分類處置。銀監(jiān)會(huì)于12月中旬下發(fā)了《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)意見》，劃定了平臺(tái)貸款的五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)，以及在對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格按照要求將表外資產(chǎn)在今、明兩年轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按照150%的撥備覆蓋率要求計(jì)提撥備，%、中小銀行按照10%的資本充足率要求計(jì)提資本。2月12日銀監(jiān)會(huì)《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》流動(dòng)資金貸款不得用于固定資產(chǎn)、股權(quán)等投資，不得用于國家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營的領(lǐng)域和用途。9月29日人民銀行、銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于完善差別化住房信貸政策有關(guān)問題的通知》各商業(yè)銀行暫停發(fā)放居民家庭購買第三套及以上住房貸款；對(duì)不能提供一年以上當(dāng)?shù)丶{稅證明或社會(huì)保險(xiǎn)繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購房貸款。對(duì)不認(rèn)真執(zhí)行差別化信貸政策的商業(yè)銀行，一經(jīng)查實(shí)要嚴(yán)肅處理。第二套住房公積金個(gè)人住房貸款的發(fā)放對(duì)象，僅限于現(xiàn)有人均住房建筑面積低于當(dāng)?shù)仄骄降睦U存職工家庭，且貸款用途僅限于購買改善居住條件的普通自住房。停止向購買第三套及以上住房的繳存職工家庭發(fā)放住房公積金個(gè)人住房貸款。數(shù)據(jù)來源：中國產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)（五）提高撥貸比和資本充足率要求為了對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防，提升中國銀行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，針對(duì)資本充足率和撥備等指標(biāo)，監(jiān)管層出臺(tái)了愈發(fā)嚴(yán)格的規(guī)定。9月，關(guān)于中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)醞釀基于《巴塞爾協(xié)議III》框架下符合自己國情的新銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則不斷見于報(bào)端：對(duì)銀行最低核心一級(jí)資本充足率/一級(jí)資本充足率/總資本充足率要求分別為6%/8%/10%，額外資本緩沖要求包括0%4%的留存緩沖資本和反周期緩沖資本（必要時(shí)可提高至5%）。6月《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)國別風(fēng)險(xiǎn)管理指引》要求銀行應(yīng)當(dāng)建立正式的國別風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，對(duì)低、較低、中等、%、1%、15%、25%和50%的撥備。按照“靠存量強(qiáng)服務(wù)、靠增量引機(jī)制”的總體思路，銀監(jiān)會(huì)采取有力舉措，大力推進(jìn)農(nóng)村基礎(chǔ)金融服務(wù)均等化建設(shè)。截至11月末，全國共組建新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)425家，扎實(shí)推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)的金融服務(wù)覆蓋工作，指導(dǎo)各地因地制宜，通過設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)化營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和簡易營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、布設(shè)POS機(jī)和ATM機(jī)、開展流動(dòng)金融服務(wù)等多種形式，提高農(nóng)村金融服務(wù)覆蓋面；全國30個(gè)省份實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融服務(wù)全覆蓋，西部地區(qū)金融服務(wù)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)大幅減少，東中部地區(qū)金融服務(wù)空白問題基本解決，農(nóng)村金融服務(wù)全覆蓋基本實(shí)現(xiàn)。各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)新，截至2010年末共有109家商業(yè)銀行設(shè)立了小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)，完善了小企業(yè)金融服務(wù)的多層次金融組織體系，小企業(yè)金融服務(wù)專業(yè)化水平明顯提高。財(cái)政政策將繼續(xù)充分發(fā)揮其在穩(wěn)定增長、改善結(jié)構(gòu)、調(diào)節(jié)分配和促進(jìn)和諧等方面的優(yōu)勢和作用，從而將“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“穩(wěn)增長”作為政策的優(yōu)選重點(diǎn)。進(jìn)一步完善促進(jìn)消費(fèi)的政策措施，加強(qiáng)商貿(mào)流通體系等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大消費(fèi)信貸。穩(wěn)定外資的同時(shí)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資擴(kuò)大，在財(cái)稅、融資、擔(dān)保等方面積極扶持中小企業(yè)發(fā)展。加快利率市場化改革，增強(qiáng)利率、匯率等價(jià)格型政策運(yùn)用的靈活性，恢復(fù)正利率，預(yù)留足夠的政策操作空間。綜合預(yù)計(jì)，在穩(wěn)健的貨幣政策下，存貸款基準(zhǔn)利率會(huì)小幅上調(diào)。2011年多方面因素將制約信貸過快增長。但考慮到實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求依然強(qiáng)勁，新增貸款絕對(duì)量依然不低。但人民幣均衡匯率究竟是多少，應(yīng)由市場來發(fā)現(xiàn)和檢驗(yàn)。因此未來一段時(shí)間，國家應(yīng)堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策的方向不搖擺，力度不放松，并不斷補(bǔ)充和完善。第四節(jié) 銀行業(yè)改革動(dòng)態(tài)分析一、業(yè)務(wù)創(chuàng)新小企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新力度加大。農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新重點(diǎn)突出。金融創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用日趨廣泛。信用卡交易進(jìn)一步活躍了消費(fèi)，便利了商品流通，增加了消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)中的比重。三是電子銀行業(yè)務(wù)交易活躍。機(jī)構(gòu)范圍方面，以綜合實(shí)力和競爭力較強(qiáng)的大型商業(yè)銀行為主，也包括部分中小商業(yè)銀行。退出要求方面，試點(diǎn)銀行所投資對(duì)象的資本回報(bào)率和資產(chǎn)回報(bào)率在達(dá)到一定寬限期時(shí)，應(yīng)高于或至少達(dá)到商業(yè)銀行良好經(jīng)營平均水平，并高于其母行（即試點(diǎn)銀行自身）及其所在具體行業(yè)良好經(jīng)營平均水平，否則主動(dòng)退出相關(guān)投資行業(yè)。由交通銀行控股的交銀康聯(lián)人壽保險(xiǎn)有限公司1月28日在上海掛牌。雙方宣布，支付寶的網(wǎng)上支付平臺(tái)，將為國家開發(fā)銀行的助學(xué)貸款項(xiàng)目提供新的通道。另外，國開行的“致命傷”是缺少營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，以及零售銀行的經(jīng)驗(yàn)。由中國工商銀行主承銷的國內(nèi)首只金融租賃公司金融債——2010華融金融租賃股份有限公司金融債券，于2010年5月26日發(fā)行完畢，并于27日完成繳款，總共募集資金達(dá)10億元。2010年7月15日、16日，中國農(nóng)業(yè)銀行分別在上海和香港兩地成功上市，成為A股第三大上市公司、全球第七大上市銀行，實(shí)現(xiàn)了向境內(nèi)外大型公眾持股銀行的重大轉(zhuǎn)變，國有商業(yè)銀行股份制改革順利收官。以此計(jì)算，（）。工銀泰國的成立對(duì)于該行拓展在湄公河區(qū)域乃至東南亞地區(qū)的業(yè)務(wù)、完善全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)具有重要的意義。去年年底，國開一舉接盤。二、中資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)海外發(fā)展情況2010年，中國銀行業(yè)穩(wěn)妥實(shí)施境外機(jī)構(gòu)布局戰(zhàn)略，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)一步提升跨境金融服務(wù)能力。銀聯(lián)工行攜手在德國發(fā)行了銀聯(lián)歐元卡。14個(gè)國家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立37家外商獨(dú)資銀行（下設(shè)223家分行）、2家合資銀行（下設(shè)6家分行，1家附屬機(jī)構(gòu)）、1家外商獨(dú)資財(cái)務(wù)公司。2010年，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于外資銀行在所在城市轄區(qū)內(nèi)外向型企業(yè)密集市縣設(shè)立支行有關(guān)事項(xiàng)的通知》，首次允許外資