《資本運作概論》ppt課件 (2)-預覽頁
【正文】 、案例討論 25分） ? 期末成績： 50分 4 本章內(nèi)容 1. 資本運作的重要作用 2. 資本運作的相關(guān)概念 3. 資本運作的課程體系 5 第一節(jié) 資本運作的重要作用 6 一、資本運作的重要作用 金融的本質(zhì) ? 把今天的錢推遲到明天再用（投資者） ? 把明天的錢提前到今天來用（融資者） ? 1997年諾獎獲得者羅伯特 羅斯教授在其所撰的 “ 金融學 （ Finance） ”這一條目中明確寫到：金融學的核心是研究資本市場的運作 ， 以及資本資產(chǎn)的供應和定價 。 從企業(yè)經(jīng)營方式的角度來看，資本運營也有如下作用： 1．資本運營可以優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。 5．資本運營可以給企業(yè)帶來大量資金。但前提是企業(yè)家是一個真的企業(yè)家，不是詐騙犯，是有好的項目去做，把股東的錢拿來能夠創(chuàng)造價值，比如資產(chǎn)增值了，利潤年年在增加，這樣才行。 ——英國經(jīng)濟學家麥克魯?shù)? ? 資本是那些可用來作為獲取財貨手段的產(chǎn)品。即主要是基于金融市場背景下的多種資本工具的運作。 二、資本運作的相關(guān)概念 31 資本運營的內(nèi)涵 以資本最大限度增值為目的，對資本及其運動所進行的運籌和經(jīng)營活動。 2．資本運營的對象，或是一種形態(tài)的資本，如金融資本，或者是兩種形態(tài)以上的資本，如運營生產(chǎn)資本、商品資本、房地產(chǎn)資本等。 二、資本運作的相關(guān)概念 33 資本運營與資本經(jīng)營 ? 運營包含了運籌、謀求和治理等含義，強調(diào)對資本的籌措和運用必須要有事先的運籌、規(guī)劃和科學決策。 3）經(jīng)營方式不同。 資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營 二、資本運作的相關(guān)概念 35 ? 資本運營與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展有兩個重要戰(zhàn)略： 一個是通過改善內(nèi)部經(jīng)營管理，提高企業(yè)資源優(yōu)化配置來增強企業(yè)在市場中的競爭能力，即內(nèi)部管理型戰(zhàn)略； 另一個是通過資本市場尋求企業(yè)重組和擴張。 無形資本。 流動資本。 二、資本運作的相關(guān)概念 41 三） 投資銀行與商業(yè)銀行 商業(yè)銀行（存貸款銀行）是從事存款貸款業(yè)務(wù)，以利潤為主要經(jīng)營目標的金融企業(yè)。 二、資本運作的相關(guān)概念 43 （三）根據(jù)資本運營所使用的資本市場來劃分，有金融證券交易型資本運營、產(chǎn)權(quán)交易型資本運營、基金交易型資本運營和國際資本交易型資本運營。 主要有并購、投融資、資產(chǎn)重組等方法與手段。 三、資本運作的課程體系 51 ? 王先慶 三、資本運作的課程體系 52 ? 王先慶：目錄 ? 第一章 資本經(jīng)營概述 第二章 證券市場融資 第三章 并購 第四章 管理層收購與戰(zhàn)略聯(lián)盟 第五章 股份回購、資產(chǎn)剝離與企業(yè)分立 第六章 資產(chǎn)重組與托管經(jīng)營 第七章 租賃經(jīng)營 第八章 資本經(jīng)營的風險與監(jiān)管 三、資本運作的課程體系 53 ? 資本的聚集（公司設(shè)立、債權(quán)融資、股權(quán)融資） ? 資本的控制（組織結(jié)構(gòu)與公司治理） ? 資本的優(yōu)化（兼并收購和公司重組） ? 資本的分配（財務(wù)報告、利潤分配） ? 境外資本市場運作（國內(nèi)資本市場的補充） 三、資本運作的課程體系 計劃：本課程的體系安排 54 長期融資 ? 銀行 ? 資本市場 ? 企業(yè)法人 ? 機構(gòu)投資者 ? 管理層或職工 自有資本 ? 資本金 ? 收益留存 ? 折舊 對外投資 ? 實業(yè)投資 ? 股權(quán)投資 ? 金融產(chǎn)品投資 存量資產(chǎn)整合 ? 固定資產(chǎn)整合 ? 流動資產(chǎn)整合 ? 無形資產(chǎn)整合 資本的分配 自有資本獲得最大收益， 資本的控制 三、資本運作的課程體系
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