《國際金融》ppt課件 (2)-預(yù)覽頁
【正文】 易，也可以通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行交易。 ? 國際金融套利 ? 如果經(jīng)過匯率調(diào)整，一國某種金融工具的預(yù)期收益率仍高于另一國相似金融工具，資金就會(huì)跨國移動(dòng) ? 資金在國際間的轉(zhuǎn)移，必然影響相關(guān)國家可貸資金市場的供求，影響利率水平，進(jìn)而影響到匯率 13 遠(yuǎn)期匯率的確定 ? 假設(shè)條件 ? 某美國居民可持有一年期美元資產(chǎn)或英鎊資產(chǎn) ? 兩國利率分別是 Rh和 Rf ? 英鎊兌美元即期匯率為 S， 1年期遠(yuǎn)期匯率為 F 14 遠(yuǎn)期匯率的確定 Rh 15 遠(yuǎn)期匯率的確定 Rh 16 外匯遠(yuǎn)期合約的應(yīng)用 ? 套期保值（ hedging) 為了在貨幣折算或兌換過程中保障收益或鎖定成本，通過外匯衍生產(chǎn)品交易規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的做法稱為套期保值。 20 套利 (arbitrage) 掉期性拋補(bǔ)套利 如果某投資者持有 1000萬日元，日元年利率 4％，美元年利率 10％；即期匯率 USD1=JPY 100，若 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率有兩種狀況：USD1= USD1=。 $163。 27 外匯期貨合約的應(yīng)用 ?投機(jī)：某投機(jī)者預(yù)計(jì) 3個(gè)月后加元會(huì)升值，買進(jìn) 10份 IMM加元期貨合約（每份價(jià)值 100 000加元），價(jià)格為 CAD1＝ 5。于是套利者就可以在 SIMEX大量買進(jìn)英鎊期貨，同時(shí)在 IMM大量賣出英鎊期貨。 34 外匯互換示例（見教材 P74）：期初 35 外匯互換示例：期中 36 外匯互換示例：期末 37 外匯衍生產(chǎn)品市場的現(xiàn)狀及發(fā)展 ? 國際金融衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展趨向 ? 主要國家金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展概覽 ? 國際社會(huì)對金融衍生產(chǎn)品市場的監(jiān)督 ? 衍生產(chǎn)品市場國際監(jiān)管中的主要問題 ? 中國外匯衍生產(chǎn)品交易的現(xiàn)在和未來 ? 中國外匯衍生產(chǎn)品交易現(xiàn)狀 ? 中國外匯衍生產(chǎn)品交易的發(fā)展規(guī)劃 38 復(fù)習(xí)要點(diǎn) ? 遠(yuǎn)期匯率的確定 ? 利息平價(jià)公式的推導(dǎo)與運(yùn)用 ? 比較外匯期貨交易與外匯遠(yuǎn)期交易異同 ? 外匯遠(yuǎn)期合約與外匯期貨合約的應(yīng)用 ? 外匯期權(quán)的交易策略 ? 外匯互換交易
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