【摘要】第10章套利定價(jià)理論與風(fēng)險(xiǎn)收益多因素模型概述?利用證券定價(jià)之間的不一致進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移,從中賺取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的行為稱為套利(arbitrage)。套利行為需要同時(shí)進(jìn)行等量證券的買賣,以便從其價(jià)格關(guān)系的差異中獲取利潤(rùn)。套利概念是資本市場(chǎng)理論的核心。?當(dāng)不考慮(無(wú)風(fēng)險(xiǎn))套利機(jī)會(huì)時(shí)均衡市場(chǎng)價(jià)格是合理的,這
2025-05-11 16:41
【摘要】第十一章套利定價(jià)模型(APT)第一節(jié)套利與均衡第二節(jié)單因子套利定價(jià)模型第三節(jié)APT與CAPM1第一節(jié)套利與均衡一、一價(jià)原則與套利二、套利與零投資組合三、套利與均衡21、一價(jià)原則:在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)上,如果兩個(gè)資產(chǎn)是等值的,它們的市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該趨于一致。
2025-01-25 19:15
【摘要】第六章因子模型和套利定價(jià)理論(APT)?為了得到投資者的最優(yōu)投資組合,要求知道:回報(bào)率均值向量回報(bào)率方差-協(xié)方差矩陣無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率?估計(jì)量和計(jì)算量隨著證券種類的增加以指數(shù)級(jí)增加?引入可以大大簡(jiǎn)化計(jì)算量由于因子模型的引入,使得估計(jì)Markowitz有效集的艱巨而煩瑣的任務(wù)得到大大的簡(jiǎn)化。?因
2025-03-08 04:37
【摘要】第三講無(wú)套利定價(jià)原理什么是套利什么是無(wú)套利定價(jià)原理無(wú)套利定價(jià)原理的基本理論第一部分什么是套利什么是無(wú)套利定價(jià)原理無(wú)套利定價(jià)原理的基本理論商業(yè)貿(mào)易中的套利行為15,000元/噸翰陽(yáng)公司賣方甲買方乙17,000元/噸銅銅?在商品貿(mào)易中套利時(shí)需考慮的成本:(1)信
2025-01-27 03:44
【摘要】第六章因子模型和套利定價(jià)理論(APT)?為了得到投資者的最優(yōu)投資組合,要求知道:–回報(bào)率均值向量–回報(bào)率方差-協(xié)方差矩陣–無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率?估計(jì)量和計(jì)算量隨著證券種類的增加以指數(shù)級(jí)增加?引入可以大大簡(jiǎn)化計(jì)算量–由于因子模型的引入,使得估計(jì)Markowitz有效集的艱巨而煩瑣的任務(wù)得到大大的簡(jiǎn)化。
2025-02-08 22:02
【摘要】@CopyrightbyYichunZhang,ZhenlongZhengandHaiLin,DepartmentofFinance,XiamenUniversity,2022資產(chǎn)定價(jià)理論第十三章@CopyrightbyYichunZhang,ZhenlongZhengandHaiLin,DepartmentofFina
2025-08-01 14:12
【摘要】投資學(xué)第13章投資分析(4):Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型2022/8/222概述?Black、Scholes和Merton發(fā)現(xiàn)了看漲期權(quán)定價(jià)公式,Scholes和Merton也因此獲得1997年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)?模型基本假設(shè)8個(gè)?無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率已知,且為一個(gè)常數(shù),不隨時(shí)間變化。?
2025-08-04 17:03
2025-02-08 21:55
【摘要】第七章第七章套利定價(jià)理論套利定價(jià)理論與市場(chǎng)的有效性與市場(chǎng)的有效性清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國(guó)際金融與貿(mào)易系朱寶憲副教授F最早由美國(guó)學(xué)者斯蒂芬·羅斯于1976年提出,這一理論的結(jié)論與CAPM模型一樣,也表明證券的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間存在著線性關(guān)系,證券的風(fēng)險(xiǎn)最大,其收益則越高。但是,套利定價(jià)理論的假定與推導(dǎo)過(guò)程與CAPM模型很不同
2025-01-12 08:04
【摘要】套利與資產(chǎn)定價(jià)2本章簡(jiǎn)述?在第3章中我們考慮的是一個(gè)特殊的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu),即Arrow-Debreu證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。?本章從任意的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)出發(fā),只作最少的假設(shè),以探究最一般的結(jié)論。由于證券市場(chǎng)的重要性以及證券價(jià)格在資源配置中所扮演的關(guān)鍵角色,我們將重點(diǎn)討論證券價(jià)格的基本性質(zhì)和基本
2025-01-07 04:07
2025-02-08 22:01
【摘要】第六章因子模型和套利定價(jià)理論(APT)??為了得到投資者的最優(yōu)投資組合,要求知道:–回報(bào)率均值向量–回報(bào)率方差-協(xié)方差矩陣–無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率?估計(jì)量和計(jì)算量隨著證券種類的增加以指數(shù)級(jí)增加??引入可以大大簡(jiǎn)化計(jì)算量–由于因子模型的引入,使得估計(jì)Markowitz有效集的艱巨而煩瑣的任務(wù)得到大大的簡(jiǎn)化。
【摘要】第七章第七章套利定價(jià)理論套利定價(jià)理論與市場(chǎng)的有效性與市場(chǎng)的有效性F最早由美國(guó)學(xué)者斯蒂芬·羅斯于1976年提出,這一理論的結(jié)論與CAPM模型一樣,也表明證券的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間存在著線性關(guān)系,證券的風(fēng)險(xiǎn)最大,其收益則越高。但是,套利定價(jià)理論的假定與推導(dǎo)過(guò)程與CAPM模型很不同,羅斯并沒(méi)有假定投資者都是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的,也沒(méi)有假定投資者是根據(jù)均值-
2025-01-12 06:51
【摘要】反向基差下的豆粕跨期套利分析引領(lǐng)期市創(chuàng)新共創(chuàng)投資價(jià)值反向基差結(jié)構(gòu)下的投資機(jī)會(huì)豆粕價(jià)差結(jié)構(gòu)分析豆粕市場(chǎng)反向基差結(jié)構(gòu)的原因分析反向基差結(jié)構(gòu)下的價(jià)差變化規(guī)律分析1234引領(lǐng)期市創(chuàng)新共創(chuàng)投資價(jià)值豆粕期現(xiàn)價(jià)差分布2022年8月份是轉(zhuǎn)折點(diǎn),之前期現(xiàn)價(jià)差沒(méi)有明顯、持
2025-05-12 13:22