《公司治理》ppt課件 (2)-全文預(yù)覽
【正文】 的企 業(yè) 所 有者。由此容易 產(chǎn) 生家族控制股 東 “剝削 ”中小股 東 的 現(xiàn) 象；東亞 地區(qū)除日本家族控制企 業(yè) 所占比重 較 少之外，在韓 國，家族操控了企 業(yè)總 數(shù)的 %, 臺(tái)灣 % ， 馬來西 亞 % 。原材料供 應(yīng) 商和 銷 售商也通 過 合同形式 對(duì) 企 業(yè) 的管理 階層 起到一定的 監(jiān) 督作用。日本公司治理模式“一會(huì)制 ”，但是 強(qiáng) 調(diào) “內(nèi)部控制 ”。德國的 銀 行是全能 銀 行（ Universal Bank），可以持有工商企 業(yè) 的股票?！皟?nèi)部控制 ”型模式。 制定行 業(yè) 標(biāo)準(zhǔn)和 行 業(yè)紀(jì) 律 。（ 3）從外部 獲 得 財(cái)務(wù) 咨 詢 。審計(jì) 委 員 會(huì)必 須 全部由 “獨(dú)立董事 ”組 成 , 除了董事津 貼 、審計(jì) 委 員 津 貼 之外，不從公司 領(lǐng) 取其他酬金；不受控制股東 或者管理 層 影響的 “非關(guān) 聯(lián) 人士 ”（ unaffiliated）。據(jù)本人所知（ basedontheknowledge），報(bào) 告不存在有關(guān) 重要事 實(shí) 的虛假 陳 述、 遺 漏或者 誤導(dǎo) ，符合 證券交易法 13（ a）和 15（ d） 節(jié) 的要求；如 CEO／ CFO知道（ knowing）定期 報(bào) 告不合 證 券交易法 13（ a）和 15（ d）要求，仍然作出 書 面 認(rèn)證 ， 可并 處 不超 過 100萬美元的 罰 款和不超 過 10年的 監(jiān) 禁；如果 CEO／ CFO蓄意故犯（ willfully），可并 處 不超 過 500萬美元的 罰 款和不超 過 20年的 監(jiān) 禁。 紐約證 券交易所提出的方案更加 詳細(xì) 和具體，它 還 建 議 SEC加 強(qiáng) 對(duì) 注冊(cè)會(huì) 計(jì)師 行 業(yè) 及公司 CEO的 監(jiān) 管 。外部治理機(jī)制接管 約 束（ takeover constraint ）? 被另一家企 業(yè) 收 購 的 風(fēng)險(xiǎn)財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 與 審計(jì)媒 體 和 公 眾 活 動(dòng)……Corporate governance in different countriesMechanism of corporate governanceAgency theory and corporate governanceThe concept of stakeholderTrends of corporate governance英美公司治理模式所有 權(quán)較為 分散，外部 監(jiān) 督 為 主；股 權(quán) 分散的股 東 不能有效地 監(jiān) 控管理 層 的行 為 ，“弱股 東 ， 強(qiáng) 管理 層 ”；依 賴 公司治理市 場(chǎng) ，以及破 產(chǎn) 、法院等外部機(jī)制予以 解 決。以 公 式 為 基 礎(chǔ) 的 股票：通 過 股票 賬 面價(jià) 值 推算其價(jià)格 。美國上市公司 CEO的報(bào)酬基本工 資 ：在相 對(duì)較長(zhǎng) 的 時(shí) 期內(nèi)是固定的，基本保障，比重逐 漸 下降（ 1965年的 64％下降到目前 約 12％）福利：免 費(fèi) 提供 給 CEO高 級(jí) 俱 樂 部的會(huì) 員資 格以及定期體 檢 、免 費(fèi) 旅游、 專 用交通工具等（比重 為 8％）獎(jiǎng) 金（短期激勵(lì)）： 為 達(dá)到公司年度目 標(biāo) 而 設(shè) 立（比重 為 16％）美國上市公司 CEO的報(bào)酬長(zhǎng) 期激勵(lì)：比重逐 漸 上升（ 1965年的 20％上升到目前約 64％）?????股票期 權(quán) ：在未來某個(gè) 時(shí) 點(diǎn)，通常是從 贈(zèng) 予之日起 10年內(nèi)，以 協(xié) 定價(jià)格（ 贈(zèng) 予期 權(quán)時(shí) 的交易 價(jià)格 ） 購買 公司股票的 權(quán) 利 。所有權(quán)集中程度大股 東擁 有很 強(qiáng) 的密切 監(jiān)視 管理 層 的 動(dòng) 機(jī) ；他 們較 大的股份使其 值 得花 費(fèi)時(shí)間 、精力和支出密切 監(jiān)視 管理 層 ；機(jī)構(gòu)所有者指控制企
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