證券投資基金評價體系研究-全文預覽
【正文】 金劃分為價值型、混合型和增長型，具體數(shù)值的確定需要在實踐中反復調(diào)整和修正。反映基金在個股的選擇上是采取集中投資策略還是分散投資策略?！ ?二)中國證券投資基金評價體系框架 根據(jù)以上建立中國證券投資基金評價體系應遵循的原則，初步設想我國證券投資基金評價體系為如下框架結構： 將以上五方面的評價分為兩類：描述性評價，包括基金投資風格評價、基金業(yè)績構成評價和基金合規(guī)性評價；比較性評價，包括基金業(yè)績評價和基金風險分散化評價?！ ?一)建立中國證券投資基金業(yè)績評價體系應遵循的原則 1．借鑒與創(chuàng)新相結合的原則：在借鑒國外基金評價方法的同時，也要注意創(chuàng)新的重要性，因為中國的證券市場與國外的情況有所不同，不能照搬國外的作法，必須結合我國市場實際情況有所改造和創(chuàng)新。股票市場不完善，不統(tǒng)一，A、B股人為分割，國家股和法人股不能上市流通，而基金只能投資于流通A股和國債，投資范圍有限，由于流通股比例占總股本比例較小，股票又易于被炒作和操縱?！ 《⒅袊C券投資基金所處的市場環(huán)境 要建立符合中國基金業(yè)實際情況的評價體系，首先就必須了解中國證券投資基金所處的市場環(huán)境。中國證券投資基金評價體系研究 一、建立中國證券投資基金評價體系的意義 中國證券投資基金業(yè)的發(fā)展迅速，從1998年開始試點到2000年底，已發(fā)展到33只基金，規(guī)模達到560億元，流通市值722億元，占兩市當日流通市值的10％，而且種類在不斷增加，開放式基金正在醞釀，不久將推出，特別是保險資金和社保資金入市以及規(guī)模巨大的城鎮(zhèn)居民儲蓄使證券投資基金在中國存在著的極大的發(fā)展空間，其對中國的金融業(yè)及整個國民經(jīng)濟的發(fā)展都將產(chǎn)生深刻的影響?！ 〗⒆C券投資基金的評價體系，可以完整地詮釋有關基金的統(tǒng)計數(shù)字，通過完整的評價體系既可以正確評價基金經(jīng)理的努力程度和業(yè)績水平，對基金經(jīng)理的成就給以具體的可量化的評價；同時基金管理公司也可以依此分析實施投資計劃是否達到或超過了投資目標和在什幺程度上增加了基金凈資產(chǎn)的價值，判斷基金投資策略在實際市場中的適應能力，總結基金管理成功的經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)投資計劃的不足，從而促進基金管理公司提高經(jīng)營管理水平；投資者也可以依據(jù)這些評價信息來調(diào)整原來給基金經(jīng)理施加的各種限制，調(diào)整給基金經(jīng)理下達的投資目標，或者用于調(diào)整分配給基金經(jīng)理的資金，從而作出自己正確的投資選擇；監(jiān)管部門也可以以此作為制定或改善監(jiān)管規(guī)則的依據(jù)。中國證券投資基金就是處在這樣一個不成熟和不完善的證券市場中，中國證券市場發(fā)展不均衡，債券市場、票據(jù)市場等發(fā)展滯后，股票市場雖然相對發(fā)達，但卻存在著巨大的體制性缺陷，上市
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