《利率及終現(xiàn)值計(jì)算》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 ????? ir eeeeieeeee r ??? ?1 . 0 2 0 2 1040811 . 0 6 1 8 4 / 1 . ??re單筆資金現(xiàn)值的計(jì)算 舉例： 假定你在三年后需要支付 10萬(wàn)元，設(shè)三年期存款的年利率為 6%，按復(fù)利計(jì)息，為了滿足三年后的這一支付需求，你現(xiàn)在需要存入多少錢(qián)？ 現(xiàn)值計(jì)算過(guò)程 設(shè)你現(xiàn)在應(yīng)該存的金額為PV， 10 萬(wàn)元的首付款實(shí)際上就是你現(xiàn)在存入的這筆錢(qián)在三年后的終值，因此， 根據(jù)終值計(jì)算公式有： 1 0 0 0 0 0%)61(3???PV 從而解得：?PV 即你現(xiàn)在只需存入 83961 .9 3 元就可以滿足購(gòu)房時(shí)的首付要求了。＝ 62 986(元 ) 借期 15年的本利和： 單利： FV＝ PV (1+r n)＝ 50 000 (1+8% 15)＝ 110 000 (元 ) 復(fù)利： FV＝ PV (1+r)n＝ 50 000 (1+8%)15＝ 15 8609(元 ) 1元現(xiàn)值在不同利率及不同年限下的終值（終值表） 利率： r 年限 n 1% 2% 4% 6% 8% 9% 12% 18% 1 1 .0 1 0 0 1 .0 2 0 0 1 .0 4 0 0 1 .0 6 0 0 1 .0 8 0 0 1 .0 9 0 0 1 .1 2 0 0 1 .1 8 0 0 2 1 .0 2 0 1 1 .0 4 0 4 1 .0 8 1 6 1 .1 2 3 6 1 .1 6 6 4 1 .1 8 8 1 1 .2 5 4 4 1 .3 9 2 4 3 1 .0 3 0 3 1 .0 6 1 2 1 .1 2 4 9 1 .1 9 1 0 1 .2 5 9 7 1 .2 9 5 0 1 .4 0 4 9 1 .6 4 3 0 4 1 .0 4 0 6 1 .0 8 2 4 1 .1 6 99 1 .2 6 2 5 1 .3 6 0 5 1 .4 1 1 6 1 .5 7 3 5 1 .9 3 8 8 5 1 .0 5 1 0 1 .1 0 4 1 1 .2 1 6 7 1 .3 3 8 2 1 .4 6 9 3 1 .5 3 8 6 1 .7 6 2 3 2 .2 8 7 8 6 1 .0 6 1 5 1 .1 2 6 2 1 .2 6 5 3 1 .4 1 8 5 1 .5 8 6 9 1 .6 7 7 1 1 .9 7 3 8 2 .6 9 9 6 7 1 .0 7 2 1 1 .1 4 8 7 1 .3 1 5 9 1 .5 0 3 6 1 .7 1 3 8 1 .8 2 8 0 2 .2 1 0 7 3 .1 8 5 5 8 1 .0 8 2 9 1 .1 7 1 7 1 .3 6 8 6 1 .5 9 3 8 1 .8 5 0 9 1 .9 926 2 .4 7 6 0 3 .7 5 8 9 9 1 .0 9 3 7 1 .1 9 5 1 1 .4 2 3 3 1 .6 8 9 5 1 .9 9 9 0 2 .1 7 1 9 2 .7 7 3 0 4 .4 3 5 5 10 1 .1 0 4 6 1 .2 1 9 0 1 .4 8 0 2 1 .7 9 0 8 2 .1 5 8 9 2 .3 6 7 4 3 .1 0 5 8 5 .2 3 3 8 11 1 .1 1 5 7 1 .2 4 3 4 1 .5 3 9 5 1 .8 9 8 3 2 .3 3 1 6 2 .5 8 0 4 3 .4 7 8 5 6 .1 7 5 9 12 1 .1 2 6 8 1 .2 6 8 2 1 .6 0 1 0 2 .0 1 2 2 2 .5 1 8 2 2 .8 1 2 7 3 .8 9 6 0 7 .2 8 7 6 72法則 （ RULE of 72） 該法則表明，在每年復(fù)利計(jì)息一次時(shí)，現(xiàn)值翻一倍的年限大致為 72除以年利率 。 復(fù)利的計(jì)算方法反映利息的本質(zhì)特征。在計(jì)算 FV時(shí)，要注意式中 n和 r反映的時(shí)期要一致。 ? 現(xiàn)金流 （ cash flows）：?jiǎn)喂P或一系列資金的流入與流出。根據(jù)未來(lái)價(jià)值和利率計(jì)算現(xiàn)值的過(guò)程稱為折現(xiàn)。 一般利率與優(yōu)惠利率 ? 一般利率是指金融機(jī)構(gòu)按一般標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放貸款或吸收存款所執(zhí)行的利率。 是單利、無(wú)擔(dān)保、批發(fā)性利率。 基準(zhǔn)利率 ? 當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)上形成了種類繁多的基準(zhǔn)利率， Shibor（上海銀行間同業(yè)拆借利率）、 Chibor（中國(guó)銀行間同業(yè)拆借利率）、國(guó)債利率、定期存款利率等都在利率產(chǎn)品定價(jià)方面發(fā)揮了重要作用。 基準(zhǔn)利率 ? 基準(zhǔn)利率是在整個(gè)利率體系中起核心作用和 普遍參照作用的 基本利率 利率。法定利率的升降直接影響貸款人對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的預(yù)期，并影響他們提供信貸的松緊程度，從而使市場(chǎng)利率隨之升降。市場(chǎng)利率的對(duì)稱。這里所說(shuō)的貨幣當(dāng)局，可以是中央銀行，也可以是具有實(shí)際金融管理職能的政府部門(mén)。 實(shí)際利率代表的是貨幣增值的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，它往往是不變的。費(fèi)雪（ Irving Fisher， 1867－ 1947），耶魯大學(xué)第一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家。 利率＝單位時(shí)間內(nèi)所得的利息額 /本金 100% 如：某人現(xiàn)借得本金 2022元， 1年后付息 180元，則年利率為： 年利率＝ 180/2022 100%＝ 9% 利率的種類 ?名義利率與實(shí)際利率 ?官定利率與市場(chǎng)利率 ?固定利率與浮動(dòng)利率 ?一般利率與優(yōu)惠利率 ?長(zhǎng)期利率與短期利率 （利率的期限結(jié)構(gòu)） ?單利與復(fù)利 名義利率與實(shí)際利率（費(fèi)雪效應(yīng)） ? 名義利率（ nominal interest rate） 對(duì)物價(jià)變動(dòng)因素未作剔除的利率。 利息是貨幣時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度。 ? 一般來(lái)說(shuō) ， 未來(lái)的預(yù)期收入具有不確定性 。 1. 貨幣的時(shí)間價(jià)值 利率 貨幣的時(shí)間價(jià)值 貨幣（資金）具有時(shí)間價(jià)值，是指當(dāng)前一定量的貨幣比未來(lái)等量的貨幣具有更高的價(jià)值。 ? 人們一般更加偏好當(dāng)前的消費(fèi) 。 衡量貨幣時(shí)間價(jià)值的尺度 利息與利率 ? 利息 (interest)在資金借貸過(guò)程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人超過(guò)原借款金額（本金 /principal）的部分。 利率是貨幣時(shí)間價(jià)值的相對(duì)尺度。 名義利率與實(shí)際利率的計(jì)算 ? 近似計(jì)算 設(shè) i為名義利率， r為實(shí)際利率， π 為物價(jià)變動(dòng)率或通貨膨脹率，有： i = r + π ， 或者 r= i – π ? 精確計(jì)算 ??? ??????? 1111 iir 費(fèi)雪效應(yīng) 阿爾文 實(shí)際利率 =名義利率 通貨膨脹率，或： 名義利率 =實(shí)際利率 +通貨膨脹率。 實(shí)際利率 =名義利率 通貨膨脹率 法定利率與市場(chǎng)利率 ? 法 定利率（官定利率）是指由貨幣當(dāng)局規(guī)定的利率。 法定利率 (legal interest rate) ? 中央銀行或金融管理當(dāng)局規(guī)定的利率。 ?
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