短期資產(chǎn)管理-全文預(yù)覽
【正文】 ?A類存貨的特點(diǎn)是金額巨大，但品種較少 ?B類存貨的金額一般，品種數(shù)量相對較多 ?C類存貨品種數(shù)量較多，金額較少 三類存貨金額的比重： A:B:C=70%:20%:10% 三類存貨品種的比重： A:B:C=10%:20%:70% 按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃分為 ABC三類加以區(qū)分，而采用不同方法進(jìn)行管理。 存貨規(guī)劃 ? 保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的確定 S = 189。 ⑺ 所需存貨市場供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到需要的存貨而影響其他。 （瞬間訂貨） ⑵能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫 （瞬間到貨） ⑶不允許缺貨，即 無缺貨成本 ，這是因?yàn)榱己玫拇尕浌芾肀緛砭筒粦?yīng)該出現(xiàn)缺貨成本。 n 信用條件備選方案表 A B C n/30 n/60 n/90 年賒銷額 變動(dòng)成本 信用成本前收益 信用成本： 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 180 10%= 396 10%= 630 10%= 壞賬損失 3600 2%=72 3960 3%= 4200 6%=252 收賬費(fèi)用 小計(jì) 信用成本后收益 n 在這三種方案中， B方案（ N/60）的獲利最大，因此，在其它條件 不變的情況下，應(yīng)選擇 B方案。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案： n/30的信用條件 n/60 n/90 試問：該企業(yè)應(yīng)選擇哪種方案？ n A B C n/30 n/60 n/90 年賒銷額 3600 3960 4200 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) 30 60 90 應(yīng)收賬款平均余額 3600247。友好 嚴(yán)厲 ?賬齡分析表 ?應(yīng)收賬款平均賬齡 判斷題： ? 制定應(yīng)收賬款政策時(shí)應(yīng)包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策的制定。大兩者不是一定表現(xiàn)為線性關(guān)系，所以應(yīng)權(quán)衡它們之間的得失。 360 ） 40=300000 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 =300000 60%=180000 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 =180000 10%=18000 n 管理成本： 應(yīng)收賬款的管理成本是指企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開支。 360） 應(yīng)收賬款信用期 ?計(jì)算維護(hù)賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 =應(yīng)收賬款平均余額 （變動(dòng)成本 247。 應(yīng)收賬款的制定 ? 信用條件 現(xiàn)金折扣和折扣期限 ? 給予現(xiàn)金折扣的好處 ? 加速賬款周轉(zhuǎn)速度、機(jī)會(huì)成本、壞賬損失、收賬費(fèi)用減少。 應(yīng)收賬款的制定 ? 信用條件 是企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。 ? 應(yīng)收賬款管理目標(biāo) ? 發(fā)揮其競爭、擴(kuò)大銷售的功能 ? 盡量降低應(yīng)收賬款投資的機(jī)會(huì)成本、壞賬損失與管理成本 ? 最大限度提高應(yīng)收賬款的投資效益 應(yīng)收賬款的功能、成本與管理目標(biāo) 營銷策略 銷售和市場份額目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理投入 信用條件 信用期限 應(yīng)收賬款管理目標(biāo) 應(yīng)收賬款項(xiàng)目上的全部投資 投入總金額 信用對象 可接受的客戶 應(yīng)收賬款政策又稱信用政策。 ?管理成本：指對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)生的費(fèi)用。 狹義的： 指信貸資產(chǎn)證券化。 ? 動(dòng)機(jī)： 作為現(xiàn)金的替代品 /取得一定收益 ? 原則： 安全性、分散投資、理智投資 ? 內(nèi)容： ? 銀行、政府和企業(yè)發(fā)行的證券 ? 債券性質(zhì)的證券、權(quán)益性質(zhì)的證券 短期金融資產(chǎn)管理的動(dòng)機(jī)與內(nèi)容 ? 短期國庫券 ? 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 ? 貨幣市場基金 ? 商業(yè)票據(jù) ? 證券化資產(chǎn) 短期金融資產(chǎn)的種類 資產(chǎn)證券化： 廣義的： 指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價(jià)值形態(tài)的資產(chǎn)運(yùn)營方式，它包括以下四類： ? 實(shí)體資產(chǎn) 證券化：即實(shí)體資產(chǎn)向證券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，是以實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券并上市的過程。 現(xiàn)金管理相關(guān)總成本 =持有現(xiàn)金成本 +固定性轉(zhuǎn)換成本 iTbN 2?N：最佳現(xiàn)金余額（理想的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換數(shù)量） T：特定時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金需求總額 b：現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本 I：短期有價(jià)證券利息率 現(xiàn)金持有量決策 ? 存貨模型 N N/2 0 時(shí)間 平均余額 現(xiàn)金余額 t1 t2 現(xiàn)金持有量決策 ? 隨機(jī)模型（米勒 歐爾模型） ? 是一種基于不確定性的現(xiàn)金管理模型。 (4)現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本：指因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的投資收益。一般用同期利率表示，與持有的數(shù)量成正比。盡可能節(jié)約現(xiàn)金，減少持有現(xiàn)金數(shù)量 ? 現(xiàn)金預(yù)算的編制方法 調(diào)整凈收益法 調(diào)整凈收益法： 指將企業(yè)按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的會(huì)計(jì)凈收益調(diào)整為按收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的現(xiàn)金凈收益，加減有關(guān)現(xiàn)金收支項(xiàng)目，使凈收益與現(xiàn)金流量相互關(guān)聯(lián)，確定預(yù)算期現(xiàn)金余額并作出財(cái)務(wù)安排。 交易動(dòng)機(jī) 216。具有普遍的可接受性 216。變現(xiàn)能力強(qiáng) 216。 ? 凈經(jīng)營性營運(yùn)資本： = 經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn) 經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債 凈運(yùn)營資本 =流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 =短期資產(chǎn) 短期負(fù)債 營運(yùn)資本的概念 凈運(yùn)營資本 0 0 = 0 短期資產(chǎn) 短期負(fù)債 短期資產(chǎn) = 短期負(fù)債 短期資產(chǎn) 短期負(fù)債 ? 解決的問題 ?如
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