【正文】 通股股數(shù)資料來源：湯谷良，王化成 《企業(yè)財務(wù)管理學(xué)》，經(jīng)濟科學(xué)出版社 2000年3月若企業(yè)的盈利能力EBIT﹥時，可以適當增加企業(yè)的負債比例，利用負債的財務(wù)杠桿作用，增加每股盈余。行業(yè)資金周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)特點、風險水平，盈利水平等因素的差異，都會造成企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的差異。這就嚴重制約了在國民經(jīng)濟中占據(jù)重要地位的中小企業(yè)的正常發(fā)展和規(guī)模擴張。銀行貸款仍是中小企業(yè)的主要資金來源地。融資成本包括用資費用和籌資費用倆部分，由于大多數(shù)中小企業(yè)的貸款金額（籌資數(shù)額）較少，但是，由于中小企業(yè)的信譽較低，在融資過程中支付的其他費用（籌資費用）相對較高。如果中小企業(yè)采用擔保的形式貸款，%——2%的擔保金，擔保公司同時還會要求企業(yè)以資產(chǎn)進行反擔保。又因為存在難以控制二板市場的高風險和主板市場發(fā)展欠佳等狀況未能建立中小企業(yè)的二板市場，直接關(guān)閉了中小企業(yè)直接融資渠道的大門。 另外，中小企業(yè)因其經(jīng)營靈活的特點，難以滿足銀行貸款抵押的條件，銀行為了降低貸款風險，往往要求企業(yè)以資產(chǎn)抵押。 中小企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因銀行貸款作為中小企業(yè)資金的主要來源渠道，許多中小企業(yè)翹首以待。我國中小企業(yè)一般缺少足夠的抵押資產(chǎn)，負債能力低，大多不符合商業(yè)銀行的貸款條件。 中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，財務(wù)管理不規(guī)范，不利于銀行對企業(yè)資金的監(jiān)督。另外，缺乏合理的資金使用計劃，降低了資金利用率，企業(yè)財務(wù)制度不健全，內(nèi)控制度不完善，沒有專業(yè)的財務(wù)人員，缺乏詳細的資產(chǎn)負債信息與其他財務(wù)信息，會計信息失真，財務(wù)報表缺乏可靠性，銀行無法有效的通過財務(wù)報表分析掌握企業(yè)的資金運用狀況。部分企業(yè)多開戶頭，多頭貸款，銀行和企業(yè)之間的信息不對稱，銀行無法有效監(jiān)督中小企業(yè)的資金使用情況。 抗風險能力低，經(jīng)營風險高中小企業(yè)自身的特點決定了其經(jīng)營上有較大的不確定性，具有較高的失敗率，有70%—80%的 中小企業(yè)的生存期不過3—5年，10%—20%的中小企業(yè)在5—10年內(nèi)就要關(guān)門大吉。因此，對中小企業(yè)貸款是高風險的，這不符合銀行穩(wěn)健經(jīng)營的原則。另外，藐視“基本建設(shè)程序”決策中忽視“定期規(guī)劃”，不符合市場需求，導(dǎo)致先期投入沒有效益，造成大量資金沉淀，不能充分合理利用資源。一是銀行對客戶的風險評估是基于對客戶各方面的信息的了解，如企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，在行業(yè)中的地位，以及是否有足夠的資金來償還貸款本息，企業(yè)的經(jīng)營管理能力等等，由于中小企業(yè)規(guī)模小，數(shù)量多，在行業(yè)內(nèi)并不占有重要位置，所以 銀行掌握中小企業(yè)的經(jīng)營管理狀況就 比較困難，又因為中小企業(yè)因其規(guī)模的限制，缺乏專業(yè)的財務(wù)管理人員和財會人員，使銀行難以通過企業(yè)的財務(wù)報表來掌握企業(yè)的資金使用效率，難以掌握企業(yè)的財務(wù)指標。從而造成銀行對中小企業(yè)貸款的不經(jīng)濟性，這使以追求利潤最大化為前提的商業(yè)銀行不樂意為中小企業(yè)提供貸款。（2）強化銀行風險管理抑制了對中小企業(yè)的貸款金融危機之后，我國政府認識到了國內(nèi)金融業(yè)的不規(guī)范對國民經(jīng)濟的不良影響，因此，中國人民銀行加大了對各個商業(yè)銀行的監(jiān)督與考核。另一方面，商業(yè)銀行實行貸款責任人制度，這使信貸員不愿向中小企業(yè)提供貸款。（3）商業(yè)銀行對中小企業(yè)特別是私營中小企業(yè)的歧視銀行針對中小企業(yè)采用信用評級制度，銀行以企業(yè)的 經(jīng)營能力和企業(yè)規(guī)模為基礎(chǔ)，與大企業(yè)使用的是同一種信用等級評定辦法。（資料來源：繆曼聰，《對中小企業(yè)金融信貸服務(wù)問題的調(diào)查與思考》 《金融參考》 2005年第8期）本來就規(guī)模小，信用差的中小企業(yè)，又加上商業(yè)銀行的信用等級評定低估了中小企業(yè)的資信，導(dǎo)致中小企業(yè)從商業(yè)銀行取得貸款的難度進一步加大。在1978年到1997年之間，我國的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)總數(shù)增長了14倍。中小企業(yè)得不到政策的支持，其發(fā)展理所當然受到限制。這些政策堵死了中小企業(yè)的前兩種融資渠道，迫使中小企業(yè)只能向銀行申請貸款。它們規(guī)模小，資金少，無力為大型企業(yè)提供長期大額貸款，但在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面有信息上的優(yōu)勢。并且能夠有效的監(jiān)督企業(yè)。在我國的31個省，市中，已經(jīng)有超過100個城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)。第三，財政，經(jīng)貿(mào)委和銀行三方面的協(xié)調(diào)配合不夠密切，一些具體問題無法及時有效解決，影響發(fā)揮擔保功能。 發(fā)揮政府職能，完善對中小企業(yè)的扶持政策中小企業(yè)是經(jīng)濟的原動力，中小企業(yè)的發(fā)展離不開法律的支持和保護，中小企業(yè)找市場競爭中一般處于劣勢地位，國家需要制定獨立的中小企業(yè)的法律法規(guī)來保護中小企業(yè)的健康發(fā)展。我國原有的相關(guān)法律主要是根據(jù)企業(yè)的所有制來制定的，已經(jīng)不適合當前經(jīng)濟發(fā)展的需要。因此，國務(wù)院必須盡快出臺相關(guān)規(guī)定，使《中小企業(yè)促進法》具備可操作性。（3）減免稅。上市和接受私募股權(quán)為部分優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)解決了融資問題；對更多的中小企業(yè)，建議推廣小額信貸制度。政府出臺一系列幫助中小企業(yè)度過難關(guān)的政策，包括完善中小企業(yè)融資擔保、再擔保的制度，全面解決中小企業(yè)融資難的問題。因為我國的中小企業(yè)受幾十年計劃經(jīng)濟的影響，人們商業(yè)信用意識淡薄，因此，必須強化市場參與者對契約的尊重，形成良好的金融文化環(huán)境。這與國有大型企業(yè)不同，中小企業(yè)很難及時獲得準確信息。因此，政府應(yīng)加大對中小企業(yè)信息的扶持力度 完善為中小企業(yè)服務(wù)的融資體系 中小企業(yè)在國民經(jīng)濟增長中的作用不容忽視，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)應(yīng)該充分認識到中小企業(yè)的重要性。加強對信貸人員的工作能力與道德水平的考核，建立一支品質(zhì)硬的信貸隊伍。因此，很多國家和地區(qū)把建立健全中小企業(yè)信用擔保體系作為解決中小企業(yè)融資困難的一項措施，構(gòu)建一個完整的中小企業(yè)信用擔保體系，應(yīng)包括內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境倆部分。（3）確定擔保比例，合理分配擔保機構(gòu)與協(xié)作銀行之間的風險分配。美國的擔保機構(gòu)提供的擔保金額為貸款總額的75％—80％，臺灣的信用擔?；鹛峁┑膿＝痤~業(yè)不超過80％—90％。另外，銀行自身也應(yīng)該加強風險控制，具體措施可參考如下幾個方面：（1）加強風險度量（2）建立風險損失數(shù)據(jù)庫（3）優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)（4）加強內(nèi)部控制（5）加強信息披露（6）完善內(nèi)部稽核系統(tǒng)（7）提高專業(yè)人員素質(zhì)（8）加強信息化建設(shè)（9）推廣組織學(xué)習(xí)機制（10）實施知識管理法律是中小企業(yè)信用擔保體系的重要保障，目前，我國的法律建設(shè)還不完善，不系統(tǒng)，人大常委會在完善《擔保法》的同時，應(yīng)該出臺更全面的《信用擔保協(xié)作銀行制度》，《中小企業(yè)信貸擔保法》等，明確信用擔保的業(yè)務(wù)范圍以及運作方式，以法律的形式保障中小企業(yè)的信用擔保。同時建立擔保業(yè)內(nèi)的信息交流和發(fā)布制度 拓展中小企業(yè)融資渠道中小企業(yè)的融資渠道主要包括直接融資和間接融資兩種，但是由于中小企業(yè)的經(jīng)營特點，導(dǎo)致中小企業(yè)很難直接從商業(yè)銀行獲得貸款，這就堵死了中小企業(yè)直接融資的大門，在這種情況下，中小企業(yè)為了生存發(fā)展，必須開辟其他的融資渠道來滿足自身發(fā)展對資金的需求，不妨試下以下幾種非正式融資渠道：目前，非正式渠道融資主要有以下3種形式：一是企業(yè)職工集資，即向企業(yè)職工發(fā)行股權(quán)證或是集資券；二是社會集資，即向企業(yè)以外的個人或其他法人單位籌集資金；三是由一些基層單位出面舉辦的集資活動。我國一些民營和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的崛起在很大程度上是依賴于私募的資金。其次，允許以私募方式設(shè)立股份有限公司。我們可以考慮在一定程度上允許所有股份制企業(yè)的股權(quán)到各地方性證券交易市場進行轉(zhuǎn)讓、出售，同時對部分管理層股東的自然人股權(quán)流通進行必要的限制，以防損害其他股東利益。因此，中小企業(yè)的經(jīng)營者必須加強學(xué)習(xí)，掌握現(xiàn)代企管知識，了解行業(yè)的發(fā)展前景，做好市場分析，使有限的資金發(fā)揮最大的效益。（2）提高經(jīng)營者的自身素質(zhì)，因為企業(yè)的信譽，經(jīng)營水平，很大程度上取決于經(jīng)營者的個人素質(zhì)。因此，中小企業(yè)必須誠實守信，以自己的行動爭取到銀行的支持。特別在創(chuàng)新機制和創(chuàng)新效率方面有著其他企業(yè)無法比擬的優(yōu)勢，通過近幾年的發(fā)展來看，無論是數(shù)量上還是質(zhì)量上，科技性中小企業(yè)都已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，是經(jīng)濟發(fā)展的新的增長點，得到政府的高度重視。集群內(nèi)部的生產(chǎn)服務(wù)配套條件較好；專業(yè)化分工較強，企業(yè)所需的人才、信息和客戶在集群內(nèi)部更容易獲得；而且集群內(nèi)對中間產(chǎn)品和輔助產(chǎn)品的需求量大，能創(chuàng)造更多的市場機遇，有利于企業(yè)的發(fā)展。但集群內(nèi)眾多的企業(yè)從事同一個行業(yè)，銀行通過對同一行業(yè)的許多企業(yè)貸款，就可以從規(guī)模經(jīng)濟中受益，降低了銀行從事信貸業(yè)務(wù)的交易成本。5 結(jié)論進入21世紀后，中小企業(yè)即面臨著前所未有的發(fā)展機遇，也面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。 參考文獻：《中小企業(yè)促進法評析》，《財經(jīng)科學(xué)》2001年第2期：《融資有道—中國中小去哦也融資操作大全》 2007年10月，楊懷東：《中小企業(yè)集群融資》2008年5月，梁雨：《融資有道》2009年01月：《我國科技性中小企業(yè)政策研究》2008年11月：《中國中小企業(yè)融資中的幾個問題》，《新經(jīng)濟導(dǎo)刊》2002年第一期，賈生華：《我國中小企業(yè)的融資難題及其對策》，《商業(yè)研究》2005年第9期：《對中小企業(yè)金融信貸服務(wù)問題的調(diào)查與思考》，《金融參考》2005年第8期，李永軍：《中小金融發(fā)展與中小企業(yè)融資》，《經(jīng)濟研究》2006年第1期，張瑋：《我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀》，《新經(jīng)濟導(dǎo)刊》2006年第1期：《談基層銀行的信貸營銷》、《現(xiàn)代商業(yè)銀行導(dǎo)刊》2006年第8期，林漢川：《企業(yè)信用評級：基于國外經(jīng)驗的中國體系研究》上海財經(jīng)大學(xué)出版社 2006年4月：《中小企業(yè)成長中的融資瓶頸及信用突破》人民出版社 2009年01月：《中小企業(yè)銀行信貸融資研究》 經(jīng)濟科學(xué)出版社 2005年08月，《我國中小企業(yè)發(fā)展及融資狀況調(diào)查報告》（金融研究，2005年第5期），《中國中小企業(yè)融資困境分析與融資體系研究》，【D】上海，河海大學(xué)碩士論文，2008年12月，《我國中小企業(yè)融資擔保體系問題研究》【D】河北，河北大學(xué)碩士論文，2006，《銀行結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資》【J】.經(jīng)濟研究，2002.《我國中小企業(yè)間接融資體系研究》，江蘇，江南大學(xué)碩士學(xué)位論文，2008.《中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策研究》，北京，北京交通大學(xué)碩士學(xué)位論文，200821. 湯谷良，王化成 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