【正文】 理效率和結(jié)構(gòu)分析兩方面進行評價。 應(yīng)收利息和應(yīng)付利息、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和一年內(nèi)到期的非流動負債、其他流動資產(chǎn)和其他流動負債類似于應(yīng)收股利和應(yīng)付股利。 短期借款：它的發(fā)生與經(jīng)營活動無關(guān)，而是屬于籌資活動的范疇。 上述分析可知，產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的存在占用了企業(yè)的資金，而預(yù)收賬款、應(yīng)交稅費為企業(yè)提供了免費的商業(yè)信用，為企業(yè)節(jié)約了資金，因此營銷渠道的營運資金 =產(chǎn)成品 +應(yīng)收賬款 +應(yīng)收票據(jù) 預(yù)收賬款 應(yīng)交稅費。如果營銷渠道做得不好，企業(yè)銷售下降，就會產(chǎn)生大量積壓，從而占用企業(yè)大量的資金。 應(yīng)收賬款：企業(yè)因銷售 商品、產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的債權(quán)，與銷售過程有關(guān)，屬于營銷渠道的資金占用。 待攤費用：服裝制造企業(yè)的待攤費用包括低值易耗品和出租出借包裝物的攤銷、預(yù)付財產(chǎn)保險費、預(yù)付經(jīng)營租賃固 定資產(chǎn)租金、預(yù)付報刊訂閱費等。 應(yīng)付職工薪酬 ： 企業(yè)在繳納之前可以無償使用 這筆資金，這對企業(yè)來講，實際上形成了免費的商業(yè)信用，降低了企業(yè)的資金使用成本。 以上分析可知，材料存貨、預(yù)付賬款的存在占用了企業(yè)的資金，而應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)為企業(yè)提 供了免費的商業(yè)信用，為企業(yè)節(jié)約了資金，因此，采購渠道的營運資金 =原材料存貨 +預(yù)付賬款 應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù)。企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時，其中原材料的壓庫、減值占較大份額，最容易導(dǎo)致資金不足困擾企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。經(jīng)營活動營運資金按與渠道的關(guān)系分為采購渠道營運資金、生產(chǎn)渠道營運資金和銷售渠道營運資金。7 產(chǎn)品銷售形成了企業(yè)的收入、包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)交稅金等。在此過程 中，由于購買行為而形成了預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等負債。具體地分析，營運資金的營運概念側(cè)重于生產(chǎn)經(jīng)營過程中的周轉(zhuǎn)性，資金概念側(cè)重于具有流動性的資本，即流動性的用以發(fā)展國民經(jīng)濟的貨幣或物 資，它在企業(yè)中表現(xiàn)為各種占用形態(tài)。 研究內(nèi)容 本文從渠道管理的角度研究服裝制造企業(yè)的營運資金，將營運資金的管理與服裝制造企業(yè)的生產(chǎn)特點、渠道管理相結(jié)合，依據(jù)價值鏈管理思想，從購貨到銷售整個過程全面地聯(lián)系地研究營運資金的各個方面。第二 部分 對營運資金管理的概念范疇及現(xiàn)狀進行分析，詳細介紹了基于渠道理論的營運資金管理分類方法。 統(tǒng)計分析：利用我國上市公司 財務(wù)數(shù)據(jù)，分析基于渠道的營運資金管理績效，探尋優(yōu)化營運資金管理的方法和途徑，以構(gòu)建營運資金管理模式。 20xx 年， 楊方 、 楊榮彥 在 《財會通訊》 上發(fā)表了“基于渠道理論的營運資金管理與5 傳統(tǒng)營運資金管理比較” [11]，該文 以金地集團為例 ,通過 比較傳統(tǒng)營運資金管理和基于渠道理論 的營運資金管理模式 ，提出 在金融危機背景下 營運資金管理的 相關(guān)建議。 20xx 年，王竹泉與馬廣林在《會計研究》上發(fā)表了“分銷渠道控制：跨區(qū)分企業(yè)營運資金管理的重心” [8]，首次提出將企業(yè)營運資金管理的重心轉(zhuǎn)移到渠道控制上來，并倡導(dǎo)將營運資金管理和供應(yīng)鏈管理、渠道管理、顧客關(guān)系管理有機結(jié)合起來。此篇文章是關(guān)于營運資金為數(shù)不多的實證性研究文章，但因其指標采用的是傳統(tǒng)的財務(wù)比率，文章影響力并不高。這是首次在會計權(quán)威雜志發(fā)表關(guān)于營運資金的文章，帶動了后來關(guān)于營運資金的理論研究，其基于風險和盈利角度對營運資金進行結(jié)構(gòu)性管理的觀點奠定了此類研究的基礎(chǔ)。同年， Thomas M. Krueger 在《 The Journal of Financial Research》上發(fā)表了“ An Analysis of Working Capital Management Results Across Industries” [4]，他對整個行業(yè)進行營運資金管理研究，發(fā)現(xiàn)行業(yè)間的明顯差異存在于跨時資金的工作措施上，此外，這些措施在企業(yè)營運資金管理中實施后有了顯著改變。 20xx 年以后，3 該調(diào)查改用營運資金周轉(zhuǎn)期 （ DWC=DSO+DIODPO）對企業(yè)營運資金管理績效進行排名。 1981 年 Kenh P. Nunn 發(fā)表了文章“ The Strategic Determinants of Working Capital: A Productline Perspective”, 他用實證方法探討了五大類營運資金的主要戰(zhàn)略性影響因素，搜集了 1971 到 1978 年間 1700 多家企業(yè)的 166 個有關(guān)營運資金政策的變量，分離出了主要的影響因素，并確定了它們對“永久性”營運資金水平的影響程度。 1966 年， William Beranek 出版了一本專著“ Working Capital Management”書中主要介紹了有關(guān)流動資產(chǎn)的管理，例如現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款、存貨等他將營運資金管理定義為：為了在未來的期間內(nèi)最大化公司的目標，對可以控制的變動資產(chǎn)進行價值管理，書中通過兩個存貨模型，清晰的論證了存貨管理和利潤最大化的相互關(guān)系，此外書中還對其他流動資產(chǎn)進行了模型探討。直到現(xiàn)在，國外對營運資金管理的研究已經(jīng)相對比較成熟，而我國 總體而言 比較滯后。 隨著客戶關(guān)系管理、渠道管理、供應(yīng)鏈管理等理論和方法的出現(xiàn)，我們逐漸認識到，以前對營運資金的研究過于孤立、片面，指標也與業(yè)務(wù)流程相脫節(jié)。中國的服裝業(yè)，有兩個非常重要的第一：一是世界第一的 “ 服裝制造大國 ” ，第二是世界第一的 “ 服裝出口大國 ” 。目前國內(nèi)外學者對營運資金管理的研究卻沒有大的突破，仍然孤立的研究營運資金各項目。 本論文正是從渠道理論出發(fā)，即從采購、生產(chǎn)、銷售的渠道去關(guān)注營運資金的流轉(zhuǎn)，對營運資金的重新分類，分析我國服裝制造企業(yè)營運資金現(xiàn)狀，為服裝制造業(yè)建立基于渠道理論 的新的績效評價體系和營運資金管理策略，并以鄂爾多斯羊絨集團作為案例分析，將這一新的營運資金管理模式應(yīng)用于實踐。我國服裝企業(yè)當前還處于在一個創(chuàng)業(yè)的初級階段， 服裝老板原始積累的基本完成和落后傳統(tǒng)管理的 是尖銳的行業(yè)基本矛盾之一，所以亟需推廣營運資金管理方法，提高企業(yè)運營管理效益。 Abstract Although the management of working capital is essential in the enterprise, the research of the theory of working capital management at the depth and breadth is relatively lagging in China. The garment manufacturing industry, the typical representative, is still in a primary stage. Clothing boss of the primitive accumulation of basic and traditional management is one of the sharp industry basic contradiction. So it’s urgent to promote the working capital management methods and improve business management efficiency. This paper starts from the channel theory, that is, from the entire process of purchase, production, sale to be concerned with the circulation of working capital. It is based on the reclassification of operating funds and then analysis the characteristics of garment manufacturing industry. It sets up a new performance evaluation system and management pattern for the garment manufacturing industry which is based on the theory of capital management. Also, through case analysis of Inner Mongolia Erdos Cashmere Refco Group Ltd, the new working capital management model is used in practice. This thesis holds to explore how to speed up cash flow and reduce the level of capital occupancy through improving channel relationships and production methods in the course of business and develop the potential of capital by integration of financial management and business management. Key words: Theory of Channels, Garment manufacturing industry, Working Capital Management 目 錄 1 緒論 ........................................................................................................................... 1 研究背景及選題意義 ......................................................................................... 1 國內(nèi)外研究動態(tài) ................................................................................................. 1 研究方法 ............................................................................................................. 5 論文構(gòu)成及研究內(nèi)容 ......................................................................................... 5 2 營運資金管理的相關(guān)理論分析 ............................................................................... 6 營運資金的概念 ................................................................................................. 6 基于渠道 管理 的營運資金管理的相關(guān) 理論 ..................................................... 6 基于渠道 管理 的營運資金管理的概念 ...................................................... 6 基于渠道 管理 的營運資金管理的分類 ...................................................... 7 基于渠道 管理 的企業(yè)營運資金 管理 績效評價 ........................................ 10 基于渠道 管理 的營運資金管理的意義 .................................................... 12 3 從渠道角度探究我國服裝制造企業(yè)營運資金管 理現(xiàn)狀 ..................................... 13 我國服裝制造企業(yè)各渠道發(fā)展現(xiàn)狀概述 ....................................................... 13 我國服裝制造企業(yè)各渠道營運資金管理存在的共性問題及原因 分析 ....... 14 企業(yè)各渠道營運資金管理存在的共性問題 ............................................ 14 企業(yè)營運資金管理存在問題的原因 分析 ................................................ 15 案例分析 —— 以鄂爾多斯羊絨集團為例 ....................................................... 16 鄂爾多斯羊絨集團簡介 ............................................................................ 16 運用渠道理論分析集團營運資金管理現(xiàn)狀 ...........................................