2第二章資金的時間價值ok-全文預(yù)覽
【正文】 ? APP【 例 】 某鋼鐵企業(yè)引進 ，總投資額為 ，投資利潤率為 8％。問 “ 九五 ” 期間我國國民生產(chǎn)總值的年增長率為多少？ 3. 等額分付終值公式 ? A F（已知各年的等額年值求 n年后的終值） ? ?iiAF n 11 ????其中 A 是從第 1 年末至第 n 年末的等額現(xiàn)金流序列，稱為 “ 等額年值 ” 。已知存款一年期的利率是 ％， 3年期利率是 %，試問有幾種存款方式？分別計算利息，哪種最合適？ 復(fù)利計算本利和的公式為： 復(fù)利法 間斷復(fù)利法 ：按期（年、季、月）計息的方法。 i 例如：現(xiàn)在的 10000元與一年后的 11000元，在數(shù)額上是不相等的，但如果年利率為 10%，則兩者是等值的。 經(jīng)營者 生產(chǎn)單位 原材料、人力 能源 工具、設(shè)備、廠房 從貨幣形態(tài)看 ，表現(xiàn)為投入一定的資金，花費一定的成本，通過產(chǎn)品銷售獲取一定量的貨幣收入（右 圖）。 2023/3/29 2 2. 影響資金時間價值的主要因素 資金的使用時間 資金增值率一定，時間越長，時間價值越大 資金數(shù)量的大小 其他條件不變，資金數(shù)量越大，時間價值越大 資金投入和回收的特點 總投資一定，前期投入越多，資金負效益越大； 資金回收額一定，較早回收越多，時間價值越大 資金的周轉(zhuǎn)速度 越快，一定時間內(nèi)等量資金的時間價值越大 利息（ I） —— 狹義的利息是 指 占用資金 所付出的代價 （或 放棄 使用資金所得到的補償）。 從投資者的角度看，資金的增值性使資金具有時間價值；從消費者的角度看，資金時間價值體現(xiàn)為對放棄現(xiàn)期消費的損失所應(yīng)給予的必要補償。 每單位時間增加的利息 原金額（本金） 100% 利率 (i%)= 計息周期通常用年、半年、季度、月、日等表示 二、資金時間價值的衡量尺度－利息和利率 三、現(xiàn)金流量 (Cash Flow) ? 生產(chǎn)經(jīng)營活動總是伴隨著一定的物流和貨幣流， 從物質(zhì)形態(tài)看 ，生產(chǎn)經(jīng)營活動表現(xiàn)為人們使用各種工具和設(shè)備，消耗一定的能源，將各種原材料加工成所需要的產(chǎn)品（右 圖）。 第二節(jié) 資金等值計算 一、 資金等值 ：是在考慮資金時間價值后，不同時點上數(shù)額不等的資金在一定條件下具有相等的價值。 I = P ( 1 )F P in??計算單利本利和的公式： 我國目前的存款和國庫券利息多以單利計算利息 【 例 】 某人擬從證券市場購買一年前發(fā)行的三年期國庫券 ， 年利率為 14%（ 單利 ） ， 到期一次還本付息 ，面額為 100元 ， 若此人要求在余下的兩年中獲得 12%的年利率 （ 單利 ） ， 問此人應(yīng)該以多少的價格買入 ？ 【 例 】 某人有 20230元， 3年后使用，欲存入銀行?，F(xiàn)在有一機會可以購買年利率為 12％（復(fù)利）、二年期、到期還本付息的無風險企業(yè)債券，該公司擬賣掉國庫券購買企業(yè)債券，試問該公司可接受的國庫券最低出售價格是多少？ 在我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展 “ 九五 ” 計劃和 2023年遠景目標綱要中曾提出，到 2023年我國國民生產(chǎn)總值在 1995年 ；按1995年不變價格計算，在 2023年實現(xiàn)國民生產(chǎn)總值在 2023的基礎(chǔ)上翻一番。 0 1 2 3 n1 n A 0 1 2 3 n1 n 解： ? ? ? ? ? ? ? ? ]111[111,/1??????????iiAiiiAniAFAF nn，思考：還有其他方法嗎 ？ F=A(F/A,i,n)(F/P,i,1) F=A(F/A,i,n+1)A A’=A（ 1+ i ） 【 例 】 某大學(xué)生在大學(xué)四年學(xué)習期間，每年年初從銀行借款 3000元用以支付學(xué)費，若按年利率 5%計復(fù)利，第四年末一次歸還銀行本息需要多少錢？ 解： 2023/3/29 28 0 1 2 3 n –1 n F(已知） … A=？ 等額分付償債基金系數(shù) ),/(1)1(niFAFiiFAn??????????【 例 】 某單位欲積累一筆福利基金，用于 3年后建造職工俱
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