《公司分析》ppt課件 (2)-全文預(yù)覽
【正文】 因此，股票的價值已經(jīng)與股價息息相關(guān)。n 第二，上市時間長的公司，可信度更高一些。n 此外，如果上市公司在定向增發(fā)后基本面出現(xiàn)惡化的趨勢，那么在出現(xiàn)上述四個投資機會的時候，投資者就需慎之又慎了。因為這些投資者把手中的股票大量拋售，股價很可能會快速下跌。n 所以，如果不是上市公司經(jīng)營中出現(xiàn)了非常不利的局面，投資者在破發(fā)價格水平下購買股票是相對安全的，而且其上漲的空間很可能還很大。n 對于出現(xiàn)股價破發(fā)的現(xiàn)象，投資者應(yīng)該給予高度關(guān)注，因為上市公司是非常不希望股價破發(fā)的，特別是在鎖定期行將結(jié)束之前。n 在上述鎖定期內(nèi)，發(fā)行對象當(dāng)然期望上市公司的股價能夠逐步上升，直至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)初定向增發(fā)的價格。這是因為，如果股價一直保持現(xiàn)在的低位，那么定向增發(fā)即使獲得了通過證監(jiān)會的批準(zhǔn)，也無法實施了。機會二：股價倒掛n 從上市公司公告董事會有關(guān)定向增發(fā)的決議之日，到定向增發(fā)最終實施之前，這期間一般有五六個月的間隔期。如果前 20天股價上漲導(dǎo)致發(fā)行 i價格提高，發(fā)行對象就可能不接受了。而股東大會的召開日期則必須在至少 1個月前就公之于眾了，發(fā)行期首日的可控性就更差了。機會一 n 按照規(guī)定，上市公司定向增發(fā)時的股票發(fā)行價格不能低于定價基準(zhǔn)日前 20個交易日公司股票均價的 90%。n 在實際的案例中，一般出現(xiàn)的情況是，復(fù)牌的公司股價一路上漲，然后推出新的增發(fā)方案。n 但是細(xì)心的投資者會發(fā)現(xiàn)相當(dāng)多的公司在連續(xù)漲停之后，股價會出現(xiàn)一段時間的停滯甚至下跌，但下跌之后往往還會迎來相當(dāng)大的漲幅。如果股權(quán)相當(dāng)分散，是不利于借殼者收購股權(quán)的。n 一般來說，央企會將資產(chǎn)注入到那些目前主營業(yè)務(wù)與即將注入的資產(chǎn)相一致的公司。n 接下來，可以看看，大股東實力如何，是否還具有非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)沒有注入上市公司。 從國內(nèi)的情況來看，能夠有潛力整體上市的公司，主要集中在中央企業(yè)與地方大型企業(yè)。海通證券借殼都市股份n 海通證券購買了都市股份幾個股東所持有的股份，成為都市股份新的大股東，之后，通過資產(chǎn)置換，海通證券將自己的證券類資產(chǎn)注入上市公司，與中國船舶一樣，在重組 10個月里，其股價也漲了 10倍。n 前者是說，一家公司本來只是某集團(tuán)公司的一部分，通過重組集團(tuán)公司將自己的核心優(yōu)良資產(chǎn)放進(jìn)了上市公司；n 后者是指一家公司本不是上市公司，通過購買上市公司的控股權(quán)，變成了上市公司。第五講：公司分析n 巴菲特說，因為我把自己當(dāng)成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以我成為更優(yōu)秀的投資人；當(dāng)你用買下一家公司的心態(tài)來投資時，你會更清楚這家公司未來到底會不會賺錢。脫胎換骨型n 脫胎換骨型可以分為兩種，一種是整體上市，一種是借殼上市。重組后，中國船舶的股價一飛沖天。大股東如果實力不夠，即使整體上市了，從股價表現(xiàn)來說，也缺乏想象力。n 總之，當(dāng)然如果投資者發(fā)現(xiàn)上市公司的大股東是央企或地方大企業(yè)，那么就可以入圍有整體上市的可能了。如果一家央企下面還控股了其他幾家上市公司，這就要判斷，央企會把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入那一家上市公
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