《房地產(chǎn)金融市場(chǎng)》ppt課件-預(yù)覽頁
【正文】 場(chǎng)前景、經(jīng)營狀況、利潤狀況、融資用途等，并找到相關(guān)證券商的支持和協(xié)助，再到證監(jiān)會(huì)去申請(qǐng)，爭(zhēng)取到上市公司的資格，然后到股市上去融資。但是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，投資者要風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的。這就是我們大家非常熟悉的證券交易所，比如深圳證券交易所、上海證券交易所、美國紐約證券交易所、納斯達(dá)克市場(chǎng)、日本證券交易所、倫敦證券交易所等，全都在那兒交換著股票。 但是，如果一個(gè)國家所有的融資行為都由銀行體系去完成的話，那銀行的負(fù)擔(dān)就太重了，融資的速度也太慢，而且銀行的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)變大。資本市場(chǎng)又分為證券市場(chǎng)和長期借貸市場(chǎng)，而證券市場(chǎng)又分為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)等。 Company Logo 上面講的籌資故事是一個(gè)虛構(gòu)的假設(shè)，然而它又是現(xiàn)實(shí)中的一個(gè)抽象。如金融機(jī)構(gòu)的拆借、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、黃金外匯交易等。 ?二、房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的功能 ?（一）融通資金的功能 ?表現(xiàn)為對(duì)資源的配置功能： ?從利用效率低的部門流向收益率高的部門 Company Logo ?（二）轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)的功能 ?市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)偏好 ?信用中介機(jī)構(gòu)的分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) ?（三）調(diào)節(jié)和反映經(jīng)濟(jì)的功能 ?自發(fā)的調(diào)節(jié)功能 ?政府通過市場(chǎng)的宏觀調(diào)控 ?“貨幣政策”“財(cái)政政策” Company Logo ?三、健康房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的必備條件 ? 又完整的對(duì)稱信息。 ?地產(chǎn)金融市場(chǎng) ?地產(chǎn)金融市場(chǎng)是指以土地作抵押向金融機(jī)構(gòu)融通資金的活動(dòng)的總稱。 ?治理整頓 。 ? 每周出售一次 13周和 26周國庫券；每四周出售一次 52周國庫券； ? 最小購買額為 10,000美元，并以 1000美元的整數(shù)倍遞增。每個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)中標(biāo)者以與其所投利率或收益相應(yīng)的價(jià)格購買國債，支付的是不同的價(jià)格；非競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)者則以競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)中標(biāo)的加權(quán)平均價(jià)格或收益購買國債。 Company Logo 大額定期存單市場(chǎng) ?含義： 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，簡(jiǎn)稱存單（ CD)，是商業(yè)銀行出售的一種債務(wù)工具，它每年支付固定利息，到期按照購買價(jià)格還本，最大的特點(diǎn)是可以轉(zhuǎn)讓，它兼有定期存款和有價(jià)證券的特性。 ?投資者主要是個(gè)人，面額為 500元及其整數(shù)倍，對(duì)單位發(fā)行的不多， ?期限有 1個(gè)月、 3個(gè)月、 6個(gè)月、 9個(gè)月和 1年，不分段計(jì)息，逾期不計(jì)利息，利率水平通常是在同期定期儲(chǔ)蓄存款的利率基礎(chǔ)上再加上 1個(gè)－ 2個(gè)百分點(diǎn)。 ?申請(qǐng)條件： 在承兌銀行開立帳戶的法人或其他組織； 與承兌銀行具有真實(shí)的委托付款關(guān)系； 資信良好，具有支付匯票金額的可靠資金來源 Company Logo 回購 /逆回購協(xié)議 資金融入方在出售證券的同時(shí)和證券購買者簽定的在一定期限內(nèi)按約定價(jià)格購回所賣證券的協(xié)議。 ●特征： ?期限短，隔夜 7天，超過 30天稱為定期回購。 Company Logo ?資本市場(chǎng)： ?中長期信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。 Company Logo 資本市場(chǎng) 一 .特點(diǎn)： ?期限長，交易量大 ?收益高而流動(dòng)性差，有風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)性 二功能： ?解決投資性資金的供求需要 ?資源配置 三 .工具： ?股票 ?債券 融資期限在一年以上的中長期資金市場(chǎng) Company Logo 股票及分類 ? 股份有限公司在籌集資金時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證。 ? 股票一般可以通過買賣方式有償轉(zhuǎn)讓，但不能要求公司返還其出資。 Company Logo 按業(yè)績分 : 分類 2 ? 績優(yōu)股 ? 垃圾股 ? 藍(lán)籌股 我國分類： ? A股：人民幣普通股； ? B股：人民幣特種股票。 ?為籌集建設(shè)資金而發(fā)行建設(shè)國債 ?為償還到期國債而發(fā)行借換國債 ?成為財(cái)政政策與貨幣政策的結(jié)合點(diǎn) ? 國債特點(diǎn) ?安全性高 ?流動(dòng)性強(qiáng)，變現(xiàn)容易 ? 可以享受許多免稅待遇 ?廣泛地被用于抵押和保證 Company Logo ２．企業(yè)債券 記名 不記名 參加 非參加 可提前贖回 不可提前贖回 普通 可轉(zhuǎn)換 有認(rèn)股權(quán)證 可退還 Company Logo 二、 證券的發(fā)行 （一）發(fā)行方式 （ public offering） ? 是向廣泛的而非特定投資者發(fā)行證券的一種方式。 ?私募必須發(fā)行提供較優(yōu)厚的報(bào)酬，并易受認(rèn)購人的干預(yù)，且私募證券一般不允許上市流通，因而證券的流動(dòng)性較差。 ? 直接發(fā)行簡(jiǎn)便易行，發(fā)行費(fèi)用低廉，籌資速度快捷。 ? 二級(jí)市場(chǎng)的核心，但各國上市證券一般只占全部發(fā)行證券的 10%左右。 Company Logo ?組織形式 ? 以營利為目的，提供交易場(chǎng)所和服務(wù)人員 。 ? 參與經(jīng)營的會(huì)員可以參加股票交易中的股票買賣 。 ? 沒有固定的交易場(chǎng)所和固定的交易時(shí)間； ? 交易價(jià)格采用買入價(jià)賣出價(jià)的雙價(jià)形式，由交易雙方協(xié)商議定價(jià)格。 ?（一）間接融資 ?房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)不直接參與房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營與各種投資，而是根據(jù)自身資本金運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)與實(shí)際力量，為房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營組織存款并發(fā)放開發(fā)經(jīng)營及消費(fèi)所需要的貸款。 ?直接融資一般要受到資金數(shù)量 、 時(shí)間 、 地點(diǎn)和收益預(yù)期判斷的影響 。他說： “ 俺不買了，俺要退錢。 ” Company Logo 這個(gè)故事只是說明我國的股市還不成熟，我們的股民當(dāng)時(shí)還不懂得什么是直接融資，什么是間接融資。除非上市公司做回購注銷，或者倒閉清盤，否則這筆錢你是要不回來的。 Company Logo 第一節(jié) 資金融通 ? 盈余單位 （ surplus unit） ? 短缺單位 (deficit unit) 間接金融 (indirect finance)。它發(fā)行自己的憑證 ,是風(fēng)險(xiǎn)的直接承擔(dān)者。 Company Logo 第一步 ?房屋營建 ， 申請(qǐng)建設(shè)貸款 。 Company Logo 第三步 ?創(chuàng)建抵押貸款 。股權(quán)融資占全部房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源不足 %。 Company Logo ?（四）房地產(chǎn)資金信托是活躍的融資形式 ?“過橋貸款”為未達(dá)到商業(yè)貸款條件的房地產(chǎn)項(xiàng)目提高前期信托貸款，投資者為較多為自然人 ?目前房地產(chǎn)信托功能較為單一，房地產(chǎn)資金信托計(jì)劃大部分是提供 “ 過橋貸款 ” ，即主要為未達(dá)到商業(yè)銀行貸款條件的房地產(chǎn)項(xiàng)目提供前期信托貸款，這些信托計(jì)劃基本上不具有組合投資功能和期限轉(zhuǎn)換功能。 ?（ 2）銀行難以對(duì)土地儲(chǔ)備中心進(jìn)行有效監(jiān)管。 資料來源：四大國有商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款部門。 ? 可變利率抵押貸款是防范利率風(fēng)險(xiǎn)的主要方式，它本身就是在市場(chǎng)利率劇烈變動(dòng)時(shí)期，貸款機(jī)構(gòu)為了減少抵押貸款中利率變化所造成的損失而創(chuàng)造出來的。 Company Logo ?抵押貸款購房履約保證保險(xiǎn) ?當(dāng)投保人因?yàn)樗劳?、失業(yè)等約定原因無力還貸時(shí)，保險(xiǎn)公司代其向銀行清償剩余債務(wù)，同時(shí)行使追償權(quán)，從抵押物中得到補(bǔ)償或向投保人追
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1