【正文】 －上一交易日買(mǎi)入持倉(cāng)量） 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計(jì)算公式 ? 當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式 ?當(dāng)日交易保證金 ＝當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量交易保證金比例 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 第五節(jié) 期貨交易流程 —— 交割 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 一、交割的種類(lèi)與作用 ? 期貨交易的交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。 ? 持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 二、結(jié)算公式與應(yīng)用 ? （一）有關(guān)概念 ? 平倉(cāng)是指期貨交易者買(mǎi)入或賣(mài)出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易反向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。 ?第五，每日結(jié)算完畢后，會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金低于最低余額時(shí)，該結(jié)算結(jié)果即視為交易所向會(huì)員發(fā)出的追加保證金通知。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （一）交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算 ?第一，每一日交易日交易結(jié)束后，交易所對(duì)每一會(huì)員的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 第四節(jié) 期貨交易流程 —— 結(jié)算 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 一、結(jié)算的概念與結(jié)算程序 ? 結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款和其他有關(guān)項(xiàng)進(jìn)行的計(jì)算、劃撥。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 二、成交回報(bào)與確認(rèn) ?當(dāng)期貨經(jīng)紀(jì)公司的出市代表收到交易指令后，在確認(rèn)無(wú)誤后以最快的速度將指令輸入計(jì)算機(jī)內(nèi)進(jìn)行撮合成交。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的方法是： ? 交易系統(tǒng)分別對(duì)所有有效的買(mǎi)入申報(bào)按申報(bào)價(jià)由高到底的順序排列，申報(bào)價(jià)相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列；所有有效的賣(mài)出申報(bào)按申報(bào)價(jià)由低到高的順序排列，申報(bào)價(jià)相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列。 這種交易方式相對(duì)公開(kāi)喊價(jià)方式來(lái)說(shuō) ， 具有準(zhǔn)確 、 連續(xù)等特點(diǎn) ，但有時(shí)會(huì)出現(xiàn)交易系統(tǒng)故障等造成的風(fēng)險(xiǎn) 。 ?（一）、公開(kāi)喊價(jià)方式 ?公開(kāi)喊價(jià)方式又可分為兩種形式：連續(xù)競(jìng)價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制。事后，客戶應(yīng)在交易單上補(bǔ)簽姓名。 客戶可以通過(guò)書(shū)面 、 電話或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他方式向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)交易指令 。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 取消指令 ?指客戶要求將某一指定指令取消的指令。如果在該時(shí)間段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自動(dòng)取消。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 止損指令 ?指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)計(jì)的價(jià)格水平時(shí)即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。它是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES (一 )、常用交易指令 ?國(guó)際上有很多種期貨交易的指令，以滿足投資者多種交易的要求。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 二、下單 ? 客戶在按規(guī)定足額繳納開(kāi)戶保證金后，即可開(kāi)始交易，進(jìn)行委托下單。期貨經(jīng)紀(jì)公司注銷(xiāo)客戶的交易編碼，應(yīng)當(dāng)向交易所備案。個(gè)人客戶應(yīng)在該合同上簽字，單位客戶應(yīng)由法人代表或授權(quán)他人在該合同上簽字并加蓋公章。 ? 一般來(lái)說(shuō)，各期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員為客戶開(kāi)戶的程序及所需的文件雖不盡相同，但其基本程序是相同的。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 九、信息披露制度 信息披露制度是指期貨交易所按有關(guān)規(guī)定定期公布期貨交易有關(guān)信息的制度。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 六、實(shí)物交割制度 指交易所制定的，期貨合約到期時(shí)，交易雙方將期貨合約所載商品的所有權(quán)規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉(cāng)合約的制度。 ? 漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 二、每日結(jié)算制度 ?期貨交易所實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，即“逐日盯市”。 ?第三，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板時(shí)，按照漲跌停板制度相關(guān)規(guī)定，交易保證金比率相應(yīng)提高。即；期貨交易所向會(huì)員收取的保證金，和作為會(huì)員的期貨經(jīng)紀(jì)公司向客戶收取的保證金。期貨交易制度與交易流程 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 第一節(jié) 期貨交易制度 ?期貨市場(chǎng)是一個(gè)高度組織化的市場(chǎng)，為了保障期貨交易有一個(gè)“公開(kāi)、公平、公正”的環(huán)境，期貨交易所制定了一系列的期貨交易制度。前者是會(huì)員為交易結(jié)算在交易所專(zhuān)用結(jié)算帳戶中預(yù)先準(zhǔn)備的未被合約占用的保證金；后者是會(huì)員在交易所專(zhuān)用結(jié)算帳戶中確保合約履行的已被合約占用的保證金； 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 一、 保證金制度 ?會(huì)員保證金和客戶保證金。 ?第二，隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。 ?第六、對(duì)同時(shí)滿足本辦法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的合約，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。 ? 根據(jù)合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上（減去）允許的最大漲（跌）幅，構(gòu)成當(dāng)日漲停板和跌停板。通過(guò)實(shí)施大戶報(bào)告制度，可以使交易所對(duì)持倉(cāng)量較大的會(huì)員或客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，了解其持倉(cāng)動(dòng)向、意圖，對(duì)于有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有積極作用。