【正文】 ，通常又被稱為指數(shù)基金。由于指數(shù)基金的投資非常分散，可以完全消除投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而且可以避免由于基金持股集中帶來(lái)的流動(dòng) 性風(fēng)險(xiǎn)。由于指數(shù)基金收益率的穩(wěn)定性、投資的分散性以及高流動(dòng)性，特別適于社?；鸬葦?shù)額較大、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的資金投資。 ETF 結(jié)合了封閉式基金與開(kāi)放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣，另一方面又可以像開(kāi)放式基金一樣申購(gòu)、贖回。 ETF 出現(xiàn)于 20 世紀(jì) 90年代初期。 2020 年 12月 30日，我國(guó)華夏基金管理公司以上證 50指數(shù)為模板，募集設(shè)立了 “ 上證 50 交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金 ” （簡(jiǎn)稱 “50ETF” ），并于 2020 年 2月 23日在上海證券交易所上市交 易，采用的是完全復(fù)制法。 ETF 最大的特點(diǎn)是實(shí)物申購(gòu)、贖回機(jī)制，即它的申購(gòu)是用一籃子股票換取 ETF 份額，贖回時(shí)是以基金份額換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。在二級(jí)市場(chǎng)， ETF 與普通股票一樣在證券交易所掛牌交易，基金買入申報(bào)數(shù)量為 100 份或其整數(shù)倍，不足 l00 份的基金可以賣出，機(jī)構(gòu)投資者和中小投資者都可以按市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行ETF 份額交易。 盡管同樣是交易所交易的開(kāi)放式基金，但就產(chǎn)品特性看， 深圳證券交易所推出的LOF 在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性。保本基金是指通過(guò)采用投資組合保險(xiǎn)技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金。 QDⅡ 是 Qualified Domestic Institutional Investors（合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）的首字縮寫。 。對(duì)于不同類型的基金，持有人對(duì)投資決策的影響方式是不同的。 我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)通過(guò)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議決定：提前終止基金合同；基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限；轉(zhuǎn)換 基金運(yùn)作方式；提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)；更換基金管理人、基金托管人；基金合同約定的其他事項(xiàng)。 【例題 基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位。 判斷題】基金管理人由基金公司擔(dān)任，其目的是是受益人利益最大化。 ” （三）基金管理人的職責(zé) 我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定： “ 基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：依法募集 基金，辦理或者委托經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購(gòu)、贖回和登記事宜；辦理基金備案手續(xù)；對(duì)所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時(shí)向基金份額持有人分配收益；進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；編制中期和年度基金報(bào)告；計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；召集基金份額持有人大會(huì)；保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；以基金管理人名義，代表 基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。 金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資 ，向基金份額持有人分配收益 [答疑編號(hào) 1150040203] 『正確答案』 AC （四）基 金管理人的更換條件 我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定： “ 有下列情形之一的，基金管理人職責(zé)終止：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會(huì)解任；依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；基金合同約定的其他情形。 。 （ 2）在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于 200 億元人民幣或 等值外匯資產(chǎn)。 2020 年 2 月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金部《關(guān)于基金管理公司向特定對(duì)象提供投資咨詢服務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定，基金管理公司不需報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批 ，可以直接向合格境外機(jī)構(gòu)投資者、境內(nèi)保險(xiǎn)公司及其他依法設(shè)立運(yùn)作的機(jī)構(gòu)等特定對(duì)象提供投資咨詢服務(wù)。 （一）基金托管人的概念 基金托管人又稱基金保管人，是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運(yùn)作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會(huì)計(jì)核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人。 我國(guó)《證券 投資基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任?；鸸芾砣耸腔鸬慕M織者和管理者，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)，是 基金運(yùn) 營(yíng)的核心 ；托管人由主管機(jī)關(guān)認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管，依據(jù)基金管理機(jī)構(gòu)的指令處置基金資產(chǎn)并監(jiān)督管理人的投資運(yùn)作是否合法合規(guī)。 【例題 基金規(guī)模越大，風(fēng)險(xiǎn)越小，管理費(fèi)率就越低；反之，則越高。管理費(fèi)通 常從基金的股息、利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除， 不另向投資者收取 。托管費(fèi)通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比率提取，逐日計(jì)算并累計(jì)，按月支付給托管人。 【例題 交易傭金由 證券公司 按成交金額的一定比例向基金收取，印花稅、過(guò)戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)等則由 登記公司或交易所 按有關(guān)規(guī)定收取。發(fā)生的費(fèi)用如果不影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第 5位的，即發(fā)生的費(fèi)用小于基金凈值十萬(wàn)分之一，應(yīng)于發(fā)生時(shí)直接計(jì)入基金損益。 基金資產(chǎn)凈值 是指基金資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價(jià)值。 單選 題】某基金總資產(chǎn)為 50 億元，總負(fù)債為 20 億元，發(fā)行在外的基金份數(shù)為 30 億份，則該基金的基金份額凈值為（ ）元。經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計(jì)算出的基金份額凈值，是計(jì)算基金份額轉(zhuǎn)讓價(jià)格尤其是計(jì)算開(kāi)放式基金申購(gòu)與贖回價(jià)格的基礎(chǔ)?；鸸芾砣藨?yīng)于每個(gè)交易日當(dāng)天對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。 （ 3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益，已決定延遲估值。按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，估值的基本原則如下： （ 1）對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值。 判斷題】基金在估值時(shí)，在存在活躍市場(chǎng)的情況下，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)確定股票投資的公允價(jià)值。基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)作為公允價(jià)值變動(dòng) 損益計(jì)入當(dāng)期損益。 開(kāi)放式基金的基金合同應(yīng)當(dāng)約定每年基金利潤(rùn)分配的最多次數(shù)和基金利潤(rùn)分配的最低比例。 對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的利潤(rùn)分配，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有專門的規(guī)定。投資者于周五申購(gòu)或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤(rùn)；投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤(rùn)。 、周日的收益 ，將同時(shí)分配周六和周日的收益 ，需對(duì)當(dāng)日和下一個(gè)工作日收益進(jìn)行分配 [答疑編號(hào) 1150040305] 『正確答案』 AC 三、基金的信息披露 我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，并保證所披露信息的 真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性和及時(shí)性 。 目前我國(guó)的基金主要投資于國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行上市的股票、非公開(kāi)發(fā)行股票、國(guó)債、企業(yè)債券和金融債券、公司債 券、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等。 根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》及有關(guān)規(guī)定，基金投資應(yīng)符合以下有關(guān)方面的規(guī)定：股票基金應(yīng)有 60%以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應(yīng)有 80%以上的資產(chǎn)投資于債券；貨幣市場(chǎng)基金僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，不得投資于股票、可轉(zhuǎn) 債、剩余期限超過(guò)397 天的債券、信用等級(jí)在 AAA級(jí)以下的企業(yè)債、國(guó)內(nèi)信用等級(jí)在 AAA 級(jí)以下的資產(chǎn)支持證券、以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券；基金不得投資于有鎖定期但鎖定期不明確的證券。完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行證券投資的基金品種可以不受第（ 1）、（ 2）項(xiàng)規(guī)定的比例限制。 A.《證券投資基金管理暫行辦法》以法律形式確認(rèn)了基金業(yè)在資本市場(chǎng)及社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用 基金設(shè)立的主流形式 年 3 月，兩只封閉式基金 —— 基金金泰、基金開(kāi)元設(shè)立。 ，證券投資基金可分為 ( )。 ，由股東選舉董事會(huì)，由董事會(huì)選聘基金管理公司，基金管理公司負(fù)責(zé)管理基金的投資業(yè)務(wù) ，又是基金的受益人 ，對(duì)封閉式基金認(rèn)識(shí)不正確的是 ( )。 ，當(dāng)價(jià)格指數(shù)上升時(shí)，基金收益減少 ，可以完全消除投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ，但是交易費(fèi)用較低 20 世紀(jì) 90 年代以來(lái)出現(xiàn)的新的基金品種 ，關(guān)于收入型基金敘述錯(cuò)誤的是 ( )。 基金 《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的 ( )擔(dān)任。 、收入型基金 ( )。 、基金財(cái)產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟 行的預(yù)測(cè) 、基金財(cái)產(chǎn)的資產(chǎn)組合季度報(bào)告、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及中期和年度基金報(bào)告 ( )。 15 日 LOF 的闡述，錯(cuò)誤的是 ( )。 ％～ 15％ ％～ 25％ ％～ 50％ ％～ 75％ ( )。 ，凈資產(chǎn)不低于 ( )人民幣。 ％， 2％ ％ .％ ％， l％ ％ .％ ，基金運(yùn)營(yíng)的核心是 ( )。 1 年期以內(nèi)，包括 ( )。 ，開(kāi)放式基金后來(lái)居上，逐漸成為基金設(shè)立的主流形式 ，基金的投資風(fēng)格也趨于多樣化 ，對(duì)外開(kāi)放的步伐加快 ，大型基金公司不斷涌現(xiàn) 、股票與債券認(rèn)識(shí)正確的是 ( )。 ，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu) ，將基金資產(chǎn)分散投資于眾多的金融產(chǎn)品上 ，又是基金的受益人 ，設(shè) 有董事會(huì)和持有人大會(huì)。 ，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈 資產(chǎn)值 ，交易在投資者與基金管理人或其代理人之間進(jìn)行 ，投資者可隨時(shí)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng) ，不直接受市場(chǎng)供求影響 、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，公開(kāi)披露的基金信息，不得有 ( )行為。 ，要求贖回基金份額 18.( )通常又被稱作指數(shù)基金。 、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn) ( )。 ，代 表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為 ，應(yīng)當(dāng)具備 ( )條件。 (收益 )分配 通常有兩種方式：一是分配現(xiàn)金，這是最普遍的分配方式；二是分配基金份額 90％ 、周日和周一的利潤(rùn) 30.( )屬于開(kāi)放式基金所特有的風(fēng)險(xiǎn)。 務(wù)費(fèi) ( )。 ，其市值超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的 10％ ，超過(guò)該證券的 5％ ，單只基金所申報(bào)的金額超過(guò)該基金的總資產(chǎn)，單只基金所申 報(bào)的股票數(shù)量超過(guò)擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量 、投資策略和投資比例等約定 ( )。 ，是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運(yùn)作中承擔(dān) ( )等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 2020 年開(kāi)始，隨著我國(guó)早期發(fā)售的封閉式基金到期日的逐步臨近，陸續(xù)有到期封閉式基金轉(zhuǎn)為開(kāi)放式基金。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 年，我國(guó)第一只開(kāi)放式基金誕生。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，其投資經(jīng)驗(yàn)比較豐富，收集和分析信息的能力較強(qiáng)，投資行為相對(duì)理性，客觀上能起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，在基金價(jià)格之外要支付手續(xù)費(fèi)；投資者在買賣開(kāi)放式基金時(shí)，則要支付申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 、投資的分散性以及高流動(dòng)性，因而不適于社保基金等數(shù)額較大、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的資金投資。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。在一級(jí)市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者可以在交易時(shí)問(wèn)內(nèi)以 ETF 指定的一籃子股票申購(gòu) ETF 份額或以 ETF 份額贖回一籃子股票。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，注冊(cè)資本不低于 3 億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 2020 年 2 月開(kāi)始，我國(guó)的基金管理公司不需報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批，可以直接向合格境外機(jī)構(gòu)投資者、境內(nèi)保險(xiǎn)公司及其他依法設(shè)立運(yùn)作的機(jī)構(gòu)等特定對(duì)象提供投資咨詢服務(wù)。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，逐日計(jì)算并累計(jì)，按月支付給托管人。尤其是封閉式基金，其基金份額的申購(gòu)直接按基金份額資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤(rùn)，按照基金合同有關(guān)基金份額申購(gòu)的約定轉(zhuǎn)為基金份額。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，發(fā)生的基金運(yùn)作費(fèi)如果影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第 5 位的，即發(fā)生的費(fèi)用大于基金凈值十萬(wàn)分之一，應(yīng)于發(fā)生時(shí)直接計(jì)人 基金損益。 ( ) 對(duì) 錯(cuò)