【正文】 政府負(fù)責(zé)建設(shè)與管理公路的體制。 ? 開(kāi)證車輛購(gòu)置附加費(fèi)，作為國(guó)家干線公路和重要的省級(jí)干線公路建設(shè)資金的來(lái)源。 ? —— 從 21世紀(jì)初開(kāi)始，我國(guó)進(jìn)一步加大利用外商資金和國(guó)內(nèi)民間資金建設(shè)公路的步伐。 ? 長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債資金 ? 我國(guó)從 1998年開(kāi)始發(fā)行長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債，用于包括公路在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。 ? 2022年我國(guó)征收車輛購(gòu)置稅約 990億元人民幣。新增的成品油消費(fèi)稅分配形成了用于公路建設(shè)的財(cái)政專項(xiàng)資金。 ? 國(guó)外金融機(jī)構(gòu)貸款 —— 包括世界銀行貸款、亞洲開(kāi)發(fā)銀行貸款、日本協(xié)力國(guó)際銀行等。 ? 通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、公司債券、資產(chǎn)支持證券、短期融資券等有價(jià)證券融資。 ? 除了非國(guó)有資本以外，還有必要利用“ BOT”方式吸引交通行業(yè)外部的國(guó)有資本（例如廣西吸引的華聞集團(tuán)的資本）和其他地區(qū)交通行業(yè)的國(guó)有資本（例如重慶市吸引的中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司的資金）。 ? 盡管經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目可以采取“先有項(xiàng)目，后有企業(yè)”的模式建設(shè)，但在實(shí)踐中經(jīng)營(yíng)性收費(fèi)公路建設(shè)任務(wù)一般由公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)承擔(dān)。收費(fèi)的目的是為了按期償還貸款或者集資本息。 ? 還貸收入 = 通行費(fèi)收入 — 日常養(yǎng)護(hù)與收費(fèi)管理支出 ? 國(guó)家于 2022年 10月明文規(guī)定，政府還貸公路收取的車輛通行費(fèi)，納入國(guó)家預(yù)算外資金管理范疇，實(shí)行財(cái)政專戶管理，毋需繳納營(yíng)業(yè)稅。 ? 縣鄉(xiāng)公路一般由于技術(shù)等級(jí)較低（二級(jí)或者二級(jí)以下），一般屬于不收費(fèi)公路。 ? 不收費(fèi)公路也可以利用貸款修建。 ? 公路基本建設(shè)投資管理包括財(cái)務(wù)投資管理和國(guó)民經(jīng)濟(jì)投資管理。本章主要研究公路建設(shè)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)問(wèn)題。 ? 我國(guó)從 1983年開(kāi)始研究建設(shè)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)問(wèn)題 。 公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益判定與衡量中所涉及的幾個(gè)問(wèn)題 公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的特點(diǎn) 公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的構(gòu)成 公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益衡量的方法 —— 有無(wú)對(duì)比法 公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益以及效益計(jì)算所涉及的有關(guān)問(wèn)題 —— 運(yùn)行成本降低的效益 —— 運(yùn)行里程縮短的效益 —— 運(yùn)行時(shí)間節(jié)約的效益 —— 運(yùn)輸事故減少的效益 —— 交通量增加的效益 —— 促進(jìn)公路沿線經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效益 —— 促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效益 —— 其它效益 公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本判定與衡量中所涉及的幾個(gè)問(wèn)題 ? 經(jīng)濟(jì)成本的概念和構(gòu)成 ? 經(jīng)濟(jì)成本的概念包括內(nèi)部成本和外部成本 、 直接成本和間接成本等 。 ? 有關(guān) 土地資源機(jī)會(huì)成本及其衡量的問(wèn)題 ? 土地資源的機(jī)會(huì)成本取決于土地資源的稀缺程度。 ? 有關(guān)外匯機(jī)會(huì)成本及其衡量問(wèn)題 ? 衡量外匯機(jī)會(huì)成本的主要目的是將失真的外匯匯率調(diào)整為市場(chǎng)匯率。 ? 由于公路建設(shè)項(xiàng)目具有經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)滯后的特點(diǎn) ， 所以一般不宜采用經(jīng)濟(jì)投資回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)其經(jīng)濟(jì)效益 。1997年以前，這個(gè)鄉(xiāng)只有父女三人，以后陸續(xù)增加到 18人。 ? 建設(shè)成本是指構(gòu)成交付使用財(cái)產(chǎn)價(jià)值的基本建設(shè)支出。 ? 需要安裝設(shè)備是指必須將其整體或者幾個(gè)部位裝配起來(lái)，安裝在基礎(chǔ)上或建筑物支架上才能使用的設(shè)備；不需要安裝設(shè)備是指不必固定在一定位置或支架上就可以使用的設(shè)備。 ? 需要安裝設(shè)備的基礎(chǔ)、支柱等所發(fā)生建筑安裝費(fèi)用不能作為設(shè)備投資支出。包括：不在原單位發(fā)工資的工作人員工資、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅交通費(fèi)、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、工具用具使用費(fèi)、固定資產(chǎn)使用費(fèi)、零星購(gòu)置費(fèi)、招募生產(chǎn)工人費(fèi)、技術(shù)圖書(shū)資料費(fèi)、印花稅、 業(yè)務(wù)招待費(fèi) 、施工現(xiàn)場(chǎng)津貼、竣工驗(yàn)收費(fèi)和其他管理性質(zhì)開(kāi)支”。 ? 施工現(xiàn)場(chǎng)津貼標(biāo)準(zhǔn)比照當(dāng)?shù)刎?cái)政部門(mén)制定的差旅費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。 ? 公路建設(shè)項(xiàng)目的其他投資支出包括： ? 房屋購(gòu)置支出； ? 辦公生活用家具、器具購(gòu)置支出； ? 可行性研究用固定資產(chǎn)購(gòu)置支出； ? 經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目取得土地使用權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的支出； ? 經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目所發(fā)生的職工培訓(xùn)等不能計(jì)入交付使用實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值的支出，形成移交的遞延資產(chǎn)。 ? 經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目中的取消項(xiàng)目可行性研究費(fèi)計(jì)入待攤投資；項(xiàng)目整體報(bào)廢進(jìn)行清算處理。 公路建設(shè)成本管理的基本要求 ? 河南省交通廳曾錦成、張昆桐、石發(fā)亮等連續(xù)三任廳長(zhǎng)以及四川省交通廳（原廳長(zhǎng)劉中山、副廳長(zhǎng)鄭道訪）、貴州省交通廳（原廳長(zhǎng)盧萬(wàn)里）、廣東省交通廳（原廳長(zhǎng)牛和恩）安徽省交通廳（原廳長(zhǎng)王新堯）、江蘇省交通廳（原廳長(zhǎng)章俊元）等受賄犯罪案件，對(duì)我們發(fā)出了發(fā)人深省的警示。 ? 項(xiàng)目可行性研究：經(jīng)濟(jì)性是否是制約相互可行與否的主要因素？ ? 編制項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件：包括工程總概算、技術(shù)修正概算和施工圖預(yù)算等。 ? 我國(guó)有關(guān)公路建設(shè)投招標(biāo)管理的法律、法規(guī)文件有： ? 國(guó)家主席令：中華人民共和國(guó)招標(biāo)投標(biāo)法 ? 交通部令發(fā)布：公路工程勘察設(shè)計(jì)招標(biāo)投標(biāo)管理辦法 ? 交通部令發(fā)布：公路工程施工招標(biāo)投標(biāo)管理辦法 ? 工程施工階段：工程質(zhì)量控制，避免工程質(zhì)量問(wèn)題所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失；做好工程索賠管理工作。按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，該款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)如何列支？為什么？ ? 與經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目相比，非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目建設(shè)成本在構(gòu)成上有何特點(diǎn)？ ? 要有效控制公路建設(shè)成本，降低工程造價(jià)，你認(rèn)為應(yīng)當(dāng)主要抓那些環(huán)節(jié)的工作？ 基本建設(shè)收入及其分配 ? 基建收入是指在基本建設(shè)過(guò)程中形成的各項(xiàng)工程建設(shè)副產(chǎn)品變價(jià)收入、負(fù)荷試車和試運(yùn)行收入以及其他收入。 ? 收費(fèi)公路建設(shè)項(xiàng)目試運(yùn)行期間收取的車輛通行費(fèi)收入是否屬于基建收入，還值得探索。 ? 企事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)采取一定有效措施調(diào)動(dòng)建設(shè)單位獲取基建收入的積極性，以利于增加本單位的經(jīng)濟(jì)利益。 ? 非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的結(jié)余資金，首先用于歸還項(xiàng)目貸款。建設(shè)項(xiàng)目實(shí)行 《 招投標(biāo)法 》 和 《 政府采購(gòu)法 》 后，財(cái)政部取消了投資包干責(zé)任制的做法。 ? 竣工財(cái)務(wù)決算又可以劃分為單項(xiàng)工程竣工財(cái)務(wù)決算和全部工程竣工財(cái)務(wù)決算。 ? 竣工財(cái)務(wù)決算說(shuō)明書(shū)，主要反映的內(nèi)容有：（ 1）基本建設(shè)項(xiàng)目概況；（ 2）會(huì)計(jì)帳務(wù)的處理、財(cái)產(chǎn)物資清理以及債權(quán)債務(wù)的清償情況；（ 3）基建結(jié)余資金等分配情況；（ 4）主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析、計(jì)算情況；（ 5）基本建設(shè)項(xiàng)目管理及決算中存在的問(wèn)題、建議；（ 6）決算與概算的差異和原因分析；（ 7）需要說(shuō)明的其他事項(xiàng)。 ? 基本建設(shè)財(cái)務(wù)決算的報(bào)批 基本建設(shè)投資效益分析 ? 為了保證公路建設(shè)投資獲得最理想的經(jīng)濟(jì)效益 ， 有必要對(duì)公路工程項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià) 。 建設(shè)項(xiàng)目投資效益的共性評(píng)價(jià) ? 對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資效益的共性評(píng)價(jià)涉及到建設(shè)周期、建設(shè)成本、投資完成額、工程完工率、投資完成率、單位投資額等財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)置與運(yùn)用。收費(fèi)還貸公路的財(cái)務(wù)效益和還貸能力已經(jīng)能夠初步反映。 ? 債務(wù)償還比率的作用 ? 債務(wù)償還比率反映了累積已經(jīng)償還的貸款占需要償還貸款的比例。 ? 在建設(shè)項(xiàng)目竣工決算階段進(jìn)行投資效益評(píng)價(jià)，不僅可以作為評(píng)價(jià)考核企業(yè)內(nèi)部基建部門(mén)業(yè)績(jī)的依據(jù)，也有益于檢查投資決策的成效，為今后改進(jìn)投資管理工作、提高投資效益提供依據(jù)。 ? 公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) ? 公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制 公路車輛通行費(fèi)制度理論基礎(chǔ) ? （一）國(guó)外收費(fèi)公路的產(chǎn)生與發(fā)展 ? （二）西方國(guó)家實(shí)行通行費(fèi)制度的基本條件 ? （三）我國(guó)收費(fèi)公路的產(chǎn)生與發(fā)展 ? （四）實(shí)行車輛通行費(fèi)制度的理論依據(jù) ? （五）我國(guó)有關(guān)收費(fèi)公路的法律規(guī)范 ? （六）收費(fèi)公路的分類 國(guó)外收費(fèi)公路的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 世界上最早的高質(zhì)量公路屬于私人經(jīng)營(yíng)收費(fèi)的公路。 ? 2022年，日本六家高速公路經(jīng)營(yíng)公司管理的收費(fèi)公路達(dá) 9033公里； 2022年底，歐洲 17個(gè)國(guó)家擁有 26228公里收費(fèi)公路，其中法國(guó) 8445公里，意大利 5 655公里，西班牙 3378公里。公路全長(zhǎng) 46公里，靜態(tài)投資預(yù)計(jì)超過(guò) 20億美元。 ? 加拿大安大略省運(yùn)輸協(xié)會(huì)宣布，在具有可供使用者選擇的不收費(fèi)公路的前提下，安大略省運(yùn)輸協(xié)會(huì)支持修建收費(fèi)公路。 ? 我國(guó)從 20世紀(jì) 80年代中期開(kāi)始有計(jì)劃地修建收費(fèi)還貸公路； ? 廣東省從 20世紀(jì) 80年代末期率先進(jìn)行公路收費(fèi)經(jīng)營(yíng)的改革試點(diǎn)； ? 我國(guó)從 20世紀(jì) 90年代初期開(kāi)始有計(jì)劃地發(fā)展收費(fèi)經(jīng)營(yíng)公路。 ? 2022年底，我國(guó)收費(fèi)公路總量達(dá)到 ，其中經(jīng)營(yíng)性公路和政府還貸公路分別占 21%和 79%。 我國(guó)有關(guān)收費(fèi)公路的法律規(guī)范 ? 1987年 10月 13日國(guó)務(wù)院發(fā)布的 《 中華人民共和國(guó)公路管理?xiàng)l例 》 ； ? 1988年 1月 5日，交通部、財(cái)政部、國(guó)家物價(jià)局聯(lián)合發(fā)布的 《 貸款修建高等級(jí)公路和大型橋梁、隧道收取車輛通行費(fèi)規(guī)定 》 ； ? 1994年 7月 18日，交通部、財(cái)政部、國(guó)家計(jì)委聯(lián)合頒布的 《 關(guān)于在公路上設(shè)置收費(fèi)站（點(diǎn)）的規(guī)定 》 ； ? 1996年 10月交通部發(fā)布的《 公路經(jīng)營(yíng)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓管理辦法 》 。 ? 2022年 4月 15日國(guó)務(wù)院辦公廳以國(guó)辦發(fā) [2022]31號(hào)印發(fā)的 《 國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于治理向機(jī)動(dòng)車輛亂收費(fèi)以及整頓道路收費(fèi)站點(diǎn)的通知 》 。 ? 2022年 8月交通運(yùn)輸部、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布的《 收費(fèi)公路權(quán)益轉(zhuǎn)讓辦法 》 。 ? 收費(fèi)控制公路一般是用于交通量較大、但道路基礎(chǔ)設(shè)施有限的城市道路。 ? 實(shí)施收費(fèi)政策后，倫敦市中心的交通擁擠現(xiàn)象下降了 30%；2022年進(jìn)入倫敦市中心車輛數(shù)減少了 18%，進(jìn)入市中心的小汽車減少了 30%。 ? 我國(guó)上海、深圳等城市也在積極探索控制收費(fèi)問(wèn)題。 ? 公路的主體是 收費(fèi)還貸公路。 ? 設(shè)置收費(fèi)經(jīng)營(yíng)公路的主要目的是為了有利于引進(jìn)民間資金建設(shè)公路，在一定程度上緩解公路建設(shè)事業(yè)快速發(fā)展的需求與公路建設(shè)資金相對(duì)短缺的矛盾。 ? 國(guó)家是公路的唯一投資主體和所有者。 ? 投入公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的非償還性公路基本建設(shè)資金構(gòu)成企業(yè)的國(guó)家資本金。 ? —— 發(fā)起人用已經(jīng)建成收費(fèi)還貸公路收費(fèi)權(quán)折股投入。 ? —— 社會(huì)公眾（法人和個(gè)人）通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票投入現(xiàn)金。 ? 【 案例 】 ：中國(guó)華聞事業(yè)發(fā)展總公司通過(guò)在廣西投資注冊(cè)設(shè)立“廣西新長(zhǎng)江高速公路有限責(zé)任公司”，負(fù)責(zé)廣西興業(yè)至六景高速公路 的投資建設(shè)和建成后的收費(fèi)經(jīng)營(yíng)工作。 ? 《 高速公路公司財(cái)務(wù)管理辦法 》 許可公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的資本金可以分期籌集，但第一次的出資額不得低于應(yīng)出資額的 15%；當(dāng)發(fā)起人承諾的出資額因各種因素未能按期到位，企業(yè)的實(shí)收資本有可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于 35%。這涉及到公路資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估問(wèn)題。 ? 影響未來(lái)獲利能力的主要因素包括：分車型收費(fèi)交通量；收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；收費(fèi)期限等。 ? 【 案例 】 經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)， 2022年 3月 27日，福建省高速公路有限責(zé)任公司正式向社會(huì)發(fā)行 40億元短期融資券，用于流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)以及優(yōu)化企業(yè)整體負(fù)債結(jié)構(gòu)。 ? 莞深高速公路收費(fèi)收益權(quán)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，是一種低成本的融資方式，有利于股東利益的最大化，同時(shí)也為公司今后的發(fā)展提供了一個(gè)全新的融資渠道。當(dāng)發(fā)行債券的利率低于從金融機(jī)構(gòu)貸款利率時(shí)，債券融資是降低融資成本的有效途徑。目前，企業(yè)發(fā)行債券必須連續(xù)三年盈利，并且資信級(jí)別達(dá)到 AAA級(jí)。 公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)債務(wù)資金籌集的特點(diǎn)及其籌資策略 ? 公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)一般不需要籌措短期債務(wù)資金。 ? 是否利用債務(wù)資金發(fā)展公司的公路建設(shè)與經(jīng)營(yíng)事業(yè)，主要取決于： ? —— 債務(wù)利率與總資產(chǎn)報(bào)酬率的權(quán)衡； ? —— 公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)能否籌措到所需的股權(quán)資金。 ? 由于公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)債務(wù)的特點(diǎn)所決定，凈資產(chǎn)收益率應(yīng)當(dāng)具有逐年上升的趨勢(shì)。 ? 公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部投資主要包括建設(shè)收費(fèi)經(jīng)營(yíng)公路的投資以及收購(gòu)收費(fèi)還貸公路收費(fèi)權(quán)的投資。 ? 投資收益率一般反映了息稅前利潤(rùn)與投資總額的比值。但是，城市市區(qū)至本地機(jī)場(chǎng)的高速公路除外。但是，在國(guó)家確定的中西部省、自治區(qū)、直轄市建設(shè)的二級(jí)公路，其連續(xù)里程 60公里以上的，經(jīng)依法批準(zhǔn)，可以收取車輛通行費(fèi)。 ? —— 公路日常養(yǎng)護(hù)、收費(fèi)管理費(fèi)用與其他支出。項(xiàng)目資本金 ，其余建設(shè)資金通過(guò)國(guó)內(nèi)銀行貸款解決。 H407ETR公司 1999年通過(guò)付款 21億美元取得了已建成高速公路的經(jīng)營(yíng)權(quán)，以及其他 39公里的建造與收費(fèi)經(jīng)營(yíng)權(quán)。 加拿大 H407高速公路 多倫多 ? 依據(jù) 《 收費(fèi)公路管理?xiàng)l例 》 ，有下列情形之一的，收費(fèi)公路權(quán)益中的收費(fèi)權(quán)不得轉(zhuǎn)讓： ? （ 1）長(zhǎng)度小于 1000米的二車道獨(dú)立橋梁和隧道； ? （ 2）二級(jí)公路； ? （ 3）收費(fèi)時(shí)間已超過(guò)批準(zhǔn)收費(fèi)期限三分之二。 ? 購(gòu)買(mǎi)收費(fèi)權(quán)的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。 公路收費(fèi)權(quán)價(jià)值確定的理論分析 ? 公路收費(fèi)權(quán)價(jià)值評(píng)估方法的選擇： ? 依據(jù) 《 收費(fèi)公路權(quán)益轉(zhuǎn)讓辦法 》 的規(guī)定，對(duì)公路收費(fèi)權(quán)進(jìn)行評(píng)估，應(yīng)當(dāng)采取收益現(xiàn)值法。 ? 目前，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的對(duì)外投資主要采取其他投資的方式，以試圖對(duì)被投資單位進(jìn)行有效控制或者實(shí)施重大影響。 2022年末，公司對(duì)外長(zhǎng)期投資 ，占公司總資產(chǎn) %。 ? 動(dòng)態(tài)投資效益一般反映的是公路建設(shè)項(xiàng)目在整個(gè)特許經(jīng)營(yíng)期間（包括建設(shè)期在內(nèi)）的平均投資效益。 ? 公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)年度投資收益的高低不僅受特定項(xiàng)目投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的影響，還取決于各項(xiàng)目投資之間以及對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資之間的權(quán)衡。對(duì)于非上市