《公司治理》ppt課件 (2)-全文預覽
【正文】 的企 業(yè) 所 有者。由此容易 產(chǎn) 生家族控制股 東 “剝削 ”中小股 東 的 現(xiàn) 象；東亞 地區(qū)除日本家族控制企 業(yè) 所占比重 較 少之外，在韓 國，家族操控了企 業(yè)總 數(shù)的 %, 臺灣 % ， 馬來西 亞 % 。原材料供 應 商和 銷 售商也通 過 合同形式 對 企 業(yè) 的管理 階層 起到一定的 監(jiān) 督作用。日本公司治理模式“一會制 ”，但是 強 調(diào) “內(nèi)部控制 ”。德國的 銀 行是全能 銀 行（ Universal Bank），可以持有工商企 業(yè) 的股票?！皟?nèi)部控制 ”型模式。 制定行 業(yè) 標準和 行 業(yè)紀 律 。（ 3）從外部 獲 得 財務 咨 詢 。審計 委 員 會必 須 全部由 “獨立董事 ”組 成 , 除了董事津 貼 、審計 委 員 津 貼 之外，不從公司 領 取其他酬金；不受控制股東 或者管理 層 影響的 “非關 聯(lián) 人士 ”（ unaffiliated）。據(jù)本人所知（ basedontheknowledge），報 告不存在有關 重要事 實 的虛假 陳 述、 遺 漏或者 誤導 ，符合 證券交易法 13（ a）和 15（ d） 節(jié) 的要求；如 CEO／ CFO知道（ knowing）定期 報 告不合 證 券交易法 13（ a）和 15（ d）要求，仍然作出 書 面 認證 ， 可并 處 不超 過 100萬美元的 罰 款和不超 過 10年的 監(jiān) 禁；如果 CEO／ CFO蓄意故犯（ willfully），可并 處 不超 過 500萬美元的 罰 款和不超 過 20年的 監(jiān) 禁。 紐約證 券交易所提出的方案更加 詳細 和具體，它 還 建 議 SEC加 強 對 注冊會 計師 行 業(yè) 及公司 CEO的 監(jiān) 管 。外部治理機制接管 約 束（ takeover constraint ）? 被另一家企 業(yè) 收 購 的 風險財 務 報 表 與 審計媒 體 和 公 眾 活 動……Corporate governance in different countriesMechanism of corporate governanceAgency theory and corporate governanceThe concept of stakeholderTrends of corporate governance英美公司治理模式所有 權較為 分散，外部 監(jiān) 督 為 主；股 權 分散的股 東 不能有效地 監(jiān) 控管理 層 的行 為 ，“弱股 東 ， 強 管理 層 ”；依 賴 公司治理市 場 ，以及破 產(chǎn) 、法院等外部機制予以 解 決。以 公 式 為 基 礎 的 股票：通 過 股票 賬 面價 值 推算其價格 。美國上市公司 CEO的報酬基本工 資 ：在相 對較長 的 時 期內(nèi)是固定的，基本保障，比重逐 漸 下降（ 1965年的 64％下降到目前 約 12％）福利：免 費 提供 給 CEO高 級 俱 樂 部的會 員資 格以及定期體 檢 、免 費 旅游、 專 用交通工具等（比重 為 8％）獎 金（短期激勵）： 為 達到公司年度目 標 而 設 立（比重 為 16％）美國上市公司 CEO的報酬長 期激勵：比重逐 漸 上升（ 1965年的 20％上升到目前約 64％）?????股票期 權 ：在未來某個 時 點，通常是從 贈 予之日起 10年內(nèi)，以 協(xié) 定價格（ 贈 予期 權時 的交易 價格 ） 購買 公司股票的 權 利 。所有權集中程度大股 東擁 有很 強 的密切 監(jiān)視 管理 層 的 動 機 ；他 們較 大的股份使其 值 得花 費時間 、精力和支出密切 監(jiān)視 管理 層 ；機構所有者指控制企
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