國(guó)際金融學(xué)(4)-全文預(yù)覽
【正文】 2瑞士法郎，故可以首先從標(biāo)價(jià) (ｃ )入手，用 8瑞士法郎換到 1英鎊，然后按標(biāo)價(jià) (ｂ )用 1英鎊換到 2美元，最后按標(biāo)價(jià) (ａ )用２美元換回 10瑞士法郎，最終賺得 2瑞士法郎。 從三種貨幣相互間的標(biāo)價(jià)中隱含的匯率（即交叉匯率）差價(jià)來獲利的交易行為稱為三角套匯。一、即期外匯交易二、遠(yuǎn)期外匯交易三、外匯套利交易四、外匯掉期交易五、外匯期貨交易六、外匯期權(quán)交易七、外匯互換交易第三節(jié) 外匯交易 一、即期外匯交易 即期外匯交易 （ spot exchange transaction），又稱現(xiàn)匯交易，是買賣雙方成交后，在 2個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易。在此種情況下，歐元存款的持有者愿意賣出歐元存款，買入美元存款，使歐元存款的供給和美元存款的需求同時(shí)增加，美元 /歐元匯率趨于下降，即美元相對(duì)歐元升值，則美元 /歐元匯率由 趨 向。假如當(dāng)前美元對(duì)歐元的匯率變?yōu)?1歐元兌 ，預(yù)期匯率不變?nèi)詾?1歐元兌 ，則美元的預(yù)期年貶值率為（ ） /≈ 4％。假定存款利率和對(duì)未來匯率的預(yù)期保持不變，當(dāng)前匯率的變化對(duì)外匯存款的預(yù)期收益的影響是：本國(guó)貨幣的貶值會(huì)降低外匯存款的預(yù)期本幣收益率；而本幣的升值會(huì)使外匯存款的預(yù)期本幣收益率上升?！ ? 非銀行客戶及個(gè)人主要指因從事國(guó)際貿(mào)易、投資及其它國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而出售或購(gòu)買外匯的非銀行機(jī)構(gòu)及個(gè)人。 一是中央銀行以外匯市場(chǎng)管理者的身份，通過制定法律、法規(guī)和政策措施，對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督、控制和引導(dǎo)?！ ?保值與投機(jī)的場(chǎng)所 外匯市場(chǎng)為試圖避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的交易者提供保值的場(chǎng)所。外匯市場(chǎng)為外匯交易的雙方尋找交易對(duì)象和發(fā)現(xiàn)交易價(jià)格節(jié)約了交易成本，提高了外匯市場(chǎng)的交易效率。第二節(jié) 外匯市場(chǎng) ()() 它表示一單位的某種貨幣名義上兌換多少單位的另一種貨幣。舉例： 某日香港外匯市場(chǎng)外匯報(bào)價(jià)，美元的即期匯率為 $1＝ HK$， 3個(gè)月美元升水 300點(diǎn)， 6個(gè)月美元貼水 270點(diǎn)。 遠(yuǎn)期匯率 （ forward exchange rate），也稱期匯匯率，是指買賣雙方成交時(shí)，約定在未來某一日期進(jìn)行交割時(shí)所使用的匯率。 ?。ㄈ╇妳R匯率、信匯匯率和票匯匯率 電匯匯率 （ telegraphic transfer exchange rate,T/T rate）也稱電匯價(jià)，是買賣外匯時(shí)以電匯方式支付外匯所使用的匯率。而在間接標(biāo)價(jià)法下，數(shù)值較大的為外匯銀行的買入?yún)R率，數(shù)值較小的為外匯銀行的賣出匯率。 現(xiàn)鈔匯率 （ bank notes exchange rate）是指銀行買賣外國(guó)現(xiàn)鈔的價(jià)格。舉例： 2023年 4月 15日，美元對(duì)人民幣的匯率為 $100＝ ，美元對(duì)港元的匯率為 $1＝ KH$，則在這兩個(gè)基礎(chǔ)匯率的基礎(chǔ)上可以套算出港元對(duì)人民幣的匯率為 KH$100＝ （ ＝ KH$，KH$100＝ 100 ＝ ）。從外匯交易的角度看，匯率還有以下六種分類： （一）基礎(chǔ)匯率和套算匯率 基礎(chǔ)匯率 （ basic exchange rate）是指一國(guó)所制定的本國(guó)貨幣與基準(zhǔn)貨幣之間的匯率。 在間接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)一定單位的本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣的數(shù)額增大時(shí)，說明本國(guó)貨幣幣值上升，外國(guó)貨幣幣值下降，稱為本幣升值，或外幣貶值。 在直接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)一定單位的外國(guó)貨幣折算的本國(guó)貨幣的數(shù)額增大時(shí)，說明外國(guó)貨幣幣值上升，本國(guó)貨幣幣值下降，稱為外幣升值，或本幣貶值?！ ?遠(yuǎn)期外匯 ：外匯買賣雙方按照約定，在未來某一日期辦理交割的外匯，又稱為期匯?！?非貿(mào)易外匯 ：通過對(duì)外提供服務(wù)（勞務(wù)、運(yùn)輸、保險(xiǎn)、旅游等）、投資（利息、股息、利潤(rùn)等）和僑匯等方式取得的外匯?！ ? 必須能夠自由地兌換成其他國(guó)家的貨幣或購(gòu)買其他信用工 具以進(jìn)行多邊支付。 中國(guó)《外匯管理?xiàng)l例》中規(guī)定外匯的具體范圍包括： ① 外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣； ② 外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等； ③ 外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等； ④特別提款權(quán)（ SDR）； ⑤ 其他外匯資產(chǎn)?！?(一 )動(dòng)態(tài)定義 指國(guó)際間為清償債權(quán)債務(wù)，將一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的過程。?216。主要內(nèi)容主要內(nèi)容?教學(xué)重點(diǎn)教學(xué)重點(diǎn)216。國(guó) 際 金 融 學(xué)第二章 外匯與外匯交易本章主要分三部分來講授：216。 第三節(jié)主要學(xué)習(xí)即期、遠(yuǎn)期等外匯交易業(yè)務(wù)的知識(shí)和技能。 即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯套利交易、外匯掉期交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易、外匯互換交易等外匯交易方式 。 外匯交易方式教學(xué)難點(diǎn)教學(xué)難點(diǎn)?一、外匯的含義二、外匯的種類三、匯率及其標(biāo)價(jià)方法四、匯率的分類第一節(jié) 外匯與匯率 一、外匯的含義 外匯 （ foreign exchange）是國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱。 泛指一國(guó)擁有的以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)或證券，如以外國(guó)貨幣表示的紙幣和鑄幣、存款憑證、定期存款、股票、政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券和息票等?！ ? 外國(guó)政府或貨幣當(dāng)局發(fā)行并可以保證得到償付 。 外 匯動(dòng)態(tài)意義上的外匯靜態(tài)意義上的外匯國(guó)際匯兌廣義上說狹義上說外國(guó)貨幣存款憑證定期存款股票政府公債國(guó)庫(kù)券公司債券和息票國(guó)外銀行的外幣存款，以及包括銀行匯票、支票等在內(nèi)的外幣票據(jù) 二、外匯的種類 依據(jù)外匯的來源、兌換條件、交割期限的不同，可對(duì)外匯作如下分類： 貿(mào)易外匯 ：通過貿(mào)易出口而取得的外匯。 即期外匯 ：外匯買賣成交后，在 2個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯，又稱為現(xiàn)匯。 Krugman 匯率的標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)間接標(biāo)價(jià) ?。ǘ﹨R率的標(biāo)價(jià)方法 （ direct quotation system） 以若干單位的本國(guó)貨幣來表示一定單位的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。 （ indirect quotation system） 以若干單位的外國(guó)貨幣來表示一定單位本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。 四、匯率的分類 基礎(chǔ)匯率與套算匯率買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率即期匯率與遠(yuǎn)期匯率匯率種類電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率名義匯率和實(shí)際匯率名義有效匯率和實(shí)際有效匯率實(shí)際操作匯率 一般來說，匯率可簡(jiǎn)單地分成兩大類：一是由政府制定的官方匯率；二是由外匯市場(chǎng)供求
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