短期資產(chǎn)管理-預(yù)覽頁
【正文】 何確定短期資產(chǎn)的最佳持有量 ?如何籌措短期資金 可以了解公司的流動性、短期資產(chǎn) 變現(xiàn)能力和短期償債能力。 第 九 章 短 期 資 產(chǎn) 管 理 主要內(nèi)容 ? 營運(yùn)資本管理 ? 短期資產(chǎn)管理 ? 現(xiàn)金管理 ? 短期金融資產(chǎn)管理 ? 應(yīng)收賬款管理 ? 存貨規(guī)劃及控制 營運(yùn)資本的概念 營運(yùn)資本與現(xiàn)金周轉(zhuǎn) 營運(yùn)資本管理的原則 一、營運(yùn)資本管理 ? 廣義： 指總營運(yùn)資本，是在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的短期資產(chǎn)。 營運(yùn)資本的概念 ? 經(jīng)營性營運(yùn)資本：指用于經(jīng)營性流動資產(chǎn)的資金。周轉(zhuǎn)速度快 216。 現(xiàn)金管理的動機(jī)與內(nèi)容 特征： 216。 補(bǔ)償動機(jī) 216。以保證生產(chǎn)經(jīng)營活動所需現(xiàn)金 216。 現(xiàn)金持有量決策 (1)現(xiàn)金的資金成本：指持有現(xiàn)金的代價。 (3)現(xiàn)金的短缺成本：指不能應(yīng)付生產(chǎn)經(jīng)營所需而造成的經(jīng)濟(jì)損失，一般與持有量成反比。 年轉(zhuǎn)換次數(shù) =年現(xiàn)金需要量 /現(xiàn)金持有量 年轉(zhuǎn)換成本 =年現(xiàn)金需要量 /現(xiàn)金持有量 每次轉(zhuǎn)換成本 =T/C F 現(xiàn)金持有量決策 ? 存貨模型 216?，F(xiàn)金在這段 時間的占用稱為 現(xiàn)金浮游量 短期金融資產(chǎn)管理的動機(jī)與內(nèi)容 短期金融資產(chǎn)的種類 短期金融資產(chǎn)的投資組合決策 四、短期金融資產(chǎn)管理 短期金融資產(chǎn)： 指能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準(zhǔn)備超過 1年的，包括股票、債券、基金等。 ? 現(xiàn)金資產(chǎn) 證券化：是指現(xiàn)金的持有者通過投資將現(xiàn)金轉(zhuǎn)化成證券的過程。 與占用的資金大小成正比。 與信用政策的寬松成正比， 與應(yīng)收賬款數(shù)量成正比。 ?信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán) ?信用標(biāo)準(zhǔn)較寬 ?總量法： 分別計(jì)算兩種信用政策可能 產(chǎn) 生的凈收益，并比較加以決策； ?增量法： 通過比較不同政策產(chǎn)生的增 量 收益來得出結(jié)論。 ? 延長信用期限好處 ? 在一定程度上擴(kuò)大銷售量，從而增加毛利 ? 延長信用期限，會給企業(yè)帶來不良后果， ? 使平均收賬期延長， ? 引起壞賬損失和收賬費(fèi)用的增加。 應(yīng)收賬款機(jī)會成本 =維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 資金成本率 步驟： ? 計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額 =（年賒銷收入凈額 247。 應(yīng)收賬款平均余額 =（ 2700000 247。 n 現(xiàn)金折扣成本 =銷售水平 現(xiàn)金折扣率 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 應(yīng)收賬款的制定 ? 信用條件 信用條件的決策 ? 差量比較 ? 總量比較 應(yīng)收賬款的制定 信用前收益 信用后成本 ? 收賬政策 收賬費(fèi)用越多，壞賬損失越少。 應(yīng)收賬款的制定 壞賬損失 收賬費(fèi)用 O P 收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系圖 應(yīng)收賬款的制定 ? 綜合信用政策 信用標(biāo)準(zhǔn)： 預(yù)計(jì)壞賬損失率 信用條件 收賬政策 從寬信用條件 (60天付款 ) 消極收賬政策 (拖欠 20天不催款 ) 12 25 一般信用條件 (45天付款 ) 一般收賬政策 (拖欠 10天不催款 ) 510 1020 從嚴(yán)信用條件 (30天付款 ) 積極收賬政策 (拖欠立即催收 ) 20以上 不予賒銷 應(yīng)收賬款的制定 ? 企業(yè)的信用調(diào)查 ? 企業(yè)的信用評估 ? 催收拖欠款項(xiàng) ? 監(jiān)控應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款的日?？刂? ?直接調(diào)查 :采訪 /詢問 /觀看 ?間接調(diào)查 :財(cái)務(wù)報(bào)表 /信用評估機(jī)構(gòu) /銀行 ?5C評估法 :品德 /能力 /資本 /抵押品 /情況 ?信用評估法 ?信件 /電話 /個人拜訪 /收款機(jī)構(gòu) /訴訟 ?低成本 高成本 。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。 360 90=1050 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 300 60%=180 660 60%=396 1050 60%=630 壞賬損失 /年賒銷額 2% 3% 6% 收賬費(fèi)用 36 60 144 變動成本率為 60%，資金成本率（或有價證券利息率）為 10%。 y Q x 最低成本點(diǎn) 總成本線 儲存成本線 訂貨成本線 存貨規(guī)劃 定貨量 存貨成本 ? 經(jīng)濟(jì)批量基本模型的假設(shè)條件 ⑴ 企業(yè)能夠及時補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨。 ⑹企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨。這些存貨在正常情況下不動用，只有當(dāng)存貨過量使用或送貨延遲時才動用。 存貨控制： 指在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，按照存貨計(jì)劃的要求，對存貨的使用和周轉(zhuǎn)進(jìn)行的組織、調(diào)節(jié)和監(jiān)督。 ? 短期資產(chǎn)持有政策按其與銷售量之間的關(guān)系有寬松、適中和緊縮三種政策，并受風(fēng)險與收益、企業(yè)所處行業(yè)、企業(yè)規(guī)模和外部融資環(huán)境等因素的影響。 ? 短期金融資產(chǎn)在投資組合決策時有三分組合、風(fēng)險與收益組合、期限搭配組合三種模型。 ? 存貨的成本有采購成本、訂貨成本、儲存成本和短缺
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1