【正文】 用 5 年，該公司用直線法提取折舊。（ ） ，具體又包括環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析和財務(wù)可行性評價等主要分析內(nèi)容。（ ） ，在確定折現(xiàn)率時，往往需要考慮投資風(fēng)險因素，可人為提高折現(xiàn)率水平，而反映時間價值的利息率或貼現(xiàn)率則通常不考慮風(fēng)險因素。 ，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會變小的有（ ）。 ≥0 ≥n/2 ≥ic ≥i （ ）。 款利息 （ ）。 ，項目投資的特點不包括（ ）。 % % % % ，采用年等額凈回收額指標(biāo)時，下列表述正確的是（ ）。 =本年流動資產(chǎn)需用額 本年流動負(fù)債需用額 =本年流動資金需用額 上年流動資金需用額 =本年流動資金需用額 截止上年的流動資金投資額 =本年流動資金需用額 1200 萬元，年經(jīng)營成本為 720 萬元，年銷售費用為 200 萬元，產(chǎn)成品最多周轉(zhuǎn)次數(shù)為 5 次，則該企業(yè)產(chǎn)成品的需用額為（ ）萬元。 （ ）。 、燃料和動力費為 100 萬元，職工薪酬 30 萬元，其他付現(xiàn)成本 10 萬元，年折舊費 50萬元，無形資產(chǎn)攤銷費 5 萬元，利息 3 萬元，所得稅 2萬元，則該年不包括財務(wù)費用的總成本費用為（ ）萬元。 （ 4）由于預(yù)計的 EBIT（ 1900 萬元）大于無差別點的 EBIT（ 1784 萬元），所以應(yīng)采用追加負(fù)債籌資，即采用乙方案籌資。 9. 【答案】√ 【解析】平均資本成本比較法和每股收益分析法都是從賬面價值考慮進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應(yīng)，即沒有考慮風(fēng)險因素。如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，則要負(fù)擔(dān)固定的財務(wù)費用企業(yè)將承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險，所以，不宜過多采取負(fù)債籌資。 4. 【答案】 【解析】總杠桿系數(shù) =經(jīng)營杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù) = =。同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失，所以 BC 正確；若公司股價長期低迷，在設(shè)計有回售條款的情況下，投資者集中在一段時間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財務(wù)支付壓力，所以 D正確； 由于轉(zhuǎn)換價格與轉(zhuǎn)換比率是反向變動，所以 A錯誤。 14. 【答案】 ABCD 【解析】本題考核 的知識點是股票上市的目的。缺點有：（ 1）資本成本較高；（ 2）公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；（ 3）不利于產(chǎn)權(quán)交易。 10. 【答案】 AB 【解析】平均資本成本比較法是根據(jù)加權(quán)平均資本成本的高低來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，這種方法側(cè)重于從資本投入的角度對籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。財務(wù)杠桿系數(shù)可以反映每股收益隨著息稅前利潤的變動而變動的幅度。股權(quán)籌資的缺點有資本成本負(fù)擔(dān)較重、容易分散企業(yè)的控制權(quán)、信息溝通與披露成本較大。 3. 【答案】 BC 【解析】資本金繳納的期限通常有三種辦法：一是實收資本制，在企業(yè)成立時一次籌足資本金總額，實收資本與注冊資本數(shù)額一致，否則企業(yè)不能成立；二是授權(quán)資本制，在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立，企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致；三是折衷資本制，類似于授權(quán)資本制，但要規(guī)定首期出資的數(shù)額 或比例及最后一期繳清資本的期限。 二、多項選擇題 1. 【答案】 ABC 【解析】平均資本成本的權(quán)數(shù)可以有三種選擇：賬面價值權(quán)數(shù)、市場價值權(quán)數(shù)和目標(biāo)價值權(quán)數(shù)。 股票的資本成本率 =D1/［ P0（ 1f）］ +g 所以， 11%=（ 1+g） /［ 12（ 15%）］ +g， g=%。 8. 【答案】 D 【解析】按所籌 集資金的使用期限不同，分為長期籌資和短期籌資；按資金的來源范圍不同，分為內(nèi)部籌資和外部籌資；按是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介，分為直接籌資和間接籌資；按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資。 5. 【答案】 C 【解析】如果固定性經(jīng)營成本不為零，則會產(chǎn)生經(jīng)營杠桿效應(yīng)，導(dǎo)致息稅前利潤變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動率 ；如果固定性資本成本不為零，則會產(chǎn)生財務(wù)杠桿效應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)普通股盈余的變動率大于息稅前利潤變動率；如果兩種杠桿共同起作用，那么產(chǎn)銷量稍有變動就會使普通股盈余發(fā)生更大的變動，產(chǎn)生總杠桿效應(yīng)。實現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三部分內(nèi)容。公司2021年營業(yè)收入將在 2021年基礎(chǔ)上增長 40%，同時保持 2021年的銷售凈利率和固定股利政策不變。 （ 5）若公司預(yù)計息稅前利潤在每股收益無差別點上增長 10%，計算采用乙方案時該公司每股收益的增長幅度。 要求： （ 1）計算兩種籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤 (計算結(jié)果保留整數(shù) )。（ ） ，即可提前贖回其發(fā)行的債券。（ ） ，則企業(yè)在籌集資金時適宜較多的采取負(fù)債籌資。（ ） ，它沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)，但是有普通股的紅利收入。 （ ）。 （ ）。 預(yù)測對外籌資需要量時，下列因素的變動會使對外籌資需要量減少的有（ ）。 ( )。 % % % % 公司發(fā)行總面額 1000 萬元，票面利率為 10％，償還期限 4 年，發(fā)行費率 4％，所得稅稅率為 25％的債券，該債券發(fā)行價為 萬元，則采用折現(xiàn)模式計算的債券資本成本為（ ）。 ，分為長期籌資和短期籌資 ，分為內(nèi)部籌資和外部籌資 ，分為直接籌資和間接籌資 ，分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資 （ ）。 ，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于（ ）。 （ 3）預(yù)計利潤 =4（ 1+25%） 4（ 1+25%） 45%4（ 1+25%） 34%=（億元） 方案 2 不能實現(xiàn)目標(biāo)利潤計劃。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。 3. 【答案】√ 【解析】專門決策預(yù)算主要是長期投資決策預(yù)算，又稱資本支出預(yù)算，通常是指與項目投資決策相關(guān)的專門預(yù)算，它往往涉及長期建設(shè)項目的資金投放于籌集，并經(jīng)?？缭蕉鄠€年度。 9. 【答案】 AC 【解析】生產(chǎn)預(yù)算只包括實物量指標(biāo)，現(xiàn)金預(yù)算只包括價值量指標(biāo)。 7. 【答案】 CD 【解析】現(xiàn)金預(yù)算中計算出現(xiàn)金余缺為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)存在現(xiàn)金短缺，需要籌集資金，本題選項 A、 B 會導(dǎo)致現(xiàn)金流出企業(yè)，不符合題目要求。 4. 【答案】 AB 【解析】本題的考點是滾動預(yù)算相比定期預(yù)算的優(yōu)點。 2. 【答案】 BC 【解析】固定預(yù)算的缺點表現(xiàn)在：一是過于呆板，二是可比性差。 8. 【答案】 C 【解析】生產(chǎn)預(yù)算因為只反映數(shù)量指標(biāo)，不反映價值量指標(biāo)，所以不能為現(xiàn)金預(yù)算的編制直接提供數(shù)據(jù)。 4. 【答案】 C 【解析】固定預(yù)算是根據(jù)預(yù)算期內(nèi)某一既定業(yè)務(wù)量來編制，過于呆板、可比性差；而彈性預(yù)算是編制出一套適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量的預(yù)算，預(yù)算范圍寬、可比性強(qiáng)。 1 月份現(xiàn)金預(yù)算 單位：元 項目 金額 期初現(xiàn)金 現(xiàn)金收入： 可使用現(xiàn)金合計 現(xiàn)金支出： 現(xiàn)金支出合計 現(xiàn)金多余（或不足） 借入銀行借款 期末現(xiàn)金余額 參考答案及解析 一、單項選擇題 1. 【答案】 B 【解析】總預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計利潤表。 （ 6） 1 月份預(yù)交所得稅 20210 元。編制 預(yù)算時月底存貨為次月銷售的 10％加 1000 件。 （ 2）產(chǎn)品售價 8 元 /件。 要求： （ 1）根據(jù)資料一確定該表中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程）。相關(guān)預(yù)算資料如下： 資料一 ：預(yù)計每個季度實現(xiàn)的銷售收入（含增值稅）均以賒銷方式售出，其中 60％在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余 40％要到下一季度收訖，假定不考慮壞賬因素。（ ） 四、計算分析題 ，當(dāng)前的銷售額為 4 億元，當(dāng)前銷售成本率為 50%，銷售成本以外的其他費用占收入的比率為 34%。（ ） ，并對企業(yè)法定代表人負(fù)責(zé)。 、使企業(yè)經(jīng)營達(dá)到預(yù)期目標(biāo) 三、判斷題 ，構(gòu)成全面預(yù)算體系最后環(huán)節(jié)的是專門決策預(yù)算。 ，單純從財務(wù)預(yù)算調(diào)劑現(xiàn)金余缺的角度看，該期宜采用的措施有（ ）。 ，屬于零基預(yù)算優(yōu)點的有（ ）。 （ ）。 ，預(yù)計季初材料存量為 500 千克，季度生產(chǎn)需用量為 2500 千克，預(yù)計期末存量為 300千克，材料采購單價為 10 元，若材料采購貨款有 40%當(dāng)季付清，另外 60%在下季度付清，假設(shè)不考慮流轉(zhuǎn)稅的影響，則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項目為 （ ）元。 第二章 預(yù)算管理 一、單項選擇題 ，不屬于總預(yù)算的是（ ）。 6. 【答案】 【解析】流通市場又稱為二級市場，它主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易；發(fā)行市場又稱為一級市場，它主要處理金融工具的發(fā)行與最初購買者之間的交易。 3. 【答案】 【解析】考核資本市場的相關(guān)內(nèi)容。通貨膨脹水平屬于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的內(nèi)容，公司法屬于法律環(huán)境的內(nèi)容。 8. 【答案】 AC 【解析】本題考核的知識點是財務(wù)管理各種目標(biāo)的優(yōu)缺點。財務(wù)計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進(jìn)行規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落實到每一計劃期間的過程。 4. 【 答案】 AD 【解析】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。選項 C 停產(chǎn)不利產(chǎn)品是在經(jīng)濟(jì)衰退期應(yīng)采用的財務(wù)管理戰(zhàn)略。 8. 【答案】 A 【解析】企業(yè)組織體制大體上有 U 型組織、 H 型組織和 M 型組織等三 種組織形式， U 型組織的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理； H 型組織的最高決策層基本上是一個空殼； M 型組織的最高決策層的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。財務(wù)計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進(jìn)行規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落實到每一計劃期間的過程。 2. 【答案】 C 【解析】本題考核的知識點是財務(wù)管理體制各種模式的區(qū)分。它是目前國際上大的企業(yè)管理體制的主流形式。（ ） ，它也屬于金融機(jī)構(gòu)。 ，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險要高的新項目 ，屬于企業(yè)財務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有（ ）。 ，采取通過市場接收或吞并的措施 ，采取解聘經(jīng)營者的措施 ，采取收回借款或停止借款的措施 （ ）。 ，下列說法正確的有（ ）。 型組織 型組織 型組織 ，考慮了資金的時間價值和投資風(fēng)險，用價值代替價格，有效的規(guī)避了企業(yè)短期行為的財務(wù)管理目標(biāo)是（ ）。 ，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進(jìn)行規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落 實到每一計劃期間的過程的工作環(huán)節(jié)是指（ ）。2021 年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》試題及答案 第一章 總論 一、單項選擇題 ，股票的市場價格高于約定價格的部分就是經(jīng)營者所得的報酬，這屬于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的（ ）措施。 ，不屬于資本市場特點的是（ ）。 、責(zé)任和利益的制度 、責(zé)任和利益的制度 業(yè)股東會、董事會權(quán)限、責(zé)任和利益的制度 、責(zé)任和利益的制度 ，這樣的企業(yè)組織形式為（ ）。 二、多項選擇題 （ ）。 、融資權(quán) ，可以采取的保護(hù)措施有（ ）。 ，屬于所有者通過經(jīng)營者傷害債權(quán)人利益的常用方式有（ ）。（ ）