【正文】 為代價(jià)的 經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。美國是由金融機(jī)構(gòu)將風(fēng)險(xiǎn)蔓延進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在我國正好相反，是由實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)蔓延進(jìn)金融機(jī)構(gòu)。重工業(yè)是一個(gè)國家發(fā)展的重要支柱，在大宗工業(yè)產(chǎn)品中，鋼鐵、水泥、化肥、農(nóng)藥、建材等高能耗工業(yè)產(chǎn)品是關(guān)系國計(jì)民生的重要產(chǎn)品，需要予以特別的關(guān)注。它們不僅為鋼鐵、石油化工、水泥、建材等 “ 兩高 ” 行業(yè)產(chǎn)品提供了廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景，而且也為其創(chuàng)造了巨大的利潤(rùn)。 然而近些年來，我國嚴(yán)重的能源消耗和環(huán)境污染問題越來越嚴(yán)重。我國這幾年關(guān)停和淘汰了一些兩高企業(yè)。 伴隨著城市化和工業(yè)化步伐的加快 ，我國房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，如果將它從國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中抽去，我們很難想象我們的各級(jí)地方政府還能有什么作為和政績(jī)？各級(jí)地方政府在招商引資、工業(yè)的發(fā)展、城市建設(shè)規(guī)劃以及 GDP 的增長(zhǎng)追求等方面的成績(jī)靠的就是房地產(chǎn)業(yè)。 ②我國商業(yè)銀行介入房地產(chǎn)市場(chǎng)程度很深，風(fēng)險(xiǎn)巨大。我國沒有普遍的系統(tǒng)的信用記錄，有的是單位出具的信用證明，因此，沒有信用等級(jí)之分和假信用就成了我國住房按揭貸款市場(chǎng)的普遍現(xiàn)象，這樣，也為那些不法之徒進(jìn)行違法炒作房地產(chǎn)提供了可能。另一方面，通過提供假收入、假工資證明等虛假文件，以此滿足銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定而獲得按揭貸款的有多少??？第三，在房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆、房?jī)r(jià)飆升的過去幾年里，一些不法開發(fā)商與商業(yè)銀行工作人員相互溝通，以假姓名大量辦理假按揭，套取銀行信貸資金。金融風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體不明確使得最終后果只能由國家來承擔(dān)，這也導(dǎo)致了國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理層對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)行政干預(yù)過多，而微觀金融主體的金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)相對(duì)淡薄，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏緊迫感和積極性。在當(dāng)前銀根緊縮的背景下，中小企業(yè) 融資更加困難，從而引發(fā)影子銀行問題。最終造成銀行風(fēng)險(xiǎn)增加 。僅僅是通過提高資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是不是就足以應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)了呢？ 答案當(dāng)然是否定的?？梢?，我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理真的是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。 三、巴塞爾協(xié)議Ⅲ的出臺(tái)是否給中國銀行業(yè)帶來融資壓力？ 從中國銀行業(yè)的資本充足率現(xiàn)狀看短期影響。中國銀行業(yè)僅僅經(jīng)過 10 余年的努力，就從幾乎無一家銀行滿足國際資本監(jiān)管要求，到現(xiàn)在不僅達(dá)到了資本充足率 8%的最低要求，甚至有了更大的提高，中國銀行業(yè)發(fā)生了脫胎換骨的變化。曾采用的提高資本充足率的方法有：發(fā)行特別國債（ 1998）、成立國有資產(chǎn)管理公司進(jìn)行不良資產(chǎn)剝離（ 1999）、國家成立中央?yún)R金投資公司注資（ 2020）、定向募股（ 2020 交行）、引 進(jìn)戰(zhàn)略投資者（ 2020，建行）、不良資產(chǎn)的二次剝離（ 2020— 2020）、股改并且大規(guī)模上市融資（ 2020 年至今）等。截至 2020 年 6 月，我國上市銀行平均核心資本充足率為 %，整體資本充足率水平超過 10%，均高于 BaselⅢ的最新要求，而且資本質(zhì)量較高，一級(jí)核心資本在總資本中的占比達(dá)到 80%以上。 中長(zhǎng)期影響。在獲國務(wù)院批復(fù)方案中，核心一級(jí)資本、一級(jí)資本和總資本的最低要求調(diào)整為 5%、 6%和 8%。執(zhí)行新標(biāo)準(zhǔn)后，系統(tǒng)重要性銀行最低總資本充足率要求為 %，非系統(tǒng)重要性銀行為 %。對(duì)銀行而言，這些新規(guī)將要求它們縮減資產(chǎn)規(guī)模，舍棄那些被認(rèn)為具有過高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)種類。根據(jù)這一規(guī)定，如表 4 所示，我國上市銀行中僅工商銀行、中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行三家不需要補(bǔ)充普通股資金 (實(shí)收資本 )，其他銀行均需要補(bǔ)充普通股資金，需要補(bǔ)充的普通股資金合計(jì) 億元。提高資本充 足率一般有兩條途徑：一是增加資本金，二是縮減風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。而根據(jù)這一規(guī)定，如表 4 所示，我國上市銀行需縮減 億元的信貸資產(chǎn)。假設(shè)按照巴塞爾協(xié)議Ⅲ的標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行將從未分配利潤(rùn)中提存資本緩沖資金，留存利潤(rùn)勢(shì)必將受到一定的擠壓。利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本是非常常見的補(bǔ)充資本方式，這種方式不僅有利于保持現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，而且也受到了目前我國監(jiān)管部門的鼓勵(lì)。 ②二是增加外源融資的渠道。一方面，中國銀行業(yè)基本上走的是盈利靠信貸擴(kuò)張、增長(zhǎng)靠規(guī)模擴(kuò)張、風(fēng)險(xiǎn)靠資本市場(chǎng)與政府救助的路子。更加敏感的問題是，鑒于中國大型企業(yè)非流通股居多、成本畸低的股權(quán)結(jié)構(gòu)，因此像銀行這些上市公司的分紅最終實(shí)際并不能給普通投資者帶來多大的好處，相反的再融資則會(huì)帶來實(shí)實(shí)在在的財(cái)富剝奪。一方面，發(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的投資者范圍廣泛，除了股票市場(chǎng)投資者外，債券市場(chǎng)投資者等亦可參與認(rèn)購，即便轉(zhuǎn)股后還可再持有一段時(shí)間。目前，滬深兩市僅有 10 只可轉(zhuǎn)債交易，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)余額不足 100 億元，而且可轉(zhuǎn)債的發(fā)行主體基本是機(jī)械設(shè)備、有色金屬、輕工制造 等中小型上市公司，缺乏金融等市場(chǎng)權(quán)重股的參與，與 A 股股票市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)匹配度極低。 (二 )加大金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，改進(jìn)商業(yè)銀行盈利模式 我國銀行以信貸資產(chǎn)為主體的高資本占用型業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式正面臨著巨大挑戰(zhàn)。 — 方面，由于多數(shù)中間業(yè)務(wù)交易費(fèi)用較低，不運(yùn)用或較少運(yùn)用銀行資金，而且中間業(yè)務(wù)不列入資產(chǎn)負(fù)債表之內(nèi)，不必提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，因此，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)成為國內(nèi)銀行改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的方向